建筑装饰行业碳中和专题报告：从供需两端看“碳中和”下建筑业的价值重估-国信证券免费下载

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年03月04日超 配碳中和专题报告从供需两端看“碳中和”下建筑业的价值重估核心观点行业研究·行业专题建筑装饰超配·维持评级证券分析师：任鹤联系人：朱家琪010-88005315renhe@guosen.com.cnzhujiaqi@guosen.com.cnS0980520040006市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《国信证券-建筑行业 7 月投资策略：估值低位，关注中报行情》——2021-07-02《国信证券-建筑行业 2020 年报总结暨 6 月投资策略：经营稳健，业绩迎来拐点》 ——2021-06-07《国信证券-建筑行业 5 月投资策略：订单大幅增长，行业迎来拐点》 ——2021-04-30《国信证券-建筑行业 4 月投资策略：基本面改善，估值有望提升》 ——2021-04-02《国信证券-建筑行业双周报：优选低估值龙头和基本面改善个股》 ——2021-03-29新能源投资持续加码，风电和光伏是最有潜力的细分赛道。随着“双碳”目标的提出，中国将争取时间实现新能源的逐渐替代，推动能源低碳转型平稳过渡，风电和光伏装机与发电成本持续降低，应用潜力最大。“十四五”期间能源发电设施新装机规模达到 745GW，其中风电、光伏装机规模将达到551GW，占总装机规模的 74%，电源工程总投资额为 5.64 万亿元，其中风电、光伏投资额 3.99 万亿元，占比 70.8%，相关建安工程市场规模累计将达到8687 亿元，年均建安工程市场规模达到 1738 亿元。煤电灵活性改造与抽水蓄能建设需求加速释放。“十四五”期间计划完成煤电灵活性改造 2 亿千瓦，按照 1000 元/千瓦的改造成本测算，煤电灵活性改造投资规模将达到 2000 亿元。计划“十四五”期间完成抽水蓄能电站投资规模约 9000 亿元，抽水蓄能相应建安工程投资额为 1350 亿元，平均每年投资规模为 270 亿元。建材低碳改造加速，城市迎来规划设计新周期。在建材生产环节，碳中和激活建材生产低碳改造进程。钢材方面，减碳目标叠加废钢周期，电炉钢优势有望释放，“十四五”计划完成 5.3 亿吨钢铁产能超低排放改造、4.6 亿吨焦化产能清洁生产改造。水泥方面，替代燃料（使用生物质燃料）、提高熟料利用率、开发碳捕集技术是最具潜力的减排技术路径。在建材使用环节，围绕“少用”“用好”，城市迎来规划设计新周期。城市规划设计的重要性与不可替代性将持续提升，城市规划设计行业将迎来新的发展机遇。建筑施工碳排放集中，装配式建筑受益。装配式建...