中国宏观经济分析与预测报告（2022-2023）：大调整中温和复苏的中国宏观经济-中国宏观经济论坛免费下载

报告总负责人：刘元春杨瑞龙毛振华报告执笔人：于泽刘元春闫衍刘晓光大调整下温和复苏的中国宏观经济——CMF 中国宏观经济分析与预测报告①（2022-2023）摘要在超预期的疫情、俄乌冲突和高温干旱冲击下，面对需求收缩、供给冲击和预期转弱的局面，在党中央的坚强领导下，通过对疫情的进一步精准防控、积极有效的政策托底和国内完整的产业链与超大市场的支撑，中国经济在一季度开门红，二季度深度下行后，三季度完成底部回升，四季度延续趋稳态势，完成全年就业和价格目标，三四季度后经济增长正在逐渐回归合理区间。纵观全年经济运行的变化，2022 年经济运行的大逻辑是“三重压力”周期性下行因素为主线，超预期因素，尤其是疫情冲击，成为了重要的放大器，在政策对冲和经济内生韧性的基础上，形成了弱企稳态势。当前中国经济根本问题是周期性的下行力量，尤其是总需求收缩和信心不足。在总需求收缩中，房地产深度调整是今年的核心特征，上游延伸到钢铁、建材等行业，下游延伸到地产后周期消费。即使剔除房地产和疫情的影响，消费疲弱依然疲弱，是目前中国经济的核心底色。2023 年中国宏观经济运行的核心逻辑是，在不断优化疫情精准防控措施，提升防控效率的大背景下，国内外结构性因素正在加速进入变化的临界点，处在关键的转换期，同时，总需求收缩和信心不足等周期性下行因素延续，改革、发展、稳定三者之间不断再平衡的复杂局面。结构性因素调整近年来一直在发生，但是在疫情全球大流行期间，因为应急政策，部分结构性调整迟滞。在 2023 年，结构性调整将要进入加速期，大调整将成为经济的核心① 本报告为中国宏观经济论坛（CMF）研究成果。报告执笔人为：于泽、刘元春、闫衍、刘晓光。报告中的数据除注明出处之外，皆出自 Wind 数据库和中国宏观经济论坛（CMF）团队测算，如有遗漏，请联系更正。背景，需要加以重视。综合判断结构性、周期性和疫情等因素，2023 年经济将实现温和复苏，在基准情形下预计实际增长 4.8%，名义增长 6.3%。分季度看，剔除二季度低基数导致的异常值，2023 年各季度将呈现逐渐加速态势。为了更好地回归“十四五”期间中国经济的潜在增长率、衔接“十四五”和 2035 远景目标，稳定就业和政府、企业与居民收入，稳定信心，避免欧洲出现过的低增长导致长期“后遗症”效应，在基准预测的情形下努力进取，建议 2023 年经济增长目标设定为 5%。为实现此目标，2023 年需要抓住国内外，尤其是国内结构转换...