2021.10双碳目标下金融支持钢铁行业绿色低碳转型调查王宁（中国人民银行唐山市中心支行河北唐山063000）一、金融支持钢铁行业绿色低碳转型情况（一）钢铁融资较快增长据有关数据预测，中国钢铁行业实现碳达峰前需要资金投入近3.5万亿元，2030-2060年从碳达峰到碳中和需要19万亿元的资金投入。目前，唐山市钢铁企业清洁能源利用开发、节能减排仍以间接融资为主。2017-2020年，唐山市钢铁行业贷款余额从767.7亿元增长至973.3亿元。从投向结构看，一部分是流动资金贷款，用于补充流动性资金；另一部分是项目贷款，支持企业环保搬迁、绿色升级改造。在“30·60”双碳目标下，唐山市钢铁企业融资需求也将从补充流动资金等短期融资需求，向技术改造、节能降耗、企业兼并重组等中长期融资需求转变。（二）企业多元化融资需求增加“30·60”双碳目标硬约束要求钢铁行业推动智能制造、绿色发展，加大科技研发力度，推动产品提档升级，提高产业集中度和综合竞争力。钢铁企业绿色低碳转型有大量的融资需求，企业金融服务需求多元化的趋势非常明显。除传统信贷业务外，越来越多的钢铁企业需要通过金融市场来增加多样化融资来源，包括通过发债改善融资结构，通过资产证券化来盘活存量、优化增量，通过权益性融资来降低杠杆水平、增强长期资金运用能力，等等。（三）银行机构积极跟进探索绿色信贷业务“30·60”双碳目标下，碳交易或将成为钢铁企业新的盈利增长点。在钢铁企业绿色低碳转型步伐加快的大趋势下，绿色金融已经成为“蓝海”，是银行争相布局，创新转型的新发力点。各家银行正在探索如何运用能权交易、碳排放权交易等服务进行融资，开展钢铁企业融资需求评估，为开展新能源贷款、能效贷款、合同能源管理收益权质押贷款、碳排放权环境权益质押贷款等能源信贷业务做事前准备。二、金融支持钢铁行业绿色低碳转型存在的困难和问题（一）信贷政策调控不及时，银行贷款投放受限2016年，人民银行、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于支持钢铁煤炭行业化解产能实现脱困发展的意见》（银发〔2016〕118号），要求金融机构要坚持区别对待、有扶有控原则，满足钢铁、煤炭企业合理资金需求，严格控制对违规新增产能的信贷投入。但是在去产能大背景下，银行对于钢铁企业的贷款设限较多，普遍采取较为严格的信贷政策，贷款规模受限。一是国有商业银行和股份制商业银行总行将钢铁行业限定在“两高一剩”范围内，导致企业作者简介：王宁（1974-），女，河北辛集人，硕士，高级经济师，供职于中国人民银行唐山市中心支行。摘要：唐山市作为钢铁全产业链的重工业城市，产能占河北省的55%，占全国的13%，粗钢产量占全国的1/4。在“30·60”双碳目标下，钢铁作为高能耗和高碳排放的行业，其绿色低碳转型情况值得社会各界关注。调查结果显示：虽然银行机构积极跟进探索绿色信贷业务，但在金融支持钢铁行业绿色低碳转型过程中仍然存在信贷政策调控不及时、银行信贷投放受限、银行面临不确定性风险等问题。关键词：绿色低碳；绿色信贷；低碳转型；碳达峰；碳中和；智能制造中图分类号：F830.5；F407.31文献标识码：A文章编号：1006-6373(2021)10-0015-02本期聚焦：双碳目标15DOI:10.14049/j.cnki.hbjr.2021.10.0052021.10在贷款总量和新增授信上受限。二是国有商业银行和股份制商业银行均将省内钢铁企业授信权限上收至总行，实施严格的名单制管理，并进行总量控制，信贷余额不高于上年余额。以农业银行为典型代表，农业银行总行对于钢铁行业授信严格把控，唐钢搬迁等重点项目都没有审批通过。中国银行对于钢铁企业表内业务余额限制比较严格，对钢铁企业新增项目一般不予支持。（二）绿色金融供给方式单一，金融体系不完善从绿色金融产品来看，其不仅涉及绿色信贷领域，同时还包括上市融资服务、保险服务、绿色PPP等。但是从当前金融支持钢铁行业绿色低碳转型来看，绿色金融供给方式单一。一是绿色金融实施主体单一，以商业银行为主，其他金融机构参与程度较低，为企业提供绿色金融服务的专业机构数量偏少。二是绿色金融实施手段单一，绿色信贷是各银行开展绿色金融业务的主要方式，金融支持钢铁行业绿色低碳转型以绿色信贷的间接金融为主，市场化手段满足绿色行业融资需求的直接融资发展不足。就绿色债券而言，上海等发达地区已经推广应用，浦发银行、兴业银行等已经发行了三期绿色金融债券，而唐山市绿色债券业务刚刚起步。（三）企业无自愿减排动力，绿色金融有效需求不足绿色金融的融资需求主要包括可持续能源、环境修复、工业污染治理、能源与资源节约等领域，潜在的融资需求十分巨大。但实际上，经过近两年环保改造，唐山市吨钢耗能与碳排放量已经处于国际先进水平，多数钢企实现低碳排放，环保设备及排放标准已经基本达标，环保限产政策对钢企的影响越来越小。在现阶段，钢铁企业过分依赖传统化石能源，能源结构高碳化特征明显，更大程度的减排则需要进一步升级环保技术和设备。“碳减排”倒逼企业增加在环保改造、节能减排方面投入，提高环保运营成本，对现有稳定的盈利及现金流造成影响。环保升级改造的成本压缩钢企利润空间，钢铁企业无自愿减排内在驱动力，导致绿色金融的有效需求明显不足。（四）新型技术缺乏关键突破，银行面临不确定性风险我国钢铁行业采用的生产工艺仍以高—转长流程为主导，约占产能的90%左右，其最大的特点是能源结构高碳化，煤、焦炭占能源投入的近90%。但是国内对新型低碳工艺的应用仍处于初级阶段，成熟度差，环保运营成本高，约350元/吨，还需要实践检验不断提高成熟度和经济竞争力。银行开展绿色金融业务的标准是成本和收益间的权衡，在碳减排技术缺乏关键突破的情况下，银行支持钢铁企业绿色低碳转型面临不确定性风险。一是抵押品风险。目前唐山市钢铁企业贷款中抵押品有房屋、土地、机械设备等。经调查，部分企业融资抵押品包括高炉等专用生产设备，额度在几亿元至几十亿元不等。这些设备极有可能因改造或拆除贬值，进而引发银行抵押资产价值缩水。二是市场风险。受市场环境变化影响，国际大宗商品价格大幅上涨，钢材价格大幅波动，钢铁生产成本和市场销售不确定因素增多。三、政策建议（一）完善绿色金融体系，发挥货币政策工具作用监管部门应及时出台金融支持钢铁行业绿色发展的行业指引，引导商业银行按照市场化原则加大对碳减排投融资活动的支持，打造绿色金融专业投资体系，撬动更多金融资源向绿色低碳行业倾斜。通过货币政策工具引导和激励金融资源向钢铁低碳项目、绿色转型项目、碳捕集与封存等绿色创新项目倾斜，设立再贷款、再贴现等专项碳减排支持工具，加大绿色信贷专项规模保障，切实支持钢铁行业绿色低碳转型发展。（二）创新绿色金融产品，满足市场多样化的金融需求人民银行相继推出金融支持“碳达峰、碳中和”配套政策，特别是新版《绿色债券支持项目目录》《银行业存款类金融机构绿色金融业绩评价方案》、绿色金融统计制度等均会加速落地。地方政府正在测算基础上拟定辖区“碳达峰、碳中和”路线图、时间表。因此，各金融机构应高度关注和积极跟进，促进碳交易市场发育，适时调整相关内部规章制度，强化信息披露，及时调整信贷资源配置，推进与排放权交易相关金融产品的开发和服务储备，为多样化的金融需求提供供给。（三）树立绿色经营理念，给予绿色金融产品政策支持通过多种宣传、组织各种活动、出台激励约束制度，使企业对绿色低碳转型产生足够的重视，树立绿色理念和意识。加强与政府开展的各项支持资助项目相结合，对取得效果好的企业给予（下转第19页）本期聚焦：双碳目标162021.10（上接第15页）物质和精神鼓励。通过加大财政资金支持、税收减免等方式，对企业所需的绿色金融产品给予相关的政策性支持。如为绿色债券发行人提供税收优惠；通过财政资金对银行绿色信贷产品就行补贴，降低其成本水平，让企业更愿意选择绿色金融产品。（四）强化信贷风险评估，规避企业转型的金融风险钢铁企业绿色低碳转型的金融风险具有复杂性，表现出新旧风险交织出现的特征，绿色低碳转型可能使高碳排放的资产价值下跌，影响企业和金融机构的资产质量。各涉钢金融机构应严格落实《关于构建绿色金融体系的指导意见》，加大对钢铁企业绿色低碳转型项目的信贷支持力度。同时，银行应增强控制风险的主动性，加强“碳达峰、碳中和”信贷风险压力测试，强化风险监测和研判，提前制定风险防控预案，保障金融资产稳定安全，提前化解存量贷款风险。■理主体和污染责任方之间的法律权利和义务的不清晰，造成环境治理主体暂时只能由政府部门承担；同时由于违规责任的明细规定无具体化呈现，造成违法行为无法认定，相应法律责任也无法划分，助推了污染主体的违法行为。在绿色金融助力生态环境项目建设中，由于权益不明，造成金融介入存在一定困难。同时，绿色金融助力生态环境项目建设，既是生态保护问题，也是金融改革问题。绿色金融法律制度不仅要与环境保护法律法规和实施细则协调相关，也需要进一步加强立法修订以适应新时代的要求。目前最为迫切和必要的是在定义绿色行业和标准上要加快统一国内外标准，以此同时，银行、保险、证券等各行业标准也应统一协调，进一步理顺绿色金融发展的外部制度环境。（三）绿色投融资模式尚在探索建立中，金融产品不能满足新区特殊需求，建议鼓励绿色金融创新，丰富生态环境项目投融资工具PFI融资模式在我国应用尚不广泛，将绿色金融供应链与PFI融资模式结合起来虽能解决雄安新区生态环境项目投融资问题，但这种模式仍处于探索阶段，需要实践打磨和检验。此外，目前金融产品不能满足雄安新区建设的特殊性，仍需进一步创新，结合新区建设特点创新产品，丰富各类项目融资工具。在绿色金融创新方面，可以参照五省（区）试验区设立专门投资生态环境领域的绿色银行，加大绿色金融创新力度，包括绿色信贷（未来收益权、应收账款）、绿色证券、环境产权交易（包括节能量、碳排放权、排污权、水权交易）、资产证券化等，满足市场不同需求。在体制政策上，结合中国国情制定相关优惠政策，相关政府监管部门对绿色金融创新应持鼓励支持态度。■参考文献：[1]柯任泰展，陈建成.公益性建设项目的PPP投融资模式创新研究[J].中国软科学，2016(10):175-183.[2]张道洋.开发性金融支持环保产业发展的模式思考[J].经济纵横，2013(10):71-74.[3]王苹果,黄子龙,和军.绿色PPP融资的模式创新与策略选择[J].西南金融，2019(2):49-55.[4]凌玲，林绿，潘勋章，等.绿色金融视角下中国金融与环保产业关联研究[J].生态经济，2020(3):51-58.[5]洪其绿.中国环保产业投融资机制创新的政策选择[J].绿色科技，2015(6):334-337.[6]郭朝先,刘艳红,杨晓琰,王宏霞.中国环保产业投融资问题与机制创新[J].中国人口资源与环境，2015(8):92-99.[7]国家开发银行河北省分行课题组.张家口崇礼冬奥项目融资模式研究[J].河北金融,2019(6):4-10.[8]陈义兴，王荷，方丹阳.浅析公益性项目融资现状、问题及对策[J].经济研究导刊,2018(36):54-55.[9]李停停，李良勇，起云凤.PPP模式下绿色金融发展的问题及对策分析[J].金融视线,2020(11):33-35.[10]王铁山.PFI项目融资:英国和日本模式的比较研究[J].国际经济合作,2018(1):49-52.本期聚焦：双碳目标20