专题策略：全球能源革命下“双碳”投资主线的深意免费下载

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Title] 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003执业证书编号：S0740519080003 S0740519080003 Email:xuchi@r.qlzq.com.cn 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 Email:Zhangwy@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 投资要点  能源消耗是经济发展的驱动力，碳排放权意味着发展权 从历史视角看，跨过经济中高速增长阶段的发达经济体历史上贡献了更高碳排。燃气时代的英国、油气时代的美国均体现了能源与经济增长的历史规律，主导能源革命的国家将成为最具有经济活力的经济体。本轮能源革命的背后是各国未来经济发展活力的角逐。 发展中经济体高速发展的初期阶段往往以高耗能、高排放、资源型的工业为主，发展中的经济增速与能源消耗及碳排放份额变化趋势均表现的“高度一致”。而未来全球碳减排路径下对碳排放权的限制，一定程度上则意味着发展权的丧失。我国当前处在中高速增长的发展阶段，主动参与到全球碳中和阵营意味着承担了更多碳减排的历史责任。  追赶型经济体面临人口红利消退的瓶颈，需要向能源革命切换 我国过去 40 年的崛起更多的是在现有的传统能源框架下，充分发挥人力成本等优势，承接发达国家制造业转移，并实现出口型经济的高速增长。这种路径发展的本质是对人口红利——成本低廉，数量庞大，且勤奋吃苦的一代人劳动力的充分利用，因此受限于人口红利、技术迭代的“天花板”。我国目前的发展成果很有可能逼近现有能源框架下的极限。 在能源革命的框架下，能源革命的主导国必将成为中长期内最具有经济活力的经济体。如果我国想在大国竞争中“百尺竿头更进一步”，实现更长时间的可持续高质量发展。那就迫切需要，我国将当前依靠人口红利的“战后追赶型”经济体发展框架切换为 19-20 世纪英、美等发达国家崛起时所依靠的“能源革命驱动”的发展框架。当前的“绿色低碳”革命是我国制造业，整体经济乃至综合国力，破局的最大机遇所在。更重要的是，我国实际上已初步具备类似当年英、美、德等国主导全球能源革命的潜力。  制造业大而不强，后疫情时代制造业产业升级乏力 从全球产业链的分工来看，我国虽是制造业大国，却仍然不是制造业强国，或刚刚进入科技创新驱动发展的阶段。就整体技术水平和在全球产业链条上的地位而言，“中国制造”仍处于全球中等水平，中高端产品制造的技艺及研发科技水平不足。尤其是高端产业、核心技术领域，国产替...