研究报告厚生利用，万物新生—2022循环电商研究报告亿欧智库https://www.iyiou.com/researchCopyrightreservedtoEqualOceanIntelligence,Apirl2022序言INTRODUCTION在过去几年中，随着国内社会零售总额增速的放缓，城市消费品闲置总额也随之增长，二手闲置物品交易形成了一个庞大的转售（RESALE）市场，根据亿欧智库估算，国内综合家居类、图书类、3C数码、奢品箱包、衣物类（不包含二手车）等闲置物品的交易量在2025年预计将超过万亿规模。如今低碳消费已经关乎国计民生，2021年7月6日，国家发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》成为推动国内循环电商发展的纲要性文件，为实现2030年碳中和目标打下基础。本报告基于转售市场供给侧和需求侧分析，为转售市场的企业方、供应方和回收方提供模式和数据参考。尤其是在后疫情时代，社会数字化转型持续快速发展，大数据、人工智能、云计算等数字技术加速落地，转售市场的处理效率越来越高，流通速度和价值显现；与此同时，越来越多的消费者对的接受程度大大提高，闲置经济的价值被重新发现。在促进大众就业、社会闲置资源利用方面，循环电商都有着进一步发挥提振作用的空间。目录CONTENTS一、国内循环电商发展背景11二、双碳目标下的循环电商291、循环电商的发展方向•建立标准化体系•智能化交易•社交+•零售商自建平台20四、循环电商展望和洞察1、循环电商的价值驱动模型•C2C模式下循环价值模型•C2B2C模式下循环价值模型•品类与循环电商模式关系2、循环电商与双碳目标•单向消费到循环消费1、循环电商的定义2、循环电商的政策背景3、循环电商的经济背景4、国内循环电商发展历程•融资情况•市场空间•产业图谱1、青年更有责任的消费2、循环电商城市青年画像•年龄画像•城市画像•收入与循环消费三、循环电商的青年人群画像4l2021年7月6日，国家发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》，明确指出发展循环经济、提高资源利用效率和再生资源利用水平的需求十分迫切，且空间巨大。l循环经济关乎国计民生，已经上升到国家战略级发展规划当中。在国民消费领域，可持续的循环电商仍然有待发展。l本章内容首先为“循环电商”做了定义，围绕循环电商发展的政策、经济、产业背景、以及海外循环电商发展历程做了全面概述。一、国内循环电商发展背景5循环电商的定义u循环电商是面向闲置物品进入转售市场形成的零售次级市场，从消费者或品牌经营者经过处理后重新进入市场流通所产生新的商业关系。u2021年社会零售总额44万亿，根据行业人士透露的渗透率在5-6%左右，亿欧智库估计目前闲置市场约有2.2-2.6万亿，而这其中可能会产生10%左右非盈利性质的业务，因此构成循环电商的市场规模约为1.98-2.34万亿。一、国内循环电商发展背景面向闲置物品市场的再交易，循环电商市场空间超万亿循环电商包括综合家居类、图书类、3C数码、奢品箱包、衣物类（不包含二手车）等的回收转卖。闲置经济2.6万亿u新冠疫情以来，随着人们收入减少，会将部分闲置物品放在第三方平台上用来交易，闲置经济崛起，为循环电商快速发展提供驱动力。闲置经济是指用户闲置物品所包含的交易价值，进入交易环节带来物品生命周期的延长。u闲置经济代表了消费品当中的存量市场，二手渠道的出现加速闲置物品进入流通市场。构建循环电商体系，挖掘万亿闲置市场中的新机遇。u2017-2021年间，我国循环电商规模从8675亿元增长至20821亿元，CAGR=26.05%，其中2021年同比增速为33%，预计2025年循环电商规模将到达3.8万亿。低碳公益面向闲置物品市场的再交易，市场将保持26%以上的高增速8675102061224015680208212498529670347143818517.6%19.9%33.7%33.0%20.0%18.8%17.0%0%10%20%30%40%01000020000300004000050000201720182019202020212022E2023E2024E2025亿欧智库：2017-2021年循环电商市场空间测算（亿元）循环商业市场空间（亿元）同比增长（%）数据来源：亿欧智库测算6循环电商的政策背景u中国经济发展方式正向着高质量发展的方向转变，循环经济的理念与产业的高质量发展相契合，尤其体现在绿色、可持续发展方面。u2021年2月，国务院颁布了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，其中明确提出“到2025年绿色低碳循环发展的生产体系、流通体系、消费体系初步形成。u7月6日，国家发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》，明确指出发展循环经济、提高资源利用效率和再生资源利用水平的需求十分迫切，且空间巨大。十四五期间，国家将着力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。一、国内循环电商发展背景习近平在75届联合国大会发表重要讲话，争取于2030年前达到碳峰值，努力争取2060年前实现碳中和。2020.09中央经济工作会议：做好碳达峰、碳中和的各项工作，要抓紧制定2030年碳排放行动方案。2020.12国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见。2021.02政府工作报告：扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。2021.03中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要。2021.03中央财经委员会第九次会议：力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，是党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策。2021.03“十四五”循环经济发展规划：大力发展循环经济，推挤资源节约集约利用，构建循环型产业体系和废旧物资循环利用体系。2021.07我国一直是工业大国，但主要工业资源对外依存度高，供需矛盾突出，资源能源利用效率总体上仍然不高，大量生产、大量消耗、大量排放的生产生活方式尚未根本性扭转，资源安全面临较大压力，发展循环经济有利于社会的可持续发展。经济双循环•十四五”时期，我国将着力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。•双碳时代，二手交易也成为减少资源浪费与降低碳排放的重要途径，应受到更多政策支持与鼓励。•碳达峰和碳中和背景下，消费型企业将碳排放量纳入生产环节。•企业纷纷将社会责任放入战略部署地位。碳中和资源安全企业ESG7中国消费品碳排放集中大件商品，但二手回收率较低u促进闲置物品及旧设备的循环利用，让产品的剩余价值得以继续发挥，减少非必要、浪费性的购买行为，本身就是一种减少碳排放的消费行为。u转转发布报告称，目前中国消费品的碳排放量主要集中于大件商品，如家具等，但在这些领域的回收率普遍较低。一、国内循环电商发展背景3C电子产品的可回收空间大，2025年预计超过8000亿元，且标品程度高，碳减排可量化u根据工信部数据，2014-2019年我国报废手机数量累计达到18.3亿部，2021年，全国移动电话用户总数16.43亿户，普及率为116.3部/百人，随着5G网络普及，更多手机将会被淘汰。亿欧智库预测，2021年3C电子的回收市场空间将达到4062亿元，假设未来三年增速将保持30%以上，到2025年，3C电子回收空间将到达到8845亿元。u与此同时，将产生大量对环境有害的的电子废弃物。手机作为标品化程度较高的消费品类，在回收过程中，自动化处理的程度更高，对环境的碳减排可以最先实现量化。。2019年全球产生的电子废弃物(带电池或插头的废弃产品)总量达到5360万公吨。3C电子的客单价高，品类标品化程度高，客单价高，流通量大，回收利润空间可观。3C电子类回收企业爱回收2021年的GMV已经达到325亿元，并保持了30%的高速增长。3C电子中手机销售碳排放量是所有品类当中最先被量化的，是实现碳减排的重要依据。8.95.752.490.540.128.675.722.30.520.130246810总碳排放量大件商品服装饰品3c电子产品图书亿欧智库：中国主要消费品行业碳排放量（亿吨）20192020数据来源：转转&亿欧智库整理8循环电商的经济背景u随着国内社会零售总额增速的放缓，城市消费品闲置总额也随之增长，我国每年消费者闲置用品呈现增长趋势。受到消费驱动，处理旧物的收入很大程度会被再次投入市场增加闲置供给，从而增加新产品的消费。u目前国内人均可支配收入超过7万元（约1万美元）人民币的城市，闲置物品量大，人们更有愿意将手中的闲置物品放置于流通市场中进行交易。一、国内循环电商发展背景u我国循环电商自2002年起步，最初主要集中在黄金等贵金属的回收，由此形成了国内第一批专注回收的小B端商家，随着互联网经济的崛起，电商平台为C2C交易提供了便捷渠道，全品类交易第一平台闲鱼的2021年GMV预计5000亿元，占到整个交易市场的22.7%，但这个领域的集中度仍然不高，依然有许多小B端商家把闲鱼作为一个渠道。u在所有回收领域，3C电子的标品化程度高，最先被互联网回收改造，但集中率依然不高，以3C数码电子类回收最大平台爱回收为例，2020年平台GMV市场占有率6.6%，已经是最高的水平，其他品类的集中度相对更低。社会零售总额进入低增长期，人均可支配收入超过1万美元闲置经济兴起市场空间虽大，但闲置交易渠道分散，集中度低，小B端商家占比近70%34.737.840.839.244.320172018201920202021亿欧智库：2017-2021年中国社会零售总额（万亿元）社会零售总额（万亿元）18322198532155921210241007.1%8.4%8.6%1.6%13.6%20172018201920202021亿欧智库：2017-2021年全国居民人均消费支出（元）全国居民人均消费支出（元）同比增长（%）线下回收、典当、中古店4.5%互联网回收和转卖平台22.7%小B端及个人回收商69.8%零售企业自营回收3%数据来源：国家统计局数据来源：亿欧智库测算9疫随着“双碳”目标的推出，作为实现碳达峰、碳中和的重要途径之一，循环经济在一定程度上能够缓解我国资源和能源安全压力，在消费者端的交易环节中，资本倾向于那些有着服务价值的回收、交易等平台。一、国内循环电商发展背景国内二手电商的发展培育了消费者习惯，尤其是在年轻人（25岁以下人群）当中的渗透率要比其他年龄段人群明显更高。作为电商平台的一个重要分支，特别是得益于主流电商的导流，二手交易平台拥有大量活跃用户。各大电商平台于2021年5月发布的活跃用户数据来看，综合类二手交易平台闲鱼拥有4660万月活跃用户，位列淘宝、拼多多、京东、美团、唯品会、天猫之后，但高于苏宁易购、小米商城和阿里巴巴。亿欧调研发现，在所有电商平台当中，18-25岁青年队闲鱼、转转等使用渗透率远高于其他年龄段的人群。二手交易培养了消费习惯，Z世代成为二手消费的主力人群86.2%45.9%31.3%16.9%6.2%7.7%7.1%4.4%4.1%3.6%淘宝拼多多京东闲鱼唯品会淘特得物阿里巴巴华为商城转转亿欧智库：25岁以下人群电商活跃渗透率及TGI渗透率TGI=139TGI=153数据来源：亿欧调研N=25002022年3月&QuestMobile活跃渗透率=某类人群启动某APP的月活跃用户数/该人群的月活跃用户数TGI=某类人群对某APP的月活跃渗透率/全网中对该APP的月活跃渗透率100公司名称轮次金额（元人民币）投资机构转转D轮64.35亿腾讯投资、顺为资本、58同城等爱回收IPO88.5亿京东、五源资本、天图资本等回收宝C轮7.74亿源码资本，阿里巴巴红布林B+轮6.83亿经纬中国、启明创投、IDG资本等只二C轮5.43亿华创资本，元憬资本等胖虎C轮6.95亿启迪之星、渶策资本等多抓鱼B轮6195万经纬中国、腾讯投资等亿欧智库：C轮以上的循环经济概念融资企业双碳目标下，资本重估闲置经济，有服务平台价值显现数据来源：公开资料及亿欧数据10循环电商投资泡沫挤出效应显现，具有长期投资价值的企业稀缺一、国内循环电商发展背景u尽管循环电商是一个有着万亿市场规模的赛道，但在这个领域的企业并没有像电商零售一样迎来资本的持续注资，一方面是这个赛道的集中度不高，在回收领域缺乏标准化，并且以小B端商家为主，资源整合较为困难。u其次，经历了资本洗礼，在循环电商投资领域，近年来的投资泡沫挤出效应显现，具有投资价值的企业并不多，亿欧数据显示，截至2022年3月，获得过融资的循环类企业只占到24.06%。企业图谱：优质循环电商企业普遍具备自我造血能力，资本持续加码循环交易平台能够持续发展，并且能够吸引到资本持续注入的企业和平台的盈利模式无外乎两种：佣金制和差价制，根据模式的不同和品类的不同，目前行业的参与者，GMV交易在数十亿以上的平台。具体从闲置物品交易商品细分品类上看包括奢侈品、3C电子产品、服饰及家居用品、母婴用品以及书籍。多抓鱼孔网转转+找靓机/采货侠回收宝+可乐优品妃鱼C2B2C寄卖制C2B2C买断制C2B+B2C/2BC2C闲鱼转转爱回收+拍拍/拍机堂闪回收心上胖虎只二95分得物识货NICE24.06%40.40%35.98%已经获得融资企业未融资企业占比无需融资企业占比1125861312293114178312006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年亿欧智库：循环电商平台成立并获得融资的企业数量成立数（个）数据来源：亿欧数据值耀11u双碳目标下，可持续、可循环、可回收的产业迎来发展机遇。u传统经济的思维是线性的，也就是企业或者厂家将原材料变成产品，赋予价值，成为商品在市场流通。引入循环电商之后，这意味着曾经传统的线性经济将衍变成循环的体系，一件商品，只要经过商业价值的「重估」，就可能会在市场上经过多次流通。u本章基于循环交易的模式不同，挖掘在循环电商中的价值空间，以及在碳减排中的推动意义。二、双碳目标下的循环电商12根据盈利模式不同，循环电商主要分为两种模式根据循环电商是否自建平台，亿欧将目前的循环电商分为两种模式：自营型和撮合型，即C2B2C和C2C模式，前者是商家通过平台从个人卖家处回收商品，经过鉴定、处理再加工后向个人买家进行二次销售，对交易提供信用保障，同时承担商品的售后服务，UE模型来自于单个销售的收入，对商家现金流和供应链的要求高。C2C模式，以中平台作为信息与交易的载体，个人卖家向个人买家出售商品完成交易。采用C2C商业模式的大多是综合型平台，以平台的信誉为保障，为买卖双方提供交易平台，利润来源主要靠平台佣金收入，对平台现金流和供应链的要求低。二、双碳目标下的循环电商C2B2C和C2C模式是循环电商的两种典型模式亿欧智库：自营型和撮合型循环电商模式托管C端消费者平台仓库零售终端配送至平台仓库平台统配二手/循环平台发布信息下订单直接配送/一键代发撮合型估价个人消费者二手/循环平台平台仓储鉴定处理自营型买断定价二手商店估价购买支付处理统仓统配根据循环电商是否自建平台，亿欧将目前的循环电商分为两种模式：自营型和撮合型，即C2B2C和C2C模式。两种模式根本不同在于盈利模式的不同：前者是靠差价，是传统意义的零售模式，后者是靠佣金，是平台型经济的模型。信用担保13循环电商的价值驱动模型——循环交易的驱动力来源：消费者激励、流通效率和消费者购买力二、双碳目标下的循环电商C2C模式下循环价值模型：撮合型平台取决于货源稳定性和信誉机制，轻资产，重运营u推动消费者参与循环交易的因素众多，按照从消费者到购买处理再到消费者的路径出发，每一个流程环节都有诸多的促进因素，亿欧智库按照消费者激励、流通效率和购买力三个领域来理解循环电商流程中的驱动因素。u撮合型平台的发力点在增加供给和需求两侧用户的活跃度和粘性。该模式下，C端消费者寄卖和C端消费者直接卖的模式，对平台的资金占用量不高，资产较轻，但对用户运营的效率要求更高。u作为用户的入口，平台的流量、运营是重点。在供给侧，不只来自C端消费者的货源，更重要的是为小B端货源商家提供平台，增强货源稳定性。在需求侧的关键要素是：服务流程的标准化和透明化、平台信誉和担保、商家资历评估与认证、商品健全检测机制等。••••••消费者激励流通效率购买力折旧价值折旧残值价格供需比消费者：出售激励处理效率处理费用定价物流提点回收率（件/天）周转率（天）检验提点B端平台：流通效率流量MAU运营成本线下网点GMV成本消费者：购买力交易成本/体验获客成本/ROI激励循环交易价值消费者激励流通效率消费者购买力14C2B2C模式下循环价值模型：自营型平台注重成本效率，重资产，重产品周转率二、双碳目标下的循环电商u作为消费品零售中的次级市场（RESALE），供应链能力依然是C2B2C模式下的核心竞争力，供应链决定了流通效率。uC2CB2C模式下，盈利模式是赚取差价，从用户手中购买商品成本构成主要成本，对物品的价值重估是基于市场的供需比（供给量/需求量）、商品残值、价格等多重因素决定，为供给端和消费端的消费者提供合理的估价是提升交易效率的一个重要因素。u其次是履约成本，自营型平台对资金占用和物流、仓储的使用率高，因此需要不断提升资产周转的效率以促成交易效率的提升。在该模式下，发展前期对资金的需求量大，考验平台的多种筹资方式和运营能力。回收成本折旧残值价格供需比消费者：商品成本估价供应链效率智能定价履约费用质检处理仓储物流周转率（天）B端平台：流通效率流量MAU运营成本获客成本/ROIGMV网点消费者：购买力交易成本人流量激励C2B2C模式下的核心环节是供应链效率，提升周转率的关键是流程标准化u一般由B端介入的平台，针对的是折价率不高，商品价格较高的品类，诸如奢侈品、潮品、潮鞋、3C数码等，商品成本=折旧残值流通量价格-交易成本。u例如供给驱动的二手3C行业中，供应链能力是核心能力，包括货源、质检、定价、售后、风控、渠道等等。u诸如爱回收已建有7个区域级运营中心，和30个城市级运营中心，为二手消费电子产品提供质检、定级、定价、隐私清除等服务，平均每件二手3C产品的周转时间仅需3天。循环交易价值消费者激励流通效率消费者购买力15多品类的循环电商运作模式：高价值、低折价率的品类可介入的B端商家多，盈利空间大二、双碳目标下的循环电商u奢侈品、家用电器、3C电子产品、服饰及家居用品、母婴用品以及书籍。这些细分品类的闲置物品根据自身的流通量、流通价格、流通效率（次数）、折价率等因素决定流通价值，因此会产生“一物一价”的混乱市场，为降低交易摩擦，平台方会将定价标准化以降低SKU复杂程度。uC2C模式下，诸如低价、折价率高的家居用品类（服饰、美妆个护、鞋靴箱包、门票/卡券等）、母婴类、家具类等，B端介入的利润空间不大，适合平台化运作。uC2B2C模式则更加适合标品，如3C数码电子、书籍；以及高单值货品，如奢侈品。B端对交易双方的约束以及交易环节的把控可以在这些品类上发挥更大作用，B端服务介入交易、支付、质控、清洁、信用保障、售后服务等多个环节。•闲置物品流通价值越高、标品化程度越高的品类，越需要B端介入进行质量检测、维修保养以及作为信用背书进行回收再交易，即B端在流通过程中盈利环节越多。•低价值非标品，如生活闲置家居用品，一般适合C2C平台或寄卖、或免费赠送等形式，通过积分换购在市场上循环流通。•高价值、低折价率的品类，如奢侈品、潮玩、书籍、3C数码等适合C2B2C模式，B端商家处理价值高。折价率奢品潮品/潮玩3C数码电子二手书家居、家居、母婴用品类奢侈品3C电子二手车二手书母婴类家居用品潮品/潮玩家具类流通价格高中低高中低流通价值16综合品类平台重组并购，逐步有B端介入，高价值品类逐步标品化u在经历了多轮资本洗礼之后，行业也经历了重整和洗牌，在循环电商企业当中，只有不断探索模式创新的企业存活下来。u从他们的经验可以看出，作为B端平台已经不再仅仅作为信息撮合中介，开始针对标品化的流通商品逐步介入交易、支付、质控、清洁、信用保障、售后服务等多个环节，用户在交易这些品类的信任度也在不断提升。u爱回收和拍拍合并，完善C2B2C完整的产业链，转转陆续收购找靓机、红布林，以及闲鱼接入回收宝等，B端服务的介入，整合行业资源。二、双碳目标下的循环电商C2B2C和C2C模式之外，大型零售企业自营循环电商模式的探索除了品类划分外，根据耐用消费品（家具、户外用品、球鞋等）和快速消费品（快时尚服饰、鞋）的划分，大型零售商诸如宜家、Patagonia以及H&M纷纷推出回收计划。宜家回收计划IKEA宜家推出旧家具回收返购服务，以旧换新。Patagonia消费后回收回收旧衣材料，让废弃棉料再生成新卫衣。3C数码奢品/潮品图书/衣物综合品类C2CC2B2CC2BB2C/B17基于循环价值模型下的交易优化空间：降低流通成本，提升交易效率二、双碳目标下的循环电商u为了确保交易的流畅性，循环电商的参与方还正处于不断探索当中，但可以明确的两个方向：u一，降低流通环节的交易成本，即增加供给端的流畅性，激励消费者把手中的闲置物品拿到平台上去转卖、寄售等，提供高质量、方便快捷的回收服务，降低沟通成本、提供符合消费者预期、且具备优势的价格。u二，提升平台的交易效率；保证平台稳定的供货能力；对需求端，以平台的信誉、担保保证交易流畅和用户隐私，保证商家资历评估与认证的真实性，保证商品健全的检测与验真机制；制定标准化售前/售后服务体系等。•售后服务缺乏标准•售后保障不完善售后循环电商运作的六大环节中的难题•鉴定标准不统一•鉴定师供不应求•鉴定的权威性质检•货源分散•小B端商家较多•线上获客成本高货源•供应能力缺乏稳定性•产品质保、隐私等。风控•线上线下，渠道分散•线上获客成本高渠道•定价无标准•定价影响交易流通效率定价亿欧智库：循环电商的交易优化空间u上门回收u智能估价u鉴定标准透明公开u售后服务保障降低流通成本u增加货源u稳定供货u缩短处理周期快u增加分发渠道提升交易效率19双碳目标下，循环电商为更有责任的消费方式提供平台二、双碳目标下的循环电商u从线性消费到圆形消费，循环电商为消费者更有责任的消费提供了平台和渠道。为了应对可持续消费的大趋势，已经有越来越多的零售商参与到可回收、可循环的环节中来。u循环电商交易活动每年可以为消费品生产节省下来的材料成本实现20230年碳达峰做出贡献。单向的对资源的索取和开发消费使用之后即丢弃的消费习惯资源工厂消费•可循环材料•可再生材料•分类回收可回收材料•将可循环可回收材料•投入再生产•资源的循环性使用循环生产•转售未使用商品•购买二手产品•产品可回收循环消费生产包装对资源的无限使用20三、循环电商的青年人群画像u亿欧调研数据发现，18-25岁为代表的Z世代人群是循环电商的主力人群。一线和新一线青年中的18-30岁人群是典型的循环消费人群。u他们消费倾向和消费习惯决定了循环交易环节的优化空间和方向。u本章意义在于，依据循环消费人群的特征，帮助循环电商平台更好的理解人群。根据人群的消费认知和消费习惯对平台的营销、运营、拓店做出优化。21定量样本说明三、循环电商的青年人群画像31.3%12.8%51.8%4.2%未婚未育已婚未育已婚一个小孩两个及以上小孩婚育43.8%50.8%5.2%0.2%专科及以下本科硕士研究生博士研究生学历6.9%10.0%38.6%21.3%2.5%1.2%0.3%3.7%5.0%10.5%公务员专业人员企业一般职员企业管理人员服务业人员工人农民/牧民/渔夫等私营企业主/个体户自由职业者学生职业51.6%48.4%男女性别3.6%18.7%39.8%27.8%8.0%2.2%500-10001000-30003000-50005000-1000010000-2000020000以上0.4%1.9%20.5%54.0%20.2%3.0%1000-30003000-50005000-1000010000-2000020000-5000050000以上收入支出2.9%13.6%2.7%0.2%6.0%0.8%0.6%0.2%7.4%4.2%1.0%3.0%2.4%2.0%7.4%2.3%3.2%0.5%0.1%0.1%3.8%3.7%2.1%11.6%4.5%5.0%0.2%0.6%6.4%1.4%安徽北京福建甘肃广东广西贵州海南河北河南黑龙江湖北湖南吉林江苏江西辽宁内蒙古宁夏青海山东山西陕西上海四川天津新疆云南浙江重庆省份30.1%31.6%20.9%10.6%4.0%2.8%一线新一线二线三线四线五线城市2218-40岁青年循环消费的综合渗透率为61.8%，购买可循环使用消费品的主要驱动力来源于生活理念u在所有循环消费中，有38.2%的青年群体从没有购买或使用过。以此推导此类产品的综合渗透率为61.8%，市场拥有一定的接受基础。u相对来说，数码电子产品、家居用品类、家具类渗透率较高，分别为32.6%、32.2%和30.6%。三、循环电商的青年人群画像38.2%32.6%32.2%30.6%14.7%7.3%6.3%从未购买或使用过数码电子产品家居用品类家具类奢侈品类二手车母婴类亿欧智库：不同品类循环使用的渗透率51.9%47.7%45.6%34.5%31.7%23.2%22.3%19.6%19.4%18.8%15.0%可循环使用的理念同样产品，循环使用价格更低希望践行可持续生活方式和消费此类可持续产品往往可溯源、更优质内容社交平台（微博小红书）、小程序等…电商或短视频有推荐，直接转化购买亲朋好友推荐（包括海外好友）新鲜、体验、好玩逛门店时，门店店员推荐逛门店时，门店内广告牌活动直播间推荐，直接购买亿欧智库：循环消费品的购买驱动力数据来源：亿欧智库线上调研，N=2500，2022年3月u产品传达的可循环使用理念，对促进交易作用明显，51.9%的消费者因此购买。u价格低廉（47.7%）、产品可溯源（34.5%）等产品特点，以及内容社交平台（31.7%）、电商平台（23.2%）等营销推荐，也促进循环交易的推广。u青年践行人群中，45.6%的消费者希望通过此类行为践行可持续生活方式和消费。23循环消费的年龄画像：26-30岁的青年撑起奢侈品循环交易的主力军u在循环电商的交易环节中，18-40岁的青年是参与的主力人群，但在不同年龄段之间有着显著的差异性，例如在36-40岁人群偏好母婴类的循环交易，而26-30岁人群则是在奢侈品类中有着显著的倾向性。u31-35岁人群是工作上升阶段，收入也更为稳定，这群人反而不是循环消费的主要人群，这部分人更加倾向于购买一手/新鲜商品。三、循环电商的青年人群画像数据来源：亿欧智库线上调研，N=2500，2022年3月TGI=[目标群体中年龄特征所占比例/总体相同特征的群体所占比例]标准数10012983615805010015020018-25岁26-30岁31-35岁36-40岁亿欧智库：母婴类循环交易的年龄偏好性差异103115506005010015018-25岁26-30岁31-35岁36-40岁亿欧智库：奢侈品循环交易的年龄偏好性差异36-40岁人群偏好母婴类，26-30岁人群偏好奢侈品类24年龄画像：26-30岁青年偏好家居用品类的循环交易，而18-25岁的青年偏好数码电子产品u亿欧调研数据显示，并不是打折程度越高，购买的偏好度越高，数据显示在原价基础上6-7折的产品可能更容易受到青睐。u循环使用的物品的价格与其自身使用价值的残值成正相关性。过于陈旧或价格偏低的物品反而不会受到青睐。三、循环电商的青年人群画像数据来源：亿欧智库线上调研，N=2500，2022年3月TGI=[目标群体中年龄特征所占比例/总体相同特征的群体所占比例]标准数100104118967805010015018-25岁26-30岁31-35岁36-40岁亿欧智库：家居用品类循环交易的年龄偏好性差异1191051066705010015018-25岁26-30岁31-35岁36-40岁亿欧智库：数码电子产品循环交易的年龄偏好性差异4.0%56.3%35.4%4.4%亿欧智库：闲置品折价30-40%出售最受欢迎原价打8-9折原价打6-7折原价打3-5折原价打3折以下26-30岁偏好家居用品类u18-30岁青年参与家居用品类的循环交易相对明显，但26-30岁青年尤为突出。u26-30岁青年的流动性大，收入相对不高，更乐于购买二手、闲置类的物品。18-25岁偏好数码电子产品u18-35岁青年参与数码电子产品的交易相对明显，但18-25岁的青年尤为突出。u数码电子产品客单价高，产品更新迭代快，青年追求新鲜度高，在一定程度上推动了对循环消费的偏好。25性别画像：循环电商在女性中渗透率高达65%，女性偏好奢侈品类，男性偏好3C电子类u从性别角度来讲，女性参与到循环电商中来的积极性更高，女性渗透率65%高于男性的58%，在不同品类中，男性倾向于参与3C数码电子产品、二手车等品类，而女性则倾向于奢侈品品类、家居用品及母婴用品类。三、循环电商的青年人群画像亿欧智库：循环消费的女性渗透率高于男性58%65%050100150奢侈箱包类家居用品类母婴用品类家具类二手车数码电子产品亿欧智库：不同品类的循环电商用户的性别差异（TGI）男女37.5%28.4%27.8%8.8%7.8%5.7%27.3%36.2%33.6%20.9%6.9%6.9%0%10%20%30%40%50%60%70%数码电子产品家居用品类家具类奢侈箱包类二手车母婴用品类亿欧智库：女性参与循环消费的占比更高男女女性在购买奢侈品类中具有显著的倾向性。男性在购买二手车、数码电子产品当中具有显著的倾向性。数据来源：亿欧智库线上调研，N=2500，2022年3月TGI=[目标群体中性别特征所占比例/总体相同特征的群体所占比例]标准数10026城市画像：一线和新一线青年的渗透率最高，是循环电商的主体人群，但三线青年是潜力人群u循环电商的主体人群依然来自于一线和新一线青年，甚至新一线青年的渗透率稍微高于一线城市，一线城市青年的渗透率为32.1%，新一线青年的渗透率为33.7%。u不同城市的青年对品类的偏好度有所不同，例如奢侈品类在一线和新一线青年当中的偏好度较高，在二线、三四五线城市中不明显。但三线城市青年在母婴类和二手车的偏好度上与一线城市的偏好度一致。u四五线城市青年对循环消费的概念理解较少，因此在本次调研中的数据偏好性不明显，但这不代表这部分青年不会消费二手、闲置物品。三、循环电商的青年人群画像32.1%33.7%19.2%9.3%5.7%亿欧智库：循环消费的城市青年占比一线城市新一线城市二线城市三线城市四、五线城市020406080100120140奢侈品类家居用品类母婴类家具类二手车数码电子产品亿欧智库：循环消费人群的城市差异，一线城市奢侈品和数码产品显著一线城市新一线城市二线城市三线城市四五线城市数据来源：亿欧智库线上调研，N=2500，2022年3月TGI=[目标群体中城市特征所占比例/总体相同特征的群体所占比例]标准数100一线和新一线青年是循环电商的主力人群27城市画像：一线青年受自媒体和KOL影响，新一线青年受兴趣引导，二线城市受直播间影响三、循环电商的青年人群画像数据来源：亿欧智库线上调研，N=2500，2022年3月TGI=[目标群体中城市特征所占比例/总体相同特征的群体所占比例]标准数100122101997026050100150一线城市新一线城市二线城市三线城市四五线城市亿欧智库：循环消费人群受自媒体或KOL影响的偏好性108111898428050100150一线城市新一线城市二线城市三线城市四五线城市亿欧智库：循环消费人群想要体验新鲜好玩的偏好性118951047820050100150一线城市新一线城市二线城市三线城市四五线城市亿欧智库：循环消费人群在直播间购买的偏好性社交媒体的营销效果对一线和新一线青年的影响最明显，循环消费的媒体引导仍然聚焦在一线和新一线城市。一线青年受社交媒体影响一线和新一线青年在直播间直接购买的偏好度高，奢侈品类的循环消费在直播间转化率高。一线、二线青年直播间下单新一线青年更加具有活力，他们受到自身兴趣的影响，喜欢体验新鲜好玩的新理念、新事物。新一线青年由兴趣引导28月均收入3000-5000元的青年群体最愿意尝试循环交易u当人均可支配收入达到1万美元时，循环电商进入高速增长期。亿欧调研数据显示，家居用品类是循环消费中的主力品类，其次是3C电子和家具类。月均收入达到3000-5000元的人群买卖二手货、可循环的交易占主流，而他们也更乐于购买奢侈品。u月均收入达到5000-20000元的青年，在3C电子、家居用品类的循环交易中更为常见，而月均收入在20000元以上的青年交易程度不显著。u低收入和高收入群体都较为热衷于奢侈品的可循环交易，但中等收入群体则不明显。三、循环电商的青年人群画像25.0%12.5%14.8%14.9%22.4%30.0%45.8%35.5%34.0%24.4%21.1%40.0%37.5%32.0%31.4%26.8%27.6%40.0%25.0%37.8%35.3%21.6%25.0%0%50%100%150%1000-30003000-50005000-1000010000-2000020000-5000050000以上亿欧智库：青年月均收入与循环消品类的差异性奢侈品类家居用品类母婴类家具类二手车3C电子数据来源：亿欧智库线上调研，N=2500，2022年3月TGI=[目标群体中月收入特征所占比例/总体相同特征的群体所占比例]标准数1000501001502001000-30003000-50005000-1000010000-2000020000-5000050000以上亿欧智库：月收入3000-5000元的青年参与循环消费程度最为显著奢侈品类家居用品类母婴类家具类二手车数码电子产品TGI低收入和高收入青年热衷于奢侈品循环交易，中等收入青年不显著29u根据上述总结，结合当下青年消费习惯，与循环电商的发展趋势，亿欧智库预计未来循环电商将在四个方面着重发力。u目前的循环电商平台的发展还处于降低消费者的交易成本，提升平台运营效率的阶段，随着平台的交易量提升的交易数据的积累，智能定价越来越符合消费者的心理预期，从而推动市场交易供给，交易效率进一步提升。u此外，循环电商作为零售的次级市场，未来有越来越多的零售商会建设自营循环电商平台，以保持对商品定价的话语权。四、循环电商展望和洞察30循环电商发展的四个方向四、循环电商展望和洞察奢侈品以及快时尚品牌率先通过自建或投资的方式纷纷涉足，在倡导循环消费的同时，也在延伸产业链、维系品牌文化。时尚品牌自建循环电商兼具社交属性的循环交易平台，不光提供着‘交易’的功能，同时也提供了‘交流’的空间。一定程度上满足了潮流爱好群体的心理需求：分享交流、获取新知、得到归属感。社交+，社区化基于成交数据、流通量和物品品类及残值实现自动定价，给消费者提供更符合心理价位的定价，加快货品流转。数字化交易随着交易量的数据积累，平台对产品的标准化处理，建立品类处理的行业标准和服务标准，以提升交易效率。行业标准和服务标准31未来趋势一：建立标准化流转体系和服务的标准化，提升交易体验u从美国、日本以及中国的零售行业变迁可以看出，人均GDP超过1万美元以后，上游生产资源的逐渐丰富，连锁超市、大卖场、折扣店、便利店等等零售业态进一步爆发，消费者在极大丰富的物质环境中，选择性更多，无论商品还是服务类型的冲动型（非理性）消费都在不断变得更加频繁。这使得用户的闲置商品累积呈现大量增长，为循环电商的兴起带来上游库存丰富的机会。u以书籍和服饰为代表的二手商品交易市场在日本出现的非常早。书籍和服饰的二手商品交易市场主要以线下为主，在长时间的发展中形成了一套成熟的流通和运营体系，并借此培养出了广泛的用户群体。u具备控货（稳定货源、货品质量标准、分销能力u而目前阻碍循环交易市场发展的掣肘因素来自于规则的不透明，标准化的流转体系和服务的标准化是活跃交易量的前提和基础，随着平台化运作行业规则将由头部性企业参与制定。四、循环电商展望和洞察交易成本扩大市场供给：供给端主要来自于消费者本身，合理的定价也能够激励消费者。消费者体验：降低消费者处置闲置物品的成本，增强回收体验交易数据量化：智能估价，物品估价接近消费者的心理预期，定价保证合理的利润率技术的供应链效率：提升供需两侧消费者体验数据驱动标准化处理交易效率亿欧智库：提升交易体验和交易效率未来趋势二：智能化定价，提升交易效率u数字经济时代，成交数据的积累让智能化定价让平台端以及消费者段做到利益最大化的平衡。例如多抓鱼从图书回收到服装回收的过程，解决回收难题从消费者激励介入：不能让用户付出比下楼梯丢垃圾更高的成本。这本质上就是降低交易流通成本的有效措施。u随着交易量的数据积累，平台对产品的标准化处理，给物品的价值重估将越来越接近消费者的心理预期价格，提升交易效率。32未来趋势四：奢侈品和快时尚零售巨头自建平台，维系话语权u奢侈品通过自建或投资的方式纷纷涉足，在倡导循环消费的同时，也在延伸产业链、维系品牌文化。比如奢侈品牌JeanPaulGaultier和华伦天奴Valentino先后宣布推出自有回收循环平台。而旗下拥有Gucci、BV、Balenciaga等奢侈品牌的开云集团，早在今年3月就领投了法国二奢平台VestiaireCollective。u开云集团董事会主席兼首席执行官Franois-HenriPinault表示：“二手奢侈品是一个确切和深受认可的趋势，尤其受年轻顾客认同。我们希望抓住趋势，把握未来，提升我们为顾客提供的价值，影响、引导我们的行业未来向更创新、更可持续的方向前行。”u“买买买”狂欢背后，“快时尚”让全球“服装垃圾”成灾。据美国环境署EPA估计，纺织品回收行业每年回收约38亿磅的纺织品废物，但这只占所有纺织品垃圾的15%，而剩下的85%都留在垃圾填埋场。由于焚烧或填埋旧衣服的过程中，会释放出温室气体，快时尚逐渐成为碳减排的阻力。u几乎从2013年开始，H&M、优衣库、Zara都在全球各个国家发起了旧衣回收项目。如果我们逛H&M，或许还能看见放置在门口的旧衣回收箱。H&M甚至还与闲鱼合作，推出旧衣回收免费上门服务。Inditex集团承诺到2025年，Zara不会再有废旧弃物送到垃圾填埋场。四、循环电商展望和洞察u亿欧调研数据显示，奢侈品、潮品和快时尚是最先被消费者容易接受并且将闲置商品出售的品类之一，随着人们消费理念的转变，越来越多的年轻人开始热衷购买中古商品（Vintage），就会感受到这两年周围人纷纷开始对二手商品感兴趣的变化，消费者们热衷的不仅是中古包、二手表，还有中古服饰、中古物品，在一二线城市已经出现了一些具有艺术品价值的中古店成为年轻人的网红打卡地。奢侈品潮品快时尚奢侈品自身的保值性和品牌价值让奢侈品零售巨头在循环交易环节中依然保持着规则制定者的地位和话语权。潮品的收藏性价值，在循环交易市场中，价值被重估，且价格能够被普通大众所接受，成为C2C平台中成交和活跃度高的品类。快时尚品牌最先在可回收领域行动，包括旧衣回收以及可循环使用材料上的尝试。低价值高价值33未来趋势三：社交+的循环交易带来新的用户增量u亿欧数据调研显示，18-30岁的青年是循环交易的主要人群。循环交易的本质还是人与人之间的“以物换物”，是消费者之间的沟通和对话，循环交易的平台用户利用平台内的人际网络分享信息、分享产品、分享感悟，致使社区内容不断增加，自然地构成典型的社区交往场景——平台社区化&社交化。u英国社区交易平台Depop约有90%的Depop活跃用户是26岁以下的年轻人。在英国本土市场，该平台也颇受年轻人的青睐，16岁至24岁的英国青年中有超过三分之一注册了Depop。该网站汇集了超过2100万造型师、设计师、艺术家、收藏家和古董卖家等，提供多元丰富的时尚产品选择。u各大综合循环电商平台追求促活跃动作的有效手段就是社区化&社交化。例如“社区”制的闲鱼鱼塘就通过互动机制，促进买卖方之间的可信度与交流度，从而使得商品高效流转的主要途径。社区帮助商品的流通价值、个人的空闲时间直接流转给新的需求方，这种流转无论是基于售卖、交换，还是赠送，都会产生价值。u闲鱼并不强调“卖二手的渠道”的概念，社区在“供需对接”的层面更加容易聚集有类似需求和类似供给的人群，并在价格层面比直接卖给B端更加具备调整弹性。社区的能力不仅在于交易，还包含产品/兴趣探讨、物品租赁、房屋租赁等等领域延伸，提升用户粘性并从中渗透交易场景。四、循环电商展望和洞察社交+循环交易的平台用户利用平台内的人际网络分享信息、分享产品、分享感悟，致使社区内容不断增加。社区化C2C的循环电商平台社交化的前提是聚集同品类兴趣的人群，完善社交生态，让闲置物品产生新的价值。u亿欧调研发现，目前消费者参与循环交易的渗透率较高，循环交易的崛起超越了单纯的交易类经济行为，同时赋予了集物品零售、物物交换、消费主张、契约精神、圈内社交、环保公益等价值于一身的社会消费演进方向。34大咖说四、循环电商展望和洞察胖虎CEO马成受经济增速放缓以及90后成为奢侈品循环消费主力影响，未来五年国内奢侈品循环消费仍将保持高速增长，2025年将取代日本成为全球二奢的分发中心。包大师创始热&CEO纳兰正秀包大师以碳减排行业先锋为目标，以“轻资产运营”模式为核心，通过技术、服务、渠道的数智化发展，践行企业社会责任，为推动实现双碳目标做出贡献。2022年1月，包大师联合中国质量检验协会发布了国内首个奢侈品鉴定标准-《品牌皮具验收鉴定通用技术要求》，力促从鉴定维度改善二奢市场长期存在的伪货痛点，推动奢侈品行业循环回收环节的标准化，促进奢侈品消费回流和循环经济发展。万物新生（爱回收）集团总裁王永良在消费电子领域，中国消费者绿色消费意识越来越强，以旧换新需求持续旺盛，旧机回收和二手3C购买正在成为主流的低碳生活方式；同时，中国二手3C行业的自动化质检技术和数字化服务能力在近几年也取得大幅度提升，行业渗透率稳步提升，进入规范化和规模化发展阶段。后记APPENDIX35根据时光机理论，目前中国正进入第四消费时代，在物质过剩，剁手买买买成为消费常态，过剩的消费欲望、商品供应的丰富、物质的极大过剩使得闲置市场库存供给愈发充沛。随着经济增速放缓，以及叠加疫情的催化作用，加速了国内乃至全球其他各国进入第四消费时代的步伐，人们的消费越来越趋向于理性。在如今的消费理念中，消费呈现出分级的趋势，循环可持续的消费理念开始在社会中流行起来。循环电商兴起为整个消费品领域提供了资金流动性，提高闲置物品利用率，减少资源浪费，用户处理掉旧物后可收回部分成本继续消费新品。有益于可持续发展，从而为实现碳减排目标起到促进作用。与此同时，市场充分竞争，扩大市场上的商品可选范围，同款产品由于新旧不同而形成多种价格，消费者的可选择范围更广。在不同领域的循环电商参与者的努力下，资源整合的效率逐渐提升，循环交易市场逐步标准化、规范化，消费者的服务体验逐步提升，促进市场规模的进一步提升，拉动新的就业和新的发展模式有着巨大的积极意义。36团队介绍亿欧智库（EqualOceanIntelligence）是亿欧EqualOcean旗下的研究与咨询机构。为全球企业和政府决策者提供行业研究、投资分析和创新咨询服务。亿欧智库对前沿领域保持着敏锐的洞察，具有独创的方法论和模型，服务能力和质量获得客户的广泛认可。亿欧智库长期深耕科技、消费、大健康、汽车、产业互联网、金融、传媒、房产新居住等领域，旗下近100名分析师均毕业于名校，绝大多数具有丰富的从业经验；亿欧智库是中国极少数能同时生产中英文深度分析和专业报告的机构，分析师的研究成果和洞察经常被全球顶级媒体采访和引用。以专业为本，借助亿欧网和亿欧国际网站的传播优势，亿欧智库的研究成果在影响力上往往数倍于同行。同时，亿欧EqualOcean内部拥有一个由数万名科技和产业高端专家构成的资源库，使亿欧智库的研究和咨询有强大支撑，更具洞察性和落地性。报告作者报告审核王彬李庆山亿欧研究总监liqingshan@iyiou.com曹玥亿欧研究经理caoyue@iyiou.com亿欧总裁wangbin@iyiou.com王辉亿欧智库副院长wanghui@iyiou.com37版权声明本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于智库的专业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。本报告的信息来源于已公开的资料，亿欧智库对该等信息的准确性、完整性或可靠性作尽可能的获取但不作任何保证。本报告版权归亿欧智库所有，欢迎因研究需要引用本报告部分内容，引用时需注明出处为“亿欧智库”。对于未注明来源的引用、盗用、篡改以及其他侵犯亿欧智库著作权的商业行为，亿欧智库将保留追究其法律责任的权利。关于亿欧亿欧EqualOcean是一家专注科技+产业+投资的信息平台和智库；成立于2014年2月，总部位于北京，在上海、深圳、南京、纽约有分公司。亿欧EqualOcean立足中国、影响全球，用户/客户覆盖超过50个国家或地区。亿欧EqualOcean旗下的产品和服务包括：信息平台亿欧网（iyiou.com）、亿欧国际站（EqualOcean.com），研究和咨询服务亿欧智库（EqualOceanIntelligence），产业和投融资数据产品亿欧数据（EqualOceanData）；行业垂直子公司亿欧大健康（EqualOceanHealthcare）和亿欧汽车（EqualOceanAuto）等。基于对中国科技、产业和投资的深刻理解，同时凭借国际化视角和高度，亿欧EqualOcean为中外客户提供行业研究、投资分析、创新咨询、数据产品、品牌公关、国际化落地等服务。已经服务过的客户包括华为、阿里集团、腾讯公司、Intel、美团、SAP、拼多多、京东健康、恒大集团、贝壳找房、GSK、富士康、上汽集团、蔚来汽车、一汽解放等。38亿欧服务基于自身的研究和咨询能力，同时借助亿欧网和亿欧国际网站的传播优势；亿欧EqualOcean为创业公司、大型企业、政府机构、机构投资者等客户类型提供有针对性的服务。创业公司亿欧EqualOcean旗下的亿欧网和亿欧国际站是创业创新领域的知名信息平台，是各类VC机构、产业基金、创业者和政府产业部门重点关注的平台。创业公司被亿欧网和亿欧国际站报道后，能获得巨大的品牌曝光，有利于降低融资过程中的解释成本；同时，对于吸引上下游合作伙伴及招募人才有积极作用。对于优质的创业公司，还可以作为案例纳入亿欧智库的相关报告，树立权威的行业地位。大型企业凭借对科技+产业+投资的深刻理解，亿欧EqualOcean除了为一些大型企业提供品牌服务外，更多地基于自身的研究能力和第三方视角，为大型企业提供行业研究、用户研究、投资分析和创新咨询等服务。同时，亿欧EqualOcean有实时更新的产业数据库和广泛的链接能力，能为大型企业进行产品落地和布局生态提供支持。政府机构针对政府类客户，亿欧EqualOcean提供四类服务：一是针对政府重点关注的领域提供产业情报，梳理特定产业在国内外的动态和前沿趋势，为相关政府领导提供智库外脑。二是根据政府的要求，组织相关产业的代表性企业和政府机构沟通交流，探讨合作机会；三是针对政府机构和旗下的产业园区，提供有针对性的产业培训，提升行业认知、提高招商和服务域内企业的水平；四是辅助政府机构做产业规划。机构投资者亿欧EqualOcean除了有强大的分析师团队外，另外有一个超过15000名专家的资源库；能为机构投资者提供专家咨询、和标的调研服务，减少投资过程中的信息不对称，做出正确的投资决策。欢迎合作需求方联系我们，一起携手进步；电话010-57293241，邮箱hezuo@iyiou.com亿欧智库www.iyiou.com/intelligence网址：https://www.iyiou.com/research邮箱：hezuo@iyiou.com电话：010-57293241地址：北京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