光伏行业2022年中期投资策略：双碳时代，沐光而行-兴业证券免费下载

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业投资策略报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 光伏行业 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） 重点公司 重点公司 评级 隆基绿能 买入 晶科能源 审慎增持 天合光能 审慎增持 晶澳科技 买入 福斯特 审慎增持 福莱特 审慎增持 通威股份 买入 来源：兴业证券经济与金融研究院 ＃relatedReport＃ 相关报告 【兴证电新】光伏行业策略报告：景气向上，把握光伏需求及新技术两大主线，报告发布日期：2022 年 4 月 22 日 ＃emailAuthor＃ 分析师： 王帅 wangshuai21@xyzq.com.cn S0190521110001 ＃assAuthor＃ 研究助理： 余静文 yujingwen@ xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 政策：全球能源结构转型加速，光伏行业迎来全面快速发展。俄乌冲突后全球能源变革加速，光伏成为能源转型的重要支撑。5 月以来，各国积极出台相关政策促进光伏行业发展。中国：新能源利好政策密集出台，《“十四五”可再生能源发展规划》等政策从需求、消纳、审批、供应链、金融等各个方面，全方位保障我国完成新能源装机目标。欧洲：5 月推出 RePower EU 计划，提出到 2025 年光伏装机量达到 320GW, 2030 年达到 600GW,政策鼓励下欧洲光伏需求超预期增长。美国：拜登政府宣布豁免东南亚四国光伏组件关税 24 个月，降低风光项目土地费用 50%，未来两年将迎美国光伏抢装期。全球光伏迎来全面快速发展。 ⚫ 需求：1-5 月光伏需求超预期，高景气状态持续。海外+国内需求共振，光伏装机超预期发展，全年高景气状态有望延续。海外方面，2022 年 1-5 月光伏组件出口量 68.6GW，同比+93%。其中欧洲 1-5 月光伏组件累计出口规模达32.36GW ，同比增加 127%。国内方面，2022 年 1-5 月光伏新增装机23.71GW，同比增长 139%，其中 5 月单月新增光伏装机 6.83GW，同比增长140%，环比增长 86%；预计国内 6 月部分地面电站项目仍存在抢装需求，在上游原材料涨价背景下，组件企业排产仍维持高位，高景气状态持续。 ⚫ 新技术：新型电池产业化趋势逐渐清晰，行业格局初现雏形。光伏企业技术水平决定其未来市场潜力，技术迭代周期行业格局易发生改变，当前头部企业在技术路线选择和扩产时间及规模的把握上更加谨慎，先进入者有望享受超额收益。TOPCon 作为大众化技术路线，当前已经经历了实验室研发和中试阶段的验...