万联证券:电力设备行业跟踪报告:行业超配比例回升,光伏设备板块较多获增持VIP专享

[Table_RightTitle]证券研究报告|电力设备[Table_Title]行业超配比例回升,光伏设备板块较多获增持[Table_IndustryRank]强于大市(维持)[Table_ReportType]——电力设备行业跟踪报告[Table_ReportDate]2024年11月05日[Table_Summary]投资要点:SW电力设备Q3基金持股总市值环比大幅增长,超配比例明显回升。2024年Q3,公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为3425.05亿元,环比增长42.22%,同比增长15.48%;占基金重仓A股市值规模为10.89%,环比增长0.89pct,同比下降0.1pct;超配比例为4.65%,环比增长0.47pct,同比下降0.34pct,超配比例明显回升。电池、光伏设备板块基金持仓市值环比大幅增长,电网设备板块基本保持稳定。细分板块方面,2024年Q3,电池、光伏设备、电网设备板块基金持仓总市值位居行业前三,分别为2036.88、923.46、353.97亿元,分别环比+46.25%、+61.28%、-1.94%。电池、光伏设备板块基金持仓市值环比大幅增长,电网设备板块基本保持稳定。CR5、CR10持仓集中度进一步提升。从持仓集中度来看,2024Q3公募基金重仓SW电力设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为2371.06、2648.25、2964.61亿元,持仓市值占比分别为69.23%、77.32%、86.56%,分别环比+5.52、+5.04、+3.72pct,持仓集中度明显提升。从基金加仓标的看,光伏设备、电池板块较受关注。从持股市值变动看,SW电力设备行业2024年Q3公募基金重仓的前十大加仓股分别为宁德时代、阳光电源、德业股份、新宙邦、锦浪科技、晶科能源、中国动力、欣旺达、科达利和思源电气。基金加仓标的主要涉及光伏设备(4个)、电池(4个)、电网设备(1个)、其他电源设备Ⅱ(1个)。受益于板块反弹,电池、光伏设备板块较受关注,前十增持个股数量明显增加。综合持股数量变动和季度行情表现情况,SW电力设备行业2024年Q3前十大加仓股均实现上涨,持股市值的增加主要是由于持股数量增加和股价上涨共同影响。从各个细分板块个股来看,(1)电池板块:个股持仓变动分化,宁德时代、新宙邦、欣旺达分别获增持7488.05、4580.37、398.22万股,璞泰来、亿纬锂能、天赐材料则分别遭减持8389.81、5440.34、4272.41万股;(2)光伏设备板块:电网设备板块整体获增持较多,受益于海外布局完善、海外需求回升,阳光电源、晶科能源、德业股份、锦浪科技、中信博获明显增持;(3)电网设备板块:电网设备板块整体遭减持较多,思源电气、东方电缆、宏发股份、海兴电力获赠持,其余个股则遭减持;(4)风电设备板块:明阳智能、金风科技、振江股份获明显增持,天顺风能遭减持;(5)其他板块:中国动力连续四季度获增持。投资建议:从基金重仓配置偏好来看,电力设备行业持仓总市值增长,超配比例明显提升,持仓集中度增加。同时,随着行业景气回升,前期估值下跌板块获得明显修复,电池、光伏设备板块较受关注。展望后市,(1)[Table_Chart]行业相对沪深300指数表现数据来源:聚源,万联证券研究所[Table_ReportList]相关研究六部门发文,多举措推动可再生能源替代宁德时代发布骁遥超级增混电池,钠离子电池技术实现新突破亚洲市场表现较好,9月变压器出口稳定增长[Table_Authors]分析师:蔡梓林执业证书编号:S0270524040001电话:02032255228邮箱:caizl@wlzq.com.cn研究助理:冯永棋电话:18819265007邮箱:fengyq1@wlzq.com.cn-30%-20%-10%0%10%20%电力设备沪深300证券研究报告行业跟踪报告行业研究3299[Table_Pagehead]证券研究报告万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共10页电网设备:电力市场改革持续深化,电网建设投资稳定增长,有望带动电网设备板块景气上行,建议积极关注特高压直流、变压器、储能系统等环节的龙头个股;(2)新能源出海:随着全球能源转型推进,电力需求增长,海外新能源系统建设有望持续加速,建议关注海外业务拓展顺利、渠道布局完善个股;(3)光伏设备:光伏板块底部出清加速,近期业内供给侧改革信号基金,供需格局有望改善,建议关注板块估值边际修复机会。风险因素:下游需求不及预期;市场竞争加剧;国际贸易风险;数据统计误差。[Table_Pagehead]证券研究报告万联证券研究所www.wlzq.cn第3页共...

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