从特斯拉看汽车智能化趋势-国泰君安免费下载

姓名：李沐华（分析师）邮箱：limuhua@gtjas.com电话：010-83939797证书编号： S0880519080009姓名：齐佳宏（分析师）邮箱：qijiahong@gtjas.com电话：010-83939837证书编号： S0880519080007证券研究报告从特斯拉看汽车智能化趋势2022年07月05日行业评级：增持 2请参阅附注免责声明行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》01电子电气架构变革的引领者。1)单车视角：特斯拉电子电气架构领先于传统主机厂，且仍在不断进化过程中。2)车型视角：特斯拉推行大单品策略，相对传统主机厂，其车型明显偏少；同时，特斯拉致力于实现不同车型之间的平台复用。投资要点（行业评级：增持）02自动驾驶的领先者。1)数据收集：特斯拉采用影子模式取代测试车队模式，通过众包的方式来解决长尾场景的快速覆盖问题。2)数据处理：目前特斯拉FSD系统采用自研芯片，构建起了底层技术壁垒。03商业模式的探索者。除传统的汽车销售外，特斯拉还提供一系列增值服务。FSD本质上是以期权模式为汽车这一纯消费品增加投资属性，从而提升汽车的保值率。特斯拉是OTA的首创者，该模式本质是通过软硬件解耦实现硬件生命周期的最大化。超级充电网络最开始以方便特斯拉车主充电为目的，目前已经开始向其他品牌电动车提供服务。特斯拉通过高级网络连接实现了车内功能的订阅化，未来或逐渐形成类似于APP Store的生态系统。特斯拉能够针对在行驶过程中采集的驾驶数据进行分析，并评估车主发生交通事故的概率，进而通过评估结果向客户收取费用，并赚取溢价部分。特斯拉保险实质上是驾驶数据的变现。04推荐虹软科技、中科创达、道通科技、德赛西威、经纬恒润。在智能驾驶加速发展过程中，基于视觉的DMS、ADAS等解决方案的需求将快速增加，同时智能化诊断需求也将激增。据此，推荐虹软科技、中科创达、道通科技、德赛西威、经纬恒润。05风险提示：部分技术难题尚未被完全攻克、汽车更强调功能安全，智能化的落地可能慢于预期 3 /行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》3请参阅附注免责声明目录 / CONTENTS电子电气架构变革的引领者01自动驾驶的领先者02商业模式的探索者03投资建议：推荐虹软科技、中科创达、道通科技、德赛西威、经纬恒润07机器人：即将发布Optimus，继续引领潮流06工厂：布局全球，节能减排+AI赋能04三电系统：三电系统优势明显，控制成本成效显著05风险提示08 4请参阅附注免责声明行业专题报告《从特斯拉看汽车智能化趋势》特斯拉：汽车智能化的引领者 ...