碳中和下石化行业转型升级之路：节能减碳、布局新能源产业链-海通证券免费下载

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/化工/石油化工 证券研究报告 行业专题报告 2022 年 04 月 10 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -15.07%-8.94%-2.81%3.32%9.45%15.58%2021/42021/72021/102022/1石油化工海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《降油增化，推动我国石化产业向强国迈进》2022.04.08 《增强油气供应能力，加强战略技术储备》2022.03.23 《2 月 OPEC 日产量环比增加 44 万桶——OPEC 月报点评》2022.03.16 [Table_AuthorInfo] 分析师:邓勇 Tel:(021)23219404 Email:dengyong@htsec.com 证书:S0850511010010 分析师:朱军军 Tel:(021)23154143 Email:zjj10419@htsec.com 证书:S0850517070005 分析师:胡歆 Tel:(021)23154505 Email:hx11853@htsec.com 证书:S0850519080001 分析师:刘威 Tel:(0755)82764281 Email:lw10053@htsec.com 证书:S0850515040001 节能减碳、布局新能源产业链 ——碳中和下石化行业转型升级之路 [Table_Summary] 投资要点：  核心结论：碳中和背景下，石化企业节能降碳，布局新能源产业链，包括新能源供应（光伏、风电、氢能等）、新能源产业链上游材料生产等。（1）上游油气企业：打造综合能源供应商；（2）轻质化：布局氢能产业链；（3）炼化企业：节能降碳，布局新材料。  上游：能源结构调整。根据中共中央、国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念 做好碳达峰碳中和工作的意见》，我国非化石能源消费比重在 2025年、2030 年、2060 年分别达到 20%左右、25%左右、80%以上。天然气作为最清洁的化石能源，我们预计未来十年将成为重要的过渡能源；预计石油消费“十五五”进入峰值平台期。氢能产业链有望加快发展。  下游：积极布局新材料。炼化企业拥有上游大化工平台，其产品（乙烯、丙烯、PX 等）为炼化企业延伸新材料产业链提供原料基础。目前，行业龙头已经着手往新材料领域延伸，提高产品附加值。就新能源上游材料来看，主要集中在光伏、锂电、风电等产业链方向。其中，光伏原材料主要包括 EVA（东方盛虹、荣盛石化）、POE（万华化学、中国石化）；锂电原材料包括锂电隔膜（恒力石化）、DMC（荣盛石化、卫星化学）等；风电产业链包括碳纤维（上海石化）等。  节能降碳，绿色发展。2020 年，我国二氧化碳排放总量 98.94 ...