中信建投期货碳交易简评-20220510免费下载

1 期货研究报告*碳交易简评 请参阅最后一页的重要声明 核心逻辑与市场消息： 品种 中国 CEA 欧盟 EUA 今日行情 首个履约周期结束，CEA 价格上涨受阻，成交低迷 1）收盘价 58.00 元/吨，较前一日持平； 2）今日挂牌成交量 10 吨，大宗协议交易量 0吨；5 月日均成交量 22.59 万吨，活跃度环比上升 195.94%，全国碳市场进入交易平淡期，活跃度大大降低，或期待相关政策提高市场活跃度。 欧盟碳价预期波动，EUA 未站稳 90 欧元关卡 1、5 月 9 日，欧盟 EUA 期货结算价 86.60欧元/吨，较前一日收跌 4.95%； 2、5 月 9 日，期货成交量 4580 万吨，现货成交量 1.70 万吨；5 月期货日均成交量3455 万吨，活跃度环比上升 42.70%。尽管市场担忧需求，但供应偏紧预期未改变，且能源大宗价格高位，历时 2 个月 EUA 重回90 欧元。 后市展望 1、相较试点市场，目前全国碳市场内对企业排放更加友善：配额 100%免费发放，抵消机制 5%，初期大部分企业配额都是够用的，履约期后一二级市场不会太活跃； 2、我国当前的经济架构或难承受过高的碳价，年内碳配额价格上涨空间或不及市场预期； 3、长期来看，减排任务逐步加重及碳减排边际成本递增将支撑碳价上行。 1、3 月初恐慌情绪引发的欧盟 EUA 抛售，我们理解已基本释放了前期快速上涨所积聚的风险； 2、在中时间尺度上，由于化石能源短缺及气候雄心的持续，欧盟碳价将保持强势； 3、值得注意的是，高昂的能源价格或导致欧洲经济存在滞胀风险，短期内这将继续打压市场参与者对 EUA 的信心。 地区 中国市场 海外市场 市场消息 1、5 月 10 日，国家发改委、工信部、能源局等六部门联合印发了《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2022 年版）》，对标实现碳达峰、碳中和目标任务，推动煤炭清洁高效利用，促进煤炭消费转型升级。 2、该文件将视行业发展和标准制修订情况进行补充完善和动态调整适时建立包括温室气体排放水平等在内的煤炭清洁高效利用综合评价指标体系。 1、梅赛德斯-奔驰集团股份公司发布 ESG（环境、社会与公司治理）战略包括在 2030年前，将在条件允许的市场做好实现全面纯电动的准备；到 2030 年，每辆乘用车碳足迹较 2020 年减半。 2、通过可再生能源满足 70%的生产供能需求，绿色钢铝材料采购和增加采购中的透明度。 六部委发文建设煤炭清洁利用指标体系 发布日期：2022 年 5 月 10 日 分析...