新能源行业专题研究：22H1海外新能源车市场回顾-华泰证券

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电力设备与新能源 22H1 海外新能源车市场回顾 华泰研究 电力设备与新能源 增持 (维持) 研究员 申建国 SAC No. S0570522020002 SFC No. BSK177 shenjianguo@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 边文姣 SAC No. S0570518110004 SFC No. BSJ399 bianwenjiao@htsc.com +(86) 755 8277 6411 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2022 年 8 月 18 日│中国内地 专题研究 海外市场销量稳步增长，美国利好政策有望刺激需求 根据 Marklines，22 年 H1 海外市场新能源车销量同比+25.95%。其中，美国市场 1-6 月累计销量 47.17 万辆，同比+67.22%，销量增长态势良好，21年美国政府开始推进电动化，近期《减少通胀法案》正式落地，其中的电动车税收抵免政策有望加速新能源车市场发展。欧洲市场趋于成熟，增速放缓，上半年销量同比+8.35%，在去年同期销量的高基数下，欧洲市场整体销量仍维持了增长态势。我们从需求端和政策端展望，认为海外新能源车市场将持续增长，全球电动化进程稳步推进，未来可期。 车企端看，特斯拉销量重回榜首，行业龙头优势显著 特斯拉在 2021 年销量位列第二之后重回 22H1 车企销量排行榜首，销售38.25 万辆（同比+67.25%）。大众集团受到乌克兰战争、新冠疫情与车用零件短缺影响，其海外市场销量呈现衰退情势，以累计销量 22.92 万辆（同比-17.73%）在海外市场中位列第二。其他海外主要车企中，现代-起亚销量1-6 月累计销售 22.88 万辆，同比+82.23%，增速亮眼；Stellanti1-6 月累计销售 20.65 万辆，同比+47.83%。从大部分车企的销量增速来看，虽然全球汽车市场受疫情、俄乌冲突及供应链挑战等因素影响，新能源汽车市场依旧增长态势良好。从行业格局看，特斯拉的龙头优势较为显著。 全球动力电池装机量达 202GWh，日韩头部电池厂以海外客户为主 据 SNE Research，22H1 全球电动车电池装机量达到 202GWh，同比+75.65%。H1装机量前十名的企业中，海外企业占 4家，市占率达到35.64%，同比-13.92pct，但仍在全球动力电池市场中占到了近三分之一的份额。2022年上半年 LG 新能源在除中国外的市场装机量达到 25.6GWh ，约占其全球装机量的 90%。松下位列第二，海外装机量为 19.9GWh。从装机量看，日韩电池厂业务重心在海外市场，从头部电池厂 Q2 业绩来看，海外电...