[Table_Main]证券研究报告行业周报煤炭开采煤炭2024年1月1日优于大市（维持）煤炭行业周报：焦煤长协价上证券分析师翟堃调，估值业绩双升在即资格编号：s0120523050002邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn[投Tab资le_要Su点mm：ary]研究助理终端需求释放，动力煤高位震荡。A）价格及事件回顾：本周秦皇岛动力煤Q5500价格下跌至921/吨（环比-2.33%）。供应端，个别煤矿年末计划性减产或薛磊因完成年度任务停产，整体供应稍有收缩。坑口发运以长协拉运为主，整体价格邮箱：xuelei＠tebon.com.cn较为稳定。港口方面，封航逐步解除，电厂对长协煤拉运积极，港口调出量增谢佶圆加，库存下降。下游方面，近期全国气温回升，居民端用电负荷小幅下行，但西邮箱：xiejy＠tebon.com.cn南水电进入淡季，在火电补充下，整体电厂日耗有所增加；B）价格短期观点：我们判断煤价冬季旺季仍将高位震荡。i）未来几日还将有三股冷空气影响我国，市场表现分别为：2-3日、4-5日和6-8日。在新一轮冷空气下，电厂日耗预计仍将维持高位运行；ii）节后新一年拉运计划展开，春节备货也将启动，采购需求或将一定量煤炭开采沪深300释放；iii）非电需求有韧性，根据Mysteel数据，最新一期甲醇、煤制尿素开工率分别为79.71%/70.48%，处于年内及历史同期高位。C）价格中长期观点：我们17%2023-08认为2024年煤价中枢将进一步上行。i）按照2023年10月3.9亿吨产量年化，我们预计23年国内总产量将达到46.8亿吨，根据月均3.7-4.0亿吨的产量进行年9%化计算，得出24年产量区间或将在44-48亿吨之间。即使在4亿吨产量的情况下，总产量增速依然呈现放缓的态势；ii）2024年电煤长协对于供需双方都有履0%约率要求，在进口价差无明显优势的情况下，电厂预计优先拉运长协保证履约，因此2024年进口量大概率出现减量。-9%供需双弱，焦煤价格以稳为主。A）价格及事件回顾：本周，京唐港主焦煤价格-17%2023-04上涨至2770元/吨（环比+0.00%）。焦煤方面：产地方面，主产地多以安全生产2022-12为主叠加年定生产任务完成，年前供应增量有限。下游方面，根据Mysteel数据，全国独立焦企全样本产能利用率为74.7%，环比下降1.4pct。部分煤矿厂内相关研究库存有所累积，但下游钢厂库存偏低，补库预期仍存。焦炭方面：第四轮提涨落空下，钢厂有提降可能。焦炭汽运恢复下，焦企库存压力缓解，但受环保政策及1.《陕西煤业（601225.SH）：煤炭钢厂检修影响，当前日均铁水产量221.28万吨，环比下降5.36万吨。在铁水产主业行稳致远，高股息凸显长期价量下降下，短期焦炭补库预期或将走弱。B)价格短期观点：我们判断双焦价格预值》，2023.12.26计稳中偏强。i）山西主流大矿2024年一季度焦、肥煤上调200元，配焦煤上调2.《煤炭行业点评：进口煤关税恢150元，平顶山主流大矿主焦煤上涨200元/吨，1/3焦煤上涨150元/吨。在上涨复，焦煤成本抬升》，2023.12.25200元/吨后，当前现货较长协仍有14%的溢价。C)价格中长期观点：我们认为3.《煤炭行业周报：供应紧张加2024年宏观预期改善下，双焦价格有较大弹性。i）国内焦煤产量稳定，而进口剧，焦煤价格重回年初高点》，主要来自蒙古、澳大利亚，但2023年蒙煤通关维持历史高位、澳洲硬焦煤出口同2023.12.24比下降，后续再有增长恐乏力；ii）国务院关税税则委员会发布公告，自2024年4.《煤炭行业周报：寒潮来袭，煤1月1日起，按照东盟自贸协定、中澳自贸协定，印尼和澳大利亚等国进口煤继价旺季反弹延续》，2023.12.17续维持零关税，来自其他国家的进口焦煤执行3%税率，进口成本抬升下，20245.《煤炭行业2024年度投资策略-供年焦煤进口量或将出现回落；iii）10月24日，全国人大批准国务院增发万亿国给增速下降，煤价中枢抬升，股息债，财政发力加码稳增长，体现国家对经济增长的重视，有助于中期经济增长预价值凸显，远期仍有弹性》，期的稳定。iv）随着差别化住房信贷、首套房贷利率调整、因城施策等地产政策2023.12.13坚持落实及持续完善，待房地产平稳恢复以及基建实物量的形成，双焦需求或将迎来平稳回升。本周数据回顾：本周数据回顾：1）煤炭价格及下游价格：秦皇岛Q5500平仓价921元/吨（-2.33%），京唐港主焦煤库提价2770元/吨（0.00%），国内主要港口冶金焦平仓价2416元/吨（0.00%）；2）供需分析：秦皇岛港铁路调入量52.7万吨（+75.67%）,港口吞吐量53.7万吨（+16.74%）；3）库存分析：秦皇岛库存566万吨，较上周减少56万吨(-9.00%)，钢厂焦煤库存805万吨，较上周增加7万吨(-0.83%)；4）国际煤炭市场：IPE鹿特丹煤炭价为118.0美元/吨（-0.76%），澳大利亚峰景焦煤到岸价为339.5美元/吨（+0.30%），动力煤内外价差请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭为76.69元/吨，较之前收窄21.21元/吨，主焦煤内外价差为90.26元/吨，较之前价差扩大1.02元/吨。投资建议：我们认为随着2023年7月24日政治局会议召开、9月6日两办发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，煤炭行业基本面和预期发生重大变化，预计2023年三季度是全年业绩低点，2024年行业盈利仍将同比增长、前低后高。多家优质煤企控股股东陆续发布股份增持计划彰显信心，低资本开支下煤炭板块的高股息具有吸引力，且在中国特色估值体系持续推动下，企业价值进一步得到股东的重视。维持板块“优大于市”评级。推荐三个方向：1）双焦弹性。复苏预期下，双焦在经历前期的价格的大幅下跌后存在反弹空间，推荐：潞安环能、平煤股份、淮北矿业、中国旭阳集团，建议关注：山西焦煤、陕西黑猫等。2）优质分红。优质公司具备长期分红能力，且随着资本开支下降，分红率具备持续提升空间，推荐：山煤国际、中煤能源，建议关注：中国神华、陕西煤业、兖矿能源等。3）长期增量。有产能释放的公司在下一波周期启动时具备更强的爆发性，建议关注：广汇能源、华阳股份、昊华能源等。风险提示：国内经济复苏进度不及预期；海外需求恢复不及预期；原油价格下跌拖累煤化工产品价格。2/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭内容目录1.行业数据跟踪...............................................................................................................61.1.价格梳理：动力煤焦煤价格下跌，下游产品涨跌不一........................................61.1.1.煤炭价格：动力煤价下跌，炼焦煤价持平...............................................61.1.2.下游价格：产品价格分化，卷螺差下跌...................................................81.2.供需分析：铁路调入量增加，国内外运价下跌................................................101.3.库存分析：港口动力煤库存减少，下游双焦库存减少......................................111.4.国际煤炭市场：海外煤价分化，动力煤焦煤内外价差减小..............................132.行情回顾：板块下跌，跑输大盘................................................................................143.本周重要事件回顾......................................................................................................153.1.行业新闻..........................................................................................................153.2.公司公告..........................................................................................................164.盈利预测.....................................................................................................................175.风险提示.....................................................................................................................173/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭图表目录图1：秦皇岛Q5500平仓价下跌22元/吨（-2.33%）.....................................................6图2：秦皇岛港Q5000平仓价下跌约28元/吨（-3.3%）................................................6图3：高低热值煤价比为1.14..........................................................................................6图4：内蒙古坑口价下跌，山西上涨，陕西持平..............................................................7图5：京唐港主焦煤库提价（山西产）较上周上涨持平...................................................7图6：山西古交肥煤车板价相较上周持平(元/吨)..............................................................7图7：CCTD秦皇岛动力煤Q5500长协价为710元/吨(-0.42%).....................................8图8：新华山西焦煤长协价格为1546元/吨（0.00%）....................................................8图9：阳泉小块出矿价为1000元/吨，较上周下跌（-8.26%）........................................8图10：晋城Q5600无烟煤坑口价为890元/吨，较上周持平..........................................8图11：国内主要港口冶金焦平仓价持平...........................................................................8图12：长治喷吹煤市场价持平.........................................................................................8图13：螺纹钢HRB400-20mm全国价上涨3元/吨(+0.07%)...........................................9图14：卷螺差下跌5元/吨（-4.90%）............................................................................9图15：山西兰花的尿素价格为2230元/吨(-4.29%).........................................................9图16：山东济宁荣信的甲醇价格与上周相比下跌50元/吨（-2.00%）...........................9图17：华东PO42.5水泥平均价上涨2元/吨（+0.44%）...............................................9图18：神华包头聚乙烯竞拍价相比上涨40元/吨(+0.51%).............................................9图19：秦皇岛港铁路调入量上升22.7万吨(+75.67%)..................................................10图20：港口吞吐量增加7.7万吨(+16.47%)...................................................................10图21：秦皇岛港锚地船舶数减少8艘(-21.62%)............................................................10图22：秦皇岛港预到船舶数减少4艘(-40.00%)............................................................10图23：国内CDFI运价分化（元/吨）............................................................................11图24：国际CDFI运价（美元/吨）...............................................................................11图25：CCTD南方主流港口库存减少，CCTD北方主流港口库存减少.........................11图26：主流港口合计库存减少460万吨(-6.51%)..........................................................11图27：秦皇岛库存减少56万吨(-9.00%).......................................................................11图28：煤炭重点电厂库存减少668万吨(-5.69%)..........................................................11图29：247家钢铁企业炼焦煤库存减少6.7万吨(-0.83%).............................................12图30：247家钢铁企业焦炭库存增加33.1万吨(+5.73%).............................................12图31：230家焦化企业不同产能利用率.........................................................................12图32：纽卡斯尔港FOB动力煤价上涨0.25美元/吨(+0.27%).......................................134/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭图33：IPE鹿特丹煤炭价为下跌0.9美元/吨(-0.76%)...................................................13图34：澳大利亚峰景焦煤到岸价上涨1.0美元/吨(+0.30%)..........................................13图35：动力煤内外价差76.69元/吨...............................................................................14图36：主焦煤内外价差90.26元/吨...............................................................................14图37：煤炭板块本周跑输大盘.......................................................................................14图38：细分行业本周分化..............................................................................................15图39：本周涨跌幅前五和后五名...................................................................................15表1：公司盈利预测.......................................................................................................175/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭1.行业数据跟踪1.1.价格梳理：动力煤焦煤价格下跌，下游产品涨跌不一1.1.1.煤炭价格：动力煤价下跌，炼焦煤价持平港口动力煤现货：秦皇岛港动力末煤较上周下跌。截至2023年12月29日，动力煤方面：秦皇岛Q5500平仓价921元/吨，较上周下跌约22元/吨（-2.33%）；秦皇岛港Q5000平仓价809元/吨，较上周下跌约28元/吨（-3.3%）。图1：秦皇岛Q5500平仓价下跌22元/吨（-2.33%）图2：秦皇岛港Q5000平仓价下跌约28元/吨（-3.3%）180016001400120010008006004002020202120222023资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所注：图表单位参照图表标题内容，下同高低热值煤价较上周上涨。截至2023年12月29日秦皇岛港动力末煤高低热值比例为1.14，较上周有所上涨。图3：高低热值煤价比为1.14资料来源：Wind，德邦研究所坑口动力煤：内蒙古坑口价下跌，山西上涨，陕西持平。截至2023年12月22日，山西大同动力煤Q5500坑口价为817元/吨，较前一周上涨10元/吨（+1.2%）；内蒙古鄂尔多斯东胜动力煤Q5200坑口价708元/吨，较前一周下跌11元/吨（-1.5%）；陕西黄陵Q5000坑口价为770元/吨，较前一周持平0元/吨0.0%。6/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭图4：内蒙古坑口价下跌，山西上涨，陕西持平资料来源：Wind，德邦研究所港口&坑口炼焦煤：京唐港主焦煤库提价（山西产）较上周持平、山西古交肥煤车板价较上周持平。截至2023年12月29日，京唐港主焦煤库提价（山西产）2770元/吨，较上周持平；截至2023年12月29日，山西古交肥煤车板价2340元/吨，相较上周持平。图5：京唐港主焦煤库提价（山西产）较上周上涨持平图6：山西古交肥煤车板价相较上周持平(元/吨)资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所动力煤&炼焦煤长协：2023年12月CCTD秦皇岛动力煤Q5500长协价为710元/吨；截至2023年12月19日,新华山西焦煤长协价格为1546元/吨,较上周持平。2023年12月CCTD秦皇岛动力煤Q5500长协价为710元/吨，较上月下跌-3元/吨(-0.42%)；截至2023年12月26日,新华山西焦煤长协价格为1546元/吨,较上周持平。7/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明图7：CCTD秦皇岛动力煤Q5500长协价为710元/吨(-0.42%)行业周报煤炭图8：新华山西焦煤长协价格为1546元/吨（0.00%）资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所坑口无烟煤：阳泉无烟煤价较上周下跌、晋城无烟煤价较上周持平。截至2023年12月29日阳泉小块出矿价为1000元/吨，较上周下跌90元/吨（-8.26%）；截至2023年12月22日晋城Q5600无烟煤坑口价为890元/吨，较上周持平。图9：阳泉小块出矿价为1000元/吨，较上周下跌（-8.26%）图10：晋城Q5600无烟煤坑口价为890元/吨，较上周持平资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所焦炭&喷吹煤：国内主要港口冶金焦平仓价持平，长治喷吹煤市场价持平。截至2023年12月29日国内主要港口冶金焦平仓价2416元/吨，与上周持平；长治喷吹煤市场价1290元/吨，与上周相比持平。图11：国内主要港口冶金焦平仓价持平图12：长治喷吹煤市场价持平资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所1.1.2.下游价格：产品价格分化，卷螺差下跌8/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭焦煤下游：螺纹钢价格上涨、卷螺差较上周下跌。截至2023年12月29日，螺纹钢HRB400-20mm全国价4074元/吨，较上周上涨3元/吨(+0.07%)；卷螺差为97元/吨，较上周下跌5元/吨(-4.90%).图13：螺纹钢HRB400-20mm全国价上涨3元/吨(+0.07%)图14：卷螺差下跌5元/吨（-4.90%）资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所化工煤下游：尿素价格下跌、甲醇价格下跌。截至2023年12月29日山西兰花的尿素价格为2230元/吨，与上周相比下跌100元/吨(-4.29%)；山东济宁荣信的甲醇价格为2450元/吨，与上周相比下跌50元/吨（-2.00%）。图15：山西兰花的尿素价格为2230元/吨(-4.29%)图16：山东济宁荣信的甲醇价格与上周相比下跌50元/吨（-2.00%）资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所化工煤下游：水泥价格上涨，聚乙烯价格较上周上涨。截至2023年12月29日华东PO42.5水泥平均价为454元/吨，与上周相比上涨2元/吨（+0.44%）；截至2023年12月28日神华包头聚乙烯竞拍价7940元/吨，与上周相比上涨40元/吨(+0.51%)。图17：华东PO42.5水泥平均价上涨2元/吨（+0.44%）图18：神华包头聚乙烯竞拍价相比上涨40元/吨(+0.51%)9/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所1.2.供需分析：铁路调入量增加，国内外运价下跌煤炭发运：秦皇岛港铁路调入量增加、港口吞吐量增加。截至2023年12月29日秦皇岛港铁路调入量52.7万吨，与上周相比上升22.7万吨(+75.67%)；港口吞吐量53.7万吨，与上周相比增加7.7万吨(+16.74%)。图19：秦皇岛港铁路调入量上升22.7万吨(+75.67%)图20：港口吞吐量增加7.7万吨(+16.47%)资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所动力煤需求：锚地船舶数减少，预到船舶数减少。截至2023年12月29日秦皇岛港锚地船舶数29艘，与上周相比减少8艘(-21.62%)；秦皇岛港预到船舶数6艘，与上周相比减少4艘(-40.00%)。图21：秦皇岛港锚地船舶数减少8艘(-21.62%)图22：秦皇岛港预到船舶数减少4艘(-40.00%)资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所煤炭运费：国内运价下跌、国际运价下跌。截至2023年12月29日，国内10/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭OCFI运价:秦皇岛-广州、秦皇岛-上海分别为41.0元/吨、28.4元/吨，较上周变化分别为：下跌11.1元/吨（-21.3%）、下跌11.2元/吨（-28.3%）；截至2023年12月29日，国际CDFI运价：纽卡斯尔-舟山、萨马林达-广州分别为17.71美元/吨、8.46美元/吨，较上周变化分别为：下跌0.07美元/吨（-0.40%）、下跌0.11美元/吨（-1.23%）。图23：国内CDFI运价分化（元/吨）图24：国际CDFI运价（美元/吨）资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所1.3.库存分析：港口动力煤库存减少，下游双焦库存减少港口总库存：南、北方主流港口库存减少，主流港口合计库存减少。截至2023年12月25日CCTD南方主流港口库存为2999.2万吨，较上周减少116.2万吨(-3.73%)；截至2023年12月25日CCTD北方主流港口库存为3607.9万吨，较上周减少343.8万吨(-8.70%)。截至2023年12月25日主流港口合计库存为6607.1万吨，较上周减少460万吨(-6.51%)。图25：CCTD南方主流港口库存减少，CCTD北方主流港口库存图26：主流港口合计库存减少460万吨(-6.51%)减少90008000700060005000400030002020202120222023资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所动力煤库存：秦皇岛库存减少，煤炭重点电厂库存减少。截至2023年12月31日，秦皇岛库存566万吨，较上周减少56万吨(-9.00%)；截至2023年12月21日，煤炭重点电厂库存11077万吨，较前一周减少668万吨(-5.69%)。图27：秦皇岛库存减少56万吨(-9.00%)图28：煤炭重点电厂库存减少668万吨(-5.69%)11/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所下游双焦库存：247家钢铁企业炼焦煤库存减少、焦炭库存增加。截至2023年12月29日247家钢铁企业炼焦煤库存805.29万吨，较上周减少6.7万吨(-0.83%)；247家钢铁企业焦炭库存611.18万吨，较上周增加33.1万吨(+5.73%)。图29：247家钢铁企业炼焦煤库存减少6.7万吨(-0.83%)图30：247家钢铁企业焦炭库存增加33.1万吨(+5.73%)10009008007006005002020202120222023资料来源：Wind、德邦研究所资料来源：Wind、德邦研究所焦化企业产能利用率：截至2023年12月29日，230家焦化企业（>200万吨）产能利用率为79.58%，230家焦化企业（100~200万吨）产能利用率为66.76%，230家焦化企业（<100万吨）产能利用率为65.54%，较上周分别下跌（-1.20%）、下跌（-3.00%）、下跌（-4.47%）。图31：230家焦化企业不同产能利用率12/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭资料来源：Wind，德邦研究所1.4.国际煤炭市场：海外煤价分化，动力煤焦煤内外价差减小海外动力煤价格：截至2023年12月28日，纽卡斯尔港FOB动力煤价94.15美元/吨，较上周上涨0.25美元/吨(+0.27%)；截至2023年12月27日，IPE鹿特丹煤炭价为118美元/吨，较上周下跌0.9美元/吨(-0.76%)；截至2023年12月29日澳大利亚峰景焦煤到岸价339.5美元/吨，较上周上涨1.0美元/吨(+0.30%)。图32：纽卡斯尔港FOB动力煤价上涨0.25美元/吨(+0.27%)图33：IPE鹿特丹煤炭价为下跌0.9美元/吨(-0.76%)资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所图34：澳大利亚峰景焦煤到岸价上涨1.0美元/吨(+0.30%)13/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭资料来源：Wind、德邦研究所内外煤炭价差：动力煤内外价差减小、主焦煤内外价差减小。截至2023年12月28日，动力煤内外价差76.69元/吨，较之前收窄21.21元/吨；截至2023年12月29日主焦煤内外价差90.26元/吨，较之前收窄1.02元/吨。图35：动力煤内外价差76.69元/吨图36：主焦煤内外价差90.26元/吨资料来源：Wind、德邦研究所资料来源：Wind、德邦研究所2.行情回顾：板块下跌，跑输大盘上证综指上涨2.1%，煤炭板块下跌-0.59%，板块下跌，跑输大盘。图37：煤炭板块本周跑输大盘14/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭资料来源：Wind，德邦研究所动力煤下跌-0.58%，炼焦煤下跌-0.63%，焦炭下跌-0.58%。图38：细分行业本周分化涨跌幅前五：兰花科创（8.98%）、陕西煤业（1.90%）、中煤能源（1.57%）、华阳股份（1.35%）、永泰能源（0.74%）。涨跌幅后五：晋控煤业（-3.97%）、兖矿能源（-4.07%）、山煤国际（-4.37%）、郑州煤电（-4.92%）、安源煤业（-5.61%）。图39：本周涨跌幅前五和后五名资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所3.本周重要事件回顾3.1.行业新闻【2024年煤炭进口关税恢复】国务院关税税则委员会公布《中华人民共和国进出口税则（2024）》，自2024年1月1日起实施。法律、行政法规等对进出口关税税目、税率调整另有规定的，从其规定。相对于之前发布的公告，本次公布了进出口产品具体的税则，也包含煤炭。税则显示，2024年1月1日起，恢复煤炭进口关税。普通税率为20%；特惠税率为0；协定税率基本为0；最惠国税率中，无烟煤、炼焦煤、褐煤为3%，其他煤为6%。15/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭按照自贸协定，来自澳大利亚、印尼的进口煤适用的是协定税率，均为0；来自包括俄罗斯、美国、南非、蒙古等在内的其他国家的进口煤实行最惠国税率。https://www.sxcoal.com/news/detail/1740636171954409474【俄罗斯铁路将在2024年向远东运送1亿吨煤用于出口】俄罗斯铁路公司（RussianRailways）表示，公司已达成协议，将在2024年从主要产区向远东地区运送约1亿吨煤炭用于出口。具体来说，将从其最大的煤炭中心库兹巴斯（Kuzbas）运送5410万吨煤炭，从雅库特（Yakutia）运送2630万吨，从布里亚特（Buryatia）运送850万吨，从哈卡斯（Khakassia）运送650万吨，从伊尔库茨克（Irkutsk）运送330万吨，从图瓦（Tyva）运送65万吨。数据显示，2023年1-6月，俄罗斯向远东出口终端的铁路煤炭运输量为4810万吨，同比增长230万吨。https://www.sxcoal.com/news/detail/1740630452630835202【产能1000万吨/年的国能新疆公司红沙泉二号露天煤矿开建】据新疆日报报道，12月28日，国家能源集团新疆能源有限责任公司又一座千万吨级煤矿——红沙泉二号露天煤矿开工建设，标志着新疆煤炭产能将再次扩容。红沙泉二号露天煤矿位于新疆准东经济技术开发区，矿区地质储量约58.57亿吨，属于优质动力煤和化工用煤，规划年产能2000万吨，其中一期核准产能1000万吨/年，配套建设同等规模的选煤厂。https://www.sxcoal.com/news/detail/17405745683477504023.2.公司公告【美锦能源】1、山西美锦能源股份有限公司(以下简称“公司”)本次回购注销的股票数量为22.80万股，占回购前公司总股本的0.01%，回购价格为授予价格，回购金额总计1,541,280元。2、公司于2023年12月28日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成本次回购注销。3、根据公司《公开发行可转换公司债券募集说明书》的有关规定，“美锦转债”转股价格不做调整。【宝丰能源】宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称“公司”）监事会今日收到公司职工监事何旭先生提交的书面辞职报告，何旭先生因工作调整原因，申请辞去公司职工监事职务。辞职之后，何旭先生将在公司担任其他职务。其辞职报告自送达公司监事会之日起生效。【淮北矿业】请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明16/18行业周报煤炭淮北矿业控股股份有限公司（下称“公司”）全资子公司淮北矿业股份有限公司（下称“淮矿股份”）以现金方式收购公司控股股东淮北矿业（集团）有限责任公司（下称“淮北矿业集团”）持有的淮北青东煤业有限公司（下称“青东煤业”）37.5%股权，交易价款为42,715.04万元。4.盈利预测表1：公司盈利预测公司简称代码2022AEPS2024E2022APE2024E收盘价（元）600256.SH广汇能源1.732023E1.465.222023E4.897.14600348.SH华阳股份2.921.754.885.569.761.096.531.635.97600395.SH盘江股份1.110.500.646.5712.449.686.17601101.SH昊华能源0.930.991.056.626.366.026.32601088.SH中国神华3.503.183.267.889.879.6331.35601225.SH陕西煤业3.622.392.595.138.738.0520.89600188.SH兖矿能源6.302.772.935.407.156.7719.81000983.SZ山西焦煤2.091.361.494.457.256.629.88600123.SH兰花科创2.821.751.924.736.325.7611.04601699.SH潞安环能4.743.083.303.567.116.6421.91601666.SH平煤股份2.471.791.914.376.466.0511.56600546.SH山煤国际3.522.742.824.116.396.2117.51600985.SH淮北矿业2.832.682.754.536.216.0516.63601898.SH中煤能源1.381.531.616.276.336.029.69资料来源：Wind一致预期，德邦研究所预测（平煤股份、山煤国际、淮北矿业、中煤能源、潞安环能）、德邦研究所注：收盘价对应日期为2023年12月29日；平煤股份、山煤国际、淮北矿业、中煤能源、潞安环能采用德邦研究所预测，其余皆采用wind一致预期5.风险提示1）国内经济复苏进度不及预期2）海外需求恢复不及预期3）原油价格下跌拖累煤化工产品价格17/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报煤炭信息披露分析师与研究助理简介翟堃，所长助理，能源开采&有色金属行业首席分析师，中国人民大学金融硕士，天津大学工学学士，8年证券研究经验，2022年上海证券报能源行业第二名，2021年新财富能源开采行业入围，2020年机构投资者（II）钢铁、煤炭和铁行业第二名，2019年机构投资者（II）金属与采矿行业第三名。研究基础扎实，产业、政府资源丰富，擅长从库存周期角度把握周期节奏，深挖优质弹性标的。分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资评级说明[1T.abl投e_资Ra评ti级ng的De比sc较rip和tio评n级]标准：类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表股票投资评买入相对强于市场表现20%以上；现为比较标准，报告发布日后6个增持相对强于市场表现5%~20%；月内的公司股价（或行业指数）的级中性相对市场表现在-5%~+5%之间波动；涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5%以下。跌幅；行业投资评优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；2.市场基准指数的比较标准：级中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；A股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。18/18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明