Page1of8©MoonFoxDataConfidential.AllRightsReservedwww.moonfox.cn月狐数据（MoonFoxData）“蔚小理”的2022年并不好过，前有传统主机厂与旗下各类子品牌的下场合围，后有新兴新势力的围追堵截，加之购车补贴退坡、缺芯潮、原材料爆涨、供应链中断等影响……新造车势力们不再是单纯的与燃油车进行竞争，新造车与新造车之间、新造车与传统车企之间、新造车与互联网企业之间的竞争将愈发激烈，每家都在储备粮草，行业竞争已经从春秋开始走入战国时代。不断刷新的交付量难掩“蔚小理”巨额亏损业内普遍认为2021年是新能源汽车的“爆发元年”，从开年起新能源汽车赛道就一直以高于整体汽车市场增速的态势高速发展，其中被全球资本青睐的国产头部造车新势力品牌蔚来、小鹏与理想，月度交付量不断被刷新。数据显示，蔚来与小鹏交付量于2021年9月首次破万，而理想新款车型发售的影响，也在同年11月步入了“万辆俱乐部”。年末更是迎来交付高潮，数据显示“蔚小理”历史最高交付量均集中在11、12月，其中小鹏汽车两月交付量连续突破15000辆，四季度总交付量环比提升62.7%，最终以98155辆的成绩夺得交付量第一的桂冠，蔚来与理想以91429辆与90491辆紧随其后Page2of8©MoonFoxDataConfidential.AllRightsReservedwww.moonfox.cn月狐数据（MoonFoxData）然而，不断刷新的交付量难掩“蔚小理”净利润还未转正的事实，汽车行业边际成本效应显著，在没形成足够规模之前，新势力主机厂们仍然难以盈利。财报显示，蔚来凭借长久以来的品牌塑造与优秀的客户运营服务，为其产品赋予了高附加值，但同时也带来了高昂的营销运营以及换电站等基建设施的等建设费用，加之下一代智能化车型的巨额研发投入，蔚来净亏损高达40.2亿元；而小鹏虽然拿下了交付冠军，由于单车利润率普遍较低，加之高昂的研发费用，全年净亏损48.6亿，收获了另一个“冠军”；相较蔚来与小鹏撒钱行为，理想则以优秀的成本控制能力著名，12月份甚至为了控成本不息牺牲销量，停止了媒体的广告投放，即使在这情况下12月份也依然卖出了14000辆，全年仅净亏损3.2亿元，毛利率达21.3%，并在总营收上不断缩小与蔚来的差距。此外，需要指出的是当下行业赛道竞争已经进入白热化阶段，理想优秀的成本控制能力为其带来了丰厚的现金流，为接下来的战况升级备满了充足弹药。2022开启新能源汽车“战国时代”，腰部势力开始崭露头角进入2022年后，行业竞争日益加剧，“蔚小理”纷纷储备粮草，已经从百家争鸣的春秋时代开始走入群雄争霸的战国时代。新势力主机厂们对人才的渴望也达到高潮，今年3月，此前主导小鹏汽车NGP和记忆泊车项目的黄鑫加入了蔚来汽车，开创了“蔚小理”三家间高管人员内部流动的先河，打破了“蔚小理”之间剑拔弩张前的宁静。Page3of8©MoonFoxDataConfidential.AllRightsReservedwww.moonfox.cn月狐数据（MoonFoxData）各家投入资金扩大产能，推出新款车型拓展品牌价位区间，并为接下来的全面市场化打牢基础。从“蔚小理”三家的定价策略上来看，蔚来定位于高端智能新能源汽车，交付车型均为SUV，以入门款车型es6为例，最低其售价在34万以上，即使用户选择了BaaS方案，其售价也在28万以上；相较而言，小鹏的入门款车型G3i起售价为16.8万，主力车型小鹏P7起售价也仅为24万，在与蔚来、理想保持甚至超过的全车智能化水平的前提下，将定价做得更低，对新生代车主具有极强的吸引力；而理想推出ONE这一款车型打入市场，起售价35万，虽只有一款车但销量居高不下，并以增程式技术为主，有效解决了家庭用车里程焦虑的问题。除了定价策略竞争外，“蔚小理”还通过大数据等手段针对目标用户开发精准定位的产品，提高品牌在目标客户心中的主观得分。其中代表性案例，如蔚来对于目标车主精细化的产品调教，从“女王副驾”、全车香氛到可调节驾驶座脚托、操控助力系统调教、智能语音助手Nomi等，不光在消费者心中为蔚来汽车树立了高端智能汽车的品牌形象，还为其赢得了广大女性车主的青睐，月狐iAPP（MoonFoxiApp）数据显示，活跃用户性别分布中，蔚来app女性用户相对占比最高；而同为SUV车型的理想汽车而言，对男性用户的吸引力则更高，数据显示理想app男性用户占比最高，达86.2%，符合理想ONE作为“奶爸汽车”的定位；而在app活跃用户年龄分布方面，相较于理想与蔚来，小鹏汽车则具有更明显的价格优势，数据显示小鹏app在18-25岁新生代车主人群用户较两者占比更高，达18.1%。Page4of8©MoonFoxDataConfidential.AllRightsReservedwww.moonfox.cn月狐数据（MoonFoxData）蔚来由于运营与研发成本居高不下，急需一款“爆款”车型抢占大众市场，通过摊薄其高昂的基建与经营成本，基于这样的商业逻辑，蔚来汽车于今年一季度推出新款车型et5，使用BaaS方案后起售价在28.5万，与小鹏P7、特斯拉Model3位于同一价位；小鹏与理想也向上发起“进攻”，上探自身品牌的价格区间，小鹏即将发售的高端智能SUV小鹏G9定价区间预计在28-45万之间，与理想、蔚来正面交锋。门店客流在一定程度上体现了潜在消费者对“蔚小理”的市场关注度，月狐iBrand（MoonFoxiBrand）数据显示，蔚来凭借优秀的客户服务理念，让其门店客流指数始终维持在高位水平，3月8日当天日客流指数达13.7万，反映了市场对于蔚来推出新款车型具有较高关注度；反观小鹏汽车，22年起并未延续21年末的高客流指数，原因一方面在于小鹏主打车型P7受到产能影响，部分热门车型暂停销售，另一方面原因或在于小鹏是“蔚小理”三家中唯一由采用直营+加盟模式的玩家，由于单车收入和毛利率较低，相应的加盟商提成低、积极性不高。除此以外，新造车不再是单纯的与燃油车进行竞争，新造车与新造车之间、新造车与传统车企之间、新造车与互联网企业之间的竞争将愈发激烈。在经济低迷的大环境下，腰部新势力所在的中低端市场开始逐渐放量，品牌声量奋力追赶“蔚小理”。月狐iAPP（MoonFoxiApp）数据显示，腰部新势力代表品牌哪吒汽车持续保持较高用户增长，新增用户数据紧逼“蔚小理”，数据显示2022年4月，哪吒汽车月新增6.2万用户，超过蔚来在4月份新增的5.7万用户量，仅次于Page5of8©MoonFoxDataConfidential.AllRightsReservedwww.moonfox.cn月狐数据（MoonFoxData）小鹏与理想；零跑也在经过2022Q1的低迷后，迎来新增用户高速增长，数据显示零跑app新增用户环比提升90.5%，达4.0万。机遇与危机共存，供应链成为造车新势力最大软肋对造车新势力来说2022年是一个关键节点，“蔚小理”以及一众新势力车企需要赶在“国补”政策终止、传统车企转型以及其它互联网玩家入局之前，完成用户心智及品牌塑造，抢占更多的市场份额。就在各家都在摩拳擦掌、积极备战，造车新势力们却迎来最严重的危机：3月以来上海、江苏、浙江以及广东等地相继出现本土感染病例，导致多家零部件供应商停工停产、销售门店暂停营业。4月9日周五下午，蔚来在其APP内发布了近期生产与交付情况的说明：由于疫情的原因，蔚来整车生产已经暂停。李斌在置顶评论中表示，蔚来在3月中旬有些零部件就已经断供，并表示面临暂停生产困境的并不止蔚来一家，小鹏汽车创始人何小鹏也发文表示5月起整车厂面临停工停产的风险。受到供应链产能衰减影响，2022年4月“蔚小理”总交付量环比下滑49.9个百分点，好在国家已针对汽车、集成电路、生物医药等重点产业推出了复工复产疫情防控指引，截止5月4日，上海市重点监测的工业企业中复工率已经超7成。供应链停摆所造成的影响往往会持续较长时间，对购车需求也有一定程度影响，新势力或将难以在22年实现交付飞跃。Page6of8©MoonFoxDataConfidential.AllRightsReservedwww.moonfox.cn月狐数据（MoonFoxData）对“蔚小理”为代表的一众造车新势力来说，疫情只是这次停产危机的导火索，背后真正的原因在于对上游供应链的控制与议价能力。从2021年新能源汽车赛道爆火以来，供应链厂家纷纷涨价，导致造车新势力们利润空间持续压缩，加之近期国际局势突变化导致的原材料价格飞速上涨，整车利润直线下滑，这都为其冲击盈利和规模效应带来巨大的不确定性。一旦外部因素产生巨变，风险因素就将直接传导至中游整车厂。即使作为头部新势力的“蔚小理”从2020年前就开始布局三电系统的自主研发，但由于三电系统处于电动汽车基础技术领域，并非短期能实现技术突破，其核心零部件都依赖于外部供应链，直接导致对上游供应商缺乏控制与议价能力。对“蔚小理”为代表的新势力玩家来说，供应链这门课仍需恶补。然而机遇往往与危机共存，当大潮退去，才知道谁在裸泳。可以肯定的是，真正能从这场危机中走出来的玩家，才能说在某种程度上具备与传统造车势力一决高下的能力。Page7of8©MoonFoxDataConfidential.AllRightsReservedwww.moonfox.cn月狐数据（MoonFoxData）【报告说明】1．数据来源1）月狐iAPP（MoonFoxiApp），基于极光云服务平台的行业数据及月狐iAPP平台针对各类移动应用大数据的挖掘，并结合大样本算法开展的数据统计与分析；2）月狐iBrand（MoonFoxiBrand），基于全面品牌洞察方案，对门店客流、店铺数、销量、用户画像等多维度数据进行统计与分析；3）月狐iMarketing（MoonFoxiMarketing），基于自有移动端大数据和用户画像标签，对人群社会属性、地理位置、轨迹特征、线上行为偏好等多维度数据进行统计与分析；4）月狐调研数据，通过月狐调研平台进行网络调研；5）其他合法收集的数据。以上均系依据相关法律法规，经用户合法授权采集数据，同时经过对数据脱敏后形成大数据分析报告。2．数据周期报告整体时间段：2021年1月-2022年4月。3．数据指标说明具体数据指标请参考各页标注。4．免责声明月狐数据MoonFoxData所提供的数据信息系依据大样本数据抽样统计、小样本调研、数据模型预测及其他研究方法估算、分析得出。由于统计分析领域中的任何数据来源和技术方法均存在局限性，月狐数据MoonFoxData也不例外。月狐数据MoonFoxData依据上述方法所估算、分析得出的数据信息仅供参考，月狐数据MoonFoxData不对上述数据信息的精确性、完整性、适用性和非侵权性做任何保证。任何机构或个人援引或基于上述数据信息所采取的任何行动所造成的法律后果均与月狐数据MoonFoxData无关，由此引发的相关争议或法律责任皆由行为人承担。5．报告其他说明月狐数据研究院后续将利用自身的大数据能力，对各领域进行更详尽的分析解读和商业洞察，敬请期待。6．版权声明本报告为月狐数据MoonFoxData所作，报告中所有的文字、图片、表格均受相关的商标和著作权的法律所保护，部分内容采集于公开信息，所有权为原著作者所有。未经本公司书面许可，任何组织和个人不得以任何形式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反《中华人民共和国著作权法》和其他法律法规的规定。Page8of8©MoonFoxDataConfidential.AllRightsReservedwww.moonfox.cn月狐数据（MoonFoxData）【关于月狐】月狐数据（MoonFoxData）是中国领先的全场景数据洞察与分析服务专家。凭借全面稳定、安全合规的移动大数据根基以及专业精准的数据分析技术、人工智能算法，月狐数据先后推出移动应用数据（iApp）、品牌洞察数据（iBrand）、精准营销数据（iMarketin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