光伏企业如何在商品期货市场实现套期保值？免费下载

1001101201301401501401902402902021-02-232021-07-23中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数 2022-1-26 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 产业咨询组 研究员： 刘高超 010-57762988 从业资格号 F3011329 投资咨询号 Z0012689 唐运 010-58135957 从业资格证 F1024390 投资咨询号 Z0015916 中信期货研究|产业咨询(专题) 光伏企业如何在商品期货市场实现套期保值？ 摘要： 光伏产业链主要由上游硅片企业、中游光伏组件企业和下游光伏电站构成，由于光伏组件企业涉及采购部件较多，风险敞口较光伏硅片和光伏电站企业更为集中。光伏组件企业生产经营受原材料铝、不锈钢、工业硅、白银、铜、锡等价格波动影响较大，在原材料采购过程中面临价格上涨的风险，在半成品和库存端面临原料价格下跌的风险。 本文以年产能 23GW 的光伏组件企业为例，分析了其在原料采购端面临的价格上涨风险，及半成品和库存端面临的贬值风险。2021 年若光伏组件企业在原材料价格上涨过程中采购端买入套保，则可节省 15.07 亿元的采购成本；在原材料价格下跌过程中半成品和库存端卖出套保，则可实现 7579 万元的保值。 风险提示：采购和库存数量之外投机头寸亏损；价格走势研判错误。 光伏企业主要分上游硅片企业、中游光伏组件企业、下游光伏电站。由于光伏组件企业采购涉及部件和材料较多，风险敞口主要集中于光伏组件企业。2021 年产能23GW 光伏组件企业在原材料价格上涨过程中采购端买入套保，则可节省 15.07 亿元的采购成本；在原材料价格下跌过程中半成品和库存端卖出套保，则可实现 7579万元的保值。 报告要点 中信期货产业咨询(专题) 2 / 13 目录 摘要： .......................................................................................................................................................................... 1 一、光伏企业生产经营风险敞口分析....................................................................................................................