1证券研究报告Ta行业研究行业定期研究Table_First|Table_Summary电力设备及新能源行业周报产业周跟踪：锂电光伏排产景气度高涨，高低切仍将是下一阶段主要策略投资要点：➢锂电板块核心观点：锂电3月排产景气度高涨，固态电池装车测试渐行渐近。1）排产：3月排产回升，铁锂景气度高；2）固态电池：装车测试进行中，AI、产业和政策支持推动量产落地；3）小米Su7Ultra正式上市，起售价仅52.99万。➢光伏板块核心观点：3月或逐步开启抢装潮，建议把握政策预期加强+抢装催化涨价窗口期。2月27日，由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会”在北京召开，国家能源局在会上表示光伏内卷式竞争仍未根本解决，正在配合有关部门研究完善政策措施。受短期供需关系、企业挺价意愿以及政策预期等多重因素影响，本周光伏行业组件、玻璃等报价上涨。我们认为，3月国内分布式市场或逐步开启抢装潮，建议把握政策预期加强+抢装催化涨价窗口期。➢储能板块核心观点：24年储能系统合计出货达170GWh，储能电池总出货超300GWh。1）GGII发布2024年中国储能系统企业出货量分析及排名：24年储能系统合计出货量达170GWh，阳光电源位居全球市场出货首位；2）SNEResearch发布全球储能电池出货数据：24年储能电池出货总量达301GWh，宁德时代稳居榜首。➢电力设备及工控板块核心观点：4项特高压工程预计年内开工，2月PMI稳定在扩张区间。1）2025年电网总投资首超8000亿元，4项特高压工程预计年内开工；2）3月代理电价：19地峰谷价差超0.6元/kWh，75%区域同比下降；3）2月PMI稳定在扩张区间，ABB斩获史上最大订单组合；4）Figure发布AI新成果Helix，埃夫特发布智能机器人通用技术底座。➢氢能板块核心观点：国家能源局发布2025能源规划，中能建成立通辽绿色氢醇公司。1）国家能源局发布2025能源规划，东华中标华电辽宁调兵山风电制氢耦合绿色甲醇项目；2）中能建成立通辽绿色氢醇公司，欧盟发布《清洁工业协议》。➢风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。Table_First|Table_ReportDate电力设备及新能源2025年3月3日Table_First|Table_Rating强于大市(维持评级)Table_First|Table_Chart一年内行业相对大盘走势团队成员Table_First|Table_Author分析师邓伟执业证书编号：S0210522050005邮箱：dw3787@hfzq.com.cnTable_First|Table_ContacterTable_First|Table_RelateReport相关报告1、《国内算力资本开支军备竞赛开启，继续看好低位固态和低空赛道》-2025.2.232、《硫化物量产时间表或超预期，苹果阿里合作再次引爆AIDC》-2025.2.173、《海外组件价格上涨，人机低空固态有望接力上涨》-2025.2.9诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的重要声明-20%0%20%40%2024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-02电力设备及新能源指数沪深300华福证券华福证券丨公司名称诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究|电力设备及新能源正文目录1.新能源汽车和锂电板块观点...............................................32.新能源发电板块观点.....................................................52.1光伏板块观点..........................................................53.储能板块观点...........................................................74.电力设备与工控板块观点................................................105.氢能板块观点..........................................................136.风险提示..............................................................14华福证券华福证券丨公司名称诚信专业发现价值3请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究|电力设备及新能源1.新能源汽车和锂电板块观点电车&锂电：锂电3月排产景气度高涨，固态电池装车测试渐行渐近排产：3...