钠离子电池正极材料：新势力一马当先，锂电厂商伺机而动-东方财富证券VIP免费

[Table_Title] 电气设备行业专题研究 钠离子电池正极材料： 新势力一马当先，锂电厂商伺机而动 2022 年 10 月 12 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 钠离子电池正极材料的三种技术路线层状氧化物、普鲁士蓝（白）和聚阴离子性能和成本各有优劣。层状氧化物晶体结构类似于三元正极材料，其优点是能同时兼顾能量密度和循环寿命，缺点是稳定性相对其他正极材料略差。层状氧化物目前的比容量通常在 100-145mAh/g 之间，循环次数 2000-3000 次。普鲁士蓝(白)化合物具有较高的能量密度潜力和较好的倍率性能，同时合成方法相对简单，成本较低，缺点在于其晶体中的结晶水会降低了材料实际比容量和循环性能。目前普鲁士蓝(白)化合物实际的比容量在 70-160mAh/g 之间，循环性能为1000-2000 次。聚阴离子型化合物三维立体结构多样且结构稳定，以类似于磷酸铁锂的橄榄石型晶体结构居多，其长期循环稳定性好，安全性高。聚阴离子化合物的循环次数大多在 4000 次以上。聚阴离子化合物的劣势主要在于其比容量相对较低，在 100mAh/g 上下。 ◆ 主流钠电企业当前主攻层状氧化物钠离子电池路线，多数拟在 2023年投产，对普鲁士蓝或聚阴离子路线则保持紧密跟踪。宁德时代、中科海钠、维科技术、传艺科技等主流钠电池厂商主攻层状氧化物的同时，也在积极布局和跟进聚阴离子或普鲁士蓝(白)。星空钠电、汉行科技、鹏辉能源、众钠能源和山东章鼓等部分企业则主攻普鲁士蓝(白)或聚阴离子路线。钠离子电池产业化进度方面，钠电新势力动作频繁，多数拟在 2023 年实现量产，规划相对明确的包括中科海钠(山西阳泉 1GWh 投产，安徽阜阳 1GWh 待投产)、维科技术和传艺科技各2GWh 层的状氧化物钠离子电池产线。传统锂电池厂商关于钠离子电池相关的量产规划动作不多，部分厂商布局甚至相对滞后，可能源于其原有锂电产线可以切换至钠电领域的先发优势。综上，从量产进度看，以中科海纳、维科技术和传艺科技等为代表的层状氧化物路线钠离子电池量产计划相对明确和领先，2023 年实现量产的概率较高，可能是最先量产的钠离子电池。 ◆ 振华新材、容百科技等锂电池正极供应商钠电正极布局以层状氧化物为主，目前大多处于小批量送样检测阶段，其中振华新材和容百科技钠电正极产能规划相对明确，其主要目的在于为下游锂电池厂商的钠电布局进行配套。鉴于层状氧化物和三元正极之间结构和工艺的相似性，锂电正极厂商布局层状氧化物为主，容百科技、格...