涨势之下光伏各环节盈利水平如何？-长江证券免费下载

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨电气设备 [Table_Title] 涨势之下光伏各环节盈利水平如何？ 报告要点 [Table_Summary] 在本周硅料、硅片、电池片龙头报价有所上涨。分环节看，硅料环节供给收缩，硅片部分厂商上周已涨价需求有支撑，本周涨价幅度扩大，单位盈利再创新高；硅片环节，产能虽持续扩张，但源于硅料供应限制，有效供需持续维持良好，原材料涨价得以顺利传导；电池片环节，因亏损且技术路线迭代变化，产能扩张相对放缓，并且下游大尺寸化加速，结构性供需改善更为显著；组件环节，本周辅材价格下跌，但电池片上涨为主导，组件单环节亏损严重，销往国内单环节单面亏损 0.1 元/W+，一体化盈利亦低至 0.03-0.04 元/W 左右；销往海外部分盈利尚可。 分析师及联系人 [Table_Author] 马军 邬博华 曹海花 司鸿历 叶之楠 SAC：S0490515070001 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490520090003 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 电气设备 cjzqdt11111 [Table_Title2] 涨势之下光伏各环节盈利水平如何？ 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 周专题：涨势之下光伏各环节盈利水平如何？ 本周硅料、硅片、电池片龙头报价均上涨 5%左右，涨价后光伏各环节盈利水平如何？本周专题我们对此进行分析。硅料环节，大厂事故及部分厂商检修供给收缩，硅片部分厂商上周已涨价需求有支撑，本周涨价幅度扩大，单位盈利再创新高，单吨净利达到 15-17 万元/吨左右。硅片环节，产能虽持续扩张，但源于硅料供应限制，有效供需持续维持良好，原材料涨价得以顺利传导；5-6 月硅料小涨硅片价格基本持平，盈利小幅下降，本周涨价后盈利修复至 0.08-0.10元/W 左右。电池片环节，因亏损且技术路线迭代变化，产能扩张相对放缓，并且下游大尺寸化加速，结构性供需改善更为显著。因此，年初以来电池片环节顺价良好，盈利逐步修复，特别是 5-6 月硅片价格持平，电池片价格上涨，单位盈利修复更为突出，本周预计提升至 0.02-0.03元/W 左右。组件环节，本周辅材价格下跌，但电池片上涨为主导，组件单环节亏损严重，销往国内单环节单面亏损 0.1 元/W+，一体化盈利亦低至 0.03-0.04 元/W 左右；销往海外，盈利尚可，以 0.28 美元/W 计算，组件单环节盈利约 0.01...