本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。1行业周报行业研究证券研究报告电力设备及新能源行业超配（维持）电力设备及新能源行业双周报（2025/2/14-2025/2/27）今年全国电网总投资有望超8000亿元2025年2月28日分析师：刘兴文SAC执业证书编号：S0340522050001电话：0769-22119416邮箱：liuxingwen@dgzq.com.cn分析师：苏治彬SAC执业证书编号：S0340523080001电话：0769-22110925邮箱：suzhibin@dgzq.com.cn电力设备（申万）指数走势资料来源：iFinD，东莞证券研究所相关报告投资要点：行情回顾：截至2025年2月27日，近两周申万电力设备行业上涨5.51%，跑赢沪深300指数3.90个百分点，在申万31个行业中排名第4名；申万电力设备行业本月上涨8.90%，跑赢沪深300指数4.94个百分点，在申万31个行业中排名第8名；申万电力设备板块年初至今上涨4.90%，跑赢沪深300指数4.06个百分点，在申万31个行业中排名第9名。截至2025年2月27日，近两周申万电力设备行业的6个二级板块均上涨，光伏设备板块上涨4.45%，风电设备板块上涨3.10%，电网设备板块上涨2.79%，电机板块上涨15.72%，电池板块上涨6.71%，其他电源设备板块上涨5.89%。截至2025年2月27日，近两周涨幅前十的个股里，科泰电源、昆工科技和圣阳股份三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达92.12%、77.08%和69.51%。截至2025年2月27日，近两周跌幅前十的个股里，雅达股份、中电电机和沐邦高科表现较弱，分别跌20.97%、8.48%和7.94%。估值方面：根据iFinD，截至2025年2月27日，电力设备板块PE(TTM)为27.31倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为70.73倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为44.26倍，光伏设备板块PE(TTM)为20.37倍，风电设备板块PE(TTM)为27.88倍，电池板块PE(TTM)为28.51倍，电网设备板块PE(TTM)为24.02倍。电力设备行业周观点：根据北极星输配电网，中国电力企业联合会统计与数据中心副主任在2月26日播出的《新闻联播》中提到，今年我国还将开工陕西至河南、西藏至大湾区等4条特高压工程，总投资将首次超过8000亿元。这些电力“高速路”，将把西北地区的风、光能源，源源不断地送往东部。全国特高压线路的投资建设进程加快，有利于带动上下游产业链，保障电力可靠供应并加快推动能源转型。建议关注规模和技术领先，成本控制能力较强的输变电头部企业。风险提示：电力行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。电力设备及新能源行业双周报（2025/2/14-2025/2/27）请务必阅读末页声明。2目录一、行情回顾..............................................................................3二、电力设备板块估值及行业数据............................................................6三、产业新闻..............................................................................9四、公司公告.............................................................................10五、电力设备板块本周观点.................................................................10六、风险提示.............................................................................11插图目录图1：申万电力设备行业年初至今行情走势（截至2025年2月27日）.......................3图2：申万电力设备板块近一年市盈率水平（截至2025年2月27日）.......................6图3：申万电机板块近一年市盈率水平（截至2025年2月27日）...........................6图4：申万其他电源设备板块近一年市盈率水平（截至2025年2月27日）...................6图5：申万光伏设备板块近一年市盈率水平（截至2025年2月27日）.......................7图6：申万风电设备板块近一年市盈率水平（截至2025年2月27日）.......................7图7：申万电池板块近一年市盈率水平（截至2025年2月27日）...........................7图8：申万电网设备板块近一年市盈率水平（截至2025年2月27日）....................