化工请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/16化工2021年11月14日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《新材料行业周报-正硅酸乙酯—从气凝胶硅源延伸至电子特气材料》-2021.11.7《新材料行业周报-气凝胶—极具潜力的锂电隔热材料》-2021.10.31《新材料行业周报-特种工程塑料系列五：5G引领LCP材料需求》-2021.10.24风电材料系列一：碳中和推升风电景气，叶片固化剂聚醚胺需求旺盛——新材料行业周报金益腾（分析师）吉金（分析师）龚道琳（联系人）jinyiteng@kysec.cn证书编号：S0790520020002jijin@kysec.cn证书编号：S0790521020002gongdaolin@kysec.cn证书编号：S0790120010015⚫本周（11月8日-11月12日）行情回顾新材料指数上涨5.61%，表现强于创业板指。OLED材料涨10.22%，半导体材料涨7.94%，膜材料涨8.57%，添加剂涨3.57%，碳纤维涨3.5%，尾气治理涨1.86%。涨幅前五为神工股份、康达新材、万盛股份、安集科技、瑞联新材；跌幅前五为威孚高科、金禾实业、凯赛生物、水晶光电、万润股份。⚫新材料周观察：风电材料系列（一）碳中和推升风电景气，聚醚胺需求旺盛2009-2020年中国风电累计装机量从25.81GW增长到288.32GW，GWEC预计2020-2025年全球陆上/海上风电新增装机量CAGR分别为0.32%/31.41%，陆上风电将呈稳定增长，海上风电呈快速增长。政策方面，2021年6月，国家发改委印发《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，明确2021年起，对新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。从补贴到平价标志产业不断走向成熟，风电作为主要清洁能源的一种，对于我国能源结构清洁化、低碳化发展有着重要作用，在“碳达峰、碳中和”的大战略之下，风电产业规模化效应将进一步形成。从上游材料看，风电设备主要包括叶片、齿轮箱、电机、轴承等零部件，其中叶片约占总成本的22%。聚醚胺用作环氧树脂固化剂，目前工业化胺类固化剂中，仅有聚醚胺可以满足风电叶片制作的工艺要求，我们测算2021/2025年全球风电用聚醚胺总需求量分别为11.7/16.5万吨，聚醚胺需求将持续旺盛。供给端来看，巴斯夫和亨斯曼合计约占全球总产能的69%，国内聚醚胺生产企业积极扩产。阿科力为国内最先突破聚醚胺D230连续法生产工艺的关键技术，产品生产工艺和品质均达到了国际先进水平，公司目前产能为2万吨/年，采用连续法工艺，计划扩产2万吨/年，其中一期年产1万吨聚醚胺项目预计2023年投产。⚫重要公司公告及行业资讯【长阳科技】公司本次拟归属限制性股票260.90万股，归属人数为103人，授予日为2020年11月11日，授予价格为13.61元/股。【瑞联新材】皖江物流、杨凌东方富海和东方富海一号拟以集中竞价及大宗交易的方式合计减持不超过170万股，占公司总股本的2.42%。⚫受益标的我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：斯迪克、昊华科技、彤程新材、阿科力、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、濮阳惠成等。⚫风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。-15%0%15%31%46%62%2020-112021-032021-07化工沪深300相关研究报告开源证券证券研究报告行业周报行业研究行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/16目录1、新材料周观察：风电材料系列（一）碳中和推升风电景气，叶片固化剂聚醚胺需求旺盛.............................................42、本周新材料股票行情：90.98%个股周度上涨........................................................................................................................62.1、重点标的跟踪：继续看好斯迪克、昊华科技、阿科力等..........................................................................................62.2、公司公告统计：万盛股份拟增资福建中州布局电解液添加剂和导电新材料；科思股份拟投资5亿元投建高端个人护理品产业基地................................................................................................................................................................72.3、股票涨跌排行：神工股份、康达新材等领涨..............................................................................................................93、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指数3.3%.............................................................................................................104、产业链数据跟踪：本周费城半导体指数上升1.01%...........................................................................................................125、风险提示..................................................................................................................................................................................14图表目录图1：2009-2020年中国风电累计装机量大幅增长.....................................................................................................................4图2：2020年中国海上风电新增装机占比为5.88%...................................................................................................................4图3：预计全球海上风电新增装机量占风电新增装机量比例呈上升趋势................................................................................5图4：2016年起新材料指数VS创业板指数涨跌幅..................................................................................................................11图5：2016年起OLED材料指数VS创业板指数涨跌幅.........................................................................................................11图6：2016年起半导体材料指数VS创业板指数涨跌幅..........................................................................................................11图7：2017年起膜材料指数VS创业板指数涨跌幅..................................................................................................................11图8：2016年起添加剂指数VS创业板指数涨跌幅..................................................................................................................11图9：2020年起碳纤维指数VS创业板指数涨跌幅..................................................................................................................12图10：2016年起尾气治理指数VS创业板指数涨跌幅............................................................................................................12图11：本周费城半导体指数上升1.01%....................................................................................................................................12图12：9月北美半导体设备制造商出货额同比增速下降.........................................................................................................12图13：本周DRAM价格下跌0.58%..........................................................................................................................................12图14：本周NAND价格上涨0.25%...........................................................................................................................................12图15：9月IC封测台股营收同比增速上升...............................................................................................................................13图16：9月PCB制造台股营收同比增速下降...........................................................................................................................13图17：9月MLCC台股营收同比增速下降...............................................................................................................................13图18：9月智能手机出货量同比下降5.4%...............................................................................................................................13图19：9月光学台股营收同比下降3.15%.................................................................................................................................13图20：10月诚美材营收同比增长13.34%.................................................................................................................................13图21：10月32寸液晶面板价格下降6美元.............................................................................................................................14图22：9月液晶电视面板出货量同比减少9%..........................................................................................................................14表1：叶片占风电设备成本的22%...............................................................................................................................................5表2：测算2021/2025年全球风电用聚醚胺总需求量分别为11.7/16.5万吨............................................................................6表3：国内聚醚胺生产企业加速扩产...........................................................................................................................................6表4：重点覆盖标的跟踪...............................................................................................................................................................6表5：本周业绩/经营情况公告......................................................................................................................................................7表6：本周增减持/解禁/回购/质押公告........................................................................................................................................8表7：本周投资/融资公告..............................................................................................................................................................8行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/16表8：本周其他公告.......................................................................................................................................................................9表9：新材料板块个股7日涨幅前十：神工股份等本周领涨..................................................................................................10表10：新材料板块个股7日跌幅前十：威孚高科等本周领跌................................................................................................10行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明4/161、新材料周观察：风电材料系列（一）碳中和推升风电景气，叶片固化剂聚醚胺需求旺盛碳中和背景下，海上风电、平价并网推动风电景气向上。风力发电是依靠风力发电机，将风的动能转化为机械动能，再进而转化为电力动能。风电作为主要清洁能源的一种，近十年来持续发展，据GWEC，2009-2020年中国风电累计装机量从25.81GW增长到288.32GW。风电可分为海上风电和陆上风电，海上风电是指在沿海多年平均大潮高潮线以下海域或相关海域内无居民海岛上的风电开发，据GWEC，2020年国内海上风电新增装机占总新增装机比例为5.88%。海上风电虽然发展较晚，但具有节约土地资源、风能资源丰富、规模集群效应显著、发电状态稳定等优势，未来潜力可期。GWEC预计2020-2025年全球陆上/海上风电新增装机量CAGR分别为0.32%/31.41%，预计2025年全球海上风电新增装机量占比将达21.30%，从整体规模来看，陆上风电将呈稳定增长、海上风电呈快速增长。近年来，国家积极出台电价和税收优惠配套政策推动风电产业发展。2019年5月，国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，取消了之前的明确电价，改为指导电价，《通知》还规定了风电平价上网的时间表：自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。自此，风电项目竞争性配置开展拉开序幕，陆上风电上网电价将快速平稳地退坡。2021年6月，国家发展改革委印发《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，明确2021年起，对新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。随着产业技术进步，近年来新建风电项目成本不断下降，当前已经具备平价上网条件。从补贴到平价，标志产业不断走向成熟，风电对于我国能源结构清洁化、低碳化发展有着重要作用，在“碳达峰、碳中和”的大战略之下，风电装机数量将持续高速提升，未来风电产业规模化效应将进一步形成。从上游材料看，风电设备主要包括叶片、齿轮箱、电机、轴承等零部件，其中叶片作为核心部件直接影响风能的转换率，成本约占总成本的22%。图1：2009-2020年中国风电累计装机量大幅增长图2：2020年中国海上风电新增装机占比为5.88%数据来源：GWEC、开源证券研究所数据来源：GWEC、开源证券研究所0%10%20%30%40%50%60%70%80%050100150200250300350200920102011201220132014201520162017201820192020中国风电累计装机量（GW）YOY（右轴）0%2%4%6%8%10%12%20122013201520162017201820192020中国海上风电新增装机量占风电新增装机量的比例行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明5/16图3：预计全球海上风电新增装机量占风电新增装机量比例呈上升趋势数据来源：GWEC、开源证券研究所表1：叶片占风电设备成本的22%零部件成本占比性能及材质塔架26.30%通常用卷钢制成，格状结构；或用混凝土替代以降低成本叶片22.20%采用复合材料，经特殊设计的模具制造加工轴承1.22%包括主轴承、变桨轴承，可使主轴顺利转动、叶片变桨主轴1.91%将风轮转向力传递到齿轮箱机舱壳1.35%采用质轻的玻璃钢箱体将机舱的传动和电力系统覆盖住，免受风、沙、雨、雪等的侵蚀偏航环2.80%采用钢材制成，须十分强韧，以支撑整个动力传动系统齿轮箱12.91%提高峰轮轴的低转速、发电机所需的高转速发电机3.44%将机械能转换为电能偏航系统1.25%使机舱旋转至迎风方向的结构变浆距系统2.66%调整叶片角度，使风能利用最大化变频器5.01%变频器将发电机的交流电变为直流电，再通过PMW把直流电变成所需频率的交流电并入电网变压器3.59%将来自单机的电力转变为电网所需的高电压制动系统1.32%根据需要采用碟刹使机组停止运行电缆0.96%将发电机发出的电力传输到电网紧固件1.04%将各个主要部件固定在设计位置，须适应于极限负载资料来源：《国内风电主要设备成本占总成本比例及其性能描述》、开源证券研究所风电用聚醚胺需求持续旺盛。聚醚胺是一种性能优良的环氧树脂固化剂，具有粘度低、适用期较长的特性，能适应大尺寸复合材料的制造工艺要求。风电叶片具有尺寸大、外形复杂和使用环境苛刻的特点，对强度、韧性和耐候性有很高的要求，目前所有工业化胺类固化剂中，仅有聚醚胺可以满足大型风电叶片制造的工艺性要求。风电新增装机容量不断增加直接拉动了聚醚胺的市场需求。国内方面，《风能北京宣言》提出：为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的，在“十四五”规划中须保证年均新增装机5,000万千瓦以上。根据《风能北京宣言》内容、GWEC预测新增装机量数据，我们测算2021-2025年全球风电用聚醚胺总需求量分别为11.7、11.6、13.3、14.5、16.5万吨。020406080100120全球陆上风电新增装机量（GW）全球海上风电新增装机量（GW）1%海风占比3%5%7%-10%10%-20%行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明6/16表2：测算2021/2025年全球风电用聚醚胺总需求量分别为11.7/16.5万吨20172018201920202021E2022E2023E2024E2025E海外风电新增装机量（GW)32.729.633.540.557.843.850.755.967.3叶片用量（吨）130,680118,440134,160161,960231,000175,176202,720223,440269,280添加比例30%风电用聚醚胺需求量（万吨）3.93.64.04.96.95.36.16.78.1国内风电新增装机量（GW)19.721.926.152.040.053.060.065.070.0叶片用量（吨）78,64087,440104,280208,000160,000212,000240,000260,000280,000添加比例30%风电用聚醚胺需求量（万吨）2.42.63.16.24.86.47.27.88.4共计风电用聚醚胺总需求量（万吨）6.36.27.211.111.711.613.314.516.5资料来源：GWEC、《风能北京宣言》、开源证券研究所国内聚醚胺生产企业加速扩产。聚醚胺的行业集中度高，全球聚醚胺的主要供应商是巴斯夫和亨斯曼，合计产能占比为69%。随着聚醚胺下游需求提升，国内企业开启扩产进程。阿科力为国内最先突破聚醚胺D230连续法生产工艺的关键技术，产品生产工艺和品质均达到了国际先进水平，公司目前产能为2万吨/年，采用连续法工艺，计划扩产2万吨/年，其中一期年产1万吨聚醚胺项目预计2023年投产。正大新材料目前产能为3.5万吨/年，计划设立8条生产线以扩产1.5万吨，预计2023年投产。晨化股份目前产能为1.8万吨/年，子公司淮安晨化的在建产能为1.3万吨/年。表3：国内聚醚胺生产企业加速扩产产能（万吨/年）新增产能（万吨/年）投产时间亨斯曼12.0巴斯夫6.0阿科力2.01+12023年（一期）正大新材料3.51.52023年晨化股份1.81.3-皇马科技0.8共计26.1数据来源：隆众资讯、各公司公告、开源证券研究所2、本周新材料股票行情：90.98%个股周度上涨2.1、重点标的跟踪：继续看好斯迪克、昊华科技、阿科力等表4：重点覆盖标的跟踪覆盖个股首次覆盖时间项目公司信息跟踪长阳科技2021/09/24核心逻辑公司成立十年来专注于反射膜等特种功能膜的进口替代，以优势产品反射膜为压舱石，行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明7/16覆盖个股首次覆盖时间项目公司信息跟踪光学基膜为第二增长极，规划和储备锂电隔膜、TPU薄膜、CPI薄膜、LCP材料、偏光片用功能膜等产品。我们看好公司依托核心技术平台，不断衍生新产品、拓展新领域。2021/11/12公司信息股权激励归属：公司本次拟归属限制性股票260.90万股，归属人数为103人，授予日为2020年11月11日，授予价格为13.61元/股。斯迪克2021/02/03核心逻辑中国高端制造崛起亟需国产胶膜材料配套，公司是少数实现OCA产品取得终端客户认证的国内厂商，我们看好公司通过持续的研发投入和数据积累，实现“胶×膜”产品矩阵在新产品、新客户、新市场的不断延伸。瑞联新材2020/09/22核心逻辑公司是国内极少数同时具备规模化研发生产OLED材料和液晶材料的企业，并成功拓展了医药中间体CMO/CDMO业务。我们看好公司受益于OLED显示的快速渗透，进一步拓展自身核心技术在医药CDMO行业的延伸应用。2021/11/11公司信息减持预披露：皖江物流、杨凌东方富海和东方富海一号拟以集中竞价及大宗交易的方式合计减持不超过170万股，占公司总股本的2.42%。其中：皖江物流拟减持不超过85万股；杨凌东方富海拟减持不超过42.5万股；东方富海一号拟减持不超过42.5万股。昊华科技2020/09/09核心逻辑公司整合大股东中国昊华下属12家研究院，形成特种气体、氟材料、航空材料三大类主营业务，具备极强的研发实力和成果转化能力。随着特种气体、高端氟树脂、特种涂料项目建成投产，以及航天军工材料持续景气向上，公司有望进入高速增长的新阶段。2021/11/12公司信息股权激励对标企业调整：公司董事会对21家对标企业2018-2020年度的运营情况进行分析，发现雅克科技、三维化学、三棵树主营业务发生重大变化，将雅克科技、三维化学、三棵树调出本次激励计划的对标企业名单。濮阳惠成2020/08/12核心逻辑公司作为国内顺酐酸酐衍生物绝对龙头，凭借产品线齐全的优势以及产能的大幅扩张，有望抢占更大份额。同时，公司有机光电材料中间体将受益于OLED显示的快速渗透。万润股份2020/05/27核心逻辑公司业务横跨信息材料、环保材料和大健康三大板块，目前在建及规划产能充足，新一轮资本开支开启，中长期成长路径清晰。我们预计需求最差的阶段已经过去，公司海外业务风险将逐渐降低，2021年公司沸石业务将充分受益重型车国六标准的全面执行。彤程新材2020/02/21核心逻辑公司践行“做强主业、两翼齐飞”的发展战略，汽车行业复苏带动主业轮胎用橡胶助剂需求增长；内生外延加快电子化学品布局，致力于成为具有国际竞争力的电子化学品企业；与巴斯夫合作投建6万吨PBAT可降解塑料，预计于2022年第二季度建成投产。利安隆2020/1/3核心逻辑公司是全球领先的高分子材料抗老剂供应商，受益于下游烯烃扩产，市场需求广阔，我们看好公司不断投放产能以提升市场份额。公司收购康泰股份，布局千亿空间的润滑油添加剂市场，向打精细化工平台型公司的目标迈出坚实的一步。阿科力2019/12/08核心逻辑公司作为国内聚醚胺龙头，长期受益于碳中和背景下风电叶片材料的需求增长。公司COC/COP高透光材料开发进展顺利，有望打破日本瑞翁、宝理的垄断。资料来源：Wind、开源证券研究所2.2、公司公告统计：万盛股份拟增资福建中州布局电解液添加剂和导电新材料；科思股份拟投资5亿元投建高端个人护理品产业基地表5：本周业绩/经营情况公告公司简称发布日期公告内容凯美特气2021/11/9停车检修：公司本部计划于2021年11月8日开始进行生产装置例行停车检修，预计停车35天。公司全资子公司福建凯美特计划于2021年11月6日开始停车进行例行检修，本次装置例行检修停车预计32天。威孚高科2021/11/10签署合作协议：公司与氢璞创能签署了《战略合作协议》，双方将在双极板（石墨/金属）、行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明8/16公司简称发布日期公告内容膜电极等产品研发与应用，燃料电池关键部件的核心技术开发，燃料电池电堆及核心部件的商业化，燃料电池装备制造的自主化和国产化，燃料电池单电池技术开发，电堆和整车验证等方面开展深度合作。多氟多2021/11/11签订合同：公司子公司河南有色近日与EnchemCo.,Ltd.签订了《采购协议》，EnchemCo.,Ltd.未来三年拟向河南有色采购总金额不低于10亿元人民币的六氟磷酸锂产品。新宙邦2021/11/11签订合同：公司与UltiumCells,LLC签订了供货合同，约定自合同签订日至2025年末由公司向UltiumCells,LLC供应锂离子电池电解液产品。中芯国际2021/11/11季度报告：公司2021年前三季度实现营业收入253.71亿元，同比增长22%；实现归母净利润73.18亿元，同比增长137.60%；实现扣非后归母净利润37.32亿元，同比增长125.30%。其中第三季度实现营收92.81亿元，同比上涨21.50%；实现归母净利20.77亿元，同比增长22.60%；实现扣非后归母净利润13.93亿元，同比增长25.00%。光华科技2021/11/12签署合作协议：公司于2021年11月11日与格力金投签署了《合作框架协议》，公司拟将部分新能源电池材料业务落地珠海，并同时与格力金投在产业投资等领城展开全方位的合作。资料来源：Wind、开源证券研究所表6：本周增减持/解禁/回购/质押公告公司简称发布日期公告内容TCL科技2021/11/8解禁：公司解除限售股份5.12亿股，约占公司目前总股本的3.65%。公司解除限售的向特定对象发行的可转换公司债券（债券代码：124016；债券简称：TCL定转1），解除限售600万张。可转债开始转股：公司转债TCL定转1将于2021年11月11日开始转股。三孚股份2021/11/8减持结果：公司控股股东、董事长孙任靖提前终止本次减持计划，未减持股份在原减持计划期间内不再减持。于2021年8月16日至2021年8月31日期间通过集中竞价方式累计减持公司股份190.00万股，占公司总股本0.973%，本次集中竞价减持计划尚余200.40万股未实施完毕。联瑞新材2021/11/8解禁：公司解除限售股份约107.47万股，占公司股本总额的1.25%，非公开发行限售股份上市流通日期为11月15日。雅克科技2021/11/9解除质押：公司控股股东及实际控制人沈琦先生解除质押850万股，占公司总股本1.79%。菲利华2021/11/9减持进展：公司实际控制人邓家贵、吴学民于2021年7月8日至2021年11月8日间通过集中交易的方式累计减持公司股份342.57万股，占公司目前总股本1.01%。会通股份2021/11/11解禁：公司上市流通的限售股数量为2.10亿股，限售期为12个月，上市流通日期为2021年11月18日。瑞联新材2021/11/11减持预披露：皖江物流、杨凌东方富海和东方富海一号拟以集中竞价及大宗交易的方式合计减持不超过170万股，占公司总股本的2.42%。其中：皖江物流拟减持不超过85万股；杨凌东方富海拟减持不超过42.5万股；东方富海一号拟减持不超过42.5万股。浙江众成2021/11/12减持预披露：马黎声先生、黄旭生先生及潘德祥先生计划分别减持24.53万股、16.88万股、16.88万股，占公司总股本0.03%、0.02%、0.02%。资料来源：Wind、开源证券研究所表7：本周投资/融资公告公司简称发布日期公告内容海优新材2021/11/11发行可转债：公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过10.04亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于：年产2亿平方米光伏封装胶膜项目（一期）、上饶行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明9/16公司简称发布日期公告内容海优威应用薄膜有限公司年产1.5亿平米光伏封装材料项目（一期）、年产1亿平米高分子特种膜项目、补充流动资金。万盛股份2021/11/11对外投资：公司与周健、郑辉东、海南思尚、福建桦智、福建中州签署了《浙江万盛股份有限公司关于福建中州新材料科技有限公司之投资协议书》，约定：由公司向福建中州支付4,000万元诚意金；同时，福建中州办理减资，将注册资本由1亿元减资到1,000万元；公司或公司实控的公司设立由其作为执行事务合伙人的股权激励持股平台，同时由跟投人员组建作为跟投平台的有限合伙；在福建中州完成减资程序后，公司、股权激励平台及跟投平台以投前估值4,700万元对福建中州增资1.10亿元，增资后，公司对福建中州直接持股46.05%，通过股权激励平台持股20.51%，公司合计持股66.56%（对应投资款1.05亿元），跟投平台持股3.50%（对应投资款550万元）。科思股份2021/11/11对外投资：公司与南京江宁经济技术开发区管理委员会于2021年11月10日签署了《投资建设协议》，计划投资建设“高端个人护理品产业基地”，建设内容包括高端个人护理品生产中心、工程技术中心、产品应用中心、国际技术合作中心、科思研发中心及配套功能区，项目总投资为5亿元人民币。资料来源：Wind、开源证券研究所表8：本周其他公告公司简称发布日期公告内容濮阳惠成2021/11/9股票激励首次授予登记完成：截止2021年11月1日，公司己通过股权激励方式向225名激励对象发行了188.90万股限制性股票，占授予前公司股本总额2.94亿股的0.64%，发行价格为人民币12.44元/股。松井股份2021/11/9股权激励授予：公司以34.15元/股的授予价格向5名激励对象授予10.20万股限制性股票，占公司总股本的0.13%，预留授予日为2021年11月9日。瑞丰新材2021/11/10公司监事变更：公司非职工代表监事段海涛先生因个人原因，申请辞去公司第三届监事会非职工代表监事职务。辞任后，段海涛先生仍继续在公司担任其他职务。张连山先生被选举为公司第三届监事会非职工代表监事。长阳科技2021/11/12股权激励归属：公司本次拟归属限制性股票260.90万股，归属人数为103人，授予日为2020年11月11日，授予价格为13.61元/股。昊华科技2021/11/12股权激励对标企业调整：公司董事会对21家对标企业2018-2020年度的运营情况进行分析，发现雅克科技、三维化学、三棵树主营业务发生重大变化，将雅克科技、三维化学、三棵树调出本次激励计划的对标企业名单。赛伍技术2021/11/12股权激励计划：本激励计划拟授予的限制性股票数量500万股，占激励计划草案公告时公司股本总额4.00亿股的1.25%，首次授予的激励对象共计224人，授予价格为17.29元/股。第一个解除限售期考核目标为2021年营业收入不低于28.50亿元，或归母净利润不低于2.00亿元；第二个解除限售期考核目标为2022年营业收入不低于35.00亿元，或归母净利润不低于3.00亿元；第三个解除限售期考核目标为2023年营业收入不低于48.00亿元，或归母净利润不低于4.50亿元。资料来源：Wind、开源证券研究所2.3、股票涨跌排行：神工股份、康达新材等领涨本周（11月8日-11月12日）新材料板块的122只个股中，有111只周度上涨行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明10/16（占比90.98%），有11只周度下跌（占比9.02%）。7日涨幅前五名的个股分别是：神工股份、康达新材、万盛股份、安集科技、瑞联新材；7日跌幅前五名的个股分别是：威孚高科、金禾实业、凯赛生物、水晶光电、万润股份。表9：新材料板块个股7日涨幅前十：神工股份等本周领涨涨幅排名证券代码股票简称本周五（11月12日）收盘价股价周涨跌幅股价30日涨跌幅股价120日涨跌幅1688233.SH神工股份90.5529.51%33.81%87.36%2002669.SZ康达新材19.3727.77%68.73%68.73%3603010.SH万盛股份28.0025.56%31.21%30.05%4688019.SH安集科技284.5622.92%24.32%-0.08%5688550.SH瑞联新材110.7022.82%23.41%21.35%6300684.SZ中石科技20.9919.81%12.91%0.29%7002741.SZ光华科技26.5918.71%28.45%32.09%8603212.SH赛伍技术35.5918.63%18.04%27.56%9300806.SZ斯迪克57.8917.73%4.85%10.90%10002585.SZ双星新材27.5917.45%9.57%33.54%数据来源：Wind、开源证券研究所表10：新材料板块个股7日跌幅前十：威孚高科等本周领跌涨幅排名证券代码股票简称本周五（11月12日）收盘价股价周涨跌幅股价30日涨跌幅股价120日涨跌幅1000581.SZ威孚高科22.18-5.17%7.88%9.31%2002597.SZ金禾实业45.66-4.34%10.53%32.23%3688065.SH凯赛生物144.00-3.36%-1.77%25.87%4002273.SZ水晶光电16.87-2.26%18.14%17.15%5002643.SZ万润股份20.55-2.19%12.54%28.36%6688981.SH中芯国际56.16-1.94%3.25%1.79%7603688.SH石英股份63.35-0.85%60.66%148.92%8002407.SZ多氟多54.27-0.79%2.34%27.87%9002129.SZ中环股份47.85-0.62%-0.33%6.43%10688386.SH泛亚微透56.97-0.11%-0.59%-10.16%数据来源：Wind、开源证券研究所3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指数3.3%新材料指数上涨5.61%，表现强于创业板指。截至本周五（11月12日），上证综指收于3539.1点，较上周五（11月05日）上涨1.36%；创业板指报3430.14点，较上周五上涨2.31%。新材料指数上涨5.61%，跑赢创业板指3.3%；OLED材料指数上涨10.22%，跑赢创业板指7.91%；半导体材料上涨7.94%，跑赢创业板指5.64%；膜材料指数上涨8.57%，跑赢创业板指6.26%；添加剂指数上涨3.57%，跑赢创业板指1.26%；碳纤维指数上涨3.5%，跑赢创业板指1.2%；尾气治理指数上涨1.86%，跑输创业板指0.45%。行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明11/16图4：2016年起新材料指数VS创业板指数涨跌幅数据来源：Wind、开源证券研究所图5：2016年起OLED材料指数VS创业板指数涨跌幅图6：2016年起半导体材料指数VS创业板指数涨跌幅数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图7：2017年起膜材料指数VS创业板指数涨跌幅图8：2016年起添加剂指数VS创业板指数涨跌幅数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%创业板指相对收益新材料指数相对收益-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%创业板指相对收益OLED材料指数相对收益-60%-20%20%60%100%140%180%220%260%创业板指相对收益半导体材料指数相对收益-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%创业板指相对收益膜材料指数相对收益-60%0%60%120%180%创业板指相对收益添加剂指数相对收益行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明12/16图9：2020年起碳纤维指数VS创业板指数涨跌幅图10：2016年起尾气治理指数VS创业板指数涨跌幅数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所4、产业链数据跟踪：本周费城半导体指数上升1.01%图11：本周费城半导体指数上升1.01%图12：9月北美半导体设备制造商出货额同比增速下降数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图13：本周DRAM价格下跌0.58%图14：本周NAND价格上涨0.25%数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所-30%-10%10%30%50%70%90%创业板指相对收益碳纤维指数相对收益-40%-20%0%20%40%60%80%100%创业板指相对收益尾气治理指数相对收益1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000费城半导体指数-40-20020406080北美半导体设备制造商出货额当月同比（%）1.01.52.02.53.03.54.0DRAM:DDR34Gb512Mx81600MHz现货平均价（美元）2.22.32.42.52.62.72.82.93.0NANDFlash：64Gb8Gx8MLC现货平均价（美元）行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明13/16图15：9月IC封测台股营收同比增速上升图16：9月PCB制造台股营收同比增速下降数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图17：9月MLCC台股营收同比增速下降图18：9月智能手机出货量同比下降5.4%数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所图19：9月光学台股营收同比下降3.15%图20：10月诚美材营收同比增长13.34%数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所注：诚美材2020年偏光板营收占比99.65%。-30-20-100102030IC封测台股营收当月同比（%）-20-10010203040PCB制造台股营收当月同比（%）-60-104090140190多层陶瓷电容(MLCC)台股营收当月同比（%）-60-10409014019024029005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005G手机出货量（万台）智能手机出货量（万台）智能手机出货量当月同比（%）-50-40-30-20-10010203040500102030405060708090100光学台股营收（亿新台币）光学台股营收当月同比（%）-80-60-40-2002040608010002004006008001,0001,2001,4001,600单月营收(百万元新台币)单月营收成长率(%，右轴)行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明14/16图21：10月32寸液晶面板价格下降6美元图22：9月液晶电视面板出货量同比减少9%数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所5、风险提示技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。2030405060708090100价格:液晶电视面板:32寸:OpenCell:HD月-25-20-15-10-5051015202514161820222426液晶电视面板出货量（百万台）液晶电视面板出货量当月同比（%）行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明15/16特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。股票投资评级说明评级说明证券评级买入（Buy）预计相对强于市场表现20%以上；增持（outperform）预计相对强于市场表现5%～20%；中性（Neutral）预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；减持（underperform）预计相对弱于市场表现5%以下。行业评级看好（overweight）预计行业超越整体市场表现；中性（Neutral）预计行业与整体市场表现基本持平；看淡（underperform）预计行业弱于整体市场表现。备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。分析、估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。行业周报请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明16/16法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。开源证券研究所上海深圳地址：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼10层邮编：200120邮箱：research@kysec.cn地址：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层邮编：518000邮箱：research@kysec.cn北京西安地址：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座16层邮编：100044邮箱：research@kysec.cn地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编：710065邮箱：research@kysec.cn