基本面量化系列：碳中和能源侧基本面因子探索与量化-中信证券

请务必阅读末页的免责条款和声明2022年7月26日基本面量化系列碳中和能源侧基本面因子探索与量化张若海联系人：伍家豪中信证券研究部 数据科技组目录CONTENTS21. 行业基本面量化与碳中和2. 政策文本量化应用于“风光储氢”赛道选择3. 光伏价格类基本面指标探索31.基本面量化与碳中和I.基本面量化趋势观测II. 碳中和领域的基本面量化研究4全市场量化基金（包括主动型、指数型、对冲）与主动型量化基金数量持续上行，但主动型量化基金管理总规模近5年持续在700亿元上下波动，平均每支基金管理规模近3年也持续保持在2-3亿元的范围。主动型量化基金年化收益率按基金规模分层统计，不同年份的分布存在一定差异，总体看规模增大年化收益率呈现一定的下降趋势。策略容量与策略的持续有效是制约量化基金规模增长的重要因素，挖掘低频因子，并实现有效的低频量化交易成为一个极具价值的问题。资料来源：Wind，中信证券研究部量化基金数量与净值总和趋势变化交易低频化、研究范畴精细化是量化投资与研究的两个潜在的发展方向资料来源：Wind，中信证券研究部主动型量化基金数量与净值总和趋势变化资料来源：Wind，中信证券研究部主动型量化基金规模分层统计年化收益率（%）024681012141618200500100015002000250030002015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2量化基金净值总和（亿元）量化基金数量（支）平均规模（亿元每支/右轴）0510152025010020030040050060070080090010002015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2主动型量化基金净值总和（亿元）主动型量化基金数量（支）平均规模（亿元每支/右轴）0102030405060024681012<0.5亿0.5亿-1亿1亿-2亿2亿-5亿5亿-10亿10亿-20亿2021年化收益率均值2020年化收益率均值5海量数据涌现富含信息，数据确权与转化落地成为投资领域数据应用的难题0%5%10%15%20%25%30%35%05010015020025030035040020172018201920202021金额（亿元）同比增长资料来源：中商产业研究院（含预测），中信证券研究部全球大数据储量情况资料来源：中国证券业协会，中信证券研究部国内证券公司信息技术投入情况0%10%20%30%40%50%60...