本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行业及产业 行业研究/行业深度 证券研究报告 环保 2022 年 05 月 12 日 氢能行业政策明确 全年有望有序放量 看好 ——2022 年氢能产业一季度跟踪报告 相关研究 证券分析师 郑嘉伟 A0230518010002 zhengjw@swsresearch.com 傅浩玮 A0230522010001 fuhw@swsresearch.com 研究支持 傅浩玮 A0230522010001 fuhw@swsresearch.com 联系人 傅浩玮 (8621)23297818×转 fuhw@swsresearch.com 本期投资提示： 国家政策对氢能明确定性，各地细则陆续出台。2022 年以来国家层面加快出台相关鼓励氢能产业链发展的顶层设计，明确了氢能是未来国家能源体系重要组成部分，用能终端实现绿色低碳的重要载体。国家积极推动在制、储、运、加、燃料电池电堆关键零部件领域的开发以及终端应用。2022 年 3 月，国家发展改革委相继发布重要文件，《“十四五”现代能源体系规划》和《氢能产业发展中长期规划(2021-2035 年)》，分别明确提出到2025 年要显著提高安全高效氢能技术的创新能力，同时提出量化目标：1）初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系；2）燃料电池车辆保有量约5 万辆，部署建设一批加氢站；3）可再生能源制氢量达到 10-20 万吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排 100-200 万吨/年。与此同时，各个地方政府也积极出台产业规划文件、示范应用推广任务以及相关补贴政策，将实质性推动氢能行业的发展。 海外加快氢能各领域布局，制储运领域是主旋律。2022 年一季度海外国家同样积极推动氢能领域的顶层政策设计以及行业层面的规划，企业层面同步积极响应。随着全球地缘政治局势的日益紧张与冲突的爆发，能源价格不断攀升导致高通胀，欧美、东亚等国家的能源供应体系受到严重影响，出于对长期能源供应体系安全的考虑，海外国家加快出台氢能行业发展规划和激励措施。海外发达国家美国和日本的氢能发展布局主要倾向于制储运环节。并且，根据统计一季度海外各家企业布局氢能的情况来看，制储运氢领域的案例占比达 60%。 氢车销量高增+多家上市公司布局氢能，产业链景气度提升。2022 年 4 月 11 日，中国汽车工业协会公布 2022 年一季度全国汽车产销数据，其中燃料电池汽车产销分别为 855辆和 367 辆，同比分别增长 763.64%和 391.33%，2022 年全年产销将有望实现快速增长。Q1 也出现多家...
