生物柴油行业：全球碳减排大势所趋，国内生物柴油企业前景广阔免费下载

生物柴油：全球碳减排大势所趋，国内生物柴油企业前景广阔证券研究报告行业报告分析师：邓胜dengsheng@csc.com.cn021-68821629SAC 执证编号：S1440518030004发布日期：2022年1月15日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。分析师：秦基栗qinjili@csc.com.cn021-68821600SAC 执证编号：S1440518100011提纲• 生物柴油前景广阔，全球需求稳定增长• 欧盟生物柴油需求巨大，原料结构调整提供发展机遇• 他山之石：从NESTE看国内生物柴油企业成长空间• 嘉澳环保：生物柴油开始发力，公司进入快速成长期• 卓越新能：深耕行业二十年，打造国内生物柴油龙头企业2生物柴油前景广阔，全球需求稳定增长3图：生物柴油全球产量与需求量情况图：不同原料生产的生物柴油减排情况0102030405060708090100不同原料生物柴油GHG减排量对比（%）-0.1-0.0500.050.10.150.20.250.3050010001500200025003000350040004500全球年消费量（万吨）全球年生产量（万吨）消费量增长率（%）-右轴生物柴油生产中的主要原材料为各种动植物油脂，是化石柴油的优良替代品。其作为清洁能源，在燃烧过程中不会给环境新增碳排放负担，而且与化石柴油相比，生物柴油不含对环境造成污染的芳香族化合物，具有良好的生物降解特性，故被称为可再生的清洁能源，被世界各国列为重点优先发展的领域。随着节能减排以及“碳中和”、“碳达峰”概念与政策的提出和推广，可再生清洁能源生物柴油除了2020年由于疫情影响有轻微下降，全球产量以及需求量基本保持稳定增长态势。消费角度来看，生物柴油消费地区主要集中在欧洲、北美、南美、东南亚等地区。2020年欧洲地区生物柴油消费量占全球总消费量的41%。•资料来源：Renewable Energy Directive Recast(REDII)、BP公司《Statistical Review of World Energy 2021》，中信建投欧盟生物柴油需求巨大，原料结构调整提供发展机遇生物柴油是以植物和废弃油脂等生物基材料为原料加工的柴油，减排效果好，但是生产成本目前相对于化石能源没有优势，因此其推广离不开政策的强力支持，作为全球生物柴油主要消费地，欧洲对生物柴油持续推出鼓励政策。2018年的《可再生能源指令（第二版）》提出到2030年总能源需求中可再生能源占32%，到2030年公路运输燃料中可再生燃料比例14%；2021年7月欧盟颁布《可...