电子行业：自立自强高质量发展，拥抱碳中和，探索元宇宙

请务必阅读尾页重要声明 增持（维持） 行业： 电子行业 日期： 2021 年 12 月 22 日 分析师： 陈宇哲 Tel： 021-53686143 E-mail： chenyuzhe@shzq.com SAC 编号： S0870521100002 分析师： 袁威津 Tel： 021-53686157 E-mail： yuanweijin@shzq.com SAC 编号： S0870520020001 联系人： 马永正 SAC 编号： S0870121100023 联系人： 席钎耀 SAC 编号： S0870120080006 联系人： 李挺 SAC 编号： S0870121070008 行业经济数据跟踪（2021Q3） 通行 销售收入（亿元） 20564.58 同比增长 21.98% 利润（亿元） 1390.33 同比增长 74.21% 近 6 个月行业指数与沪深 300 比较 自立自强高质量发展，拥抱碳中和， 探索元宇宙  主要观点 本文将从电子行业年度投资策略的角度探讨2022年整体板块的投资机会。我们认为，2022年电子行业仍将保持成长性趋势，行业整体的结构性机会大于板块性机会，需要更加聚焦细分赛道，精选优质个股。我们提出了明年电子行业投资的三个关键词：自立自强、碳中和、元宇宙。由此对应的三个投资方向为半导体、军工电子及消费电子，并衍生出三条最优投资主线：半导体设备和材料+军工电子（对应自立自强国产替代）、新能源车用芯片和零部件（对应科技碳中和）、VR/AR+IOT+高清显示（对应元宇宙基础设施建设）。 “自立自强”迈向高质量发展，持续强化国家战略科技力量。我们认为，“自立自强”将是未来国家实现高质量发展的重要战略目标之一，其中离不开电子科技和国防军工领域的自主可控。我国的半导体产业需要从源头解决“卡脖子”问题，设备与材料的国产化迫在眉睫。我国半导体产业替代空间较大，在中美贸易摩擦持续、供需错配加速晶圆厂向大陆转移扩张的背景下，国产厂商迎来较好的投资时间窗口和机会。同时，国防军工的自立自强将有望进一步强化国家战略科技力量，特种集成电路、FPGA 及红外传感领域有望伴随升级换代迎来高景气周期。 “碳中和”目标推动新能源产业高速发展，国产车用芯片及零部件迎来长期机会。我们认为，“碳中和”下的能源变革将带动新能源车产销快速增长，受益于此，车用芯片需求出现大幅增长，同时汽车智能化推动科技创新，为传统车用零部件带来新的成长机会。IGBT 作为功率半导体的核心产品之一，不仅在电车，更是在充电桩、光伏风电、工业控制等领域都有较大的市场需求。伴随着中国新能源产业的快速发展，国产厂商迎来较大的突破成...