申港证券股份有限公司证券研究报告敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告行业研究行业研究周报碳关税提升碳市场建设紧迫性——环保行业研究周报投资摘要：每周一谈：事件：欧盟碳边境调节机制（CBAM）获欧洲议会通过2023年4月18日，欧洲议会以487票赞成、81票反对和75票弃权通过了新的欧盟碳边境调节机制（CBAM）规则。CBAM机制以欧盟碳价为锚，对向欧盟出口国的碳足迹、碳价值甚至谈边境调节机制建设提出了要求。欧盟CBAM机制的内容，是以欧盟自身碳定价体系确定的碳价值为基础，根据进口产品的实际碳排放量，扣除欧盟自身的碳配额比例，并扣减产品在出口国自身承担支付的碳排放义务后，再确定最终应清缴的碳排放义务。在这样的体系下，CBAM机制对于出口国的碳足迹与碳定价体系的建设提出了较高的要求；同时对于进口端碳排放占总排放较大的碳中和进展较快的国家，其自身CBAM机制的建设则亦对其对欧盟出口有重要意义。欧美英各国碳关税机制与碳定价体系推进加速。随着欧盟的CBAM机制建设快速推进，其他各国的碳关税体系与碳定价体系建设步伐亦逐步加速。美英两国根据自身情况，从加强进口碳排管控与加强国内碳定价体系与欧盟联动两个方面，应对CBAM机制对于未来外贸市场的影响。我国国内碳足迹与碳交易体系建设紧迫性增强。欧盟CBAM拟覆盖的行业中，我国仅将电力行业纳入了初步建立的全国碳市场。电力生产运营过程监测体系完善，系统边界清晰、生产与排放数据质量与可信度高。但其他行业如铝、化工、水泥等相对生产流程复杂，碳排放监测与核算较难，若纳入全国碳市场，对于碳足迹监测核算将提出更多要求。且目前我国碳市场因机制初见、行业单一，导致规模较小、活力略弱，碳定价体系并未完全形成。在国际上CBAM建设快速推进的背景下，我国碳足迹与碳交易定价体系建设紧迫性空前。《碳达峰碳中和标准体系建设指南》发布，标准助力建设加速。4月21日，国家标准委联合国家发展改革委、工业和信息化部等部门印发《碳达峰碳中和标准体系建设指南》的通知，碳监测核算核查标准规范建设，成为其中首要的重点建设内容。同时，在国际方面，提出深入研究欧盟、美国等区域和国家相关标准化政策和技术性贸易措施，并开展碳达峰碳中和国内国际标准比对分析，重点推动温室气体管理、碳足迹、碳捕集利用与封存、清洁能源、节能等领域适用的国际标准转化为我国标准，及时实现“应采尽采”。投资策略：欧盟CBAM机制即将最终生效，推动美英等国家的碳足迹/定价与边境调节机制建设的加速，亦使得我国相关体系建设紧迫性加剧。碳价值提升，利好废转能与资源化环保企业发展；碳监测核算体系建设，则利好相关监测设施设备生产制造企业。建议关注卓越新能、嘉澳环保、高能环境、伟明环保、瀚蓝环境、聚光科技、雪迪龙等。风险提示：碳市场建设不及预期，碳相关政策推进不及预期等。行情回顾：上周申万环保板块涨跌幅-3.45%，在申万一级行业中排名18/31。子版块方面，水务及水治理、环保设备Ⅱ、固废治理、大气治理、综合环境治理五个申万III级板块涨跌幅为-2.8%、-3.18%、-3.26%、-5.87%、-6.88%。具体个股方面，国林科技（13.17%）、东江环保（7.13%）、兴源环境（5.56%）涨幅靠前；清水源（-13.97%）、津膜科技（-14.36%）、京蓝科技（-21.03%）跌幅较大。评级增持2023年4月23日曹旭特分析师SAC执业证书编号：S1660519040001张远澄研究助理SAC执业证书编号：S1660122020006电子邮箱：zhangyuancheng@shgsec.com行业基本资料股票家数134行业平均市盈率25.8市场平均市盈率12.39行业表现走势图资料来源：Wind，申港证券研究所1、《环保周报：南美干旱产生大量生柴缺口待补》2023.4.162、《环保周报：关注额外性对CCER定位的明确》2023.4.93、《环保周报：REDIII持续推升欧盟生柴需求》2023.4.24、《环保周报：危废补短板带来整合提升机会》2023.3.26环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明2/13证券研究报告内容目录1.每周一谈：碳关税提升碳市场建设紧迫性...........................................................................................................................32.本周行情回顾......................................................................................................................................................................43.行业动态..............................................................................................................................................................................63.1重要新闻...................................................................................................................................................................63.2公司公告...................................................................................................................................................................7图表目录图1：CBAM立法生效流程....................................................................................................................................................3图2：申万一级行业涨跌幅（%）..........................................................................................................................................4图3：环保子板块上周涨跌幅.................................................................................................................................................5图4：环保细分行业上周涨跌幅.............................................................................................................................................5图5：本周涨跌幅前十位（%）..............................................................................................................................................5图6：本周涨跌幅后十位（%）..............................................................................................................................................5图7：环保行业近三年PE（TTM）........................................................................................................................................6图8：环保行业近三年PB（LF）..........................................................................................................................................6表1：各版本CBAM主要内容变化........................................................................................................................................3表2：环保行业一周重要公告.................................................................................................................................................7环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明3/13证券研究报告1.每周一谈：碳关税提升碳市场建设紧迫性事件：欧盟碳边境调节机制（CBAM）获欧洲议会通过图1：CBAM立法生效流程资料来源：绿友智库，申港证券研究所2023年4月18日，欧洲议会以487票赞成、81票反对和75票弃权通过了新的欧盟碳边境调节机制（CBAM）规则。只需待欧盟理事会通过，并公开刊登在欧盟公报20天后，CBAM法规就将正式生效。表1：各版本CBAM主要内容变化提案版本过渡与起征时间征收范围排放类型配额取消年碳成本抵扣2021.7欧盟委员会初提案过渡：2023-2025起征：2026钢铁、铝、电力、水泥、化肥直接排放2036显性碳成本2022.5欧洲议会ENVI版过渡：2023-2024起征：2025钢铁、铝、电力、水泥、化肥、有机化学品、塑料、氢、氨直接排放+间接排放2030显性碳成本2022.6欧洲议会通过提案过渡：2023-2026起征：2027钢铁、铝、电力、水泥、化肥、有机化学品、塑料、氢、氨直接排放+间接排放2032显性碳成本2023.2ENVI公布协商版过渡：2023-2025起征：2026钢铁、铝、电力、水泥、化肥、钢铁下游产品、间接排放直接排放+有条件的间接排放2034显性碳成本+隐形碳成本资料来源：以勒碳中和，申港证券研究所CBAM机制以欧盟碳价为锚，对向欧盟出口国的碳足迹、碳价值甚至谈边境调节机制建设提出了要求。我们在2月19日《碳关税提升碳价值》的周报中，初步阐述了欧盟CBAM机制的内容，是以欧盟自身碳定价体系确定的碳价值为基础，根据进口产品的实际碳排放量，扣除欧盟自身的碳配额比例，并扣减产品在出口国自身承担支付的碳排放义务后，再确定最终应清缴的碳排放义务。在这样的体系下，CBAM机制对于出口国的碳足迹与碳定价体系的建设提出了较高的要求；同时对于进口端碳排放占总排放较大的碳中和进展较快的国家，其自身CBAM机制的建设则亦对其对欧盟出口有重要意义。欧美英各国碳关税机制与碳定价体系推进加速。随着欧盟的CBAM机制建设快速推进，其他各国的碳关税体系与碳定价体系建设步伐亦逐步加速。美英两国根据自身情况，从加强进口碳排管控与加强国内碳定价体系与欧盟联动两个方面，应对CBAM机制对于未来外贸市场的影响。美国碳市场发展相对较慢，碳定价目前尚在地方州，形成了加州系统和东北11州温室气体倡议（RGGI）两套系统，尚未形成全国性的碳市场。尽管如此，在欧盟碳关税立法大步推进的背景下，美国各方亦在不断尝试推动碳边境调节机制，并成功绕过没有统一碳价对于CBAM机制建设的障碍，于22年年中提出了《清洁竞争法案（CCA）》提案，基于重点行业的国内排放基准线，对产生额外碳排放的国内或进口产品加征惩罚性碳税。环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明4/13证券研究报告英国政府与22年5月开始就实施碳边境调节机制展开磋商，并已与欧盟积极接触，商讨增进各自碳定价体系的联系。据英国过会环境审计委员会，英国超五成碳排放来自于未受任何管制机制约束的进口排放量；而在出口中，英国向欧盟出口的原料与半成品占GDP的13%以上，欧盟CBAM将影响英国向欧盟出口总值的34%。英国受CBAM机制的影响与应对方案，是欧盟CBAM逐步推进后对世界各个与欧盟有较多经济联系的国家将面临的状况的缩影和可能解决路径的参考。我国国内碳足迹与碳交易体系建设紧迫性增强。目前，在欧盟CBAM拟覆盖的行业中，我国仅将电力行业纳入了初步建立的全国碳市场。电力行业生产运营过程监测体系完善，系统边界清晰、生产与排放数据质量与可信度高。但其他行业如铝、化工、水泥等相对生产流程复杂，碳排放监测与核算较难，若纳入全国碳市场，对于碳足迹监测核算将提出更多要求。且目前我国碳市场因机制初见、行业单一，导致规模较小、活力略弱，碳定价体系并未完全形成。在国际上CBAM建设快速推进的背景下，我国碳足迹与碳交易定价体系建设紧迫性空前。《碳达峰碳中和标准体系建设指南》发布，标准助力建设加速。4月21日，国家标准委联合国家发展改革委、工业和信息化部等部门印发《碳达峰碳中和标准体系建设指南》的通知，碳监测核算核查标准规范建设，成为其中首要的重点建设内容。同时，在国际方面，提出深入研究欧盟、美国等区域和国家相关标准化政策和技术性贸易措施，并开展碳达峰碳中和国内国际标准比对分析，重点推动温室气体管理、碳足迹、碳捕集利用与封存、清洁能源、节能等领域适用的国际标准转化为我国标准，及时实现“应采尽采”。投资策略：欧盟CBAM机制即将最终生效，推动美英等国家的碳足迹/定价与边境调节机制建设的加速，亦使得我国相关体系建设紧迫性加剧。碳价值提升，利好废转能与资源化环保企业发展；碳监测核算体系建设，则利好相关监测设施设备生产制造企业。建议关注卓越新能、嘉澳环保、高能环境、伟明环保、瀚蓝环境、聚光科技、雪迪龙等。风险提示：碳市场建设不及预期，碳相关政策推进不及预期等。2.本周行情回顾本周（2023.4.17-2023.4.21）沪深300指数涨跌幅为-1.45%，上证指数、深证成指、创业板指周涨跌幅分别为-1.11%、-2.96%、-3.58%。申万一级行业中，家用电器（3.35%）、煤炭（1.39%）、银行（1.17%）涨幅较大。图2：申万一级行业涨跌幅（%）环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明5/13证券研究报告资料来源：iFinD，申港证券研究所上周申万环保板块涨跌幅-3.45%，在申万一级行业中排名18/31。子版块方面，水务及水治理、环保设备Ⅱ、固废治理、大气治理、综合环境治理五个申万III级板块涨跌幅为-2.8%、-3.18%、-3.26%、-5.87%、-6.88%。细分行业方面，参考长江环保III级指数，涨跌幅靠前的细分行业分别为生物质（2.59%）、水务运营（-1.72%）、垃圾焚烧（-2.73%），涨跌幅靠后的细分行业分别为土壤修复III（-4.97%）、环境监测III（-5.63%）、工业废水（-6.96%）。图3：环保子板块上周涨跌幅图4：环保细分行业上周涨跌幅资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所具体个股方面，国林科技（13.17%）、东江环保（7.13%）、兴源环境（5.56%）涨幅靠前；清水源（-13.97%）、津膜科技（-14.36%）、京蓝科技（-21.03%）跌幅较大。图5：本周涨跌幅前十位（%）图6：本周涨跌幅后十位（%）资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所-8%-6%-4%-2%0%2%4%家用电器煤炭银行通信食品饮料石油石化建筑装饰交通运输农林牧渔非银金融国防军工公用事业纺织服饰电力设备传媒机械设备钢铁环保轻工制造汽车基础化工建筑材料综合商贸零售有色金属医药生物计算机房地产美容护理社会服务电子-5%-3%-1%1%3%5%水务及水治理环保设备Ⅱ固废治理大气治理综合环境治理-8%-6%-4%-2%0%2%4%生物质水务运营垃圾焚烧水环境工程设备危废大气治理Ⅲ节水湿垃圾节能环卫再生资源土壤修复Ⅲ环境监测Ⅲ工业废水0%2%4%6%8%10%12%14%-25%-20%-15%-10%-5%0%太和水德创环保惠城环保三达膜力合科技皖仪科技超越科技清水源津膜科技京蓝科技环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明6/13证券研究报告环保行业周平均PE（TTM）为26.68倍，较前一周增加0.1，近三年均值为30.45倍；周平均PB（LF）为1.64倍，较前一周减少0.01，近三年均值为1.82倍。图7：环保行业近三年PE（TTM）资料来源：iFinD,申港证券研究所图8：环保行业近三年PB（LF）资料来源：iFinD,申港证券研究所3.行业动态3.1重要新闻工信部发改委生态环境部：关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见4月14日，工业和信息化部国家发展和改革委员会生态环境部发布关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见，提出加快行业绿色发展的若干措施。具体包括：加快绿色低碳转型。推进绿色方式贯穿铸造和锻压生产全流程，开发绿色原辅材料、推广绿色工艺、建设绿色工厂、发展绿色园区，深入推进园区循环化改造。推动企业依法披露环境信息，接受社会监督。积极开展清洁生产，做好节能监察执法、节能诊断服务工作，深入挖掘节能潜力。提升环保治理水平。依法申领排污许可证，严格持证排污、按证排污并按排污许可证规定落实自行监测、台账记录、执行报告、信息公开等要求。鼓励铸造用生铁企业参照钢铁行业超低排放改造要求开展有组织、无组织和清洁运输超低排放改造，支持行业协会公示进展情10152025303540455011.21.41.61.822.22.4环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明7/13证券研究报告况。《城镇公共厕所运行维护规程》公开征求意见4月13日，中国城市环境卫生协会标准化技术委员会发布关于对中国城市环境卫生协会团体标准《城镇公共厕所运行维护规程》征求意见的函。为规范公共厕所运行维护作业，提高公共厕所科学化、规范化、精细化管理水平，制定本标准。本标准适用于城镇化管理地区已建成并投入正常使用的公共厕所的运行维护，农村地区参照使用。标准内容包含公共厕所类别划分、基本规定、人员配置、环境卫生维护、设施设备维护、污水粪便处置、安全文明作业、应急保障和监督与评价等11项内容。生态环境部就《入河排污口监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见4月20日，生态环境部就《入河排污口监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，入河排污口设置审批、规范化建设以及监督管理适用本办法。方法规定入河排污口应逐一明确责任主体，多个排污单位共用同一入河排污口的均作为责任主体，协商不一致的，由属地县级或地市级人民政府指定责任主体。工矿企业、工业及其他各类园区污水处理厂、城镇污水处理厂入河排污口的设置，依法依规实行审批制，审批程序包括申请、受理、审查、决定等。不得在饮用水水源保护区、风景名胜区水体、重要渔业水体和其他具有特殊经济文化价值的水体的保护区等地新建入河排污口。国家电网公布2023年第二批可再生能源发电补贴项目清单4月20日，国家电网关于公布2023年第二批可再生能源发电补贴项目清单的报告。公告显示：此次纳入2023年第二批可再生能源发电补贴清单的项目共21个，核准/备案容量1284兆瓦，其中：风力发电项目4个，核准/备案容量548兆瓦；太阳能发电项目14个，核准/备案容量632兆瓦；生物质发电项目3个，核准/备案容量104兆瓦。此次变更可再生能源发电补贴清单的项目共28个，核准/备案容量1716兆瓦，其中：风力发电项目20个，核准/备案容量1521兆瓦；太阳能发电项目6个，核准/备案容量147兆瓦；生物质发电项目数量为2个，核准/备案容量48兆瓦。3.2公司公告表2：环保行业一周重要公告公告类型公司名称公告日期公告内容签署特许协议旺能环境2023.4.17旺能环境股份有限公司于2023年4月14日收到全资子公司旺能生态与监利市人民政府签署的《监利市餐厨垃圾综合处理和资源化利用项目特许经营协议》，明确由旺能生态在监利市行政区域范围内独资成立餐厨项目公司，由新项目公司在合作期内承担监利市餐厨垃圾综合处理和资源化利用项目的投融资、设计、建设、运营、维护、移交等。项目规模为餐厨垃圾设计规模100吨/天，地沟油设计规模10吨/天。项目特许期为特许经营协议签订之日起28年（含建设期）。补贴费为餐厨垃圾收运、处理补贴费价格为289.5元/吨。此项目协议有利于增加公司在湖北省的餐厨垃圾处理规模，增强公司在固废环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明8/13证券研究报告公告类型公司名称公告日期公告内容处理业务领域的综合实力，提高公司未来营业收入。股权收购天源环保2023.4.17为满足公司战略规划和经营发展的需求，近日武汉天源环保股份有限公司与龙净能源发展有限公司签署了《股权转让协议》，甲方拟以自有资金人民币1,690万元收购乙方持有的龙净能源发展（广南）有限公司100%股权。交易标的交割完成后，标的公司将成为公司的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。公司收购标的公司100%股权系为获取广南县垃圾焚烧发电厂特许经营项目。本次收购符合公司全体股东的利益和未来战略发展方向，有助于加快公司在垃圾焚烧发电领域的布局，提升市场份额，助力环保能源业务的发展，提升公司盈利能力。并且近日，天源环保与广南县住房和城乡建设局、龙净能源签订了《投资建设广南县生活垃圾焚烧发电项目之项目实施补充协议书》。股票复牌宇通重工2023.4.18宇通重工公告，截至2023年4月14日，郑州宇通集团有限公司要约收购公司股份的期限届满，本次要约收购期限内，预受要约的股东账户户数为15户，预受要约股份总数共计7900股，占公司目前股份总数的0.00145%;收购人将按照要约收购约定的条件购买上述股份。本次要约收购期限已届满，且要约收购结果已确认，经申请，公司股票自2023年4月18日（星期二）开市起复牌。项目中标中持股份2023.4.18近日，公司收到江苏苏维工程管理有限公司发出的中标通知书，确认公司与苏州市吴江再生水有限公司、上海勘测设计研究院有限公司联合体为苏州市桃源富乡污水处理有限公司改造项目的中标单位。项目内容为对桃源富乡污水处理厂进行投资、改造、运营维护的一体化服务，包括项目投资、改造方案设计与优化，改造工艺设计、设备更新、原厂改造，污水处理、污泥处理、设备的维护保养以及改造期运营等。保障污水处理厂近期达到稳定运行3万吨/日的能力，保障回用水水质达标，保障外排水水质达标。中标金额为投资回报率5.5%、改造服务费6,975.59万元、运营维护服务费单价2.57元/吨，本项目的中标是公司IES模式的又一次实践，将持续增强公司在工业园区综合环境服务领域的竞争力。年度报告中环环保2023.4.184月18日，中环环保发布2022年年度报告，报告期内公司实现营业收入140,533.00万元，同比增长20.57%；实现归属于上市公司股东的净利润20,760.32万元，同比增长2.83%；归属于上市公司股东的净资产222,837.22万元，同比增长11.73%；剔除特许经营权项目投资后的经营活动现金流量净额为25,134.18万元，同比增长11.42%。从盈利层面看，报告期内，公司毛利率为33.23%，同比下降7.06%；净利率为16.05%，同比下降12.84%；净资产收益率（加权）为9.75%，同比下降8.11%。销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为21.63%、-3.54%、0.43%、-2.47%，同比变动分别为15.05%、405.56%、-25.56%、829.51%，销售净利率较为波动。对外投资浙富控股2023.4.18浙富控股于2023年4月17日审议通过了《关于公司拟对外投资的议案》，同意公司全资子公司浙江富春江水电设备有限公司与中国长江电力股份有限公司共同在宜昌高新技术产业开发区管理委员会所辖白洋工业园建设“高端水电装备制造产业园项目”，并授权公司管理层全权办理项目相关事宜和签署相关协议。项目总投资约30亿元，总用地面积约350亩，建设抽水蓄能机组等清洁能源装备制造项目。富春江水承诺按本协议约定的项目建设内容在宜昌高新区白洋工业园建设该项目，出资成立由其绝对控股、具有独立法人资格的项目公司负责实施项目。项目公司的工商注册及纳税登记地为宜昌高新区。年度报告超越科技2023.4.184月18日超越科技披露了2022年年度报告，报告期内超越科技实现营业收入2.11亿元，同比下降6.69%；实现归属于上市公司股东的净利润-2162.56万元，同比下降125.24%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2733.15万元，同比下降140.39%；经营活动产生的现金流量净额4082.24万元，同比下降71.46%。公司董事会拟定的2022年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。影响经营业绩的主要因素包括拆解产物价格涨幅较小而采购价格上涨较快，危险废物处置业务营业收入较去年同期下降31.14%；实现毛利2,260.89万元，较去年同期下降77.87%。受整体经济增速放缓影响，公司客户结算回款节奏放缓，对应收账款进行资产减值计提，导致减少利润619.78万元；同时公司计提相关存货跌价损失101.21万元，对全年利润造成较大影响。年度报告菲达环保2023.4.18菲达环保披露2022年年度报告，该公司年度实现营业收入42.84亿元，较调整后上年同期增长1.05%。归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，较调整后上年同期增长14.72%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.10亿元，较调整后上年同期增长190.55%。基本每股收益为0.20元/股。报环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明9/13证券研究报告公告类型公司名称公告日期公告内容告期内，该公司营业收入较上年增加4434.90万元，主要系本期环保设备和污水处理业务增加收入规模所致。净利润较上年提高1957.60万元，主系本期污水处理业务少数股东损益减少所致。年度报告上海洗霸2023.4.18上海洗霸2022年报显示，公司主营收入6.05亿元，同比上升8.04%；归母净利润4227.07万元，同比上升3.02%；扣非净利润4761.72万元，同比上升25.98%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入1.35亿元，同比下降22.34%；单季度归母净利润-1003.46万元，同比下降236.44%；单季度扣非净利润-778.03万元，同比下降202.53%；负债率30.75%，投资收益683.2万元，财务费用-216.07万元，毛利率28.49%。公司2022年年度权益分配实施方案为以总股本17431.20万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.75元，合计派发现金红利人民币1302.28万元，占同期归母净利润的比例为30.81%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为4月26日，除权除息日为4月27日。季度报告ST博天2023.4.18近日，博天环境集团股份有限公司2023年第一季度报告，称公司存量项目基本转运营，运营收入保持整体稳定；同时公司2022年度通过重整化解了债务风险，财务费用大幅减少，短期还款压力骤减。公司2023年第一季度实现营业收入19,414.56万元，同比增长11.72%；归母净利润1,032.71万元，同比增长111.88%，归母扣除非经常性损益的净利润653.31万元，同比增长107.76%。截止本报告期末，公司新中标合同金额为1,326.90万元；已中标未履行合同金额共计5.86亿元，预计在未来12个月-48个月内履行完毕。同日，ST博天发布风险提示公告，称公司披露关于前期会计差错更正及追溯调整的公告，对2017年度至2021年度合并财务报表和母公司财务报表进行追溯调整。若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。项目中标玉禾田2023.4.19玉禾田环境发展集团股份有限公司全资子公司深圳玉禾田智慧城市运营集团有限公司近日收到兰州市七里河区智慧环卫管理一体化特许经营项目的《中标通知书》，中标总金额为143,701.20万元，项目的主要内容为道路清扫保洁、生活垃圾收转运、公厕管养、绿地管养保洁、智慧环卫云平台指挥中心的运营维护等，项目年限为15年，中标项目属于公司的主营业务，将对后续公司市场开拓产生积极影响，并对公司未来经营业绩产生积极的促进作用。项目中标同兴环保2023.4.19同兴环保科技股份有限公司于2023年4月15日披露了《关于项目预中标的提示性公告》，公司为“板材炼铁总厂5炉组及4B焦炉烟气脱硫脱硝EPC工程”项目第一中标候选人。公司于近日收到项目《中标通知书》，中标总价为62,800,000.00元（人民币、不含税），工程期限为199天，该中标项目属于公司主营业务，将对公司后续经营业绩产生积极影响，但截至目前，公司尚未签署正式合同，项目总金额、具体实施内容等均以正式签订的合同为准，项目执行等仍存在不确定性。年度报告顺控发展2023.4.19顺控发展发布2022年年度报告，报告期内，公司实现营业收入13.2亿元，同比下降1.38%。实现归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，同比下降12.83%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.29亿元，同比下降14.38%。基本每股收益为0.39元。利润分配拟采取派发现金股利的方式，以2022年12月31日总股本617,518,730股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.11元（含税），不送红股或以资本公积金转增股本。报告显示，自来水业务销售量36,785.47万立方米，同比减少下降3.26%;生活垃圾接收量(含餐厨垃圾)117.69万吨，同比增加3.82%;污泥接收量8.36万吨，同比下降14.41%;发电量53,818.40万千瓦时，同比增长1.92%;上网电量47,091.44万千瓦时，同比增长3.55%。年度报告津膜科技2023.4.194月18日，津膜科技发布2022年年度报告全文。报告显示，2022年，津膜科技实现营收2.45亿元，同比下降48.27%；净利润-1.89亿元，同比下降668.69%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.85亿元，同比下降752.59%；基本每股收益为-0.61元；平均净资产收益率ROE为-25.25%。截止报告期末公司净资产为6.57亿元，与去年同期相比下降21.64%，资产负债率为57.17%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为437.45万元、-1827.51万元、-2139.40万元，同比下降93.82%、下降320.36%、增长75.94%。该公司业绩下滑主要系受外部环境波动影响，公司部分月份出现停工，原材料和产品的运输受到影响，导致生产线开工率下降，出现停工损失，影响订单交货。同日，公司发布一季报，数据显示，一季度公司共实现营业收入5212.82万元，同比下降11.99%，实现净利润-177.08万元，同比增长86.31%。年度报告华骐环保2023.4.192023年4月19日，华骐环保发布2022年年度报告全文。报告显示，2022环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明10/13证券研究报告公告类型公司名称公告日期公告内容年，华骐环保实现营收4.30亿元，同比下降32.28%；净利润4348.18万元，同比下降40.23%；实现归属于上市公司股东的净利润4386.90万元，同比下降40.17%；基本每股收益为0.33元；平均净资产收益率ROE为5.22%。截止报告期末公司净资产为8.50亿元，与去年同期相比增长4.27%，资产负债率为53.40%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为5674.19万元、-7638.82万元、-3260.79万元，同比增长185.32%、增长49.06%、下降110.16%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）年度报告圣元环保2023.4.204月19日，圣元环保披露2022年年度报告。报告期内，圣元环保实现营业收入17.52亿元，同比下降24.94%；实现归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，同比下降62.49%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.70亿元，同比下降59.58%；经营活动产生的现金流量净额7.68亿元，同比增长99.05%。利润分配预案如下：以截至2022年12月31日公司的总股本271,741,053股为基数，公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币0.70元（含税），合计派发现金股利人民币19,021,873.71元（含税）。圣元环保信用减值损失为-1186.99万元，上年同期为-3478.54万元；资产减值损失为23.61万元，上年同期为-23.61万元。年度报告三达膜2023.4.20三达膜近日发布2022年年度报告，报告期内公司实现营业收入1,259,160,685.98元，同比增长9.42%；归属于上市公司股东的净利润217,902,483.86元，同比下滑11.82%。报告期内经营活动产生的现金流量净额为247,329,288.25元，归属于上市公司股东的净资产3,548,570,776.27元。报告期内，公司实现营业收入125,916.07万元，较上年同期增长9.42%,主要原因是膜技术应用和水务投资运营收入均稳定增长。实现归属于母公司所有者的净利润21,790.25万元，同比下降11.82%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,648.76万元，同比下降14.63%。净利润减少的原因主要是由于原材料及大宗商品价格上涨导致公司采购成本相应增加，以及对联营企业的投资收益较上年同期大幅下降所致。经营活动产生的现金流量净额为24,732.93万元，同比上升11.85%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加所致。项目中标兴蓉环境2023.4.20近日，成都市兴蓉环境股份有限公司收到成都市龙泉驿区2022年污水治理攻坚项目的《中标通知书》。公司作为牵头人，与成都经开建工集团有限公司及公司下属子公司成都市排水有限责任公司、成都环境水务建设有限公司、成都沃特供水工程设计有限公司组成的联合体被确定为项目中标人。项目估算总投资约17.44亿元，包含存量项目移交和新建项目。存量项目有东安水质净化厂和东安厂地面景观绿化管养维护，本项目运作模式为TOT+BOT。本项目符合公司发展战略，是公司进一步深耕成都市域范围水务环保业务的重要举措。本项目取得后，将进一步提升公司污水处理业务规模，增加业绩经验，增强公司的市场竞争力和影响力，对公司未来发展产生积极影响。年度报告万邦达2023.4.20万邦达发布2022年年度报告，公司报告期内营业收入27.18亿元，同比增长35.25%;归属于上市公司股东的净利润7844.8万元，同比减少63%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6441.68万元，同比减少40.68%;基本每股收益0.0977元。公告称，2022年，公司营业收入较去年同期增加35.25%，主要系石油化工产品产量、售价上涨以及惠州伊斯科系上年同期2月开始纳入合并范围所致。归属于母公司所有者的净利润为较去年同期下降63.00%，主要系2021年度重大资产重组增加了公司非经常性收益以及惠州伊斯科的毛利率下降幅度较大所致。报告期内，公司各业务板块直面问题和挑战，着力提升精益化管理水平，重点加大技术创新力度，在市场、生产与采购联动体系上做文章，有效管控经营风险，基本实现公司平稳发展的态势。年度报告旺能环境2023.4.20旺能环境发布2022年年度报告，实现营业收入33.5亿元，同比增长11.65%。归属于上市公司股东的净利润7.22亿元，同比增长7.79%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.68亿元，同比增长1.94%。向全体股东每10股派发现金股利人民币5元(含税)。报告期内，上市公司实现营业收入33.50亿元，较上年同期30.00亿元增长11.65%，主要原因是新的生活垃圾焚烧发电项目和餐厨垃圾处置项目投入正式运营，以及报告期内收购的新能源锂电池循环再利用业务和再生橡胶业务增加了公司的营业收入。年度报告惠城环保2023.4.20惠城环保发布2022年年度报告，公司报告期内营业收入3.63亿元，同比增长27.51%;归属于上市公司股东的净利润247.36万元，同比减少78.96%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-803.08万元，同比由盈转亏;基本每股收益0.02元。公告称，公司积极推广新技术服务，增加产品销售种类，营业收入有所增长;但报告期内宏观经济形势波动，国内经济及各行业发展存有诸多不确定性因素，受国内外政治经济形势影响，炼化行业存在开工率不环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明11/13证券研究报告公告类型公司名称公告日期公告内容足或停产的情况，竞争激烈，催化剂销售单价及废催化剂处理处置单价降低，同时又受部分主要原材料、能源涨价，以及本报告期股权激励成本确认的影响，使得公司利润较同期有较大程度下滑。同时，公司发布2023年一季度业绩预告，预计2023-01-01到2023-03-31业绩：净利润3227.00万元至4192.00万元,上年同期业绩:净利润-548.38万元。签订投资协议天源环保2023.4.20近日，武汉天源环保股份有限公司与师宗县人民政府在云南省曲靖市师宗县签订了《曲靖市师宗县循环经济产业园项目投资协议》，双方在平等、自愿、协商一致的基础上，就“师宗县生活垃圾焚烧发电项目”进行合作。协议规定天源环保在相关协议签订后10个工作日内在师宗县注册成立100%占股的独立法人的项目公司，项目公司的注册资本金为项目总投资的20%。本协议中项目总投资不超过26,000万元，预计对公司2023年度的业绩会产生积极影响。本协议的签订，符合公司全体股东的利益和未来战略发展方向，有助于加快公司在垃圾焚烧发电领域的布局，提升市场份额，助力环保能源业务的发展，提升公司盈利能力。年度报告倍杰特2023.4.21倍杰特4月21日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入8.39亿元，同比增长17.71%；归母净利润3295.06万元，同比下降81.11%；扣非净利润2075.27万元，同比下降87.52%；经营活动产生的现金流量净额为7146.86万元，上年同期为-9248.73万元；报告期内，倍杰特基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为2.34%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。2022年度，由于原材料、能源成本上涨，公司个别客户陷入经营困境，公司对其单项计提信用减值损失8,570.11万元；同时，由于上游客户整体经营情况不及预期，对公司项目进度及回款造成一定影响，公司根据公司会计政策计提其他资产减值损失及信用减值损失9,649.03万元；公司计提减值损失合计18,219.14万元。限售股解禁艾布鲁2023.4.21公告称，本次解除限售股份数量为48,750,000股，占公司总股本40.625%。本次实际可上市流通数量为27,262,500股，占公司总股本22.72%。本次限售股份可上市流通日为2023年4月26日（星期三）。截至本公告日，公司总股本为120,000,000股，未发生变动，其中：限售条件流通股为90,000,000股，占公司总股本75%；无限售条件流通股为30,000,000股，占公司总股本25%。本次申请解除股份限售的股东一共10名，分别为游建军、麻军、邓朝晖、熊燕、幸三生、喻宇汉、陈铁儒、吴学愚、何建陵、殷明坤。其中股东游建军先生持有公司股份数量28,350,000股，占公司总股本23.63%，在其任职期间每年转让的股份不超过其持有公司股份总数的25%，本次解除限售数量为28,350,000股，本次实际可上市流通股份数量为7,087,500股。年度报告博世科2023.4.21博世科发布2022年年度报告，报告期内，公司实现营业收入22.24亿元，同比下降16.29%。归属于上市公司股东的净亏损4.49亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损5.07亿元，基本每股亏损0.89元。亏损的主要原因为2022年，受国内经济大环境变化及行业竞争加剧等原因影响，公司坚持优化业务结构，严选严控市政工程类业务，大力发展工业板块业务，不断提升设备销售收入占比，同时推动已完工工程项目审计结算工作，市政工程板块订单量缩减、部分已完工项目的工程产值发生核减导致工程类业务收入同比下降；公司根据会计准则及内控制度要求，对各类资产进行减值测试，对存在明显减值迹象的老旧市政类项目客户应收账款及因非正常原因停工、工期延后的工程项目存货进行单项计提减值损失，全年公司计提各类资产减值损失1.04亿元。年度报告同兴环保2023.4.21同兴环保发布2022年年度报告，营业收入9.38亿元，同比增长0.53%。归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比减少26.20%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.01亿元，同比减少33.33%。基本每股收益0.92元，向全体股东每10股派发现金红利2.5元(含税)。2022年，由于经济下行，钢铁、焦化行业市场萎缩，公司营销和技术团队积极调整策略，商业模式取得新突破，公司与山西建龙实业有限公司采取合同能源管理模式合作，实施炼铁总厂265㎡烧结烟气低温脱硝技改项目，通过免费为其更换催化剂，节能收益双方每年按一定比例进行分享，预计4年累计可为山西建龙节能标准煤约2.83万吨，降低CO2排放量约17.1万吨;公司首个运维项目“邯郸钢铁老区退城整合项目焦炉烟气脱硫、除尘脱硝EPCO项目”完工并进入运维期间。股份减持德创环保2023.4.21德创环保4月21日晚间发布公告称，公司于2023年4月20日收到股东德创投资的通知，德创投资根据其自身资金安排等情况，决定提前终止本次减持股份计划，截止2023年4月20日，德创投资通过集中竞价交易方式减持公司股份918,000股，占公司总股本0.44%。本次减持完成后，德创投资持有公司股份6,094,500股，占公司总股本的2.94%。本次减持计划前，德创投资环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明12/13证券研究报告公告类型公司名称公告日期公告内容持有公司无限售流通股7,012,500股，占公司总股本的3.38%。德创投资及其一致行动人德能控股和香港融智集团有限公司合计持有浙江德创环保科技股份有限公司无限售流通股120,252,000股，占公司总股本的57.94%。要约收购宇通重工2023.4.22宇通重工于2023年3月14日披露了《宇通重工股份有限公司要约收购报告书》，宇通集团向公司除宇通集团及其子公司西藏德恒、德宇新创之外的其他所有股东发出的收购其所持有的无限售条件流通股的全面要约，要约收购股份数量为148,046,663股（占公司总股本的27.11%），要约价格为9.17元/股，要约收购期限为2023年3月16日至2023年4月14日。截至2023年4月14日，本次要约收购期限届满。根据中登公司上海分公司提供的数据统计，在2023年3月16日至2023年4月14日要约收购期间，最终有15个账户，共计7,900股接受宇通集团发出的要约，占公司目前股份总数的0.0014%。宇通集团已按照上海证券交易所和中登公司上海分公司的有关规定履行了相关义务。截至2023年4月20日，本次要约收购清算过户手续已经办理完毕，宇通集团及其子公司西藏德恒、德宇新创合计持有公司股份374,476,914股，占公司总股本的68.56%。资料来源：iFinD，申港证券研究所环保行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明13/13证券研究报告分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。风险提示本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。免责声明申港证券股份有限公司（简称“本公司”）是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性和完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。申港证券研究所已力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。本报告所载资料、意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断，本报告所指证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会产生波动，在不同时期，申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者，本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户。本报告版权归本公司所有，未经事先许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如转载或引用，需注明出处为申港证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、发布、转载和引用者承担。行业评级体系申港证券行业评级体系：增持、中性、减持增持报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率5％以上中性报告日后的6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间减持报告日后的6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5％以上市场基准指数为沪深300指数申港证券公司评级体系：买入、增持、中性、减持买入报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率15％以上增持报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间中性报告日后的6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间减持报告日后的6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5％以上