国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2022年02月20日行业研究评级：推荐(维持)研究所证券分析师：杨阳S0350521120005yangy08@ghzq.com.cn联系人：钟琪S0350122020016zhongq@ghzq.com.cn[Table_Title]“东数西算”工程正式启动，有望提升新能源消纳规模——公用事业&中小盘行业周报最近一年走势相对沪深300表现表现1M3M12M公用事业-3.1%1.3%26.6%沪深300-3.4%-3.9%-19.4%相关报告《新型电力系统专题一：绿电：风光正好，把握碳中和下的时代机遇（推荐）公用事业杨阳》——2022-02-12投资要点：◼2022年2月16日，国家发展改革委等四大部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。◼“东数西算”正式启动，强化东西部能源布局联动。我国数据中心建设快速推进，2020年已达428.6万标准机架，CAGR4=36.35%，国家发改委预计每年算力需求仍将20%+的速度快速增长。数据中心能耗高，我国数据中心超6成分布在北上广及其周边地区，而西部地区土地和可再生能源资源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。基于此，“东数西算”正式启动，将东部算力需求有序引导到西部，并优化数据中心地区布局。其中，西部数据中心负责处理后台加工、存储设备等对网络要求不高的业务，东部枢纽处理工业互联、金融证券、人工智能等对网络要求较高的业务。◼大幅提升可再生能源使用比例，助力“电老虎”数据中心减碳降排。数据中心是“电老虎”，宏观来看，2018年中国数据中心总用电量占全社会用电量的2.35%，占第三产业用电量的14.9%，微观来看，数据中心电力成本占其运营成本的56.7%。而2018年中国数据中心火电用电比例高达73%，直接导致的环境污染包括二氧化碳9855万吨、二氧化硫2.34万吨等的排放。根据测算，若将2023年数据中心行业可再生能源使用比例提高至30%，将减少二氧化碳排放1583万吨，占2018年的16%。而政策端早在2022年初就已明确提出要提高数据中心可再生能源使用比例，鼓励其参与绿电交易。◼提高西部绿色能源消纳比例，降低数据中心用电成本。双碳目标要求下，数据中心作为能耗大户，减排降本迫在眉睫。此次“东数西算”工程也明确要求各数据中心集群电源使用效率PUE（数据中心总耗电功率/IT设备耗电功率）不高于1.25。而我国2019年超大型数据中心平均PUE为1.46，仍有提升空间。而制冷设备能耗占数据中心总能耗的40%，降低其能耗是数据中心减排降本的重要举措。对于西部地区而言，其温度相较东部低，加强数据中心在西部的布局，有-0.1868-0.07370.03950.15260.26570.378921/221/321/421/521/621/821/921/1021/1121/1222/122/2公用事业沪深300股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2重点关注公司及盈利预测重点公司股票2022-02-18EPSPE投资代码名称股价20202021E2022E20202021E2022E评级600011.SH华能国际8.250.18-0.670.6441.11-11.48买入600021.SH上海电力11.980.34-0.251.0220.96-11.97未评级600027.SH华电国际4.200.420.110.58.0237.658.36未评级001289.SZ龙源电力24.180.720.91.0411.1218.3115.86未评级000537.SZ广宇发展18.621.190.290.995.2872.3521.4未评级600905.SH三峡能源6.790.130.20.2853.2534.3823.71买入000875.SZ吉电股份7.840.220.290.4219.1729.1820.22未评级600821.SH金开新能8.450.040.270.52100.1230.115.77未评级资料来源：Wind资讯，国海证券研究所（注：未评级企业盈利预测取自万得一致预期；港股币种为港元）利于提高西部绿色能源消纳比例，降低数据中心的能耗水平。如位于内蒙古乌兰察布（年平均气温仅4.3℃）的华为云数据中心，在满负荷运行的情况下，该数据中心PUE可低至1.12，预计每年可节省电力10.1亿度，减少碳排放81万吨。◼预计2025年我国数据中心总能耗将达9194亿千瓦时，占2021年全社会用电量的11.1%。假设2020-2025年数据中心标准机架数增速与算力增速相等，均为20%，则2025年，我国数据中心标准机架数将达1066.5万架，总能耗将达9194亿千瓦时，占2021年全社会用电量的11.1%，占2021年我国风电和光伏发电总量的94.0%。在“东数西算”工程的推动下，数据中心的建设将大幅提升绿色能源的需求；若“十四五”期间我国数据中心均设立在西部，则将大幅提高西部地区的绿色能源消纳水平。◼投资建议：数据中心作为能耗大户，在双碳背景下，“东数西算”工程的推进有望大幅提升可再生能源使用比例，提高西部绿色能源消纳比例，大幅降低数据中心能耗水平。个股方面，推荐华能国际、三峡能源，建议关注有望盈利改善的火电标的华电国际、上海电力、福能股份、华润电力、广州发展、粤电力A、申能股份；绿电优质标的龙源电力、广宇发展、吉电股份、金开新能、长江电力、节能风电、太阳能、中闽能源、中广核新能源；核电运营龙头标的中国核电；分布式光伏领域晶科科技、正泰电器、林洋能源、港华燃气、创维集团、芯能科技、星帅尔。◼风险提示：重点关注公司业绩改善不如预期、煤炭价格持续上涨风险、电价下滑风险、用电需求不及预期、政策变动风险。股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3内容目录1、“东数西算”正式启动，大幅提升新能源消纳比例....................................................................................................51.1、“东数西算”正式启动，强化东西部能源布局联动.............................................................................................51.1.1、数据中心建设快速推进，“东数西算”正式启动......................................................................................51.1.2、规划8大算力枢纽10个数据中心集群，加强东西能源布局联动.........................................................61.2、大幅提升可再生能源使用比例，保障“电老虎”数据中心减碳降排....................................................................71.2.1、数据中心是能耗大户，减碳降本迫在眉睫............................................................................................71.2.2、大幅提升可再生能源使用比例，力助数据中心减碳降排......................................................................81.2.3、政策支持数据中心配套可再生能源电站、参与绿电交易......................................................................91.3、提高西部绿色能源消纳比例，降低数据中心用电成本....................................................................................91.3.1、我国数据中心能效水平仍有提升空间...................................................................................................91.3.2、提高西部地区绿色能源消纳比例，降低数据中心用电成本.................................................................111.4、2025年数据中心总能耗将达9194亿千瓦时，占2021年全社会用电量的11.1%.......................................122、投资建议..............................................................................................................................................................143、重点公司外资持股变化........................................................................................................................................144、行业历史估值.......................................................................................................................................................165、上周行情回顾.......................................................................................................................................................166、上周行业动态一览................................................................................................................................................187、上周重点公司公告................................................................................................................................................188、风险提示..............................................................................................................................................................20股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4图表目录图1：2016-2020年我国在用标准机架数CAGR=36.35%............................................................................................5图2：2019年我国在用数据中心机架63%分布在北上广及其周边地区.......................................................................6图3：我国部分西部地区电价低于东部地区..................................................................................................................6图4：西部地区土地成本低于北上深及其周边地区.......................................................................................................6图5：“东数西算”8大算力枢纽......................................................................................................................................7图6：“东数西算”规划设立的10个数据中心集群..........................................................................................................7图7：“东数西算”8大算力枢纽划定了明确的物理边界..................................................................................................7图8：2016年IT设备和制冷设备能耗合计占数据中心总能耗的80%..........................................................................8图9：2020年电力成本占数据中心运营成本的56.7%.................................................................................................8图10：2018年数据中心用电形成了2.34万吨二氧化碳排放量...................................................................................8图11：我国数据中心电源使用效率PUE仍有提升空间..............................................................................................10图12：按我国数据中心集群PUE要求分类的布局.....................................................................................................10图13：内蒙古乌兰察布和宁夏中卫等西部地区年平均气温低于东部城市..................................................................11图14：我国数据中心总体平均上架率为53.2%..........................................................................................................12图15：参数假设.........................................................................................................................................................13图16：预计2025年我国数据中心总能耗将达9194亿千瓦时...................................................................................13图17：长江电力外资持股情况....................................................................................................................................15图18：华能水电外资持股情况....................................................................................................................................15图19：国投电力外资持股情况....................................................................................................................................15图20：川投能源外资持股情况....................................................................................................................................15图21：电力行业历史估值...........................................................................................................................................16图22：燃气行业历史估值...........................................................................................................................................16图23：上周申万一级行业涨跌幅排名.........................................................................................................................17图24：上周电力、燃气涨跌幅....................................................................................................................................17表1：上周个股涨跌幅排名.........................................................................................................................................16表2：上周行业动态一览.............................................................................................................................................18表3：上周重点公司公告.............................................................................................................................................18股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分51、“东数西算”正式启动，大幅提升新能源消纳比例1.1、“东数西算”正式启动，强化东西部能源布局联动2022年2月16日，国家发展改革委等四大部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。1.1.1、数据中心建设快速推进，“东数西算”正式启动“东数西算”中的“数”指数据，“算”是算力，即对数据的处理能力，“东数西算”是通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动；与南水北调、西电东送、西气东输属于同系列工程，都是全国范围内的资源调配。2020年我国数据中心规模已达428.6万标准机架，CAGR4=36.35%，预计每年算力需求仍将以20%以上的速度快速增长。算力如同农业时代的水利、工业时代的电力，已成为数字经济发展的核心生产力，是国民经济发展的重要基础设施。截至目前，我国数据中心算力达到130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算）。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，国家发改委预计算力每年仍将以20%以上的增速快速增长。图1：2016-2020年我国在用标准机架数CAGR=36.35%资料来源：ODCC，中国产业信息网，国海证券研究所股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分61.1.2、规划8大算力枢纽10个数据中心集群，加强东西能源布局联动数据中心能耗高，而我国数据中心主要分布在东部发达地区（2019年我国在用数据中心机架63%分布在北上广及其周边地区），在土地、能源等资源紧张的形势下，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，可再生能源丰富，电力成本、土地成本相对东部更低，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。图2：2019年我国在用数据中心机架63%分布在北上广及其周边地区资料来源：前瞻研究院，国海证券研究所图3：我国部分西部地区电价低于东部地区图4：西部地区土地成本低于北上深及其周边地区资料来源：前瞻研究院，国海证券研究所资料来源：艾瑞咨询，国海证券研究所从具体布局来看，“东数西算”在当前起步阶段共设立了8个算力枢纽，并在其中规划设立了10个数据中心集群，同时划定了物理边界。其中，西部数据中心负责处理后台加工、离线分析、存储设备等对网络要求不高的业务，东部枢纽处理工业互联、金融证券、人工智能等对网络要求较高的业务。股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分7图5：“东数西算”8大算力枢纽图6：“东数西算”规划设立的10个数据中心集群资料来源：国家发展改革委，国海证券研究所资料来源：国家发展改革委，国海证券研究所图7：“东数西算”8大算力枢纽划定了明确的物理边界资料来源：新京报，国海证券研究所1.2、大幅提升可再生能源使用比例，保障“电老虎”数据中心减碳降排1.2.1、数据中心是能耗大户，减碳降本迫在眉睫数据中心是“电老虎”。宏观来看，据华北电力大学撰写的《点亮绿色云端：中国数据中心能耗与可再生能源使用潜力研究》（下文均简称“《点亮绿色云端》”），2018年中国数据中心总用电量约为1609亿千瓦时（同期上海的全社会用电量为1567亿千瓦时），其总用电量占中国全社会用电量的2.35%，占第三产业用电量的14.9%。微观来看，数据中心电力成本占其运营成本的56.7%，其中，占股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分8据能耗使用比重最大的为IT设备与制冷系统，两者合计占据数据中心总能耗的80%。图8：2016年IT设备和制冷设备能耗合计占数据中心总能耗的80%图9：2020年电力成本占数据中心运营成本的56.7%资料来源：《点亮绿色云端：中国数据中心能耗与可再生能源使用潜力研究》，国海证券研究所资料来源：艾瑞咨询，国海证券研究所双碳背景下，数据中心减碳降排迫在眉睫。从电力使用结构来看，火电是数据中心的核心用电品种。根据《点亮绿色云端》研究，2018年中国数据中心火电用电量占其总用电量的73%，造成的环境污染包括排放二氧化碳9855万吨、烟尘0.47万吨、二氧化硫2.34万吨、氮氧化物2.23万吨的排放。图10：2018年数据中心用电形成了2.34万吨二氧化碳排放量资料来源：《点亮绿色云端：中国数据中心能耗与可再生能源使用潜力研究》，国海证券研究所1.2.2、大幅提升可再生能源使用比例，力助数据中心减碳降排数据中心高碳高排放主要是因为其可再生能源使用比例低。根据《点亮绿色云端》研究，2018年中国数据中心可再生能源使用比例仅23%，低于我国市电中可再生能源使用比例26.5%。股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分9若通过提高可再生能源上网消纳以及数据中心企业更主动采购可再生能源等措施，将2023年数据中心行业可再生能源使用比例提高至30%，新增用电量中火电量降至583亿千瓦时（相比23%的可再生能源使用比例情景减少188亿千瓦时），相当于避免二氧化碳排放1583万吨。实际应用上，百度阳泉数据中心2017年签约风力发电2600万千瓦时，清洁能源使用占比达到16%，2018年风电用量达到5500万千瓦时。可再生能源使用比例的提高，使得阳泉数据中心全年二氧化碳减排2.6万吨。1.2.3、政策支持数据中心配套可再生能源电站、参与绿电交易国家发改委2022年初发布的《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》以及本次发布的“东数西算”工程政策已明确提出要提高数据中心可再生能源使用比例，鼓励其参与绿电交易：1）推动数据中心充分利用风能、太阳能、潮汐能、生物质能等可再生能源。2）支持数据中心集群配套可再生能源电站。3）扩大可再生能源市场化交易范围，鼓励数据中心企业参与可再生能源市场交易。支持数据中心采用大用户直供、拉专线、建设分布式光伏等方式提升可再生能源电力消费。1.3、提高西部绿色能源消纳比例，降低数据中心用电成本大幅提升可再生能源使用比例将助力数据中心减碳降排，而我国西部可再生能源丰富价廉，其温度相较东部低，加大数据中心在西部布局的倾斜力度，提高西部绿色能源消纳比例，有利于降低数据中心的能耗水平，提高电源使用效率，降低其用电成本。1.3.1、我国数据中心能效水平仍有提升空间我国数据中心的能效水平不断提升，2019年，全国超大型数据中心平均PUE为1.46（衡量以空调为主的耗能基础设施配置合理性的关键能效指标，PUE=数据中心总耗电功率/IT设备耗电功率），较2013年前的1.7大幅度提升；部分优秀绿色数据中心已全球领先，PUE可达1.2-1.3。股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分10图11：我国数据中心电源使用效率PUE仍有提升空间资料来源：ODCC，国海证券研究所但在“双碳”目标的要求下，数据中心的PUE仍有提升空间。良好的设计PUE值将为降低实际运行能耗奠定基础。根据此前发布的“东数西算”的《实施方案》，到2025年，全国新建大型、超大型数据中心平均电能利用效率（PUE）降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下，绿色低碳等级达到4A级以上。具体来看，“东数西算”工程要求各数据中心集群PUE不高于1.25：能源相对紧张的地区（东部四大集群、天府集群、重庆集群）的PUE水平要控制在1.25以内；可再生能源相对丰富的地区（和林格尔集群、贵安集群、中卫集群、庆阳集群）的PUE水平要控制在1.2以下。图12：按我国数据中心集群PUE要求分类的布局资料来源：国家发改委，中国证券报，国海证券研究所注：红框圈起来的集群PUE要求控制在1.25以内，剩余要求控制在1.2以下。股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分111.3.2、提高西部地区绿色能源消纳比例，降低数据中心用电成本西部部分地区平均气温相对更低，有利于大幅降低设备制冷能耗。IT设备和制冷设备能耗分别占数据中心总能耗的40%，在不考虑技术的情况下，降低制冷设备能耗是降低数据中心用电成本、减少碳排放的重要举措。即使采用相同技术，数据中心在各地的能耗也不相同，年平均气温较低区域，用于制冷系统的能耗大幅降低。如内蒙古乌兰察布市是国内重要的可再生能源发展区域，其年平均气温只有4.3℃。这意味着位于该地的数据中心每年有近10个月时间，可以利用自然环境实现冷却。华为云数据中心就位于乌兰察布，其采用诸如AHU直接通风、液冷等技术，使得各服务器负荷均衡，提升资源使用效率比。在满负荷运行的情况下，该数据中心PUE可低至1.12，预计每年可节省电力10.1亿度，减少碳排放81万吨。图13：内蒙古乌兰察布和宁夏中卫等西部地区年平均气温低于东部城市资料来源：艾瑞咨询，国海证券研究所提高西部地区绿色能源使用比例，降低用电成本，节能减排。我国西部地区可再生能源相对东部丰富且价廉，加大在西部建设数据中心力度，提高数据中心可再生能源使用比例，一方面有利于降低数据中心用电成本，节能减排，另一方面也有利于提高西部绿色能源消纳比例。在政策方面，数据中心建设有章法，用电更绿色。国家发展改革委也提出要坚决避免数据中心盲目发展，明确了新建数据中心的绿色节能、上架率等发展目标。比如，集群内数据中心的平均上架率至少要达到65%以上，可再生能源使用率要有显著提升。股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分12图14：我国数据中心总体平均上架率为53.2%资料来源：ODCC，国海证券研究所1.4、2025年数据中心总能耗将达9194亿千瓦时，占2021年全社会用电量的11.1%2020年，我国数据中心标准机架数428.6万架，根据国家发改委，若2020-2025年数据中心标准机架数增速与算力增速相等，均为20%，则2025年，我国数据中心标准机架数将达1066.5万架，总能耗将达9194亿千瓦时，占2021年全社会用电量的11.1%，占2021年我国风电和光伏发电总量的94.0%。在“东数西算”工程的推动下，数据中心的建设将大幅提升绿色能源的需求；若“十四五”期间我国数据中心均设立在西部，则将大幅提高西部地区的绿色能源消纳水平。具体假设：1）机架数建设结构：根据《点亮绿色云端：中国数据中心能耗与可再生能源使用潜力研究》，2018年我国数据中心机架数大型及以上、大型以下数据中心机架数占比分别为57%、43%；考虑到近几年数据中心产业趋向于大型化及集中化，假定2021-2025年数据中心机架数大型及以上、大型以下数据中心机架占比分别为70%、30%。2）PUE：我国已开始限制高PUE的数据中心的建设，假定2021-2025年数据中心行业新增大型及以上数据中心PUE为1.2（参考“东数西算”工程对西部地区数据中心的建设要求），新增大型以下数据中心PUE为1.25（参考“东数西算”工程对东部地区数据中心的建设要求）。3）单机架功率：随着上架率及使用率的提高，数据中心单机架的算力逐渐提升，致使单机架功率升高，假定2021-2025年新建数据中心大型及以上数据中心单机架功率为9KW（2020年平均单机架功率为8.4KW），大型以下数据中心单机股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分13架功率为6KW。图15：参数假设图16：预计2025年我国数据中心总能耗将达9194亿千瓦时资料来源：《点亮绿色云端：中国数据中心能耗与可再生能源使用潜力研究》，ODCC，上海市数据中心建设导则(2021版)，国家发改委，国海证券研究所资料来源：国家发改委，国海证券研究所股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分142、投资建议数据中心作为能耗大户，在双碳背景下，“东数西算”工程的推进有望大幅提升可再生能源使用比例，提高西部绿色能源消纳比例，大幅降低数据中心能耗水平。个股方面，推荐华能国际、三峡能源，建议关注有望盈利改善的火电标的华电国际、上海电力、福能股份、华润电力、广州发展、粤电力A、申能股份；绿电优质标的龙源电力、广宇发展、吉电股份、金开新能、长江电力、节能风电、太阳能、中闽能源、中广核新能源；核电运营龙头标的中国核电；分布式光伏领域晶科科技、正泰电器、林洋能源、港华燃气、创维集团、芯能科技、星帅尔。重点关注公司及盈利预测重点公司股票2022-02-18EPSPE投资代码名称股价20202021E2022E20202021E2022E评级600011.SH华能国际8.250.18-0.670.6441.11-11.48买入600021.SH上海电力11.980.34-0.251.0220.96-11.97未评级600027.SH华电国际4.200.420.110.58.0237.658.36未评级001289.SZ龙源电力24.180.720.91.0411.1218.3115.86未评级000537.SZ广宇发展18.621.190.290.995.2872.3521.4未评级600905.SH三峡能源6.790.130.20.2853.2534.3823.71买入000875.SZ吉电股份7.840.220.290.4219.1729.1820.22未评级600821.SH金开新能8.450.040.270.52100.1230.115.77未评级资料来源：Wind资讯，国海证券研究所（注：未评级企业盈利预测取自万得一致预期；港股币种为港元）3、重点公司外资持股变化截至2022年2月18日，剔除限售股解禁影响后，长江电力、华能水电、国投电力和川投能源外资持股比例分别为7.63%、0.48%、1.58%和2.48%。较年初（1月3日）分别变化+0.42、-0.03、-0.04和-0.10个百分点，较上周分别变化0、-0.02、+0.02和0个百分点。股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分15图17：长江电力外资持股情况图18：华能水电外资持股情况资料来源：Wind、国海证券研究所资料来源：Wind、国海证券研究所图19：国投电力外资持股情况图20：川投能源外资持股情况资料来源：Wind、国海证券研究所资料来源：Wind、国海证券研究所股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分164、行业历史估值图21：电力行业历史估值图22：燃气行业历史估值资料来源：Wind、国海证券研究所资料来源：Wind、国海证券研究所5、上周行情回顾表1：上周个股涨跌幅排名排名代码股票简称周涨跌幅总市值EPS（元）PE涨幅前10个股（%）（亿元）2021E2022E2021E2022E1002893.SZ华通热力16.113219----2000722.SZ湖南发展9.278439----3605011.SH杭州热电8.103577----4000958.SZ东方能源7.9592285----5300125.SZ聆达股份7.281635----6300435.SZ中泰股份7.195172----7605090.SH九丰能源6.86951452.072.6015.3512.228000155.SZ川能动力6.85903330.370.6262.0936.869600032.SH浙江新能5.3805285----10000531.SZ穗恒运A4.886463----跌幅前5个股1601985.SH中国核电-6.76201,2890.450.5415.9013.062000803.SZ北清环能-6.2361510.360.7455.1027.083600886.SH国投电力-5.88797510.620.8416.2911.974002015.SZ协鑫能科-5.22432260.760.9622.5217.855600027.SH华电国际-5.19193820.040.48114.928.58资料来源：Wind、国海证券研究所注：均采用Wind一致预期股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分17图23：上周申万一级行业涨跌幅排名资料来源：Wind、国海证券研究所图24：上周电力、燃气涨跌幅资料来源：Wind、国海证券研究所股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分186、上周行业动态一览表2：上周行业动态一览公用事业国际能源署发布最新全球天然气贸易数据：LNG供不应求恐成常态，高气价大概率会持续国际能源署（IEA）发布最新全球天然气贸易数据称，2021年，全球液化天然气（LNG）贸易总量达到3.77亿吨，同比上涨6%。但IEA同时表示，这一增长速度很可能因LNG供应紧张以及需求增速放缓而有所减慢，预计2022年，全球LNG贸易总量将为3.92亿吨，增幅仅为4%。IEA指出，高昂的天然气价必将导致电价上涨，这不仅将对消费者、公用事业机构以及其他用户造成影响，更可能对经济造成更大的负面影响。【北极星电力网】工信部：2021年多晶硅产量50.5万吨，各环节产量大幅提升2021年全国光伏行业实现稳步增长，产业链供应链总体保持安全稳定，全年多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到50.5万吨、227GW、198GW、182GW，分别同比增长27.5%、40.6%、46.9%、46.1%。行业运行整体向好，实现“十四五”良好开局。【工信部】中科院发现超大型锂矿：资源量超百万吨中国科学院地质与地球物理研究所青藏高原科学考察研究团队在喜马拉雅琼嘉岗地区发现超大型锂矿。保守估算矿体中氧化锂资源达101.25万吨。此外，矿体中还拥有丰富的铍资源和钽资源。该锂矿被认为“有望成为继南疆白龙山、川西甲基卡之后的我国第三大锂矿”。【北极星电力网】国家统计局：1月煤炭行业价格走低带动工业品价格整体继续回落近日，国家统计局发布2022年1月份工业生产者出厂价格，2022年1月煤炭、钢材等行业价格走低，带动工业品价格整体继续回落。煤炭开采和洗选业价格下降3.5%。工业生产者购进价格中，化工原料类价格下降1.1%，燃料动力类价格下降0.9%，黑色金属材料类价格下降0.7%；有色金属材料及电线类价格上涨0.3%。【北极星电力网】中国石油和化学工业联合会：2021年石油和化工行业营收、利润总额创历史新高中国石油和化学工业联合会发布数据显示，2021年我国石油和化工行业实现营收14.45万亿元，利润总额1.16万亿元，双双创历史新高，石化行业利润历史首次突破万亿元。2021年我国油气产量稳定增长，原油产量1.99亿吨，同比增长2.4%。天然气产量2053亿立方米，连续5年增产超100亿立方米。【北极星电力网】资料来源：北极星电力网、工信部、国海证券研究所7、上周重点公司公告表3：上周重点公司公告公司名称公告日期公告内容业绩快报世茂能源2022/2/14公司发布2021年业绩快报：营收3.95亿元，同比增长31.96%；归母净利1.75亿元，同比增长44.73%。金开新能2022/2/16公司2021年度营业收入19.08亿元，同比增长40.61%；归母净利4.06亿元，同比增长620.56%。上述增长主要系公司装机规模增大。节能风电2022/2/18公司2021年营收35.39亿元，同比增长32.68%；归母净利7.68亿元，同比增长24.22%。股本变动能辉科技2022/2/14首次公开发行网下配售限售股上市流通，流通日期为2022年2月17日，解除限售股东8013名，股份193.0万股，占公司总股本的1.2898%，限售期为自公司股票上市之日起6个月。股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分19股份减持上海电力2022/2/18公司股东中国长江电力股份有限公司于2021年12月31日至2022年2月18日，以集中竞价方式累计减持公司股份0.28亿股，占总股本1.07%，减持完成后共持有1.70亿股，占总股本6.49%。金开新能2022/2/18公司全资子公司国开新能源拟以现金支付的方式购买余英男持有的凌源智晶新能源有限公司90%股权，经协商价格为1.38亿元。股权变动华银电力2022/2/15公司股东湘投控股拟通过集中竞价方式减持所持有的不超过1781.12万股公司股票，目前减持计划实施时间已过半。三峡水利2022/2/16东升铝业拟自2021.8.16至2022.2.15按市价减持公司股份，截止2022年2月15日东升铝业累计减持999.99万股，占总股本的0.52%，减持计划已实施完毕。债券发行华能国际2022/2/14公司于近日完成了2022年度第三期超短期融资券的发行。本期债券发行额为20亿元人民币，期限为32天，单位面值为100元人民币，发行利率为2.00%。华银电力2022/2/17公司于近日发行2022年度第一期超短期融资券，代码012280559，期限180天，发行总额5亿元，票面利率2.5%。上海电力2022/2/17公司于2022年2月14日发行了2022年度第一期超短期融资券，发行规模8亿元，期限156日，年化票面利率2.13%。股权激励南京公用2022/2/14公司拟向119名激励对象授予限制性股票568.5万股，占总股本的0.9929%，价格为2.48元/股。湖北能源2022/2/17公司2021年限制性股票激励计划首次授予完成，以2.39元/股的价格授予196名激励对象6230.14万股限制性股票，占总股本的0.96%。资产重组文山电力2022/2/15公司筹划以资产置换及发行股份的方式购买南方电网调峰调频发电有限公司100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者募集配套资金。经营情况广安爱众2022/2/16公司2021年第四季度售水量2039.73万立方米，同比+6.77%；发电量3.51亿千瓦时，同比+27.62%；售气量0.56亿立方米，同比+7.67%。关联交易ST浩源2022/2/18公司控股孙公司遂宁源晗能源技术有限公司拟新增与杭州特盈能源技术发展有限公司的采购关联交易。原计划交易金额8700万元，预计新增3150万元。募集资金金开新能2022/2/16公司拟非公开发行募集资金不超过39.94亿元，用于6个光伏电站项目建设，并补充流动资金。质押冻结赣能股份2022/2/17公司股东江西省投资集团有限公司解除质押1.534亿股，目前持股3.87亿股，持股比例39.72%。收购兼并北清环能2022/2/172021年12月2日，公司全资子公司拟将所持有厦门十方圆通生物能源有限公司55%的股权转让给深圳市新中水环保科技有限公司。2022年2月16日，因股转协议约定的先决条件未满足，经协商各方同意解除股权协议。九丰能源2022/2/18公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金购买四川远丰森泰能源集团100%股份；向不超过35名特定投资者发行可转债募集资金。交易价格暂定不高于18亿元。重大合同京运通2022/2/17公司于2022年2月16日与曲靖晶澳光伏科技有限公司签订《设备采购合同》，向曲靖晶澳出售软轴全自动单晶炉及单晶生长控制系统，总金额5.40亿元（含税）。资料来源：巨潮网、国海证券研究所股票报告网证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分208、风险提示重点关注公司业绩改善不如预期、煤炭价格持续上涨风险、电价下滑风险、用电需求不及预期、政策变动风险。股票报告网国海证券股份有限公司国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分【公共事业小组介绍】杨阳，中央财经大学会计硕士，湖南大学电气工程本科，5年证券从业经验，现任国海证券公用事业和中小盘团队首席，曾任职于天风证券、方正证券和中泰证券。获得2021年新财富分析师公用事业第4名，21世纪金牌分析师和Wind金牌分析师公用事业行业第2名，21年水晶球公用事业入围，2020年wind金牌分析师公用事业第2,2018年新财富公用事业第4、水晶球公用事业第2核心成员。钟琪，山东大学金融硕士，现任国海证券公用事业&中小盘研究员，曾任职于方正证券、上海证券。【分析师承诺】杨阳,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立，客观的出具本报告。本报告清晰准确的反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿。【国海证券投资评级标准】行业投资评级推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。股票投资评级买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；增持：相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间；中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间；卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。【免责声明】本报告的风险等级定级为R3，仅供符合国海证券股份有限公司（简称“本公司”）投资者适当性管理要求的的客户（简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。客户及/或投资者应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司的完整报告为准，本公司接受客户的后续问询。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证其中的信息已做最新变更，也不保证相关的建议不会发生任何变更。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。报告中的内容和意见仅供参考，在任何情况下，本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价。本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。【风险提示】市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自股票报告网国海证券股份有限公司国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。【郑重声明】本报告版权归国海证券所有。未经本公司的明确书面特别授权或协议约定，除法律规定的情况外，任何人不得对本报告的任何内容进行发布、复制、编辑、改编、转载、播放、展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容，否则均构成对本公司版权的侵害，本公司有权依法追究其法律责任。股票报告网