化工行业：能源危机下光伏性价比凸显，光伏景气带动EVA机遇-信达证券

能源危机下光伏性价比凸显，光伏景气带动 EVA 机遇 [Table_Industry] [Table_ReportTime] 2022 年 7 月 29 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 专题研究报告 [Table_StockAndRank] 行业名称 化工行业 投资评级 上次评级 [Table_Author] 张燕生 化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001 联系电话：+86 010-83326847 邮 箱：zhangyansheng@cindasc.com 洪英东 化工行业分析师 执业编号：S1500520080002 联系电话：+86 010-83326848 邮 箱： hongyingdong@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 能源危机下光伏性价比凸显，光伏景气带动 EVA 机遇 [Table_ReportDate] 2022 年 7 月 29 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 能源危机下传统能源成本上升。2022 年以来，地缘政治冲突加剧短期导致贸易转移，传统能源价格持续上行，世界银行预计 2022 年能源价格将上涨 50%以上。而贸易转移受制于油气贸易基础设施建设不完善，且由于疫情影响下油气行业劳动力短缺、可用设备不足等问题导致大规模运输基础设施建设需要较长时间，在各国能源低碳转型路径已定的情况下，即使加大油气行业投资也未必能带来足够的投资回报，这为削弱全球油气上游资本增加了动力。 ➢ 化石能源价格高位叠加光伏成本降低，光伏性价比优势愈发凸显。全球能源转型本就是大势所趋，2020 年全球太阳能能源消费占一次能源消费比已达 1.4%，太阳能已成为所有一次能源中增长速度最快的能源板块。传统化石能源价格上升增加了可再生能源竞争力，且由于光伏技术的发展，光伏度电成本有明显下降。CPIA 预计 2022 年全球新建投产公用事业规模光伏发电项目平均 LCOE 将低至 0.04 美元/KWh，比最便宜的化石燃料竞争者（燃煤电厂）低了约 27%。而从安装成本和平均发电成本来看，太阳能光伏已成为可再生能源中最具性价比的选择，其中 2020 年总安装成本为 883 美元/kW，平均发电成本为 0.057 美元/kWh，其安装成本相较其他可再生能源具有无可比拟的优势，在具有充足太阳能资源的地区，有望降低其投资门槛，提速清洁能源转型。在双碳目标和技术降本的双重作用下，光伏装机量预计在未来五年快速增长。根据 CPIA 的预测，中性情...