｜证券研究报告｜ [Table_Title1] 电气设备 [Table_Invest] 报告日期 2021-11-14 行业研究 行业周报 评级 看好｜维持 [Table_PicQuote] 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 •《光伏供需趋势展望》2021-11-09 •《浅析4680圆柱的产业影响》2021-11-07 •《三季度机构持仓点评：景气加速上行，持仓再创新高》2021-11-02 [Table_Risk] 风险提示 1. 行业需求低预期； 2. 竞争格局恶化。 [Table_Title] 新型电力系统有望落地的产品有哪些？ [Table_Summary] ⚫ 周专题：新型电力系统有望落地的产品有哪些？ 当前，无论国网还是南网，对于未来新型电力系统的建设都较为明确，其中数字电网是承载新型电力系统的最佳形态，能够加强全网感知、决策、控制能力，数字化是未来的主要景气方向之一。但由于数字化涉足产品较多且目前尚处试点推进阶段，投资者较为关注数字化相关的具体产品，本周专题主要对此探讨。整体来看，电网数字化中，除了市场较为熟悉的数据中心、业务中台等基础设施外，配用电侧的配网监测产品、一二次融合柱上开关、电力机器人、新一代物联电表、智能低压电器等目前均有公司涉足以及实际产品落地运行，未来若配网数字化改造提速，上述产品有望迎来需求的快速放量。 ⚫ 新能源：“1+N”政策体系再完善，继续看多 本周人民银行推出碳减排支持工具，国家能源局发布源网荷储一体化和多能互补发展工作的通知，低息贷款提升部分电站 IRR 约 0.5-0.7pct，一体化项目将充分调度各类参与主体积极性提升电网消纳能力，“1+N”政策体系持续完善，新能源需求高景气大势再次强化。展望 2022 年，行业指标丰富积极性高企，限电缓解及瓶颈产能扩张释放有望驱动原材料价格下跌，同时全球部分地区 PPA 电价上调，光伏项目收益率预计提升，2022年全球装机增速有望超 40%，更重要的是上述逻辑在 2023 年将进一步得到强化。 ⚫ 新能源车：从价到量，不变的高景气 新能源车终端需求趋势依旧向好，国内 10 月产销量已经逼近 40 万，美国税收抵免法案的审议临近最后步骤，预计 2022 年全球新能源车产销有望超过 900 万辆，同比依旧保持 50%以上的增速，且有望超预期。考虑到目前板块估值对应 2022 年仅在 40 倍出头，部分标的在 30 倍出头，板块整体继续看好。环节方面，推荐盈利预期向好的动力电池，单位盈利底部且供需边际向好的隔膜、负极，供需偏紧且估值较低的铜箔，以及电...
