行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1公用事业证券研究报告2022年11月17日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者郭丽丽分析师SAC执业证书编号：S1110520030001guolili@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告1《公用事业-行业研究周报:硅片打响降价“第一枪”，利润有望加速流向运营商环节》2022-11-082《公用事业-行业研究周报:新能源装机放量可期，广东煤机盈利有望改善》2022-11-013《公用事业-行业研究周报:公用事业—压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益》2022-10-25行业走势图多视角看各类新型储能技术发展本周专题：近日，山西省能源局发布《“十四五”新型储能发展实施方案》，提出到2025年新型储能规划容量达到6GW，围绕压缩空气、液流电池、锂离子电池、钠离子电池、超级电容等关键技术、装备和集成优化，加大技术研究和创新力度，并建立合理反映储能价值的价格机制。本周，我们将从技术水平、性能参数、经济性等多个视角探讨各类新型储能技术的发展阶段与发展前景。核心观点：多项新型储能技术取得突破，储能技术迈向多元从技术路径来看，国内储能产业发展可分为三个阶段：2016年以前储能项目以抽水蓄能为主，技术路径较为单一；2017-2021年伴随国内新能源发电产业快速发展，其渗透率持续提升，给电网及消纳带来较大考验，而抽水蓄能建设周期及灵活性较差，难以满足短期内快速增长的调节资源需求，以锂离子电池为主的电化学储能技术成熟度较高，开始登上历史舞台。截至2021年底，国内电化学储能装机规模达5.1GW，2016-2021年CAGR达78.8%；2022年后，液流电池、钠离子电池、压缩空气储能、重力储能等多项新型储能技术取得实质性突破，国内储能产业开始进入多元化发展阶段。从性能参数来看，不同储能技术各有优劣，互为补充锂离子电池技术成熟较早且建设周期较短，已成为新型储能产业最主要的技术路径，但由于其储能时长及安全性相对较低，难以完全满足新型电力系统下的调峰需求，而其他新型储能技术则在储能时长、安全性等方面表现较优，能够对锂离子电池的劣势进行有效补充，其中液流电池及压缩空气储能在国内已有一定规模的示范项目落地，发展确定性相对较强，而钠离子电池及重力储能电池仍需示范项目予以验证。从经济性来看，压缩空气储能经济性较优，电化学储能降本压力仍存初始造价方面，从当前各类型储能技术项目来看，压缩空气储能与锂离子电池单位能量成本接近且相对较低，为1500-2000元/KWh，而液流电池初始造价仍然处于高位，达到4750元/KWh；从度电成本来看，在不考虑充电成本的情况下，压缩空气储能电站度电成本最低，达到0.34元/KWh，相比之下电化学储能电站度电成本处于较高水平，锂离子电池LCOE为0.65元/KWh，而液流电池LCOE则达到1.26元/KWh，对比当前国内各地区峰谷/峰平价差水平，仍存在较大的降本压力。投资建议：近年来锂离子电池、液流电池、钠离子电池、压缩空气储能、重力储能等多项新型储能技术取得实质性突破，国内储能产业进入多元化发展阶段。从性能来看，不同储能技术各有优劣，互为补充，其中锂离子电池、液流电池、压缩空气储能等已有大规模示范项目落地，确定性较强，而钠离子电池、重力储能等同样具有一定性能优势，未来发展值得期待。从经济性来看，目前压缩空气储能电站度电成本相对较低，达到0.34元/KWh，相比之下电化学储能电站度电成本仍处于较高水平，锂离子电池LCOE为0.65元/KWh，而液流电池LCOE则达到1.26元/KWh，存在较大的降本压力。标的方面，上游设备建造厂商建议关注【东方电气】【上海电气】【哈尔滨电气】【陕鼓动力】【南网科技】等，中下游投资运营厂商建议关注【南网储能】【三峡能源】等。风险提示：储能上游设备涨价，相关政策出台及落地不及预期，储能电站收益渠道拓展不及预期，现货市场下电费价差不及预期，测算假设存在误差等-28%-22%-16%-10%-4%2%8%2021-112022-032022-072022-11公用事业沪深300行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2内容目录1.多视角看各类储能技术发展.......................................................................................................41.1.国内储能产业发展阶段复盘：从单一走向多元..................................................................41.2.各类储能技术优势互补，电化学储能降本压力仍存.........................................................51.2.1.技术成熟度：多项新型储能技术得到验证，具备推广基础...............................51.2.2.性能参数：不同储能技术各有优劣，互为补充......................................................61.2.3.经济性：压缩空气储能经济性相对较优，电化学储能降本压力较大.............61.3.投资建议............................................................................................................................................72.环保公用投资组合........................................................................................................................83.重点公司外资持股变化................................................................................................................84.行业重点数据跟踪........................................................................................................................95.行业历史估值................................................................................................................................96.上周行情回顾................................................................................................................................97.上周行业动态一览......................................................................................................................108.上周重点公司公告......................................................................................................................12图表目录图1：2017-2021全国电化学储能装机及增速（GW）.....................................................................4图2：2017-2021年国内各类储能技术占比..........................................................................................4图3：2022年9月国内新增新型储能项目技术分布..........................................................................4图4：“十四五”新型储能技术试点示范..............................................................................................5图5：长江电力外资持股情况.....................................................................................................................8图6：华能水电外资持股情况.....................................................................................................................8图7：国投电力外资持股情况.....................................................................................................................8图8：川投能源外资持股情况.....................................................................................................................8图9：华测检测外资持股情况.....................................................................................................................8图10：秦皇岛Q5500动力煤价格（元）................................................................................................9图11：秦皇岛港煤炭库存（单位：万吨）............................................................................................9图12：电力行业历史估值............................................................................................................................9图13：燃气行业历史估值............................................................................................................................9图14：上周申万一级行业涨跌幅排名...................................................................................................10图15：上周电力、燃气涨跌幅.................................................................................................................10表1：国内部分新型储能项目情况............................................................................................................5表2：各类储能技术路径性能参数情况...................................................................................................6表3：各类储能技术初始造价对比............................................................................................................6表4：测算核心假设........................................................................................................................................7表5：2022年4月各省市电网代理购电峰谷价差及峰平价差情况（元/KWh）.....................7表6：环保公用投资组合（截至11月15日收盘）...........................................................................8行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3表7：上周个股涨跌幅排名..........................................................................................................................9表8：上周行业动态一览.............................................................................................................................10表9：上周重点公司公告.............................................................................................................................12行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明41.多视角看各类储能技术发展近日，山西省能源局发布《“十四五”新型储能发展实施方案》，提出到2025年新型储能规划容量达到6GW，围绕压缩空气、液流电池、锂离子电池、钠离子电池、超级电容等关键技术、装备和集成优化，加大技术研究和创新力度，并建立合理反映储能价值的价格机制。本周，我们将从技术成熟度、性能参数、经济性等多个视角探讨各类新型储能技术的发展阶段与发展前景。1.1.国内储能产业发展阶段复盘：从单一走向多元储能技术根据储能系统存储能量的形式以及其构成机理的不同可以分为抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能、重力储能、超导磁储能、电化学储能（锂离子电池、液流电池、钠离子电池）等，而新型储能即为抽水蓄能外的其他储能技术。从技术路径来看，截至目前，国内储能产业发展可分为三个阶段：➢第一阶段（2016年以前）：以抽水蓄能为主，技术路径单一。我国抽水蓄能电站建设始于上世纪60-70年代，21世纪后，伴随电力系统对“削峰填谷”需求的不断增加，抽水蓄能快速发展，截至2016年底，全国抽水蓄能电站装机规模约为26.7GW，占国内储能装机比例约99%。➢第二阶段（2017-2021年）：新能源占比快速提升，电化学储能走上历史舞台。在“双碳目标”背景下，我国新能源发电产业开始快速发展，其渗透率持续提升，由于新能源出力受制于不稳定性，大规模接入给电网及消纳带来更大考验，而抽水蓄能一方面受地理位置及自然条件约束较强，灵活性较低，另一方面其建设周期较长，难以满足短期内快速增长的调节资源需求。在此背景下，以锂离子电池为主的电化学储能技术成熟度较高，开始登上历史舞台。截至2021年底，国内电化学储能装机规模达5.1GW，2016-2021年CAGR达78.8%，电化学储能占国内储能装机比例达到12.1%，相比于2016年提高11.1pct。图1：2017-2021全国电化学储能装机及增速（GW）资料来源：CNESA，前瞻产业研究院，中国能源网，天风证券研究所➢第三阶段（2022年以后）：多项新型储能技术取得突破，储能技术路径迈向多元。2022年2月23日，国家发改委及能源局发布《“十四五”新型储能发展实施方案》提出，要积极开展新型储能关键技术研发，探索不同技术路径和发展模式，促进多种形式储能发展。政策引导下，液流电池、钠离子电池、压缩空气储能、重力储能等多项新型储能技术取得实质性突破，国内储能产业进入多元化发展阶段。根据CNESA数据，2022年9月国内新增新型储能项目包括锂离子电池、压缩空气储能、液流电池等多种技术路径。图2：2017-2021年国内各类储能技术占比图3：2022年9月国内新增新型储能项目技术分布行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明5资料来源：CNESA，天风证券研究所注：占比数据为剔除熔融盐储热后资料来源：CNESA，天风证券研究所图4：“十四五”新型储能技术试点示范资料来源：中国政府网，天风证券研究所1.2.各类储能技术优势互补，电化学储能降本压力仍存1.2.1.技术成熟度：多项新型储能技术得到验证，具备推广基础从技术成熟度来看，压缩空气储能、重力储能、液流电池、钠离子电池等多项新型储能已有示范项目落地，技术可行性得到验证：➢压缩空气储能：张家口100MW压缩空气储能示范项目于2022年9月并网发电，目前国内压缩空气储能项目容量约182.5MW，处于规划及建设状态的项目容量超6GW；➢液流电池：辽宁大连液流电池储能调峰电站一期工程（100MW/400MWh）于2022年10月并网发电，截至2022年10月，已建成液流电池项目为180MW，同时仍连续有GWh级别的项目招标建设；➢钠离子电池：2021年6月，全球首套1MWh钠离子电池储能系统投运，同时，安徽阜阳储能电站项目包含30MW/60MWh钠离子电池系统，预计于2023年6月投运；➢重力储能：江苏如东100MWh重力储能示范项目建设进度正按计划稳步推进。表1：国内部分新型储能项目情况项目名称规模投产日期压缩空气储能江苏金坛盐穴压缩空气储能项目60MW/300MWh2022年5月张家口压缩空气储能示范项目100MW/400MWh2022年9月液流电池行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明6辽宁大连液流电池储能调峰电站（一期工程）100MW/400MWh2022年10月钠离子电池山西太原电池储能系统1MWh2021年6月重力储能江苏如东重力储能示范项目25MW/100MWh未投运资料来源：清华大学，新京报，电力网，中华人民共和国科学技术部，Wind，天风证券研究所1.2.2.性能参数：不同储能技术各有优劣，互为补充在具备一定技术成熟度的基础上，考虑锂离子电池、液流电池、压缩空气储能、重力储能四类储能技术的性能参数对比：➢响应速度方面：锂离子电池、液流电池等电化学储能响应速度较快，达到毫秒级，能够更好地满足电网调频需求；重力储能略低于前者，为秒级；而压缩空气储能响应速度相对较慢，仅能达到分钟级。➢转换效率方面：锂离子电池、重力储能等转换效率较高，达到80%-90%；液流电池转换效率为70%-75%；压缩空气储能当前转换效率为50%-70%。➢储能时长方面：从现有项目来看，压缩空气储能存储时间最长，达到4-8小时；重力储能和液流电池存储时间略低，为4小时左右；锂离子电池存储时间最短，仅为2小时左右。➢寿命方面：压缩空气储能、重力储能等寿命较长，能够达到30年以上；液流电池寿命寿命为15-20年；锂离子电池寿命相对较短，仅为8-12年。➢安全性方面：锂离子电池安全性较差，存在爆炸风险；而液流电池、压缩空气储能、重力储能等则安全性较高，没有爆炸风险。表2：各类储能技术路径性能参数情况技术路径响应速度转换效率储能时长寿命安全性锂离子电池毫秒级85%-90%2小时左右8-12年较低液流电池毫秒级70%-75%4小时左右15-20年较高压缩空气储能分钟级50%-70%4-8小时30-40年较高重力储能秒级80%-90%4小时左右30-35年较高资料来源：中国电源产业网，Wind，华经情报网，新能源网，中华网，中国科普网，湖北省发改委，上观新闻，阳光工匠光伏网，华夏能源网等，天风证券研究所综上，从性能参数来看，上述不同储能技术各有优劣，互为补充。锂离子电池技术成熟较早且建设周期较短，已成为新型储能产业最主要的技术路径，但由于其储能时长及安全性较低，难以完全满足新型电力系统下的调峰需求，而其他新型储能技术则在储能时长、安全性等方面表现较优，能够对锂离子电池的劣势进行有效补充，其中液流电池及压缩空气储能在国内已有一定规模的示范项目落地，发展确定性相对较强，而钠离子电池及重力储能电池仍需示范项目予以验证。1.2.3.经济性：压缩空气储能经济性相对较优，电化学储能降本压力较大初始造价方面：对于锂离子电池，从近期储能电站EPC总承包工程中标价格来看，国内锂离子电池初始造价在3000-4000元/KW之间；对于液流电池，根据中国新闻社数据，大连液流电池储能调峰电站（200MW/800MWh）总投资约38亿元，对应单位初始造价约为19000元/KW；对于压缩空气储能电站，从目前的储备项目来看，其初始造价已降至6000-7500元/KW。表3：各类储能技术初始造价对比抽水蓄能压缩空气储能锂离子电池液流电池单位功率成本（元/KW）5000-60006000-75003000-400019000行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明7单位能量成本（元/KWh）1250-15001500-18751500-20004750资料来源：Ofweek储能网，储能与电力市场公众号，国家发改委，电力网，应城市人民政府等，天风证券研究所度电成本方面：我们对相同能量规模的锂离子电池、液流电池、压缩空气储能全生命周期度电成本进行测算，核心假设如下：表4：测算核心假设锂离子电池液流电池压缩空气储能初始投资（元/KW）3400190006500储能时长（小时）244系统效率85%70%65%年衰减率2%1.5%1%年运维成本1%1%1%运行寿命（年）102030年循环次数（次）400400400增值税率13%13%13%所得税率25%25%25%资料来源：Ofweek储能网，储能与电力市场公众号，国家发改委，电力网，新能源网，华经情报网，中国科普网，湖北省发改委，《天然气发电与电池储能调峰政策及经济性对比》朱寰等，天风证券研究所根据上述假设条件，在不考虑充电成本和杠杆的情况下，令项目IRR=0时的电价水平即为电站的度电成本，经过测算：压缩空气储能电站度电成本相对较低，达到0.34元/KWh，相比之下电化学储能电站度电成本处于较高水平，锂离子电池LCOE为0.65元/KWh，而液流电池LCOE则达到1.26元/KWh，对比当前国内各地区峰谷/峰平价差水平，仍存在较大的降本压力。表5：2022年4月各省市电网代理购电峰谷价差及峰平价差情况（元/KWh）地区最大峰谷价差峰平价差地区最大峰谷价差峰平价差地区最大峰谷价差峰平价差广东1.360.55重庆0.780.40贵州0.540.27海南1.040.56广西0.770.30山西0.530.28浙江0.990.63山东0.750.29河北0.520.20吉林0.940.36黑龙江0.730.37上海0.490.12安徽0.910.53天津0.710.34宁夏0.490.24辽宁0.910.33河南0.690.37云南0.480.24湖北0.900.69蒙东0.680.34青海0.410.15江苏0.850.38福建0.590.29江西0.400.20四川0.820.41北京0.560.30甘肃0.360.19湖南0.790.40陕西0.550.27宁德0.260.12资料来源：365光伏公众号，天风证券研究所1.3.投资建议近年来锂离子电池、液流电池、钠离子电池、压缩空气储能、重力储能等多项新型储能技术取得实质性突破，国内储能产业进入多元化发展阶段。从性能来看，不同储能技术各有优劣，互为补充，其中锂离子电池、液流电池、压缩空气储能等已有大规模示范项目落地，确定性较强，而钠离子电池、重力储能等同样具有一定性能优势，未来发展值得期待。从经济性来看，目前压缩空气储能电站度电成本相对较低，达到0.34元/KWh，相比之下电化学储能电站度电成本仍处于较高水平，锂离子电池LCOE为0.65元/KWh，而液流电池LCOE则达到1.26元/KWh，存在较大的降本压力。标的方面，上游设备建造厂商建议关注【东方电气】【上海电气】【哈尔滨电气】【陕鼓动力】【南网科技】等，中下游投资运营厂商建议关注【南网储能】【三峡能源】等。行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明82.环保公用投资组合表6：环保公用投资组合（截至11月15日收盘）代码股票简称30日涨跌幅总市值归母净利润（亿元）PE投资要点最新收盘价（%）（亿元）20212022E20212022E（元）600795.SH国电电力-9.11747-1865-4012国家能源集团旗下常规能源发电业务平台，立足优质常规能源资产，清洁能源加速转型4.19600025.SH华能水电-7.771,17558702017华能集团旗下水电上市平台，变更风光项目建设承诺打开成长空间6.530916.HK龙源电力-3.161,27362752117风电运营龙头，十四五装机有望快速增长8.81600803.SH新奥股份-8.6353141481311天然气行业龙头，碳中和下成长潜力高17.15600900.SH长江电力-8.494,7782632671818全球最大水电上市公司，“水风光互补”向综合清洁能源平台型企业进发21,01600905.SH三峡能源-2.231,63456852919三峡集团旗下新能源运营商，引领海上风电发展5.71资料来源：Wind，天风证券研究所注：均采用天风预测数据3.重点公司外资持股变化截至2022年11月11日，剔除限售股解禁影响后，长江电力、华能水电、国投电力、川投能源和华测检测外资持股比例分别为7.34%、0.93%、1.73%、2.59%和14.89%，较年初（1月3日）分别变化+0.13、+0.42、+0.11、+0.01和-2.94个百分点，较上周分别变化-0.18、-0.02、-0.04、+0.03和0.00个百分点。图5：长江电力外资持股情况图6：华能水电外资持股情况资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所图7：国投电力外资持股情况图8：川投能源外资持股情况资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所图9：华测检测外资持股情况行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明9资料来源：Wind，天风证券研究所4.行业重点数据跟踪煤价方面，截至2022年9月16日，秦皇岛港动力末煤（5500K）平仓价为1408元/吨，较去年同期提高466元/吨，同比变化+49.5%，较2022年1月4日788元/吨环比变化+78.7%。库存方面，截至2022年11月11日，秦皇岛港煤炭库存总量为456万吨，较去年同期减少109万吨，同比变化-19.3%，较2022年1月1日477万吨环比变化-4.4%。图10：秦皇岛Q5500动力煤价格（元）图11：秦皇岛港煤炭库存（单位：万吨）资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所5.行业历史估值图12：电力行业历史估值图13：燃气行业历史估值资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所6.上周行情回顾表7：上周个股涨跌幅排名排名代码股票简称周涨跌幅总市值EPS（元）PE涨幅前10个股（%）（亿元）2022E2023E2022E2023E1000920.SZ沃顿科技15.71520.330.403428行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明102300437.SZ清水源12.6347----3000722.SZ湖南发展12.0570----4000037.SZ深南电A11.1437----5600644.SH乐山电力10.85420.320.3724206603568.SH伟明环保7.773681.091.4220157603603.SHST博天7.6324----8000968.SZ蓝焰控股7.04960.660.9715109600719.SHST热电6.3219----10600217.SH中再资环6.18750.220.272319跌幅前5个股1002322.SZ理工能科-8.5639----2300631.SZ久吾高科-6.71420.480.8370403300203.SZ聚光科技-6.691650.360.6798544603200.SH上海洗霸-6.2234----5600795.SH国电电力-4.727530.340.421210资料来源：Wind，天风证券研究所注：均采用Wind一致预期（截至2022年11月11日）图14：上周申万一级行业涨跌幅排名资料来源：Wind，天风证券研究所图15：上周电力、燃气涨跌幅资料来源：Wind，天风证券研究所7.上周行业动态一览表8：上周行业动态一览公用事业广西首个500千伏跨海线路工程投运日前，广西壮族自治区首个500千伏跨海线路工程——500千伏国能广投北海电厂送出工程建成投产。500千伏国能广投北海电厂送出工程两大行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明11“线路通道”由广西电网公司投资8.57亿元建设。作为涉海工程，该工程在施工工艺、施工技术、工程材料等方面均实现创新和突破。广西电网公司在线路通道设计上最大限度减少土地占用率和海洋利用率，且对跨海段线路采取透水构筑物代替常规围堰施工，避免施工对海洋生态环境造成破坏。【北极星输配电网】吉林省电力发展“十四五”规划规划指出：电源方面，持续布局抽水蓄能电站，大力发展清洁能源发电项目，配套建设“吉电南送”1000万千瓦级清洁能源装机；加快现有发电机组升级改造，有序开展老旧煤电机组等容量替代，合理推进支撑性、调节性电源建设；从网、源、荷三侧发力，推动新能源占比逐渐提高的新型电力系统建设取得阶段性进展。预计2025年，全省装机容量将达到6187万千瓦。其中：非化石能源发电装机达3814万千瓦，约为2020年的2.5倍，占比61.7%，提高15.7个百分点。【北极星售电网】《石嘴山市能源产业“十四五”发展规划》发布规划提出：1）能源总量方面，到2025年，全市能源消费总量控制在1935万吨标准煤以内，年均增长2.8%；全社会用电量达到423亿千瓦时，年均增长8.6%。2）能源结构方面，到2025年，全市非化石能源占能源消费比重达到16.5%左右；煤炭消费比重控制在80%以内；天然气消费量比重达到2%；石油消费量比重保持稳定在2.7%。3）能源生产结构方面，到2025年，全市能源综合生产能力达到500万吨标准煤；清洁能源发电装机规模达到260万千瓦以上，占电力总装机规模的40%以上；新能源储能设施容量不低于新增新能源装机容量的10%。【北极星垃圾发电网】山西“十四五”新型储能发展实施方案：到2025年新型储能规划600万千瓦通知中提出，1）到2025年，新型储能技术创新能力显著提高，技术装备水平大幅提升，在高安全、低成本、高可靠、长寿命等方面取得长足进步，标准体系初步建立，市场环境和商业模式基本成熟，实现从商业化初期向规模化发展转变，规划容量达到600万千瓦，新型储能在促进电力系统安全高效运行中发挥重要作用。2）到2030年，新型储能全面市场化发展，标准体系、市场机制、商业模式成熟健全，与电力系统各环节深度融合，装机规模基本满足新型电力系统相应需求。【北极星储能网】吉林省新能源和可再生能源发展“十四五”规划：推动完善电价和电力调度交易机制规划中提出：1）以产业带动需求增长，提升省内消纳空间。推动“绿电”园区招商引资、项目落地，扩大用电增量，提升省内自身消纳能力。争取到“十四五”末，绿电园区用电量达到200亿千瓦时；到“十五五”末，达到400亿千瓦时。2）推动完善电价和电力调度交易机制，加强电力辅助服务市场建设，不断完善符合新型电力系统运行的配套机制和市场模式。按照国家要求，扩大市场交易电价的上下浮动范围，制定出台节假日短期交易等多类型交易品种，为省内企业在市场获得绿电的同时节约用电成本。3）积极推动绿电交易试点，体现清洁能源在电力市场交易的优先地位。逐步完成绿电交易与碳排放权交易市场的衔接，体现清洁能源电力社会环境效益。贯彻落实国家新能源高质量发展实施方案，在负荷集中区域开展直供项目试点，逐步在全省推广。【北极星售电网】环保国家发改委发布关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见11月7日，国家发改委发布“关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见”。意见指出，鼓励民营企业加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能等节能降碳领域投资力度（“十四五”规划102项重大工程等项目建设）；鼓励民间资本参与5G应用、数据中心、工业互联网、工业软件等新型基础设施及相关领域投资建设和运营，发展以数据资源为关键要素的数字经济，积极培育新业态、新模式。【北极智能电网在线】工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案方案指出，“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。确保2030年前建材行业实现碳达峰。【北极星大气网】江苏省发布新污染物治理工作方案方案指出，到2025年，完成国家重点管控新污染物环境信息调查、监测及环境风险评估，明确管控重点地区、重点行业、重点企业，落实禁止、限制、限排等环境风险管控措施；完成一批高关注、高产（用）量的化学物质环境风险筛查，确定一批重点管控新污染物补充清单。有毒有害化学物质环境风险管理制度体系和管理机制逐步建立健全，新污染物治理能力明显增强。【北极星大气网】"浙江金华市印发绿色发展“十四五”规划规划提出：全市经济结构进一步优化，产业绿色化、绿色产业化不断深化，绿色制造和高效现代农业竞争力大幅提升。1）节能环保产业年均增长8%以上，文化产业增加值达到480亿元以上，旅游产业增加值占GDP比重达到8.5%,单位GDP二氧化碳排放降低完成省下达目标；2）现代化循环型产业体系和废旧物资循环利用体系基本建立，农作物秸秆综合利用率达到96%以上，一般工业固体废物综合利用率达到99%以上，再生水利用率达到20%以上；3）通过减量化、再利用、资源化，减少原生资源消耗，再生资源对原生资源的替代显著增强，主要资源产出率提高20%，万元GDP用水量和万元GDP耗地量下降均完成省下达目标；4）全市能源结构进一步优化，清洁低碳、安全高效的绿色能源体系初步形成，清洁能源电力装机占比达到64.1%，光伏装机容量达到219.0万千瓦，风电装机容量达到14.6万千瓦等规划。【北极星环保网】长江环保集团联合体中标37亿元的江西省梅江灌区工程PPP项目中国政府采购网发布江西省梅江灌区工程PPP项目公开招标结果公示，中标供应商为长江生态环保集团有限公司/中国华水水电开发有限公司/行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明12中国安能集团第三工程局有限公司/中水北方勘测设计研究有限责任公司/大禹节水集团股份有限公司/长江三峡绿洲技术发展有限公司联合体，中标金额为370270.82万元。项目建设实施内容主要为新建江西省梅江灌区骨干工程。骨干工程由水源工程、渠(管)道工程、提水工程、连通工程、排水工程组成。【北极星环保网】资料来源：北极星输配电网，北极星售电网，北极星垃圾发电网，北极星储能网，北极智能电网在线，北极星大气网，北极星环保网等，天风证券研究所8.上周重点公司公告表9：上周重点公司公告公告类型公司名称时间公告内容股份转让威派格2022/11/7公司控股股东李纪玺已于近日通过大宗交易分别向李纪钊、李继德转让200万股无限售条件流通股，占公司总股本0.7867%。债券发行华能国际2022/11/7公司已于近日完成第十三期超短期融资券发行，本期债券发行额为30亿元人民币，期限为32天，单位面值为100元人民币，发行利率为1.53%。吉电股份2022/11/7公司通过《关于注册发行碳排放权担保债权的议案》，拟面向合格投资者发行规模不超过10亿元人民币、期限不超过1年的碳排放权担保债券。上海电力2022/11/9公司于11月7日发行了2022年第十期超短期融资券，发行总额27亿元人民币，期限93天，单位面值为100元人民币，票面利率1.75%。对外投资吉电股份2022/11/7公司批准拟由其全资子公司白城吉电综合智慧能源有限公司投资建设吉西基地鲁固直流风光热外送项目，该项目规划容量350兆瓦，包括200兆瓦风电、100兆瓦光伏和50兆瓦光热项目。节能风力2022/11/8公司拟出资设立全资子公司中节能黑龙江风力发电有限公司，注册资本金人民币1,000万。南网储能2022/11/11公司向全资子公司储能科技增资6亿人民币，现金出资0.2亿、6亿、16亿人民币设立云南储能、潮州青麻园蓄能、韶关新丰蓄能。项目中标盈峰环境2022/11/8公司中标福田区清扫保洁服务项目采购（B标段）、大良市容环卫绿化等综合管理项目（A标段）两个项目，中标金额分别为2.68亿元、2.05亿元，项目年限分别为3+2年、3年。票据发行重庆燃气2022/11/8公司于11月4日完成本年度第一期中期票据发行，发行总额5亿元，期限3年，票面利率2.90%。收购兼并浙能电力2022/11/10公司拟受让中来股份，待交易完成后，将持有中来股份9.70%的股份及19.7%的表决权，成为中来股份的控制方。经营数据龙源电力2022/11/11截至2022年10月31日，公司2022年累计完成发电量57,575,791兆瓦时，较2021年同期同比增长12.70%。其中，风电发电量增14.50%，火电发电量下降2.26%，其他可再生能源发电量增长87.59%。其他隆盛科技2022/11/7公司于2022年11月7日召开第四届董事会第十四次会议，同意聘任闫政先生担任公司副总经理。节能风电2022/11/9自2022年11月14日至2022年11月25日期间，“节能转债”将暂停转股。资料来源：Wind，天风证券研究所行业报告行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明13分析师声明本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。一般声明除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。特别声明在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。投资评级声明类别说明评级体系股票投资评级自报告日后的6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅行业投资评级自报告日后的6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅买入预期股价相对收益20%以上增持预期股价相对收益10%-20%持有预期股价相对收益-10%-10%卖出预期股价相对收益-10%以下强于大市预期行业指数涨幅5%以上中性预期行业指数涨幅-5%-5%弱于大市预期行业指数涨幅-5%以下天风证券研究北京海口上海深圳北京市西城区佟麟阁路36号邮编：100031邮箱：research@tfzq.com海南省海口市美兰区国兴大道3号互联网金融大厦A栋23层2301房邮编：570102电话：(0898)-65365390邮箱：research@tfzq.com上海市虹口区北外滩国际客运中心6号楼4层邮编：200086电话：(8621)-65055515传真：(8621)-61069806邮箱：research@tfzq.com深圳市福田区益田路5033号平安金融中心71楼邮编：518000电话：(86755)-23915663传真：(86755)-82571995邮箱：research@tfzq.com