地缘冲突后全球能源变局(一)：全球能源政策如何变化？-中信期货免费下载

能源与碳中和组 研究员： 朱子悦 从业资格号 F03090679 投资咨询号 Z0016871 “地缘冲突后全球能源变局”系列研究 专题报告一（政策篇）：全球能源政策如何变化？ 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 中信期货研究|能源与碳中和专题报告 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 2022-6-20 · 摘要： 俄罗斯在全球能源领域地位举足轻重。2020 年石油、煤炭和天然气领域，俄罗斯的产量占比分别为 12.1%、5.2%和 16.6%，出口量占比分别为 11.4%、17.8%和 19.1%。主要的出口地区为亚太和欧洲。亚太与欧洲地区对俄能源产品的依赖程度较高，欧洲对俄罗斯的石油、天然气和煤炭的依存度依次为 21.6%、34.2%和 10%，亚太地区对俄罗斯的石油、天然气和煤炭的依存度依次为 6.2%、17.2%和 2.6%。 能源是欧美制裁与俄罗斯反制裁的核心领域。2021 年俄罗斯油气收入达到 1190 亿美元，占俄罗斯全年财政收入的 45%，因此能源是欧美对俄制裁的重点打击对象。目前对俄制裁已累积超过一万件，英美率先宣布制裁俄罗斯能源；而欧盟一是宣布自 2022 年 8 月 10 日起禁止进口俄罗斯煤炭；二是同意停止进口俄罗斯石油，且预期今年年底将减少近 90%的俄油进口量；三是限制对载有俄油的船只提供保险；欧盟高度依赖的俄罗斯天然气暂不在制裁范围内。俄罗斯亦使用能源进行反制裁，要求欧洲购买天然气需使用卢布结算，目前反制效果明显，欧洲 90%-95%的买家均已接受卢布支付。 欧美积极应对能源问题，但短期效果有限，中期或加快能源转型。地缘冲突爆发后，全球能源供需矛盾加剧，价格快速上升，进一步推高了欧美经济体的通胀水平。目前欧美出台了一系列的稳价措施，其中美国主要针对油价，欧盟主要针对气价与电价，但效果均不明显。展望未来，欧盟推出了 REPowerEU 计划。该计划主要包含三个方面：1）提高欧洲能源供应多元化，减少欧盟对俄罗斯能源的依赖；2）鼓励欧洲内部企业、居民、组织、商业活动节约能源；3）提高清洁能源占比。该计划短期聚焦于替代俄气，计划在年底前减少约近三分之二的俄气进口。长期则聚焦于加快能源转型和提高能源效率，一是计划将 2030 年欧洲可再生能源在一次能源中的占比目标从 40%提高到 45%，二是将欧盟的节能目标从 9%提高至 13%。REPowerEU 将对未来全球能源供需格局产...