海上风电之海缆：需求高增、格局清晰，优质成长赛道免费下载

行业深度报告 海上风电之海缆：需求高增、格局清晰，优质成长赛道 行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 电气设备 2022 年 01 月 24 日 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业深度报告*电力设备*海上风电：平价窗口临近，迈向主力电源》2021-12-28 《行业深度报告*电力设备*风电机组：格局变迁，成本要素凸显》2021-10-14 《行业深度报告*电力设备*分散式风电：蓄势待发，潜力巨大》2021-09-02 《行业深度报告*电力设备*风电供给端变革，驱动行业内生成长》2021-08-23 证券分析师 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 010-56800184 PIXIU809@pingan.com.cn 平安观点：  平价窗口临近，海上风电前景广阔。根据近期的招标情况，海上风电的发展形势超出市场预期，海上风电机组等主设备大幅降价，大规模的平价海上风电项目涌现并陆续开启招标；随着海上风电进入平价时代，成本较高这一原来制约海上风电发展的核心问题得以化解，海上风电有望成为沿海主要省份的主力电源之一。按照 2030 年海上风电贡献沿海省份 15%的电力需求估算，2030 年国内海上风电装机规模将超过 200GW，海上风电将迎来快速发展的黄金时代。  需求端：离岸化助力海缆价值量提升。海上风电离岸化是发展趋势，在交流送出方案之下，离岸距离的增大将增加送出海缆的需求；直流送出方案相对交流能够降低送出海缆的成本，但前提是离岸距离达到 60-70 公里及以上；整体看，未来单位千瓦海缆价值具有提升空间。假设 2025 年国内海上风电项目平均离岸距离 40-50 公里，估算单位千瓦的海缆造价超过1500 元，高于当前 1300-1400 元的平均水平。按照 2025 年国内海上风电新增装机达到 18GW、单位千瓦的海缆造价超过 1500 元估算，2025 年国内海缆需求有望达到 270 亿元以上，较 2021 年 110-120 亿元的国内海上风电海缆市场规模明显增长。  供给端：准入壁垒较高，竞争格局清晰。海缆扩产周期长、技术难度高，头部企业依托多年的积累形成了较明显的技术、品牌和工程业绩方面的优势，并且依托这些优势加快产能扩张、强化属地优势。目前，海上风电海缆的市场集中度较高，头部企业占据绝大部分份额，短期内新进者难以对海缆格局形成实质性冲击。展望未来，海上风电平价将给设备企业带来成本传导的压力，同时海...