15、中信深度研究《碳达峰全景图，新目标、新结构、新机遇》免费下载

证券 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 碳达峰全景图：新目标、新结构、新机遇 碳中和系列报告之一｜2021.3.2 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 杨帆 首席政策分析师 S1010515100001 敖翀 首席周期产业 分析师 S1010515020001 华鹏伟 首席电新分析师 S1010521010007 李超 首席有色钢铁 分析师 S1010520010001 李想 首席公用分析师 S1010515080002 宋韶灵 首席新能源汽车 分析师 S1010518090002 孙明新 首席建材分析师 S1010519090001 王喆 能源化工首席 分析师S1010513110001 唐川林 商品策略分析师 S1010519060002 祖国鹏 能源化工 分析师 S1010512080004 于翔 政策分析师 S1010519110003 2060 年碳中和，是中国融入新时期全球产业链，及构建人类命运共同体的关键决策，将给中国发展带来深刻的变革。为实现 2030 年碳达峰，非化石能源将首次成为能源增量的主力军，能耗“双控”、碳交易及绿色金融是重要政策抓手。投资机遇：电力方面，火电逐步退出历史舞台，光伏和风电接力增量需求；工业品方面，限产或为主要方式，供给侧改革再现；化石能源方面，煤、油、气先后达峰，过程中价格承压；新兴领域方面，新能源车、低碳技术和清洁能源材料机遇广阔。 ▍实现碳中和的坚定决心将深刻的影响中国的能源结构、工业生产与消费方式。实现碳中和的关键，是在于使占 85%碳排放的化石能源实现向清洁能源的转变。我们预测 2060 年的中国将有以下变革：第一，借助光伏、风电装机增长，电力系统将实现完全脱碳；第二，氢能源将实现全面商业化，特别是在航空等领域；第三，钢铁、建材、交通等能源消费部门，将进行大规模的电动化和氢能化改造；第四，碳捕捉是实现雄伟目标的关键拼图。 ▍预计 2030 年中国碳排放将达到 116 亿吨的峰值，是实现碳中和的关键里程碑。未来十年，非化石能源将首次成为增量能源需求的主力。2030 年碳达峰的目标既是时间的承诺，也隐含了峰值的约束。预计从 2020-2030 年，我国能源消费总量将增长 20%；非化石能源是满足这部分增量需求的关键，占一次能源比重将从 16.4%上升到 26.0%，其中光伏、风电潜力最大；化石能源占比将从 83.6%下降至 74.0%，其中煤炭、石油和天然气消耗总量分别于 2025 年、2030 年和2040 年达峰。 ▍履行庄严承诺，需要全面而有力的政策落实，能耗“双控”、碳交易与绿色金融将是三大主要抓手。第一，能耗“双控”是直接的行...