碳中和经济学新约束下的宏观与行业趋势【读书笔记】原著作者：中金公司研究部中金研究院笔记作者：qiuya版权归起点书院和原创作者共有，侵权必究本书从宏观到微观，从国内到国际系统讲述中国实现碳中和的有效路径聚焦政策立足经济前瞻趋势把握绿色投资机遇推动产业机构调整洞悉技术创新方向“中国政府宣布，力争2030年前碳达峰，2060年前碳中和”~~黄朝晖碳中和是人类史无前例的一场自我革命。实现碳中和的路径充满未知和挑战，但也将带来新的发展机遇。中金公司一直以服务国家改革开放与资本市场发展为己任，希望通过《碳中和经济学》这份系统性的研究成果，与社会各界再次并肩合作，为中国“绿色发展”贡献一份力量。当前各方都在积极领会，研究和落实碳达峰与碳中和方面的工作，中金公司发布的《碳中和经济学》研究面广、信息量大，在碳达峰与碳中和的研究方面起到了很好的带头作用，相信会产生重大影响。中金公司首席执行官中金研究院院长周小川博鳌亚洲论坛副理事长中国金融学会会长导读推荐「本书框架」总量：探寻碳达峰的峰值峰值目标适宜设定一个区间，2030年中国净碳排放峰值上限不超过108亿吨Part1结构：兼顾经济增长与碳中和目标系统构建碳中和的总体分析框架，深入剖析如何兼顾创新与公平，重点分析八大高排放行业，从绿色溢价创新性地推导出中国特色的碳中和之路Part2路径：政府、产业、企业、个人的行动指南从金融、技术、能源、制造、交通、生活、城市、科技、投资、国际合作等方向系统的分析政府、产业、企业和个人的可作可为。Part3绿色溢价致中和应对碳排放困难第一章既有的经济增长目标与新增的碳中和目标之间的协调难度大。我国碳中和时间表到2030年碳排放强度较2005年下降65%以上，力争2030年达到峰值，2060年前实现碳中和。经济增长仍是我国的第一要务预计到“十四五末，我国有望达到现行的高收入国家标准，到2035年有望实现经济总量或人均收入翻一番”。010203总量寻峰：净碳排放峰值99亿~108亿吨估算中国2030年净碳排放峰值水平在99~108亿吨。按照108亿吨的峰值上限，未来10年中国年碳排放量仅有10%不到的提升空间，而GDP年化实际增速预计达到5%。中国印度年排放量美国0欧盟1008060402020191950年排放量与累计排放量中国印度累计排放量美国0欧盟4000320024001600800亿吨亿吨碳中和结构路径实现碳中和目标的两种方式：①在需求侧节能减排甚至直接遏制需求，如拉闸限电；②在供给侧推广清洁能源、改进生产工艺、发展碳捕捉等。电力,44%钢铁,18%建材,13%交通运输,8%化工,3%石化,2%有色,1%造纸,0.30%2017年八大行业碳排放占比提升高碳技术的生产成本主流的碳定价及是提升高碳技术的生产成本；降低零碳技术的生产成本促进技术进步，提升零碳技术的经济成熟度，以降低零碳技术的生产成本。两条基本的碳中和道路：四种情形假设征收统一碳税，尽可能“30达峰、60中和”。预计2030年净排放123亿吨，2060年234亿吨。碳税情形八大行业碳交易，依据绿色溢价制定免费配额。预计2042年达峰171亿吨，2060年回落至130亿吨。碳交易情形“实现30达峰（108亿吨），60中和”与保增长的双目标；预计2030年达峰109亿吨。碳税+碳交易+技术进步情形没有碳排放约束，预计碳排放年均增长5.2%。2030年碳排放158亿吨，扣除9亿吨碳汇，净排放149亿吨。基准情形平衡效率与公平：卡尔多改进？高效推行碳中和需要“三管齐下”第二章①提高碳价，将外部成本内部化；②加快以技术进步为核心的生态创新，从根本上改变生产方式；③完善社会治理体系，鼓励低碳生活，力促全民形成环保共识。碳中和带来的公平问题①国际上要协调一致，综合考虑各类公平性原则及各国国情，避免国际套利；②国内减排带来阶层之间、代与代之间、行业之间、区域之间的公平问题，需要财政政策调节收入分配、跨期调节上发挥更大作用，避免因碳中和加剧居民收入与地域发展的不平衡。0102碳排放的三个途径高排放行业往往不会消失，而是逐渐转移到其他没有类似政策干预且生产成本更低的国家。最终高排放行业生产的产品又会以进口的形式流回本国，体现为本国的碳排放“贸易逆差”扩大。提高碳价，将外部成本内部化碳价一方面约束企业开始将排放配额作为生产要素之一，助于将碳排放的隐性成本显性化；另一方面促进节能减排技术的创新。加快创新，从根本上改变生产方式一是降低单位能耗的碳排放强度，二是降低单位GDP的能耗强度。完善社会治理体系，鼓励全民减排制定与低碳社会相适应的公司治理标准，打造环境友好的金融体系，完善碳税和碳交易市场体系，鼓励低碳的生活习惯，提倡新的消费理念。碳定价的能与不能基于绿色溢价探讨碳市场第三章首先，适合纳入碳市场的主要是电力、钢铁两个行业；交通运输、化工、建材更适合碳税的碳定价机制。其次，统一碳价的思路不可取，应采取差别碳价。最后，绿色溢价下的平价碳成本可能更适合作为现实中制定碳价的参考依据。01碳定价的几个问题碳中和的相关概念；碳价思路背后的逻辑；差别碳价思路及计算方法；基于绿色溢价的碳定价机制及碳交易市场的建设问题；02碳价和碳成本碳价指由碳市场中的交易决定的碳价，以及碳税税率。碳成本指碳的各期社会成本的折现值。社会各界对于差别碳价存在比较大的争议。一是效率角度的争议，如碳排放权差异定价；二是公平角度的争议，如碳泄漏等套利问题。0碳成本（斯特恩）25020015010050年排放量与累计排放量平均碳成本（中金测算）碳价（平均碳税）碳成本（奥巴马时期）碳成本（诺德豪斯）碳成本（EUETS）碳成本（特朗普时期）美元/吨碳税与碳市场的相同与不同2019年全球计划实施和实施中的碳交易机制有31个，碳税有30个，其中实施碳税的代表性国家有北欧的芬兰和挪威等。目前最大的碳市场是欧盟碳排放交易体系。0瑞典10080604020各国/地区碳税税率水平瑞士芬兰（运输燃料）芬兰（其它燃料）挪威法国拉脱维亚120冰岛加拿大丹麦西班牙美元/吨资料来源：世界银行、中金研究院三类碳中和政策推动技术进步朝着清洁化的方向演进很重要，但是加强约束人类经济活动的社会治理工作也不可或缺。为规范人类经济获得，可借鉴环保政策类型划分法，将碳中和政策工具划分为三类碳中和政策：①价格型政策；②命令性政策；③宣传型政策价格型即碳定价，实现碳中和的最重要的手段。从经济层面，高排放和低溢价的电力和钢铁行业比较适合采用碳市场的定价机制，有效地促进整体排放量下降。命令型依赖政府强制性行政命令或法律法规。主要包括排放标准等制度规定，也包括对排放行为的日常性行政干预，如关停限产、汽车单双限行等。宣传型通过信息公开、舆论宣传影响人类的排放行为，是治理实体浪费的必要之举。不具有强制性，没有物质激烈，更多地通过提升社会减排意识来推动碳中和。两类碳排放碳排放包括两类：合理的碳排放和不合理的碳排放指满足人类社会生存、发展的碳排放。如日本福岛核电站事故的大规模节约能源活动，导致日本夏季死亡率上升。合理的碳排放指造成该排放的经济活动并非人类生产活动所需要的。如餐饮领域的食物浪费粮食、金融领域的比特币挖矿等。不合理的碳排放命令型政策和宣传型政策对碳排放具有独立的社会治理含义。绿色金融：厘清功能与空间绿色金融要解决的问题第四章要解决由市场失灵导致的绿色投融资不足的问题。经济增长仍是我国的第一要务估算，为了实现碳中和，至2060年中国需要139万亿元的投资。010203金融与实体经济的关系金融即为实体经济“服务”，同时也“引导”实体经济的资源配置。实体占主导地位，金融活动应该适应实体经济的发展。绿色金融，是“服务”还是“引导”？绿色金融的最终目标是实现碳中和。服务型绿色金融与引导型绿色金融均把降低绿色溢价作为核心目标，但是两者发生作用的渠道并不相同。按照实体经济低碳转型的需求，提供合适的融资。辅助实体经济的转型发展，间接推动绿色溢价的降低。服务型绿色金融金融是降低绿色溢价的直接动力，实体经济的资源配置跟随金融部门变化。引导型绿色金融金融即为实体经济服务，同时也引导实体经济的资源配置。绿色金融在中国现状如何2015年2016年2017年2018年2019年2020年《生态文明体制改革总体方案》《绿色债券支持项目目录》“十三五”规划绿色金融工作小组在二十国集团峰会上提出4项建议《关于构建绿色金融体系的指导意见》绿色金融试点区成立《金融业标准化体系建设发展规划》《中国银行业绿色银行评价的实施方案（试行）》发改委印发《绿色产业指导目录》将“生态文明”目标写入宪法修正草案；《绿色债券评估认证行为指引（暂行）》《关于建立绿色贷款专项统计制度的通知》《关于构建现代环境治理体系的指导意见》中国绿色金融改革的重点政策实现碳中和，我们需要多少投资估算，为实现碳中和，中国的总绿色投资需求约为139万亿元，其中2021-2030年绿色投资需求约为22万亿元，2031-2060年的绿色投资需求约为117万亿元。高碳技术设备无碳技术设备旧设备减碳技术升级创新无碳技术设备每个行业在产能所采用的技术设备大致可分为四类：中国绿色金融还有哪些短板？投融资总量有缺口，2030年后有扩大可能；绿色金融支持的行业过于集中；金融工具单一，无法满足融资主体多样性需求。绿色投资供给与需求匹配度不高国内标准制定不够统一；与国际标准相比仍有差距。缺少统筹制定的绿色标准绿色信息披露强制性不足，标准不统一；系统激励缺失、责权不清的困境，企业、金融机构、监管层缺乏环境数据共享机制。绿色信息披露体系存在短板2017年中国基金管理机构中开展ESG投资实践比例仅为16%；金融机构发展“引导”不足新目标带来新挑战绿色技术：从量变到质变碳中和目标本质是一次对能源的革命第五章碳中和技术的主线是能源供给端的变革，没有能源零碳技术的可行性和经济性为基础，消费侧的应用将无从谈起。01碳中和技术以成本下降为主要推动力碳中和技术以成本下降为主要推动力，电力领域的“光伏发电+储能”于2028年实现较火电的平价将是重要节点。02技术突破与碳中和碳达峰阶段资料来源：中金公司研究部节能技术降低工业能耗降低消费电耗减排技术大型火电厂降低煤耗煤改气人造肉电力能源碳中和技术碳中和关键期零碳技术光伏发电+储能风能发电+储能核能发电水能发电气改电灰氢碳中和关键期零碳技术绿色氢能化石能源+碳捕捉生物质燃料负碳技术生物质+碳捕捉2021~2030年2030~2050年2050~2060年实现能源碳中和的技术路径碳达峰、碳中和和技术工具箱碳减排技术主要包括降低能源消费、以及切换到更低排放的能源技术。火电厂可以通过增加全厂热效率到45%来降低煤耗从而减少碳排放。火电厂技术降低煤耗中金大宗商品组测算，以天然气替代散煤取暖，每年可以减少碳排放2.3亿吨煤改气技术参考《国家高新绿色发展专项行动实施方案》2025年工业能耗可再下降14%工业节能技术推动家电能效标准提升，预计可以让居民用电量年均增长率下降2.4个百分点家电节能技术测算，以人造肉全面替代畜牧业动物蛋白供应，可减少碳排放1300万吨人造肉技术帮助电网消纳更多的零碳非化石能源，降低火电厂整体利用小时水平火电灵活性改造技术010203040506光伏发电+储能、氢能和碳捕捉将成为碳中和技术的主线从技术工具箱中选取实现电力、非电碳中和的主线与辅线。风、光、水、核等主要电力碳中和技术均已实现较传统燃煤标杆电价的平价，未来成本优势有望进一步扩大。电化学储能度电成本较难追平抽水蓄能及火电调峰，技术的资源可得性倒逼其成为电力碳中和的主线技术。发电侧平价的对标条件：电网消纳技术的平价对标条件：与“传统能源+碳捕捉”对比，电能替代已基本平价，氢能在陆地交通领域的竞争力有望在2035年前后出现，生物质燃料及氢能在工业、航空领域的平价较难实现。绿色技术的政策建议应当加强技术研发保护，支持新技术产业化。政策支持更清洁、高效的能源形式，开放多种技术同台竞争，最后由市场决定主要技术方向；01技术从引进吸收到超越，需要专利保护；强化专利保护政策，将研究成果及时申请专利。02电力应重点推广非化石能源应用技术，推动储能和电网相关技术大规模应用；03非电能源需要支持新技术产业化，在合适时间退出激励政策。04绿色能源：破茧重生绿色能源的核心难点第六章能源消费增长的需求与碳减排压力的矛盾，是绿色能源的核心难点。010203能源行业能做什么？基于电力清洁化快于非电的实际，应提高电气化率，释放电力清洁化红利。非电能源估算，2019年我国能源消费总量中非电能源消费占比约为54%。预计2060年电气化率最高提升至70%，仍有30%的能源无法被电取代。当前我国能源结构的概况我国90%的碳排放来自能源领域，发展绿色能源供应体系刻不容缓。020057060504030能源消费总量预测201020152020E2025E2030E20352040E2045E2050E2055E2060E201920100350%300%250%200%150%100$50%第一产业第一产业第一产业第一产业亿吨标准煤年份碳中和能源领域解法能源转型是我国完成碳中和目标的基础。在能源领域实现碳中和的各种路径中，电力清洁化优先，然后非电力化。清洁能源替代火电成为主力电源是降低电力碳排放的有效选择。预计电力行业2030年实现绿色溢价率率先转负。电力清洁化加快提升电气化率以及节能减排、新技术，技术突破和政策支持必不可少。绿色溢价比例有望在2030年和2060年分别降至57%和14%。非电力清洁化电力清洁化+非电清洁化，是实现碳中和的最优解。电力：以成本下降推动电力向非化石能源为主体转型电力行业的成本计算包括发电、消纳、输配三个环节。2021年，发电环节6%的正绿色溢价比例，消纳环节有36倍的正绿色溢价，电力行业合计17%的正绿色溢价。发电侧电力结构中不同能源形式（火电、水电、核电、风电、光伏发电）的占比，以及各自的度电成本；消纳侧输配侧不同灵活性电源（火电调峰、抽水蓄能、电化学储能）的占比，以及各自的度电成本；发电与消纳的联动，随着发电侧风电、光伏发电渗透率的提升，对于消纳的需求也会提升。非电：电气化、氢能、碳捕捉多管齐下，完成能源转型我国电气化率最高提升至70%，仍有30%需要非电碳中和技术支持。氢能适用于交通领域、化工领域、一般制造领域。氢燃料电池适合对占用空间要求不高、长续航的交通运输场景；合成氨与甲醇工业也是主要的氢能替代场景；碳捕捉适用于工业领域，水泥、钢铁、铝等。根据当前的工艺路线预测，部分行业的化石原料、燃料无法用电能或氢能取代。可能需要保留约22%的化石能源消费，相当于13.4亿吨标准煤，等价于34亿吨碳排放。政策建议：以电改加速非化石能源消纳，以产业化推动非电技术突破非电领域政策建议着力解决减碳、零碳过程中遇到的规模化配套困难问题，以及通过设立奖惩机制推动相关行业清洁化发展。第一，推广煤改气、煤改电过程中要着重解决配套问题；第二，启动碳交易奖惩机制，给氢能、碳捕捉等技术产业化发展带来更高经济性；电力领域政策建议公共政策应着力解决电力系统对新能源消纳的稳定性问题。第一，完善能源辅助服务市场建设；第二，启动现货市场交易体系；第三，推广储能示范项目。0102绿色制造：高排放领域的减排之路高耗能制造业的碳排放量第七章2017年钢铁、水泥、化工、有色等高耗能制造业的碳排放量，合计占全国碳排放量约36%。0102行业生产过程中非电碳排放比例越高，减排难度越大减排难度取决于碳排放结构。制造业过程中来源于非电的碳排放占比越高，当前绿色溢价就越高。03制造业减排面临挑战最大的10年行业面临技术难题和成本困局，直接排放口径下，2019年钢铁、水泥、电解铝、基础化工、石油化工绿色溢价比例分别为21%、151%、4%、61%、8%。零排放的代价：如何从绿色溢价角度分析制造业的碳中和路径高耗能制造业碳排放结构当前绿色溢价有效的碳排放减少路径当前碳排放规模测算可行的技术路径组合可用的公共政策工具当前各行业的绿色溢价绿色溢价即当前时点要实现零排放，单吨产品生产需要的额外成本合理情况下的碳减排路径（2020-2060年）电力去碳化成熟非电减排路径未成熟的技术路径碳捕捉碳交易/碳税其他创新鼓励淘汰高排放产能可实现碳中和不能完全碳中和碳达峰、碳中和时期的绿色溢价2030年基本均可碳达峰，绿色溢价有所下降2060年电解铝、一般制造、钢铁行业绿色溢价将至较低水平资料来源：中金公司研究部绿色制造思维导图钢铁行业：已有成熟减排路径，静待电弧炉产能潜力逐步释放电炉冶炼目前钢铁最成熟、最经济的碳减排技术路径。电炉冶炼显著降低钢铁冶炼环节中的碳排放量，单吨投资成本较高炉更低及投产周期更短。三种可探索大方向2019年钢铁行业若实现零排放，计算电力能耗情况下，绿色溢价为695元/吨粗钢，较实现碳中和前成本增加22%；绿色冶炼技术钢铁行业有两种仍处于探索阶段的绿色冶炼技术：高炉氢能冶金、非氢直接还原铁。0102一是更多地应用清洁能源进行冶炼；二是分离高炉煤气中的二氧化碳并将以循环利用；三是回收利用高炉煤气中的一氧化碳。水泥行业：碳中和难度高，需等待自然需求下滑及碳捕捉成本下降估算2019年水泥行业单吨碳捕捉成本为500元，要实现零排放付出的单吨绿色溢价高达278元；行业总体绿色溢价高达6478亿元，是行业盈利高峰期2019年利润的3倍以上。未来水泥行业实现碳中和的技术成本组合技术改造降低单耗与碳捕捉；政策引导可在短期限制供给，长期采用碳税或碳交易引导，通过试点补贴来鼓励企业创新，引导水泥企业在固废替代燃煤、余热发电、其它原材料替代石灰石等领域进行探索也是一种可行方案。边际小减碳排放的方式一是通过技术改造和替代燃料降低水泥煤耗、电耗；二是推动电能非碳化；三是使用低碳排放的替代原材料。0102电解铝行业：电力非碳化是行业碳中和的关键测算2019年电解铝零排放绿色溢价约为3436元/吨，意味着单吨电解铝成本会上升26.9%，总绿色溢价为1220亿元，相当于行业2~3年的高点净利润和行业6~7年的平均净利润。电解铝生产过程电解铝的生产过程为“铝土矿-氧化铝-电解铝”。碳交易和碳税机制引入碳交易和碳税机制，通过试点优惠补贴手段鼓励条件合适的企业发展再生铝、建立绿色自备电厂等。政策引导通过设置产能天花板和部分区域能耗限制。引导企业通过降低吨铝电耗，将电厂提供的火电置换为清洁能源，及主动采用碳捕捉等手段实现减排。0102化工行业：当负碳成为可能据测算，若2019年推动化工行业实现碳中和，并且成本全部内部化，那么行业总成本将增加2507.4亿元。2019年化工行业利润总额约6837.56亿元，因此行业盈利将下降36.7%。减少碳排放的公共政策工具政策引导为主，体系建设为重，针对难点多维度提升减排能力。减少碳排放的技术路径第一，电力及能耗需求导致的碳排放可以通过外购零碳电力解决；第二，电石主要用于下游PVC等生产，未来乙烯法或许会成为主流，电石产品需求大幅下降甚至为零；第三，碳捕捉与封存技术；第四，零碳生物质原料替代；第五，甲醇等产品通过二氧化碳与氢气直接合成转化；第六，节能减排。0102一般制造业：已越过碳达峰阶段，依托清洁能源替代实现碳中和一般制造业实现碳中和主要依赖于清洁能源替代，当前阶段绿色溢价为1106亿元。碳中和成本对于一般制造业来说相对可承受。政策建议简化补贴政策流程，强化评价标准和监督力度；避免政策一刀切导致的不公平。技术路径对于电力能源消耗，方式是节能或提高生产效率；对于冶金铸造，方式是提高电动化比例和改进原有生产方式。0102绿色交通：清洁能源是治本，节能减排是辅助中国交通运输碳排放第八章2018年中国交通运输碳排放占社会总碳排放的比重达9.7%。010203绿色交通绿色交通=更清洁的能源+更高效的能耗。清洁能源是治本之法，节能减排是辅助之道。绿色交通实现碳中和的路径中国在锂电池领域的优势将有望带动中国乘用车行业实现绿色的弯道超车；公路货运则将更依赖氢燃料电池的发展；航空和航运实现碳中和难度更大依赖技术进步；铁路是比较确定可以通过电气化脱碳的行业。绿色交通，全球进展如何第一次工业革命发明蒸汽机19世纪初先后在水运和铁路上成为交通运输碳排放的开端；第二次工业革命发明的内燃机催生了1885年的汽车和1903年的飞机，加剧了交通运输的碳排放。过去100年全球铁路里程增加了约60万公里，通用航空飞机保有量从0到45万架。01990250002000015000100005000世界交通运输碳排放量19952000200520102015300002018百万吨资料来源：世界银行、中金研究院35000世界总碳排放交通碳排放绿色交通的中国解法行业整体碳排放测试：2030年碳达峰，中性假设下2060年碳排放量为2019的23%，难以实现碳中和。交通运输碳排放取决于：周转量上行；各种交通方式的燃油效率提升；低碳或无碳能源替代传统化石燃料。保有量先升后降，2060年达到零碳排乘用车“新能源渗透+数字化技术+货运结构调整”，2060年实现碳中和商用车预计到2060年较2019年翻倍，实现碳中和难度最大航空通过电气化脱碳，2060年实现零碳排铁路政策助力交通运输“脱碳”交通运输未来绿色溢价将明显下降，但难以在2060年实现零溢价。2030年零碳排放成预计为897亿元，对应绿色溢价比例为2%。2060年绿色溢价比例预计仍未2%，但零碳排放成本下降至701亿元。汽车产业政策转向市场化、创新化；补贴边际效应减弱，双积分政策指引行业长期发展方向；引导技术路线，增加新能源车的吸引力。航空锂电池关注生物质和氢能的发展；给予一定能源补贴政策，创造航空生物质燃油市场。全生命周期零排放需产业与政策协同促进；建立电池全生命周期溯源管理体系；回收环节落实权责与实施主体。燃料电池需政策推动产业化应用；推动氢能源基础设施与燃料电池系统标准的制定，完善产业链权责。长远规划基础设施建设方案。畅想未来：自动驾驶、超级高铁、超音速飞机的陆空联动自动驾驶带来出行习惯的改变，使公路运输效率大幅提升。部分航空和铁路出行需求被自动驾驶汽车出行方式替代；有效降低车辆闲置率，提升运输效率。自动驾驶埃隆马斯克提出的一种以“真空钢管传输”为理论核心的交通工具。理论时速超过航空，其出现将重新定义城市的范围。指飞行速度超过音速领域（大约1200公里/小时）的飞机。其能耗将成倍于目前的飞机，是否会增加航空的碳排放未知。超级高铁超音速飞机绿色生活：开启消费与生活治理新篇章企业和政府的作为第九章企业的作为可以有效降低成本，提升绿色消费规模效益、品质及体验。政府的作为，如绿色标准、各项补贴、政策法规将鼓励消费者更多地进行绿色消费，更顺畅地实现生活方式的转变0102绿色生活来自全社会的共同努力居民生活碳排放占比40%，低碳生活意义大。据测算，我国居民生活碳排放量约占总排放量的40%，发达国家约60~80%。03居民生活碳排放居民生活碳排放包含两方面，一是生活中能源消耗造成的直接碳排放；二是生活中进行的消费购买的服务等造成的间接碳排放。居民、企业、政府三管齐下的社会综合治理绿色消费需要从居民生活方式、企业运营模式、政府政策引导三个层面来突破：居民自身的低碳消费习惯，企业从供应端的创新与努力，政府的倡导与配套政策。老问题资料来源：中金公司研究部降低成本提升品质餐饮浪费能源使用白色垃圾···新问题消费成本增加···居民绿色餐饮杜绝浪费绿色家居垃圾回收支持环保···企业产品创新提效降耗环保减排回收利用共享经济···政府家电:能源标准、节能补贴和回收制度有待完善家具:森林资源可持续利用包装:日德经验与难点突破餐饮:光盘行动与有机物利用···适当补偿积极引导绿色生活方式：居民能为碳达峰做些什么居民绿色生活方式包括绿色饮食、杜绝浪费、绿色家具、支持环保等。多吃蔬菜，适量吃禽畜肉，少吃红肉，吃蛋奶素食。绿色饮食降低农业养殖所产生的碳排放，、减少垃圾填埋场食品腐烂。积极参与城市的垃圾分类工作。减少外包包装消费是支持环保的重要表现。支持环保绿色家居杜绝浪费绿色经验模式：消费企业能为碳达峰做些什么企业可以在产品创新、提效降耗、环保减排、回收利用、共享经济、ESG发展等方面积极作为，有效提升绿色消费的规模效益，降低成本，提升品质与体验。一方面会促进节能减排、减少对传统偏“重”的能源的使用；另一方面会加大对清洁、可再生能源的利用。产品创新通过制造更便宜的“零碳”产品来降低绿色溢价，通过提高碳排放产品的价格来降低绿色溢价，或者两种手段兼用。提效降耗政府政策为广大群众普及“零碳产品”信息、鼓励市场上的经销商和安装服务商，为专业技术人员或激励措施。环保减排政府政策要确保相关性能标准能反映最新的科技进步，能反映致力于实现零排放目标的紧迫性。回收利用在转型过程中注定会产生赢家和输家。需要制定政策帮助经济上严重依赖化石燃料的企业，就业岗位、税收优惠等。共享经济随着气候变化问题越来越严峻，需要不同的政策制定方法，加大关键领域的研发投资力度，开展技术攻关和成果转化。ESG发展010203040506政策制定与社会治理能效标准、节能补贴与回收制度家电推动森林资源可持续利用家具商品包装：综合治理势在必行；包装提倡光盘行动与有机物再利用；餐饮绿色城市：通往低碳的规划与治理绿色第十章“绿色”指城市整体宜居性，着眼范围包括但不限于环境健康度（包括污染防治、碳排放、空气质量等）、城市开发空间体系设计（环境美学、城市活力）、社会资源公平性（住房供给、贫富差异）、交通效率（绿色出行）、能源可持续性（利用高效、可再生）等。0102绿色交通绿色交通=更清洁的能源+更高效的能耗；公交车、出租车和网约车2030年即完成新能源化。电动公交车保有量渗透力在2019年已达到59%，2025年有望达到100%。中国打造绿色城市的主要问题和难点绿色城市中国城市空间结构整体以“单中心”模式为主城市用地结构有待优化工业用地目前普遍存在低效使用、职住分离、住房供给结构不合理等。建筑技术和管理手段有待提升高污染、高碳排、高能耗存在于建筑管理维护过程中，规划缺乏流程管理和标准等。交通系统建设仍需改善目前整体交通规划效率及公共聊天设施的供给密度和触达性有待提升。城市运行和维护水平相对落后供水供热、资源回收、垃圾分类等方面在实践中仍存在诸多问题。合理设计住房制度，供需适配减排提效供应体系：构建“市场、保障”并重的多层次住房体系•第一，关注夹心层的住房需求；•第二，设计合理的投融资框架，激发政府与私人部门的参与动力；•第三，城市间分配与城市内选址的合理性有待优化。土地市场：深化土地市场改革•一方面，完善全国层面建设用地指标交易市场；一是下放交易主体，县市抓落实；二是省内为主，跨省为辅；三是通过提高居民参与度来减少利益侵害事件的发生。•另一方面，构建城乡统一的建设用地市场。财税制度：公平合理地增设个人住房房产税•一方面，新设税源有助于增加地方政府在土地市场改革过程中的能动性；•另一方面，合理制定房产税可以抑制住房市场的投机行为。从结构上，住房供应与实际需求不甚匹配且有待调整。一是空间配置不均衡，二是不同收入群体间配置不均衡。城市交通：推动工具新能源化、出行结构低碳化城市出现方式包含轨道交通、公交车、出租车、网约车和共享单车等。未来城市出现有望通过两方面来实现碳中和：一是公交车、出租车和网约车逐步电动化；二是在尚未电动化前，客运结构向城轨、共享单车等低碳方式倾斜来进行减排。2030年前城市客运结构将更加低碳化城市轨道将会承载更多的客运量从而减少碳排放，发展关键在于盈利和融资模式；共享单车能很好地解决用户“最后一公里”出行痛点，关键在于共享单车和城市的整合规划；职住平衡将缩短城市通勤距离，从而减少碳排放。公交车、出租车和网约车2030年即完成新能源化电动公交车保有量渗透力在2019年已达到59%，2025年有望达到100%。2018年公交车销量中有90%均为电动公交车。0102城市建设：理念、技术、材料革新三轮驱动建筑全过程碳排放包括建材生产阶段、建筑施工阶段、建筑运行阶段01、建材生产阶段减少建材生产碳排放-技术路线改造替换等；推广绿色建材-轻质隔墙材料等；02、建筑施工阶段优化城市规划，加强建筑质量，提高建筑使用寿命；数字化提高施工效率，减少垃圾产生量，提升机械的电气化率；推广超低能耗建筑、绿色建材；优化集中供暖方式，提升设备能效等级；推广太阳能等应用。03、建筑运行阶段城市维护：降低市政运营能耗，提升资源回收效率节能减排、数字化管理是减少供水供暖等公用行业碳排放的关键，政策推动，一方面提升城市维护运营效率；另一方面，提升资源回收效率。将废弃的可用资源经过重新加工之后再利用资源回收利用短期看集中供暖增效，长期看能源结构转型供热行业提升水资源利用率，采用数字化管理供水行业持续促进碳排放减少，并给资源回收利用提供充足的增长空间政策推动绿色科技：接棒能效管理工业互联网第十一章以数据为核心，基于传感器收集的海量数据，结合软件平台和大数据分析技术实现工业自动化控制、智能化管理。010203AI节能技术AI已广泛运用于通讯行业电能使用的优化。中兴通讯自2019年起在国内多地运营商部署AI节能方案，累计超过10万个小区，每千个站点可实现年节电150万~200万度。节能技术的痛点工业互联网领域的创新能力有待进一步提升。AI系统开发和运行成本普遍较高，5G节能技术可行性有待时间验证。数字化助力城市生活提效减排车路协同提高车辆配置效率，降低燃油消耗车路协同对整体道路流量、交通事件、路况预判，实现车辆之间、车辆和基础设施之间智能协同，达到加快路口通行速度、降低车辆燃油消耗、提高交通安全冗余度等目标。提效智慧红绿灯提高通行率；潮汐车道动态调整早晚高峰通行方向；自动驾驶降低交通拥堵风险，提升交通系统的运行效率与安全性。降耗基于即时定位与地图构建技术，解决路线规划不合理的问题，减少碳足迹；基于车用无线通信技术，共享信号灯信息规划刹车时间，降低能耗。数字化助力城市生活提效减排智慧机场：AI精准测算，减少滑行距离AI精准测算，减少滑行距离。让飞机少跑1~2分钟，减少耗油10~20升。根据中国民用航空局公布的全年航班起降架次，预计全年合计起降约1025万架次，每年可减少碳排放约36.31万吨。智慧货运预计当前货运行业车路运势空载率达40%，成立互联网平台型货运公司有助于降低运送空载率。假设保有量为2944万辆的火车空载率von40%降至20%，将减少全年无效行驶里程1472亿万里。绿色投资：新趋势新方向碳中和与可持续发展背景下的资产及投资管理第十二章一是遵循对气候变化原则，不一定会降低投资回报；二是应对气候变化，遵循碳中和与可持续发展原则是新的产业革命；三是在碳中和与可持续发展背景下有潜在的“赢家”和“输家”。010203碳中和投资主线投资主线：第一，清洁能源；第二，节能与减排；第三，碳中和趋势带来的间接变化；碳中和基金广义的碳中和基金是指投资组合符合低碳理念的产品；狭义的碳中和基金是指投资目标为降低碳足迹的产品。碳中和与可持续发展原则将如何影响潜在投资回报碳中和与可持续发展背景下的投资组合构建实践及潜在问题为什么投资者要重视碳中和与可持续发展？•首先，碳中和与可持续发展原则，已得到全球金融与投资界的高度重视；•其次，中国自身的碳中和承诺也会加快各行各业，包括金融投资界制定和践行碳中和与可持续发展的行为准则。•最后，全球更大力度引入碳中和与可持续发展原则，将改变投资者所面临的风险与收益条件。投资组合框架中如何体系碳中和与可持续发展原则•第一，两方面努力实现投资组合碳减排，力求投资组合的低碳化、增加对气候问题的解决方案的投资；•第二，框架涵盖主权债券、上市股权、公司债及不动产四个主要资产类别；•第三，基于更完善的企业碳排放数据构建投资组合。投资中潜在问题应对气候变化、遵循碳中和与可持续发展原则如何影响行业和产业结构：一方面会促进节能减排、减少对这些传统偏“重”的能源的使用；另一方面会加大对清洁、可再生能源的利用。能源变“轻”“可持续发展”维度，金融投资、定价、风险衡量等分析与监管的过程变重。一些与传统能源相关及碳排放量较大的行业面临过时的风险。金融变“重”向循环经济转型，并显著提高关键材料的回收利用率，在钢铁、水泥、肥料和塑料等领域尤为关键。商品“循环”技术进步对全面运营可再生清洁能源有关键作用，是实现节能的重要手段。科技“助力”绿色低碳的消费方式是减少经济终端碳排放的关键手段。生产的目的是消费，而居民消费行为是碳排放的终端源头。消费“低碳”越早实施碳中和转型成本越低，对传统能源收入依赖度高的经济体面临的中长期挑战大；技术先进、制造业发达的经济体，有望在碳中和转型中占优势。区域“重塑”010203040506应对气候变化：国际合作与中国担当国际气候合作的历程第十三章1990-1994年《联合国气候变化框架公约》阶段；1995-2004年《京都议定书》阶段；2005-2010年“巴厘路线图”阶段；2011-2015年“德班平台与《巴厘协定》”阶段。010203全球气候金融现状亚太、西欧和北美是三大融资地域，分别占2018年全球气候融资规模的41%、19%、17%；流向发展中国家的气候资金快速增长；绿色丝绸之路引领“一带一路”沿线国家梳理绿色发展理念，推行绿色低碳发展模式，在具体项目上结合中国在可再生能源设备、技术和管理方面的丰富经验，引导和鼓励新能源企业更多的参与。全球气候治理的外溢效应-国际贸易与气候金融碳边境调节税可能会改变当前国际贸易格局，高碳排行业贸易格局将率先受到冲击可能造成国际市场相应产品价格上升、贸易条件恶化和国际竞争力减弱等将给发展中国家带来负面冲击。隐含碳碳边境交易税隐含碳指隐含在进出口商品生产过程中的碳排放。通过进口方式，发达国家减少商品生产的国内排放，通过将生产转移至发展中国家转移碳排放。森林砍伐及其他土地利用领域的挑战指对国内没有征收碳税的出口商品征收特别的碳排放关税，主要是发达国家希望对从发展中国家进口的碳排放密集产品征收的进口关税。全球气候金融：现状与挑战联合国将气候金融定义为：与《联合国气候变化框架公约》相关联、能够减少碳排放、允许各国适应及减缓气候变化影响的投融资活动。融资地域分布第一，亚太、西欧和北美是三大融资地域，分别占2018年全球气候融资规模的41%、19%、17%；第二，流向发展中国家的气候资金快速增长；第三，国内融资占主导；融资来源第一，公共部门占比略高；第二，公共部门融资集中于国家层面，其中来自本国政府及过期的融资占全球气候资金来源的37%；第三，私营部门融资集中于非金融类企业资金，占全球气候资金来源约27%。全球气候合作的中国担当从参与者到引领者，中国积极参与全球气候合作；推进落实气候合作，共建绿色丝绸之路。从参与者到引领者，中国积极参与全球气候合作。积极参与中国气候合作持续稳定推进；拜登政府时期中美气候合作。中国积极推动共建绿色丝绸之路。引领“一带一路”沿线国家梳理绿色发展理念。“一带一路”绿色丝绸之路中美合作此读书笔记版权归起点书院&读书笔记原创作者共同所有侵权必究!版权声明