请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告航运港口行业点评报告hyzqdatemark投资评级：看好（维持）证券分析师孙延SAC：S1350524050003sunyan01@huayuanstock.com曾智星SAC：S1350524120008zengzhixing@huayuanstock.com王惠武SAC：S1350524060001wanghuiwu@huayuanstock.com联系人张付哲zhangfuzhe@huayuanstock.com板块表现：油价对制裁反应钝化，美国对伊制裁或加速——航运船舶市场系列（十）投资要点：“”“““”2025年03月02日源引金融活水润泽中华大地源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第2页/共5页请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第2页/共5页图表1：特朗普政府近期对伊朗原油出口制裁谨慎加码资料来源：OFAC，UANI，克拉克森，华源证券研究所图表2：2月4日特朗普签署对伊“最大压力”备忘录后，伊油海运出口震荡下行资料来源：Oceanbolt，华源证券研究所源引金融活水润泽中华大地源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第3页/共5页请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第3页/共5页图表3：特朗普1.0对伊制裁历程回顾资料来源：澎湃新闻，人民网，界面新闻，lexology，华源证券研究所图表4：特朗普1.0时期，对伊朗持续制裁导致伊朗海运出口量在15个月时间内降低260万桶/日资料来源：Oceanbolt，华源证券研究所源引金融活水润泽中华大地源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第4页/共5页请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第4页/共5页图表5：1月10日制裁发布后，近期伊朗浮舱货量处于2024年12月以来较高水平资料来源：Oceanbolt，华源证券研究所源引金融活水润泽中华大地源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第5页/共5页请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第5页/共5页证券分析师声明一般声明信息披露声明投资评级说明