有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 电力设备及新能源行业 行业研究 | 策略报告 ⚫ 光伏：俄乌冲突带来能源供应潜在变革，关注能源主权为光伏发展带来新机遇。2022 年俄乌局势影响欧洲能源体系，使得欧洲能源转型升级面临更大挑战。欧洲能源的对外依存度一直较高，在整体能源格局动荡过程中，加速推动新能源电力发展，成为增强能源供给的独立性有效选择之一。以德国为例，内阁于 2022 年 4 月 6日通过了一揽子法案（或称复活节法案），计划到 2030 年 80%的电力由可再生能源提供，到 2035 年几乎所有的电力均由可再生能源提供。根据该法案，到 2030 年德国太阳能发电能力将由目前的 59GW 提升至 215GW。德国的可再生能源目前主要包括风电、太阳能发电和水电，在供应中所占比例约为 42%。法案表示，俄乌冲突带来德国能源供应的转折，能源主权成为德国和欧洲安全问题。能源独立情绪蔓延，有望为光伏后续成长提供强力支撑。此外 4 月 7 日，英国也于政府官网更新了英国能源安全战略，太阳能作为新战略的一部分，当前英国的太阳能累计装机容量14GW，英国政府的目标是至 2035 年实现五倍增长。 ⚫ 全球光伏装机持续提升，分布式光伏占比提高，微型逆变器渗透率提高。根据 CPIA预测的情景，全球光伏新增装机有望从 2021 年的 170GW 增长至 2026 年的330GW。我们认为分布式光伏装机占比因 21 年组件价格处于高位，导致价格敏感性相对较低的分布式装机份额提升，在短期集中式需求弹性恢复过程中，不排除在比重上分布式占比小幅波动的情况出现，但分布式光伏自身成长属性维系，后续占比有望持续提升。我们认为其中微型逆变器在分布式市场中依靠其安全性、发电效率、可靠性以及灵活性等方面的优点叠加全球光伏组件级电力电子安全要求持续深化，微型逆变器于分布式光伏市场渗透率有望持续提升。 ⚫ 风电：下游景气招标叠加多维需求带来坚定增长，“海外+海风”两海领域展现景气。2022 年 1-3 月，国内公开招标市场新增招标量 24.7GW ，比去年同期增长了74%；按市场分类，陆上新增招标容量 19.3GW，海上新增招标容量 5.4GW，处于行业历史最高水平，国内多维度项目需求提供支撑。在 CWEA 发布 2021 年中国风电吊装容量统计简报，其中对中国风电出口情况进行了统计：出口总体情况：2021年，...
