解码 ”碳中和“：现状分析与机遇展望-方正证券VIP免费

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 解码“碳中和”：现状分析与机遇展望 — “碳中和”专题报告 方正证券研究所证券研究报告 策略专题报告 策略研究 2021.03.24 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师：胡国鹏 登记编号：S1220514080001 分析师：袁稻雨 登记编号：S1220519030001 分析师：刘阳 登记编号：S1220520080004 [Table_Author] 摘要： 1、内涵：碳中和是什么？人类活动造成的二氧化碳排放，通过植树造林增加碳吸收、碳捕集等人为移除活动，最终实现人为移除与人为排放相抵消，则排放到大气中的二氧化碳净增量为零。从长期气候目标看，碳达峰、碳中和、净零排放、与气候中和是四个主要阶段性目标。 2、背景：绿色发展变作贸易新标准，低碳外交成为破局主抓手。从我国自身来看，“双碳”承诺虽然面临发展权的让渡，但随着绿色发展逐渐成为贸易标准，绿色贸易壁垒的出现给我国出口贸易带来了新的挑战与机遇。此外，面对全球保护主义、单边主义抬头，碳中和也成为外交破局的主要抓手。 3、中国：碳达峰任务艰巨，政策目标逐渐加码。中国碳排放总量庞大，在全球的比重也呈不断上升趋势。当前中国一次能源消费总量庞大且快速上涨，原煤消费占比持续下降但依旧处于高位。工业能耗占比远高于 GDP 占比，产业结构仍需再平衡。此外，城市化率上升、人口基数庞大等都是阻碍碳减排的重要因素。中央政府对碳减排目标持续加码，逐步形成碳达峰、碳中和的“3060目标”，地方政府也相继出台碳达峰、碳中和行动计划。 4、海外：多数发达国家已经实现碳达峰，目标 2025 年实现碳中和。根据 IPCC 测算，若实现《巴黎协定》2℃控温目标，全球必须在 2050 年达到“碳中和”，2067 年实现气候中和。目前，多数发达国家已经实现碳达峰，美国、欧盟、日本等计划 2050 年实现碳中和。 5、展望：政府企业携手，四大路径实现碳中和。实现双碳目标主要从四个方面出发，1）减少碳排放，实现重点领域部门能源转型；2）推动碳捕获发展，技术固碳与生态固碳合力推行；3）完善碳交易市场，我国碳市场尚在起步，未来发展潜力加大；4）引导金融资源向低碳项目倾斜，构建碳金融体系。此外，主要政府部门和企业也提出相关政策与路线。 6、投资机遇：“三大方向”+“七大领域”把握碳中和机遇。碳中和为推动国内经济高质量发展和生态文明建设提供了有力抓手，是我国高质量发展、经济社会全面进步的重大推动力。大幅专题策略报告 2 ...