请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2022年7月28日2022年7月新能源产业链洞察光伏主链顺价通畅风机价格逐步企稳行业研究·投资策略电力设备与新能源·新能源发电投资评级：超配证券分析师：王蔚祺wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003联系人：陈抒扬chenshuyang@guosen.com.cn请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资摘要光伏产业链价格跟踪（国内市场）硅料：单晶复投料成交均价293元/kg，环比上周+1元/kg。硅片（P型单晶155μm）：M6成交价6.05-6.08元/片，M10成交价7.23-7.25元/片，G12成交价9.50-9.55元/片，环比上周均持平。电池片（P型单晶）：M6成交价1.23-1.24元/W，M10成交价1.25-1.26元/W，G12成交价1.23-1.24元/W，环比上周均持平。组件（P型单晶）：单玻M6成交价1.92-1.95元/W，双玻M6成交价1.93-1.96元/W，单玻M10/G12成交价1.95-1.99元/W，双玻M10/G12成交价1.96-2.00元/W，环比上周均持平。辅材：普通EVA胶膜16.5元/平，单层POE胶膜18.5元/平，3.2mm玻璃27.5元/平，2.0mm玻璃21元/平，铝边框96元/套，正银4,560元/kg,背银2,545元/kg，环比上周均持平。预估全产业链利润分配（以M10单玻为例）硅料成本0.12+硅料毛利0.58+硅片非硅成本0.11+硅片毛利0.04+电池片非硅成本0.14+电池片毛利0.12+组件非硅成本0.65+组件毛利0+增值税0.23=2.00（元/W）。光伏产业链招、中标容量跟踪（不完全统计，国内市场）招标容量：据不完全统计，2022年初至今光伏组件招标总容量109.9GW，其中集中式11.4GW，分布式1.6GW，集采20.1GW，框架集采76.7GW。7月组件招标容量3.1GW，其中集中式0.9GW，分布式0.2GW，集采0.2GW，框架集采1.8GW。定标容量：据不完全统计，2022年初至今光伏组件中标总容量46.4GW，其中集中式7.9GW，分布式0.9GW，集采17.8GW，框架集采19.8GW。7月组件定标容量4.8GW，其中集采0.4GW，框架集采4.4GW。光伏产业链出口信息跟踪（海外市场）概览：本周出口M10单玻组件价格为0.26-0.31美元/W，M10双玻组件价格为0.265-0.315美元/W，G12单玻组件价格为0.26-0.30美元/W，G12双玻组件价格为0.265-0.31美元/W，环比上周均持平。6月我国出口组件45.4亿美元，环比+6%，同比+99%；出口逆变器7.09亿美元，环比+21%，同比+67%。欧洲：本周M6组件成交价为0.26-0.30美元/W，成交价均价环比上周+0.005美元/W；6月我国出口欧洲组件24.7亿美元，环比+2%，同比+117%；出口欧洲逆变器2.96亿美元，环比+8%，同比+114%。印度：本周印度多晶组件成交价为0.25-0.32美元/W，环比上周持平；M6组件成交价为0.265-0.37美元/W，环比上周持平；6月我国出口印度组件0.55亿美元，环比+7%，同比-72%；出口印度逆变器0.25亿美元，环比+39%，同比+25%。美国：本周美国M6组件成交价为0.33-0.58美元/W，环比上周持平；6月我国出口美国组件0.13亿美元，环比持平，同比+8%；出口美国逆变器0.39亿美元，环比+15%，同比+44%。澳洲：本周澳洲M6组件成交价为0.27-0.315美元/W，环比上周持平；6月我国出口澳洲组件1.59亿美元，环比+6%，同比+67%；出口澳洲逆变器0.12亿美元，环比-43%，同比-20%。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资摘要风电产业链招、中标容量与价格跟踪（不完全统计，国内市场）招标容量：据不完全统计，2022年初至今风机公开招标总容量约58.53GW，其中陆风招标47.72GW，海风招标10.81GW。从业主构成来看，华能集团8.95GW，国家能源6.20GW，大唐集团5.57GW，国家电投5.47GW，华电集团5.02GW，中国电建4.33GW，三峡集团4.27GW。7月风机公开招标容量约8.45GW，其中陆风招标7.65GW，海风招标0.80GW。从业主构成来看，中国电建1.70GW，华能集团1.27GW，国家能源1.20GW。实际招标容量以企业披露数据为准。中标容量：2022年初至今风机公开招标定标量38.89GW，中标容量前五名的厂商金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能、东方电气分别中标7.83GW、5.97GW、5.79GW、3.90GW、3.88GW，分别累计同比+109%/+58%/+7%/+47%/+198%。7月公开招标中标4.73GW，中标容量前三名的厂商金风科技、远景能源、联合动力分别中标0.83GW、0.71GW、0.66GW。实际中标容量以企业披露数据为准。风机中标均价：2021年初至今风机公开投标均价总体趋势走低，陆上风电平价以来风机大型化带来的降本增效显著。2022年4-5MW陆上机型是批量交付的第一年，风电整机设计仍有较大优化空间，2023年设计降本叠加大宗价格下行将为整机企业带来盈利能力的边际修复。2022年7月陆上风电机组（不含塔筒）平均中标价格为1,750元/kW，环比+50元/kW（+3%）；海上风电机组（含塔筒）平均中标价格为4,191元/kW。发电侧与售电侧数据跟踪2022年6月，全国风电平均利用小时数178小时，同比+19小时。2022年1-6月，风电累计平均利用小时数1,154小时，同比-58小时。2022年6月，全国新增风电2.88GW，均为陆上风电；新增光伏8.88GW。2022年1-6月，全国新增风电12.94GW；新增光伏30.88GW。截至2022年6月底，风电装机容量342.24GW（陆风315.58GW+海风26.66GW），同比增长17.2%；太阳能发电装机容量327.89GW（光伏336.2GW+光热0.57GW），同比增长25.8%。风险提示政策变动风险；原材料价格大幅波动；新能源消纳不及预期等。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏产业链数据跟踪01风电产业链数据跟踪02发电与售电数据跟踪03目录请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——高频价格——硅料图1：硅料价格走势（元/kg）图2：工业硅、三氯氢硅价格走势（元/吨）硅料：本周成交价均价293元/kg，环比上周+1元/kg（+0.3%）；工业硅：本周成交价均价19,300元/吨，环比上周持平。05010015020025030035020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07多晶用料单晶复投料010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00020-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07工业硅三氯氢硅资料来源：百川盈孚、中国氯碱网，国信证券经济研究所整理资料来源：SolarZoom，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容P型单晶M6（155μm）：本周成交价6.05-6.08元/片，环比上周持平；P型单晶M10（155μm）：本周成交价7.23-7.25元/片，环比上周持平；P型单晶G12（155μm）：本周成交价9.50-9.55元/片，环比上周持平。7月21日中环上调报价：P型（155μm）：M66.26元/片（+0.24元/片），M107.53元/片（+0.28元/片），G129.93元/片（+0.38元/片）N型（150μm）：M66.71元/片（+0.26元/片），M108.07元/片（+0.30元/片），G1210.42元/片（+0.40元/片）光伏——高频价格——硅片图3：硅片价格走势（元/片）0.02.04.06.08.010.012.020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07多晶硅片158mm166mm182mm210mm资料来源：SolarZoom，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——高频价格——电池片图4：电池片价格走势（元/W）P型单晶M6：本周成交价1.23-1.24元/W，环比上周持平；P型单晶M10：本周成交价1.25-1.26元/W，环比上周持平；P型单晶G12：本周成交价1.23-1.24元/W，环比上周持平。0.40.50.60.70.80.91.01.11.21.31.420-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07多晶电池片158mm166mm182mm210mm资料来源：SolarZoom，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——高频价格——组件图5：组件价格走势（元/W）P型单晶单玻M6：本周成交价1.92-1.95元/W，环比持平；P型单晶双玻M6：本周成交价1.93-1.96元/W，环比持平；P型单晶单玻M10/G12：本周成交价1.95-1.99元/W，环比持平。P型单晶双玻M10/G12：本周成交价1.96-2.00元/W，环比持平。1.31.41.51.61.71.81.92.02.12.220-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07多晶组件单晶单玻166mm单晶双玻166mm单晶单玻182mm单晶双玻182mm单晶单玻210mm单晶双玻210mm资料来源：SolarZoom，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容组件不同细分市场顺价能力有所分化区域市场本周价格下限本周价格上限本周均价价格下限环比变化价格上限环比变化均价环比变化海外（USD/W)欧洲（182/210单晶）0.2650.3150.28000+0.005美国（182/210单晶）0.3300.5800.350000澳洲（182/210单晶）0.2700.3150.280000印度（275-280/330-335W）0.2650.3700.270000国内（元/W）集中式（182/210单面）1.9001.9501.920000分布式（182/210单面）1.9502.0501.9700+0.030+0.010图6：组件价格变动一览资料来源：PVInfoLink，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——高频价格——辅材图7：胶膜价格走势（元/平）图8：粒子价格走势（元/吨）胶膜：普通EVA胶膜：16.5元/平，环比上周持平；单层POE胶膜：18.5元/平，环比上周持平；粒子：光伏级EVA粒子：25,700元/吨，环比上周+100元/吨；POE粒子：26,000元/吨，环比上周-1,000元/吨。051015202520-0920-1221-0321-0621-0921-1222-0322-06EVAPOE8,00013,00018,00023,00028,00033,00020-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07EVA粒子POE粒子资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：SolarZoom，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——高频价格——辅材图9：玻璃价格走势（元/平）图10：纯碱价格走势（元/吨）玻璃：3.2mm：27.5元/平，环比上周持平；2.0mm：21.0元/平，环比上周持平；重质纯碱：本周成交价均价2,846元/吨，环比-104元/吨。0510152025303540455020-0920-1221-0321-0621-0921-1222-0322-063.2mm2.5mm2.0mm05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00020-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07重质纯碱资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：SolarZoom，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——高频价格——辅材图11：铝边框价格走势（元/平）图12：银浆价格走势（元/kg）铝边框：本周成交价均价96元/套，环比上周持平；正银：4,560元/kg，环比上周持平；背银：2,545元/kg，环比上周持平。75808590951002021-122022-012022-022022-032022-042022-0501,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,00020-0920-1221-0321-0621-0921-1222-0322-06背银正银资料来源：SolarZoom，国信证券经济研究所整理资料来源：SolarZoom，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏主链利润分配时间硅料价格硅料毛利（不含税）硅片价格硅片毛利（不含税）电池片价格电池片毛利（不含税）组件价格组件毛利（不含税）2022/1/60.6350.4230.782-0.0081.1020.0891.8700.0622022/1/130.6490.4460.8290.0211.1120.0571.8700.0532022/1/200.6550.4510.8290.0161.1170.0581.8700.0472022/1/270.6630.4580.8420.0211.1330.0601.8700.0552022/2/100.6690.4630.8570.0291.1330.0521.8700.0572022/2/170.6740.4680.8600.0261.1430.0591.8700.0322022/2/240.6770.4670.8760.0381.1430.0681.8700.0282022/3/30.6800.4670.8760.0381.1530.0761.8800.0182022/3/100.6800.4670.8960.0721.1630.0661.8800.0092022/3/170.6800.4670.8960.0721.1730.0771.8900.0102022/3/240.6800.4670.8960.0721.1730.0771.8900.0012022/3/310.6880.4770.8960.0651.1730.0771.8900.0002022/4/70.6880.4770.9110.0881.1730.0651.890-0.0062022/4/140.6880.4770.9150.0921.1840.0751.890-0.0152022/4/210.6880.4770.9150.0921.1940.0841.900-0.0152022/4/280.6910.4800.9150.0901.1940.0871.900-0.0152022/5/120.7130.5020.9260.0741.1990.0861.920-0.0172022/5/190.7130.5020.9260.0741.2040.0911.930-0.0252022/5/260.7130.5020.9260.0741.2040.0911.930-0.0252022/6/20.7320.5270.9260.0571.2140.1001.940-0.0252022/6/90.7350.5290.9220.0511.2140.1021.940-0.0202022/6/160.7350.5290.9220.0411.2240.1131.943-0.0312022/6/230.7400.5330.9220.0361.2350.1221.940-0.0432022/6/300.7870.5760.922-0.0061.2350.1221.950-0.0102022/7/70.7980.5860.9770.0511.2860.1192.000-0.0032022/7/140.8070.5930.9770.0441.2860.1192.000-0.0032022/7/210.8100.5950.9770.0421.2860.1192.000-0.003表1：光伏各环节利润分配（M10单玻，元/W）资料来源：国信证券经济研究所测算，数据取自SolarZoom即期报价请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——高频价格——海外组件图13：出口组件销售价格（USD/W）图14：我国出口组件金额（亿美元）本周出口M10单玻组件价格为0.26-0.31美元/W，环比上周持平；M10双玻组件价格为0.265-0.315美元/W，环比上周持平。本周出口G12单玻组件价格为0.26-0.30美元/W，环比上周持平；G12双玻组件价格为0.265-0.31美元/W，环比上周持平。6月我国出口组件45.4亿美元，环比+6%，同比+99%。0.00.10.10.20.20.30.3多晶组件182mm单晶单玻210mm单晶单玻182mm单晶双玻210mm单晶双玻20.222.022.821.429.127.129.426.230.432.440.641.135.243.045.4-5.010.015.020.025.030.035.040.045.050.0资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理资料来源：PVInfoLink，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息图15：我国出口逆变器金额（亿美元）6月我国出口逆变器7.09亿美元，环比+21%，同比+67%。2.490.992.322.462.242.673.112.993.293.444.443.963.513.333.023.673.334.243.864.844.814.685.075.844.923.444.625.285.867.090.001.002.003.004.005.006.007.008.00资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息——欧洲图16：欧洲组件销售价格（USD/W）图17：我国出口欧洲组件金额（亿美元）本周欧洲M6组件成交价为0.265-0.315美元/W，成交价均价环比上周+0.005美元/W；6月我国出口欧洲组件24.7亿美元，环比+2%，同比+117%。8.09.411.49.713.111.112.28.510.311.315.719.521.224.324.7-5.010.015.020.025.030.00.000.050.100.150.200.250.3021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07275-280W多晶355-365W单晶360-370W单晶365-375W单晶资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理资料来源：PVInfoLink，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息——欧洲图18：我国出口欧洲逆变器金额（亿美元）6月我国出口欧洲逆变器2.96亿美元，环比+8%，同比+114%。0.810.860.350.841.110.991.161.351.221.071.111.301.181.281.261.261.551.382.181.832.182.131.981.762.032.051.592.212.742.960.000.501.001.502.002.503.003.50资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息——印度图19：印度组件销售价格（USD/W）图20：我国出口印度组件金额（亿美元）本周印度多晶组件成交价为0.25-0.32美元/W，环比上周持平；M6组件成交价为0.265-0.37美元/W，环比上周持平；6月我国出口印度组件0.55亿美元，环比+7%，同比-72%。0.000.050.100.150.200.250.3021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07275-280W多晶360-370W单晶365-375W单晶2.203.291.992.073.884.045.893.644.636.6413.777.570.160.520.55-2.004.006.008.0010.0012.0014.0016.00资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理资料来源：PVInfoLink，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息——印度图21：我国出口印度逆变器金额（亿美元）6月我国出口印度逆变器0.25亿美元，环比+39%，同比+25%。0.130.060.210.100.050.080.230.130.290.210.410.250.220.290.250.320.230.200.280.260.230.310.340.270.290.230.180.210.180.250.000.050.100.150.200.250.300.350.400.45资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息——美国图22：美国组件销售价格（USD/W）图23：我国直接出口美国组件金额（亿美元）本周美国M6组件成交价为0.33-0.58美元/W，环比上周持平；6月我国出口美国组件0.13亿美元，环比持平，同比+8%。0.000.050.100.150.200.250.300.350.4021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07355-365W单晶360-370W单晶365-375W单晶0.120.140.120.120.100.090.090.080.100.090.050.040.060.130.13-0.020.040.060.080.100.120.140.16资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理资料来源：PVInfoLink，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息——美国图24：我国出口美国逆变器金额（亿美元）6月我国出口美国逆变器0.39亿美元，环比+15%，同比+44%。0.510.180.410.260.170.310.280.310.250.280.390.340.290.270.240.350.350.270.290.480.450.350.340.370.310.200.250.320.340.390.000.100.200.300.400.500.60资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息——澳洲图25：澳洲组件销售价格（USD/W）图26：我国出口澳洲组件金额（亿美元）本周澳洲M6组件成交价为0.27-0.315美元/W，环比上周持平；6月我国出口澳洲组件1.59亿美元，环比+6%，同比+67%。0.000.050.100.150.200.250.3021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-07275-280W多晶355-365W单晶360-370W单晶365-375W单晶1.091.160.950.810.830.861.181.641.601.440.780.990.861.501.59-0.200.400.600.801.001.201.401.601.80资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理资料来源：PVInfoLink，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光伏——出口信息——澳洲图27：我国出口澳洲逆变器金额（亿美元）6月我国出口澳洲逆变器0.12亿美元，环比-43%，同比-20%。0.140.060.110.170.150.170.190.170.130.170.170.170.170.220.210.190.190.150.120.160.140.230.140.160.210.140.190.160.210.120.000.050.100.150.200.25资料来源：SolarZoom、海关总署，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容据不完全统计，2022年初至今光伏组件招标总容量109.9GW，其中集中式11.4GW，分布式1.6GW，集采20.1GW，框架集采76.7GW。7月组件招标容量3.1GW，其中集中式0.9GW，分布式0.2GW，集采0.2GW，框架集采1.8GW。据不完全统计，2022年初至今光伏组件中标总容量46.4GW，其中集中式7.9GW，分布式0.9GW，集采17.8GW，框架集采19.8GW。7月组件定标容量4.8GW，其中集采0.4GW，框架集采4.4GW。图28：2022年光伏组件招标容量（MW）图29：2022年光伏组件中标容量（MW）光伏——组件招标信息05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,0002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-07集中式分布式集采框架集采02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-07集中式分布式集采框架集采资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容从招标偏好来看，业主更倾向于采购535W及以上的组件；技术路线方面，P型单面仍为主流，但P型双面组件占比快速提升。图30：2022年招标组件功率及占比（%）图31：2022年招标组件类型及占比（%）光伏——组件中标信息p<535W,18%535W≤p<600W,80%p≥600W,2%P型单面,70%P型双面,28%N型双面,2%资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——高频价格铸造生铁、炼钢生铁、中厚板、废钢主要用于风电机组、铸件、法兰、塔筒及其他零部件。铸造生铁：本周成交价3,771元/吨，环比上周-262元/吨（-6%），较年内高点-831元/吨（-18%）；炼钢生铁：本周成交价3,338元/吨，环比上周-221元/吨（-6%），较年内高点-1,035元/吨（-24%）。图32：铸造生铁价格走势（元/吨）图33：炼钢生铁价格走势（元/吨）3,77101,0002,0003,0004,0005,0006,00020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-053,33801,0002,0003,0004,0005,0006,00020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-05资料来源：百川盈孚，国信证券经济研究所整理资料来源：百川盈孚，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——高频价格铸造生铁、炼钢生铁、中厚板、废钢主要用于风电机组、铸件、法兰、塔筒及其他零部件。中厚板：本周成交价4,259元/吨，环比上周-154元/吨（-3%），较年内高点-1,118元/吨（-21%）；废钢：本周成交价2,291元/吨，环比上周-180元/吨（-7%），较年内高点-1,069元/吨（-32%）。图34：中厚板价格走势（元/吨）图35：废钢价格走势（元/吨）4,25901,0002,0003,0004,0005,0006,0007,00020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-052,29105001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-05资料来源：百川盈孚，国信证券经济研究所整理资料来源：百川盈孚，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——高频价格玻纤、环氧树脂主要用于风机叶片。玻纤：本周成交价5,800元/吨，环比上周持平，较年内高点-800元/吨（-12%）；环氧树脂：本周成交价17,800元/吨，环比上周-500元/吨（-3%），较年内高点-11,500元/吨（-39%）。图36：玻纤价格走势（元/吨）图37：环氧树脂价格走势（元/吨）5,80001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,00020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0517,80005,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-05资料来源：百川盈孚，国信证券经济研究所整理资料来源：百川盈孚，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——高频价格铜、铝主要用于电机和线缆。铜：本周成交价56,500元/吨，环比上周+180元/吨（+0.3%），较年内高点-19,090元/吨（-25%）；铝：本周成交价17,840元/吨，环比上周+410元/吨（+2%），较年内高点-6,030元/吨（-25%）。图38：铜价格走势（元/吨）图39：铝价格走势（元/吨）56,500010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,00020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0517,84005,00010,00015,00020,00025,00030,00020-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-05资料来源：百川盈孚，国信证券经济研究所整理资料来源：百川盈孚，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——招标信息据不完全统计，2022年7月风机公开招标容量约8.45GW，其中陆风招标7.65GW，海风招标0.80GW。从业主构成来看，中国电建1.70GW，华能集团1.27GW，国家能源1.20GW。据不完全统计，2022年初至今风机公开招标总容量约58.53GW，其中陆风招标47.72GW，海风招标10.81GW。从业主构成来看，华能集团8.95GW，国家能源6.20GW，大唐集团5.57GW，国家电投5.47GW，华电集团5.02GW，中国电建4.33GW，三峡集团4.27GW。图40：2022年月度招标容量（MW）图41：历年招标容量（GW）7,3371,9126,13814,9332,0337,7217,6483,9231,5001,1011,1501,2561,08080011,2603,4127,23916,0833,2898,8018,448-2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,00022-0122-0222-0322-0422-0522-0622-07陆风海风17.226.523.828.749.624.950.947.71.21.93.44.815.66.33.410.818.428.427.233.565.231.254.358.50.010.020.030.040.050.060.070.080.020152016201720182019202020212022国内陆上国内海上资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理注：国家电投海上风电竞配机组框架招标（10.5GW）未纳入统计资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理注：国家电投海上风电竞配机组框架招标（10.5GW）未纳入统计请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——招标信息据不完全统计，2022年7月风机公开招标容量约8.45GW，其中陆风招标7.65GW，海风招标0.80GW。从业主构成来看，中国电建1.70GW，华能集团1.27GW，国家能源1.20GW。据不完全统计，2022年初至今风机公开招标总容量约58.53GW，其中陆风招标47.72GW，海风招标10.81GW。从业主构成来看，华能集团8.95GW，国家能源6.20GW，大唐集团5.57GW，国家电投5.47GW，华电集团5.02GW，中国电建4.33GW，三峡集团4.27GW。图42：7月业主招标容量（MW）图43：2022年业主招标容量（MW）1,7001,2681,205900750610470300250200795-2004006008001,0001,2001,4001,6001,8008,9516,2025,5735,4715,0204,330-1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000华能集团国家能源大唐集团国家电投华电集团中国电建三峡集团中核集团华润电力中广核山东能源中节能山东绿能深圳能源天顺风能陕投集团国投电力浙江能源协合新能源晋能控股国家电网四川能投广东能源中国能建新疆立新北京能源金风科技其他资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理注：国家电投海上风电竞配机组框架招标（10.5GW）未纳入统计资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理注：国家电投海上风电竞配机组框架招标（10.5GW）未纳入统计请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——招标&中标信息据不完全统计，2022年初至今对风机机型大小有要求的招标中，陆风风机4.0-5.0MW风机最受青睐，合计占比73%；海风风机均为6MW及以上，其中7MW级别占比38%。据不完全统计，2022年7月中标4.73GW，其中陆风3.60GW，海风1.13GW；另有中核汇能陆上项目3.0-3.5GW框架集采中标。图44：2022年陆风风机招标型号及占比（%）图45：2022年海风风机招标型号及占比（%）2.X,2%3.X,15%4.X,40%5.X,33%6.X,9%8X,1%6.X,6%7.X,38%8.X,24%10.X,11%11.X,20%资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——中标信息据不完全统计，2021年初至今风机公开投标均价总体趋势走低，陆上风电平价以来风机大型化带来的降本增效显著。2022年7月陆上风电机组（不含塔筒）平均中标价格为1,750元/kW，环比+50元/kW（+3%）；海上风电机组（含塔筒）平均中标价格为4,191元/kW。图46：陆风风机投标价格走势（不含塔筒）（元/kW）图47：2022年月度中标容量（MW）9703,6553,4097,5247,5228,4703,600602-1001,0016003041,1301,5723,6553,5098,5258,1228,7744,730-1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00022-0122-0222-0322-0422-0522-0622-07陆风海风05001000150020002500300035004000450017-0917-1218-0318-0618-0918-1219-0319-0619-0919-1220-0320-0620-0920-1221-0321-0621-0921-1222-0322-062.0S2.5S3.0S4.0S5.0-6.0资料来源：采招网、金风科技，国信证券经济研究所整理资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——中标信息据不完全统计，2022年7月公开招标中标4.73GW，中标容量前三名的厂商金风科技、远景能源、联合动力分别中标0.83GW、0.71GW、0.66GW。据不完全统计，2022年初至今风机公开招标定标量38.89GW，中标容量前五名的厂商金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能、东方电气分别中标7.83GW、5.97GW、5.79GW、3.90GW、3.88GW，分别累计同比+109%/+58%/+7%/+47%/+198%。图48：7月厂商中标容量（MW）图49：2022年厂商中标容量（MW）825710663550540502500200240-100200300400500600700800900金风科技远景能源联合动力三一重能明阳智能中车株洲所山东中车上海电气其他7,8265,9745,7863,8953,8783,3421,8851,6651,4901,2961,21424020010095-1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理资料来源：采招网，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风电——发电信息2022年6月，全国风电平均利用小时数178小时，同比+19小时。2022年1-6月，风电累计平均利用小时数1,154小时，同比-58小时。6月同比增长省份：新疆+17，江苏+58，山东+9，甘肃+46，河南+60，宁夏+109，广东+14，陕西+47；6月同比下降省份：内蒙古-23，河北-11，山西-25，辽宁-21。图50：全国风电项目平均利用小时数图51：各省6月风电利用小时数18016322816118116415014057130160144157152245219156173196200166144139191-50100150200250300内蒙古河北新疆江苏山西山东甘肃河南宁夏广东辽宁陕西20212022313237197210167149144132178185166419200204230159159129140187204201323232223198178-501001502002503003504004501-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022资料来源：中电联，国信证券经济研究所整理资料来源：中电联，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容发电与售电数据跟踪2022年6月，全国新增风电2.88GW，均为陆上风电；新增光伏8.88GW。2022年1-6月，全国新增风电12.94GW；新增光伏30.88GW。截至2022年6月底，风电装机容量342.24GW（陆风315.58GW+海风26.66GW），同比增长17.2%；太阳能发电装机容量327.89GW（光伏336.2GW+光热0.57GW），同比增长25.8%。图52：2021-2022年全国逐月新增新能源装机容量（GW）资料来源：国家能源局、中电联，国信证券经济研究所整理0.71.70.91.11.115.95.52.11.71.12.90.50.51.01.34.27.80.30.00.00.010.03.54.03.23.85.319.610.52.70.09.38.94.76.35.26.210.643.216.34.81.710.411.80.05.010.015.020.025.030.035.040.045.050.021/721/821/921/1021/1121/1222/1-22/222/322/422/522/6陆上风电海上风电光伏请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容免责声明分析师承诺作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。风险提示本报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有，仅供我公司客户使用。未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。国信证券投资评级类别级别定义股票投资评级买入预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上增持预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间中性预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间卖出预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上行业投资评级超配预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上中性预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间低配预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编：518046总机：0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12楼邮编：200135北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编：100032
VIP
