光热储能新模式，发展指日可待-海通证券免费下载

《光热储能新模式，发展指日可待》 证券研究报告 （优于大市，维持） 吴 杰（公用事业&电力设备及新能源 首席分析师） SAC号码：S0850515120001 联系人：余玫翰、崔冰睿 2022年12月16日 概要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 双碳目标下，新能源风光发电的装机量和发电量快速发展。2021年风光装机量（6.4亿千瓦）占总装机量（23.8亿千瓦）为26.7%，我们预计2025年风光装机量（11.1亿千瓦）占总装机（30.5亿千瓦）36.3%。预计2020-2025年风光装机量CAGR增速分别为14.3%和17.1%。2021年风光总电量占比总发电量11.8%，我们预计2025年发电量占比为16.5%。 储能助力新能源消纳，提供辅助服务。风光不稳定性和波动性催生调峰调频需求，储能将大幅受益。此外，2021年我国风电和光伏利用率分别为96.9%和98%，处于较高水平。但是未来随着风光发电量增大，消纳难度增大，储能是解决问题的优秀方案。 光热储能重回视野，度电成本有竞争力。现如今，光热由于其储能的特性、经济性和政府政策的支持，增长势头十分强劲。假设100MW的光热发电项目投资成本为16.5亿元，据我们测算，度电成本在0.66元/kWh。 光热储能市场空间广阔。根据假设和测算，未来西北光伏大基地项目，75%左右大基地将配臵光热，配臵比例11%。则十四五光热新增市场容量约为987亿元。 投资建议：随着光热储能的发展，我们建议关注已有相关布局的产业链公司，建议关注首航高科。 风险提示：光热储能发展不及预期，项目中标进度不及预期，新能源发展不及预期。 目录 1.储能助力新能源消纳，新型储能高速发展 2.光热储能为什么重回视野？ 3.光热储能市场空间广阔，招投标加速落地 4.上市公司梳理 5.风险提示 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1.为什么需要储能？减少弃风弃光+提供辅助服务 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 双碳目标下，新能源风光发电的装机量和发电量快速发展。2021年风光装机量（6.4亿千瓦）占总装机量（23.8亿千瓦）为26.7%，我们预计2025年风光装机量（11.1亿千瓦）占总装机（30.5亿千瓦）36.3%。预计2020-2025年风光装机量CAGR增速分别为14.3%和17.1%。2021年风光总电量占比总发电量11.8%，根据国家能源局预计，2025年发电量占比为16.5%。 资料来源：中电联，《中国2030年能源电力发展规划及2060年展望》， 海通证券研究所测算 我们预计，2020-2025年风光装机量CAGR增速分别为14.3%和17.1%，快速...