2022年ESG电子电器行业白皮书-第二产业-上海数据交易所&德勤风驭VIP专享VIP免费

电子电器行业 ESG 白皮书
合作单位:
德勤风驭
ESG电子电器行业白皮书
第二产业
2022年
@2023 Deloitte Risk X. All rights reserved. Please refer to the disclaimer at the end of this document.
钢铁行业 ESG 白皮书
@2023 Deloitte Risk X. All rights reserved. Please refer to the disclaimer at the end of this document.
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ESG (Environmental, Social and Governance),即环境、社会与公司治理,是衡量一
家公司社会责任感的重要指标,评价企业在环境、社会和治理绩效方面的表现。始于
2005 年时任联合国秘书长安南牵头推出全球经济研究报告《在乎者赢》ESG 已从
一个瑰色的先锋理念逐渐转换为极具必要性和实际意义的投资风向标,成为各国主流
投资机构投资实践中的重要考量因素。 2020 年我国提出 “碳达峰、碳中和” 目标以来,
国内投资机构也紧跟国际主流,将环境、社会和公司治理绩效纳入投资指标考量。因此,
于企业而言,提升 ESG 表现不是额外成本支出,而是提升盈利能力和可持续发展能力
的重要举措;于金融机构而言,发展 ESG 评级的目的不是为了在业务中筛选掉低评
级的公司,而是为了更好地帮助低评级公司成长,促进企业及全社会的可持续发展
在国内双碳行动势在必行、国外负责任投资风头正盛的当下,对 ESG 的深度解读已
成为企业可持续发展、投资者成功投资的必经之路。根据德勤风驭自 2020 年起开展
的全 A 股上市公司 ESG 评级数据,2022 年全 A 股 4800+ 家上市公司中,共有 400+
家上市公司 ESG 评级在 A 级 ( 含 ) 以上,占比 9.1%。因此,国内企业的 ESG 表现提
升任重而道远。
德勤风驭 ESG 评级使用的行业划分是德勤自研的一套行业划分系统 - CICS (Deloitte
China Industrial Classification Standard)。由于市面上常用的行业划分体系在数
据可获得性、业务针对性、可拓展性上存在不足,无法充分刻画行业特性,德勤 ESG
引入德勤 CICS 行业划分体系作为风险敞口划分依据,以便实现企业更为精准的行业
划分,捕捉行业共性风险特征。
本白皮书关注的行业敞口为 CICS 一级行业下定义的电子电器行业,全行业共纳入评
级 420 家 A 股主板上市企业。CICS 定义的电子电器行业涵盖主营日用、工业用电子
电器的生产制造的企业。电子电器行业贴近居民日常生活,同时与诸多工业生产链条
密不可分,其进步与居民生活水平提高和国内工业发展密切相关。此外,电子电器行
业本身的生产及产品特点导致该行业成为固体废弃物监管的重点行业,对我国实现长
期绿色可持续发展、实现“双碳”目标有至关重要作用。因此本白皮书将从风控视角
出发,重点分析电子电器行业及重点企业的 ESG 评级指标表现,帮助投资者、金融
机构和监管者了解电子电器行业企业存在的 ESG 机会与风险,鼓励和支持企业采取
绿色的经营方式,促进社会可持续发展。
前言 - ESG 和电子电器行业
目录
Part 1: 德勤风驭 ESG 评级框架介绍
1.1 有业务意义的 ESG 评级模型
1.2 有行业特色的 ESG 指标框架
Part 2: 电子电器行业发展及 ESG 评级分析
2.1 电子电器行业发展概况
2.2 电子电器行业 ESG 评级指标及披露率分析
2.3 电子电器行业评级简述
2.4 电子电器行业企业违约率和可持续发展能力
Part 3: 电子电器行业可持续发展龙头企业
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电子电器行业ESG白皮书合作单位:德勤风驭ESG电子电器行业白皮书第二产业2022年@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.钢铁行业ESG白皮书@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.4ESG(Environmental,SocialandGovernance),即环境、社会与公司治理,是衡量一家公司社会责任感的重要指标,评价企业在环境、社会和治理绩效方面的表现。始于2005年时任联合国秘书长安南牵头推出全球经济研究报告《在乎者赢》,ESG已从一个瑰色的先锋理念逐渐转换为极具必要性和实际意义的投资风向标,成为各国主流投资机构投资实践中的重要考量因素。自2020年我国提出“碳达峰、碳中和”目标以来,国内投资机构也紧跟国际主流,将环境、社会和公司治理绩效纳入投资指标考量。因此,于企业而言,提升ESG表现不是额外成本支出,而是提升盈利能力和可持续发展能力的重要举措;于金融机构而言,发展ESG评级的目的不是为了在业务中筛选掉低评级的公司,而是为了更好地帮助低评级公司成长,促进企业及全社会的可持续发展。在国内双碳行动势在必行、国外负责任投资风头正盛的当下,对ESG的深度解读已成为企业可持续发展、投资者成功投资的必经之路。根据德勤风驭自2020年起开展的全A股上市公司ESG评级数据,2022年全A股4800+家上市公司中,共有400+家上市公司ESG评级在A级(含)以上,占比9.1%。因此,国内企业的ESG表现提升任重而道远。德勤风驭ESG评级使用的行业划分是德勤自研的一套行业划分系统-CICS(DeloitteChinaIndustrialClassificationStandard)。由于市面上常用的行业划分体系在数据可获得性、业务针对性、可拓展性上存在不足,无法充分刻画行业特性,德勤ESG引入德勤CICS行业划分体系作为风险敞口划分依据,以便实现企业更为精准的行业划分,捕捉行业共性风险特征。本白皮书关注的行业敞口为CICS一级行业下定义的电子电器行业,全行业共纳入评级420家A股主板上市企业。CICS定义的电子电器行业涵盖主营日用、工业用电子电器的生产制造的企业。电子电器行业贴近居民日常生活,同时与诸多工业生产链条密不可分,其进步与居民生活水平提高和国内工业发展密切相关。此外,电子电器行业本身的生产及产品特点导致该行业成为固体废弃物监管的重点行业,对我国实现长期绿色可持续发展、实现“双碳”目标有至关重要作用。因此,本白皮书将从风控视角出发,重点分析电子电器行业及重点企业的ESG评级指标表现,帮助投资者、金融机构和监管者了解电子电器行业企业存在的ESG机会与风险,鼓励和支持企业采取绿色的经营方式,促进社会可持续发展。前言-ESG和电子电器行业目录Part1:德勤风驭ESG评级框架介绍1.1有业务意义的ESG评级模型1.2有行业特色的ESG指标框架Part2:电子电器行业发展及ESG评级分析2.1电子电器行业发展概况2.2电子电器行业ESG评级指标及披露率分析2.3电子电器行业评级简述2.4电子电器行业企业违约率和可持续发展能力Part3:电子电器行业可持续发展龙头企业060608101011131517@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书671.1有业务意义的ESG评级模型德勤风驭ESG评级方案围绕着判断企业的“可持续发展能力”展开,基于上市企业公开数据,研究企业ESG数据披露情况,有针对性地制定ESG底层数据收集需求,从“企业”和“行业”两大维度评估企业的可持续发展能力。如下图(图1)所示,CICS1-26行业ESG评级模型使用德勤独家行业数据库与供需链数据,采用了270+个ESG指标,讨论了资源消耗、污染防治、气候变化等一系列实质性议题,并根据评分结果对企业评级。Part1:德勤风驭ESG评级框架介绍企业的ESG评级反映了企业未来五年的可持续发展能力,因此构建一个能够反映企业可持续发展能力的因变量在模型构建的过程中至关重要,尤其是在“选择指标入模”和“指标权重制定”上。德勤风驭提供量化驱动的ESG评级模型(图2),定义了企业的可持续发展指标,并使评级流程更为科学化。德勤风驭的ESG评级一共有5个级别,分别是:S、A、B、C、D(图3)。其中S级比较特殊:在评级为A级的优秀企业中,根据德勤风驭对电子电器行业标准的计算结果,只有评级当年被10支及以上ESG基金投资的电子电器企业才可被评为S级。德勤风驭之所以使用“是否被ESG基金投资”作为评价相关企业ESG表现及未来投资回报情况的指标,是因为ESG基金在投资时将环境、社会和治理三要素作为首要考虑因素,并以此为投资策略进行选股选券、组合构建以及评估投资对社会造成的影响。其评估结果更加全面准确,数据齐全可得。因此,在德勤风驭ESG评级视角下,当一家A级企业被多家ESG基金作为投资标的,说明其可以借助优异的ESG表现带来较好的的投资回报。同时,这也标志着企业从“被动迎合”ESG发展转变为有意愿“主动寻找”ESG相关机会。对一个企业的可持续发展战略规划来说,这是一个里程碑式的节点。图2:ESG指标择标与定权图1:ESG评估方法论@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书89图3:ESG评级档位解释1.2有行业特色的ESG指标框架当前,国内外存在多种ESG信息披露指南和ESG指标体系,但由于各机构ESG信息披露指南未能做到统一,ESG评价指标体系在指标的选取、权重的赋予和结果的解读等方面均存在很大差异,使得ESG披露中的数据失调,减弱了评价结果的科学性。另外,现存的ESG评价体系缺少合适的定量信息,数据质量良莠不齐,缺少跨公司的可比性。同时,企业的可持续发展能力不仅与自身的ESG表现息息相关,更与所处行业的属性密不可分。不同行业之间的公司ESG得分不具备可比性,因为不同行业模型所采用的指标以及指标的权重均有差异。例如电子电器企业由于其行业特征,普遍在环境(E)维度评分较低,在ESG总分上不占优势。因此,通过模型校准将分数通过主标尺映射到五级的德勤风驭企业ESG评级体系之后,不同行业间企业的可持续发展能力进而可比,即A级的电子电器企业和A级的其他行业企业在德勤风驭的ESG评级框架下具有相同的综合可持续发展能力。为了解决这些问题,德勤风驭结合国内外权威ESG评级机构的指标和ESG信息披露指南,以及ESG指标相关的前沿学术成果,设计了一套具有中国本土化特色的ESG评价指标体系。该体系将ESG指标分为通用敞口和行业敞口,考虑了投资者关注的企业自身重要指标及行业因素,并从科学性、代表性、可得性等角度出发,引入了定量及定性指标、正向和负向双向指标,使得不同实体披露的值均可进行跨时间、跨行业、跨投资组合的对比。德勤风驭在全覆盖《企业ESG指南》指标的基础上,进一步拆解国家指标披露要求、明确释义,在已有四级指标基础上延伸出272个五级指标(图4)。在每个评级周期中,德勤风驭通过对270+个ESG底层指标数据的深入挖掘,从中提炼12个重要ESG议题,对企业可持续发展进行全方位评估。通过这一全面、有效、实操性强的ESG评价指标体系,德勤风驭更好地衡量中国企业的ESG表现好坏,减少横向比较的误差。图4:ESG评级指标数量企业ESG评级等级SABCD企业综合可持续发展能力处于行业领先地位,无明显ESG风险,同时该企业实施ESG举措为企业带来商业及经济利益,保证企业可持续发展ESG事业。企业综合可持续发展能力非常好,自身积极采取ESG管理措施,且所在行业环保水平较好,不易受到宏观经济政策波动影响。企业可持续发展水平较差,所在行业环保水平较差,行业经济政策波动容易影响企业长期经济效益和成长能力,企业较同行相比缺少有利ESG管理措施,具有一定ESG风险。从事高ESG评级行业:企业综合可持续发展能力较好,所在行业环保水平高,行业不易受政策变动产生动荡,但企业ESG发展状况较落后于同行,需提升ESG管理力度进而提高企业可持续发展能力。认为该企业不存在较好可持续发展前景,企业很少采取ESG管理措施,且所在行业存在较高环境保护风险,很容易受到宏观经济政策波动影响。从事低ESG评级行业:企业综合可持续发展能力较好,积极采取ESG管理措施,但所在行业存在环境保护问题,若行业环境政策波动有可能影响企业可持续发展状况。@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书1011Part2:电子电器行业发展及ESG评级分析2.2电子电器行业ESG评级指标及披露率分析德勤风驭的电子电器行业ESG评级模型共覆盖132个底层指标。然而,国内电子电器企业ESG指标披露完整度均存在较大的提升空间,行业平均指标完整度仅为50.1%。由下图(图7)可知,相比披露情况较好的A级企业,B、C、D级企业的底层指标完整度逐级递减,披露率分别低出10.77%、14.41%、15.13%。同时,指标披露完整度和企业ESG得分高度相关,较低的指标完整度会在很大程度上影响企业的ESG评分。例如,A、D两级企业平均指标完整度相差15%左右,但A级企业平均得分比D级企业高出33.1%。较高的指标完整度反映出企业较高的披露意愿和披露能力,体现出企业对自身ESG发展的关注。尽管企业的指标完整度和其ESG表现存在正向关联,但这不意味着完整披露企业ESG指标必然能够获得更高的评分。实际上,指标披露率只是评级模型的一个评估维度,其实际得分仍然取决于企业各维度的综合表现。图7:2020-2022年电子电器行业ESG各等级企业指标完整度数据来源:GreenQuantum聚焦到企业在各具体维度的表现上,我们可以发现A级企业和D级企业间各二级议题指标得分均存在较大差距。如下图(图8)所示,在2022年度A级企业和D级企根据2022年中国电子电器企业分布图(图5),国内电子电器企业主要分布于东部经济较发达的地区及部分中部地区。其中,尤以广东省、江苏省、浙江省等东部沿海省份分布最为密集。这些沿海地区交通便利,人口与市场较为密集,对电子电器产品的需求较大且呈现多样化特征。这为电子电器企业的布局及其产品的设计、生产过程提供了极大便利,包括及时的市场信息、完善的工业基础设施以及充足的高水平劳动力等。同时,在电子电器行业的ESG发展上,聚集于沿海经济发达地区的地理特征有利于电子电器企业接触到最新的绿色生产技术和更环保的原材料等,并且相关企业可以共享该地区所配备的环保基础设施,从而有效减少电子电器企业绿色转型的成本和压力。因此,电子电器企业的地理分布特征将为行业未来可持续发展提供便利条件。2.1电子电器行业发展概况图5:2022年中国电子电器企业分布情况数据来源:GreenQuantum根据国家统计局对电子电器行业的环境保护及环境发展情况评级,该行业2020年至2022年三年间均为B级。这显示出该行业在近三年的发展过程中对环境的保护情况与全行业平均水平相当,对自然环境的保护水平仍需继续提升。电子电器行业所产生的电子垃圾等固体废弃物较多,处理流程复杂且对自然环境有较大危害,在近年来国内双碳政策逐步落实、环保监管趋严的市场大背景下,电子电器业所在的产业链环保压力较大。加之近年来在创新材料、环保科技的冲击下,电子电器行业三年来所面临的可持续化转型压力逐年上升。然而,从电子电器行业近三年来的环境得分变化情况可以看出(图6),该行业在自然环境保护、资源和能源消耗减少及污染水平降低等领域的综合表现每年度均有所提高,显示出电子电器行业近几年可持续化发展所带来的初步成果。图6:2020-2022年电子电器行业环境得分变化趋势数据来源:GreenQuantum9.609.629.649.669.689.70202020212022IndustryScore行业环境得分线性(行业环境得分)01234560%10%20%30%40%50%60%A级企业指标完整度B级企业指标完整度C级企业指标完整度D级企业指标完整度ESG评分完整率ESG平均评分@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书1213业的二级议题指标平均得分对比中,环境(E)是两级企业差距最大的维度。相较于D级企业得分,A级企业的E维度高269%,S维度高136%,G维度高49%。由此可以看出,环境(E)和社会(S)维度是拉开A级和D级企业分数差距的主要原因。环境(E)维度下,「污染防治」、「资源消耗」和「全生命周期」是造成差距的主要议题;「社会响应」和「员工权益」则是社会(S)维度下造成差距的主要议题。这些指标上的得分差异能够反映出电子电器行业中ESG表现优秀的企业为管理其环境和社会影响所作出的额外努力。例如在环境(E)层面,「污染防治」凸显了电子电器企业在污染源和废弃物管理上的努力;「资源消耗」反映了电子电器行业公司减少水资源、能源及其他自然资源消耗上的承诺;而「全生命周期」则体现出企业在整个价值链上的整体环境影响,包括产品的生产、贮存、运输和销售等全方面。同时,行业排名靠前的电子电器企业往往有较多的资源和意愿来平衡其生产经营活动和社会影响的关系。这些企业通过投资于可持续生产实践和相关技术的研发来减少其环境足迹以及为社会所带来的负面影响。因此,这些企业较强的社会责任感和合规能力往往可以帮助其提升社会声誉和品牌形象。例如,在社会(S)层面中A级与D级企业得分相差较大的「社会响应」和「员工权益」分别体现出企业在社区关系管理、员工公民责任的履行以及员工的健康、就业、发展等方面的努力。行业领先的优秀企业往往更加注重公众形象和社会责任,而企业在这些社会层面的参与与责任的践行能够对其与客户、员工和当地社区等利益相关者的关系产生积极影响。因此,获得更高ESG评分的企业往往展示出更高的社会责任感且具有更好的品牌形象。图8:2022年电子电器行业A级与D级企业各二级议题平均得分对比数据来源:GreenQuantum同时我们需注意到,除上面列示的二级指标外,A级企业在许多企业发展的其他方面仍显著优于D级企业。更高的ESG指标披露率反映出的是企业更高的披露意愿及更强的ESG发展意识。企业在经营过程中愿意主动披露自身发展状况,接受来自消费者、社会及政府的监督,这体现出的是企业对于自身ESG发展现状的认可和自信。同时,这些表现优秀的A级企业为了更好的ESG表现,往往在企业内部设立了更完备的环境保护方案,对履行社会责任有着更高的重视度,并且在公司治理方面采取了更为科学和以人为本的策略。这些因素最终在促成企业较高的ESG综合评分的同时,也显著地提升了其公司声誉、风控能力及公司效益。因此,积极参与到ESG转型实践中,提升企业自身可持续发展意识及披露意识将成为未来企业发展的新方向。图9:2020-2022年电子电器行业ESG总分及各分项分数变化趋势数据来源:GreenQuantum2.3电子电器行业评级结果简述近年来,随着上市公司ESG披露监管政策不断出台,电子电器行业企业ESG绩效表现有所提升。如下图(图9)所示,在德勤风驭的电子电器行业ESG评级体系下,2020-2022年三年间电子电器行业ESG均分从2.58提升到了2.77,提升了7.4%。其中,电子电器企业在环境(E)维度和社会(S)维度相对提升较大,增长率都为11%,体现了电子电器企业在提升环境和社会绩效方面所做出的努力。同时,该行业企业在企业治理(G)维度上也有小幅提升,增长率约为5%。值得注意的是,受疫情影响,2020年至2021年间国内市场对电子电器的消费需求有所降低。以家电品类为首的电子电器产品面临国内外双重市场疲软的挑战。在这样的大背景下,电子电器企业自2020年来的整体收入水平有所降低,反映到企业可持续发展的表现上,电子电器企业2020年至2021年的ESG平均分也出现一定降幅(数据来源:德勤风驭GreenQuantum研究所)。这是由于电子电器企业财务表现的变化促使其在提升能源使用效率、降低环境污染等方面的投入产生波动,从而导致相关指标得分也受到一定影响,其中尤以环境(E)层面的波动最为明显。由此可见,电子电器行业整体发展状况的变化对行业的ESG评级表现也具有较为重要的影响。近年来,电子电器行业及其关联的上下游行业所面临的环保合规、绿色转型等方面的压力均有所增加,但电子电器行业的环境(E)维度表现有循序渐进的提升。具体来看,电子电器行业在「资源消耗」、「气候变化」、「环境情况披露」、「全生命周期」方面均有一定提升,仅在「污染防治」这一二级指标得分上出现较小降幅(图10)。另外,电子电器企业在公司治理(G)维度的各二级指标表现上均有一定提升;在社会维度上除「社会响应」未有明显变化外,其他层面也都有相应提升。这为未来00.511.522.53资源消耗污染防治气候变化环境情况披露全生命周期员工权益产品责任供应链管理社会响应治理结构治理机制治理效能分数二级指标A等级企业D等级企业0.801.30202020212022E2.102.402.70202020212022S4.404.90202020212022G2.402.502.602.702.802.90202020212022ESGESG评分结果线性(ESG评分结果)@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书1415电子电器行业企业ESG发展提供了指引。在环境层面,由于电子电器产品生产及回收过程中所产生的固体废弃物情况较为严重且处理流程复杂,因此相关企业需要更加重视通过科技创新、流程优化来提升污染的防治水平;在社会层面,电子电器企业需要提升企业在所在社区的参与度,促进当地社区发展和员工公民责任的履行。德勤风驭电子电器行业ESG评级体系根据位比评级的方法,动态地划分A、B、C、D四个等级,使每年度评级结果更具时效性,并可持续、动态地助力企业提升其ESG表现。在该评级体系下(图11),2020-2022年电子电器行业除A级门槛外,其他各等级门槛总体保持较稳定,未有明显变化。其中,A级门槛上升8.2%,而行业ESG最高分从6.25分增加到6.63分,提升了约6%。A级门槛及最高分的增长和其他等级门槛的稳定不变反映出的是电子电器行业头部与尾部企业ESG表现差距的逐渐拉大。这说明德勤风驭电子电器行业ESG评级分数标准随行业发展而及时更新,能够更加准确地反映行业内企业的ESG实际表现。图10:2020年与2022年电子电器企业各二级议题平均得分对比数据来源:GreenQuantum图11:2020-2022年电子电器行业ESG各等级分数区间变化趋势数据来源:GreenQuantum图12:2015-2024年电子电器行业各级企业平均信用债违约率对比(含预测)数据来源:GreenQuantum2.4电子电器行业企业违约率和可持续发展能力德勤风驭的电子电器行业ESG评级模型从风控视角出发、以ESG表现为关键指标,为金融机构和企业提供重要的风险洞察。根据德勤风驭的电子电器行业信用债违约数据(图12),2015年至2024年间,A级各企业平均信用债违约率低于D级企业约2.47%(含预测)。以2021年数据为例,A级企业评级违约率仅为0.64%,B级企业与C级企业违约率依次递增,D级企业违约风险最高,违约率高达2.94%。2015年至2024年,电子电器行业各等级企业的平均违约率大体呈下降趋势,但D级企业违约率在2018年至2020年间出现较大波动,表现出更强的不确定性(数据来源:德勤风驭GreenQuantum研究所)。根据疫情及其导致的市场需求变化情况可推测,在面对外部环境改变时,企业ESG评级越高,受外界突发因素影响越小,韧性越强。因此,提升企业自身的ESG表现能够显著降低企业违约风险。值得注意的是,在德勤风驭开展企业信用债违约率测评的初期,出现了企业当年信用评级不高,但ESG评级较高的现象;在随后的二至三年内,该企业的信用评级逐步提升,达到与其ESG评级相匹配的程度。这体现了德勤风驭的ESG评级对企业信用评级变化的预测作用,也证明了德勤风驭的ESG评级体系在洞察企业违约风险方面的价值。同时,由电子电器行业各企业的财务数据可知(图13),企业ESG评级越高,其收入水平与净利润水平越高。以2020年净利润水平为例,A、B、C、D级企业各自的利润水平逐级递减,其中D级企业平均营收甚至出现了亏损状况。同时,2021年至2024年(含预测)各级企业的平均收入水平趋势也呈现类似特征。值得注意的是,由于D级企业经营状况的不确定性较大,其平均收入在2016-2021年间出现了较大波00.511.52资源消耗污染防治气候变化环境情况披露全生命周期员工权益产品责任供应链管理社会响应治理结构治理机制治理效能分数二级指标2020年2022年3.704.204.705.205.706.206.70202020212022DCBAA级门槛线01234520152016201720182019202020212022E2023E2024E违约率(%)年份ABCD@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书1617动。因此,相较于ESG评级较低的企业,ESG评级较高的企业通常具有更好、更稳定的盈利能力,可以为股东创造更多正向回报。此外,ESG评级较高的企业往往具有更优秀的财务成长性,例如A级企业的收入和利润水平自2012年开始便保持了相较其他等级企业更高的增长率。由此可见,德勤风驭ESG评级体系不仅在风险控制方面对企业和金融机构有重要意义,同时在评价和预测企业财务表现方面提供重要参考。图13:2012-2024年电子电器行业各级企业财务情况对比(含预测)数据来源:GreenQuantumPart3:电子电器行业可持续发展龙头企业根据德勤风驭的2022年度ESG电子电器行业评级,420家企业中,57家获得A级,162家获得B级,176家获得C级,25家获得D级评级。其中,海尔智家、浪潮信息、天赐材料等7家企业在2022年被10家及以上的ESG基金投资,说明其具有优异的的可持续发展前景,被德勤风驭评为2022年度电子电器行业ESG评级S级企业(图14)。从各项指标来看,这7家企业指标披露率位于行业上游,ESG单项评分均未出现明显短板。从企业实际表现看,7家企业总体可持续发展能力较好,在日常业务中积极采取ESG管理措施,通过主动的ESG举措为自身创造正向的经济和社会效益,是当前电子电器行业上市公司中德勤风驭ESG综合评级表现最优的,对其他企业提升ESG表现有重要借鉴意义。其中,海尔智家作为ESG综合评分全行业第一的优秀企业,其在环境(E)、社会(S)及治理(G)的三个维度上的得分均为S级企业中的第一名。这得益于海尔智家在发展过程中对可持续发展战略的重视。海尔智家在具体业务开展过程中积极将ESG理念代入,开发出低碳智慧管理平台等一系列绿色产品和服务,实现企业产品与社会ESG发展的融合。同时,海尔智家在企业ESG政策的制定和落实、可持续发展组织和活动的参与度、ESG指标主动披露等方面均位于行业领先地位。因此,与德勤风驭ESG评级结果相对应的,海尔智家在中证指数等多家ESG评级中的评级结果也均位于行业第一或前列,体现出德勤风驭电子电器ESG评级体系的科学性。图14:2022年电子电器行业ESG评级S级企业数据来源:GreenQuantum证券代码企业简称ESG评级ESG评分E评分S评分G评分指标披露率600690·SH海尔智家S6.633.496.156.9779.55%000977·SZ浪潮信息S5.972.934.795.8962.12%002709·SZ天赐材料S5.932.324.636.6762.88%002475·SZ立讯精密S5.932.704.835.9864.39%002241·SZ歌尔股份S5.832.634.595.8359.85%603501·SH韦尔股份S5.821.784.776.7559.85%000333·SZ美的集团S5.712.454.145.9160.61%020040060080020122013201420152016201720182019202020212022E2023E2024E收入(亿元)年份ABCD(1,000)01,0002,0003,0004,0005,0006,00020122013201420152016201720182019202020212022E2023E2024E净利润(百万元)年份ABCD@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书1819图15:2022年中国电子电器行业S级及A级企业分布情况数据来源:GreenQuantum从地域分布上来看,国内电子电器行业A级企业作为行业内ESG发展的领头羊,主要分布于我国东部沿海经济较发达地区(图15左)。其中,广东省、上海市、山东省、江苏省等省份及直辖市的电子电器企业分布最为密集,A级企业的地域分布较为集中。这是由于东部沿海省份发达的经济与大量的人口为电子电器企业提供了广阔的产品市场,有助于相关企业快速掌握市场需求动向,实现企业发展。在此基础上,经营状况更好的电子电器企业有更多的资源投入到自身ESG转型中,从而形成了ESG表现较优秀的A级电子电器企业均分布于我国东部沿海发达地区的地理特点。在这之中,电子电器S级企业主要汇聚于广东及山东二省(图15右),而广东省及山东省也是国内A级企业分布最密集的区域之一。这体现出电子电器行业ESG发展在很大程度上受产业集群效应的影响。ESG表现优异的企业的聚集有利于区域内相关绿色发展经验及环保技术的共享。同时,完善的通用基础设施及两省政府对企业可持续发展的政策鼓励也极大地降低了区域内相关企业ESG转型的成本与门槛。在优质的区域资源和利好的监管政策的共同促进下,广东省及山东省成为国内电子电器S级企业的汇集地。这也为未来电子电器行业ESG发展提供了新思路,即通过全面的监管措施、利好的政策支持及完善的基础设施吸引并逐步塑造优质电子电器产业集群,从而利用正向的集聚效应培养出更多业内ESG发展龙头企业。优质的产业集群还有望进一步辐射带动周边地区的产业ESG发展。@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书2021本系列白皮书是德勤风驭自2019年起,连续第三年开展的A股各个行业上市公司ESG绩效表现评级分析的研究成果。本白皮书关注的是德勤CICS行业划分体系下的电子电器行业敞口。过去三年,新冠疫情带来的国内外市场需求减少以及环保监管趋严的行业大背景对电子电器产业可持续化发展进程提出了更高要求。在这样的挑战下,A股上市电子电器企业ESG综合表现仍有所提升,尤其表现在环境(E)和社会(S)维度。从ESG数据披露的角度来看,A股上市电子电器企业对相关指标披露的完整度虽有所提高,但各家企业披露内容的详实度参差不一,整体披露质量仍有待改善;从风控视角看,提升ESG表现能显著降低企业信用债违约风险;从企业财务状况来看,企业ESG表现与其财务表现之间存在显著正相关性。在后疫情时代,人类仍然面临气候变化、地缘政治等一系列不确定性因素的挑战。ESG则作为促进可持续发展的重要手段,为人类社会带来了一线曙光。在中国电子电器行业面临“碳达峰、碳中和”政策压力下,上市电子电器企业ESG表现必将受到投资者、金融机构和监管者的持续关注。因此,电子电器行业内各企业将着力推进绿色低碳转型,引入现代化公司治理机制,在未来几年内进一步提升行业上市公司的ESG绩效。德勤风驭也希望通过开展各行业企业的ESG绩效评级,为企业履行社会责任提供有效的支持和赋能,为构建更加绿色、可持续的未来做出贡献。结语地址:上海市黄浦区延安东路222号邮箱:ibsupport@deloitte.com.cn地址:浦东新区丹桂路999号张江国创中心一期A3邮箱:zixun@chinadep.com联系方式@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.@2023DeloitteRiskX.Allrightsreserved.Pleaserefertothedisclaimerattheendofthisdocument.电子电器行业ESG白皮书2223关于德勤Deloitte(“德勤”)泛指一家或多家德勤有限公司,以及其全球成员所网络和它们的关联机构(统称为“德勤组织”)。德勤有限公司(又称“德勤全球”)及其每一家成员所和它们的关联机构均为具有独立法律地位的法律实体,相互之间不因第三方而承担任何责任或约束对方。德勤有限公司及其每一家成员所和它们的关联机构仅对自身行为及遗漏承担责任,而对相互的行为及遗漏不承担任何法律责任。德勤有限公司并不向客户提供服务。请参阅www.deloitte.com/cn/about了解更多信息。德勤是全球领先的专业服务机构,为客户提供审计及鉴证、管理咨询、财务咨询、风险咨询、税务及相关服务。德勤透过遍及全球逾150个国家与地区的成员所网络及关联机构(统称为“德勤组织”)为财富全球500强企业中约80%的企业提供专业服务。敬请访问www.deloitte.com/cn/about,了解德勤全球约330,000名专业人员致力成就不凡的更多信息。德勤亚太有限公司(即一家担保有限公司)是德勤有限公司的成员所。德勤亚太有限公司的每一家成员及其关联机构均为具有独立法律地位的法律实体,在亚太地区超过100座城市提供专业服务,包括奥克兰、曼谷、北京、河内、香港、雅加达、吉隆坡、马尼拉、墨尔本、大阪、首尔、上海、新加坡、悉尼、台北和东京。德勤于1917年在上海设立办事处,德勤品牌由此进入中国。如今,德勤中国为中国本地和在华的跨国及高增长企业客户提供全面的审计及鉴证、管理咨询、财务咨询、风险咨询和税务服务。德勤中国持续致力为中国会计准则、税务制度及专业人才培养作出重要贡献。德勤中国是一家中国本土成立的专业服务机构,由德勤中国的合伙人所拥有。敬请访问www2.deloitte.com\cn\zh\social-media,通过我们的社交媒体平台,了解德勤在中国市场成就不凡的更多信息。本通讯中所含内容乃一般性信息,任何德勤有限公司、其全球成员所网络或它们的关联机构(统称为“德勤组织”)并不因此构成提供任何专业建议或服务。在作出任何可能影响您的财务或业务的决策或采取任何相关行动前,您应咨询合资格的专业顾问。我们并未对本通讯所含信息的准确性或完整性作出任何(明示或暗示)陈述、保证或承诺。任何德勤有限公司、其成员所、关联机构、员工或代理方均不对任何方因使用本通讯而直接或间接导致的任何损失或损害承担责任。德勤有限公司及其每一家成员所和它们的关联机构均为具有独立法律地位的法律实体。©2023。欲了解更多信息,请联系德勤中国。

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