请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告 宏观专题报告 2021 年 12 月 28 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 《外汇去哪里了？——再议人民币为何偏强》2021.12.26 《放大版‚2019‛：要乐观》2021.12.22 《人民币为何这么强？——国内美元‚池‛的视角》2021.12.19 [Table_AuthorInfo] 分析师:梁中华 Tel:(021)23219820 Email:lzh13508@htsec.com 证书:S0850520120001 联系人:李林芷 Tel:(021)23219674 Email:llz13859@htsec.com 氢能源：痛点和机会 ——‚能源变革‛研究系列一 [Table_Summary] 投资要点： 发展氢能：零碳的重要抓手。氢能是一种优质的二次能源，其制取便利、高效环保、应用广泛，能助力减碳、优化能源结构。全球已有多国在国家层面提出了氢能相关战略，而在我国实现‚2030 年碳达峰，2060 年碳中和‛的进程中，发展氢能及相关产业、技术将是重要抓手。 我国氢能现状：潜力大，难点多。从资源禀赋和产业基础看，中国是世界第一产氢大国，中国发展氢能具有较好的条件，且目前我国氢能发展较快，在全球新投资的氢能项目中我国占比较高，发展潜力较大。但我国氢能产业仍有以高排放的灰氢为主、制取和储运技术薄弱、绿氢价格较高、应用场景单一等问题，制约行业发展。 未来趋势：空间广阔、赛道众多。我们预计，从总量来看，氢能需求预计将保持年均 3.5-6.0%的增速，而相关的生产、储运等领域，将实现更高增速的增长，成为我国能源体系的重要组成部分。根据目前行业的主要痛点，即实现供给端平价和需求端广泛应用，从短期发展视角看，可以关注氢能应用领域的热点赛道，尤其是氢燃料电池、燃料电池车及加氢站建设；而从中长期发展视角看，可以关注上游的可再生能源制氢、电解槽等赛道，以及中游的液氢储运、输氢管道建设等赛道。 宏观研究—宏观专题报告 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 发展氢能：零碳的重要抓手 ....................................................................................... 5 2. 我国氢能现状：潜力大，难点多 ............................................................................... 7 3. 未来趋势：空间广阔、赛道众多 ............................................................................. 10 宏观研究—宏观专题报告 3 请务必阅读正文之后的...
