钢铁行业：能耗双控如何影响钢铁产业链？免费下载

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 能耗双控如何影响钢铁产业链？ 能耗双控对钢铁产业链影响点评报告 行业点评 | 钢铁 证券研究报告 2021 年 10 月 12 日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 钢铁 -24.68 6.82 49.41 沪深 300 -2.59 -4.85 1.26 分析师 李伟峰 S0800520100001 liweifeng@research.xbmail.com.cn 相关研究 钢铁：生铁产量环比加速下滑，四季度煤炭库存 或 持 续 累 积 — 钢 铁 行 业 周 报(20210930-20211008) 2021-10-09 钢铁：粗钢平控易达成，四季度或是供应冲击高点—钢铁行业周报(20210920-20210924) 2021-09-26 钢铁：能耗双控+环保限产，四季度粗钢产量将 进 一 步 下 滑 — 钢 铁 行 业 周 报(20210913-20210917) 2021-09-21 -3%12%27%42%57%72%87%102%2020-102021-022021-062021-10钢铁沪深300Tabl e_Title ● 核心结论 Table_Summary 能耗双控是双碳达峰背景下的常态化政策，限电限产是能耗双控的一种方式。中国承诺在2030年碳达峰，在2060年碳中和，并且在2030年以前，将国内能耗消耗总量控制在50亿吨标准煤之下，为了完成目标，中国必须减少化石能源消费量，加大绿色能源使用，并严格控制钢铁、电解铝、氯碱、玻璃、水泥等高耗能，高污染行业能耗总量。在2030年碳达峰之前，能耗双控对上述行业供需的影响将是长久而深远的，除了限电限产这些常规化降能耗方式之外，我们或许陆续会看到更多降能耗的方式出台。 2021年8月之前，能耗双控主要影响上游资源端供应，8月之后，限电限产措施对下游消费端的影响加剧。2021年1-8月份出台的限产措施，影响的区域主要分别在华北，西北等地区，这些地区是资源的生产地，对供应的影响更大，2021年1-8月份河北地区粗钢产量累计同比-6.14%，明显下滑，四季度能耗双控的压力并不大。2021年1-8月份江苏粗钢产量8344万吨，累计同比增长5.72%，四季度能耗压力较大。8月份以后出台的措施主要是限电，影响的区域主要分布在华东、华南等资源消费地，对消费的影响更大，于是，四季度限产限电措施更大可能会导致供需双杀，对大宗商品影响的评估需要从供应端回到需求端。 能耗双控对螺纹影响较大，对板材影响较小。2021年九月第三周全国螺纹钢产量大约为307.15万吨，九月第四周下滑至270.97万吨，单周下滑幅度约为11.78%。原因有两个：1、江苏、广西...