POE胶膜：光伏带动需求、POE国产化提速-东亚前海免费下载

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业深度报告2023年01月07日POE 胶膜：光伏带动需求、POE 国产化提速核心观点POE 胶膜具备高阻水和高抗 PID 性能，适用于高效光伏组件。POE胶膜是一种光伏封装胶膜。相较于 EVA 胶膜，POE 胶膜具备更优异的耐老化性、低水汽透过率以及抗 PID 性能，其水汽透过率仅为 EVA 胶膜的 1/8 左右，且 POE 胶膜遇水不会分解产生醋酸，可以有效地降低 PID效应。凭借优异的综合性能，POE 胶膜主要应用于双玻、N 型等高效光伏组件，可有效地提高光伏组件的使用寿命和发电效率。双面组件市占率增长带动 POE 胶膜市占率提升。双面组件可有效地提升光伏组件的发电效率。近年来，随着光伏组件降本增效的推进，我国双面组件的市占率从 2019 年的 14%提升至 2021 年的 37.4%，提升23.4pct。电池片技术升级迭代对光伏封装胶膜提出了更高的要求，进而带动光伏胶膜需求结构转变，2018-2020 年我国 POE 胶膜和共挤型 POE胶膜合计市占率从 9.3%上升至 25.5%，提升 16.2pct。CPIA 预计到 2030年单面组件与双面组件市占率基本相当，叠加 N 型电池片有望成为未来电池技术的主要发展方向之一，POE 胶膜和共挤型 POE 胶膜合计市占率有望进一步上行。光伏新增装机容量持续上行带动光伏胶膜需求上行。“双碳”背景下，我国光伏新增装机容量快速增长，从 2019 年的 26.52GW 增长至 2021年的 54.93GW，年均复合增长率达 43.92%；2022 年 1-11 月我国光伏新增装机容量突破历史新高，达 65.71GW，同比增长 88.66%。终端需求高增带动光伏胶膜需求上行，2017-2021 年我国光伏胶膜需求量从 7.5 亿平方米增长至 2021 年的 18.20 亿平方米，其中 2021 年我国 POE 胶膜和共挤型 EPE 胶膜需求量为 4.20 亿平方米。未来光伏累计装机容量的持续提升有望带动光伏胶膜需求持续上行，叠加 POE 胶膜市场渗透率有望提升，POE 胶膜行业前景可期。POE 粒子为 POE 胶膜核心原材料，国产化进程有望加速。粒子成本在光伏胶膜的生产总成本中占比超 80%，是生产光伏胶膜的核心原料。POE 粒子的生产面临高碳α-烯烃技术、茂金属催化剂以及溶液聚合技术三大壁垒。目前 POE 粒子供给由海外龙头主导，包括陶氏化学、埃克森美孚公司、三井化学公司、SABIC、韩国 LG 和北欧化工有限公司等。我国 POE 粒子依赖于进口，2017-2021 年我国 POE 进口量从 22.22 万吨增长至 63.99 万吨，年均复...