煤炭行业转型专题研究：采陷区光伏-老煤企的“第二增长曲线”免费下载

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2022.01.20 采陷区光伏——老煤企的“第二增长曲线” 煤炭转型专题研究 翟堃(分析师) 薛阳(分析师) 邓铖琦(研究助理) 021-38675862 010-83939812 010-83939825 zhaikun@gtjas.com xueyang023985@gtjas.com dengchengqi024452@gtjas.com 证书编号 S0880517100004 S0880521070003 S0880121050056 本报告导读： 产业趋势、政策驱动、主业助力，利用自身资源积极拓展新能源发电的煤炭企业将赢得转型空间和长期发展机会。 摘要： [Table_Summary] 投资建议。采煤沉陷区建设以光伏电站为代表的新能源发电，符合政策顶层推动，解决土地、投资主体两大痛点，完成生态修复、共同富裕政治任务，十四五期间具备明显的产业发展趋势。煤企将充分利用现有的资金和资源，将矿区建设成为新能源发电运营主体，打造盈利新增长点。推荐：靖远煤电、电投能源、淮北矿业、兖矿能源，受益标的：上海能源。 产业趋势：煤矿光伏始于供给侧改革，将加速于十四五。1）始于供给侧改革，“十三五”已有规划。煤矿光伏，顾名思义，即在煤炭矿区上建设光伏发电项目，充分利用采煤沉陷区建设光伏，实现沉陷区治理、土地利用和发电效益三赢。2016“煤炭行业供给侧文件”和“十三五光伏规划”已经提出建设采煤沉陷区光伏发电综合治理工程 2）“十四五”将加速发展，市场空间巨大。双碳战略下光伏发展空间巨大，叠加成本下降，预计2022 年光伏新增装机可增至 75GW 以上。2021 年国家两次发文推动采煤沉陷区光伏建，采煤沉陷区面积广阔，亟待治理，有望成为光伏建设重点区域，测算仅现有区域就可建设约 1000GW 光伏电站。 政策驱动：能源革命&生态修复&共同富裕。1）能源革命：煤炭企业转型意愿强劲。短期来看，构建以新能源为主体的新型电力系统，十四五期间新老能源均将出力，测算 2022~2025 年全国仍将有 3.3 亿吨煤炭消费增量（+13%），煤炭及火电作为支柱能源的地位依然不可或缺，中长期来看，双碳战略下煤炭行业将面临供需双减，煤炭企业必将面临转型。2）生态修复：光伏基地让老矿山焕发生机。矿山修复是资源类企业和当地政府不得不面对的问题，利用采矿沉陷区进行光伏建设，可以把光伏发电和矿山生态治理相结合，既能解决土地资源有效利用问题，又对生态环境治理具有积极意义。3）共同富裕：商业模式优良，兼具扶贫属性。煤矿光伏不仅决沉陷区土地闲置问题，也可以实现...