电脑桌面
添加能源双碳资料库到电脑桌面
安装后可以在桌面快捷访问

能源金属行业深度分析-有“锂”有据:锂,碳中和下的非线性成长-广发证券VIP免费

能源金属行业深度分析-有“锂”有据:锂,碳中和下的非线性成长-广发证券_第1页
1/25
能源金属行业深度分析-有“锂”有据:锂,碳中和下的非线性成长-广发证券_第2页
2/25
能源金属行业深度分析-有“锂”有据:锂,碳中和下的非线性成长-广发证券_第3页
3/25
识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 25 [Table_Page] 深度分析|能源金属 证券研究报告 [Table_Title] 有“锂”有据 锂:碳中和下的非线性成长 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 锂行业在全球碳中和背景下,需求持续呈非线性增长,迈向“大金属”之路已开启。当前碳达峰、碳中和已逐步成为全球共识,新能源车和储能产业蓬勃发展,推动锂的需求持续高速增长。根据 USGS 数据,全球锂需求量从 2015 年的 3.1 万吨金属量已经发展到 2021 年的 9.3 万吨金属量,我们预计全球锂需求量到 2025 年有望达到约 179 万吨碳酸锂当量,从 21 年到 25 年,年均复合增速达到 33%。我们在 2021年 1 月发布的《新周期,锂矿稀缺,把握资源》的报告中,明确阐明了资源的重要性,站在当下,我们仍然再次强调:资源稀缺。我们预期在锂需求持续增长的情况下,掌握资源的公司,未来盈利有望继续提升。 ⚫ 百花齐放,龙头入局,锂行业新供应格局正在成型,全球锂资源新一轮扩张正在开启,锂行业公司成长性凸显。在全球 ESG 要求不断提高和疫情影响下,锂行业供应释放受到一定影响,展望到 2025 年,中性假设下,我们预计全球锂资源供应量达到 176 万吨碳酸锂当量,其中新建项目占新增供应量将达到约 54%。同时我们预期,全球锂资源供应有望走向更多元化的格局,到 2025 年澳矿可向独立锂盐厂销售的锂精矿量占比将下滑到约 17%;中国企业走向非洲锂矿,有望强化锂矿保供能力。江西宜春地区含锂陶瓷土矿勘察取得明显进展,根据江西国资公布的情况,去年以来普查新发现的含锂量就达到了 948 万吨碳酸锂当量,下游企业积极布局,开发有望加快。根据我们构建的 2023 年全球锂行业成本曲线,可以看到右端较为陡峭,据此预计未来中长期锂价有望受到较强的成本支撑,在锂需求呈现非线性增长的情况下,我们判断锂价中枢在中长期将提高。 ⚫ 锂是名副其实的电池金属,新能源车和储能蓬勃发展,锂需求非线性增长,结构将继续蜕变。根据 USGS 数据,到 2021 年全球锂需求结构中,电池占比达到 74%,展望到 2025 年,我们预计全球锂需求达到 179 万吨碳酸锂当量,其中电池需求占比将提升到 91%。受益于全球新能源车和储能行业的发展,其中动力电池和储能电池对锂需求拉动较为明显,预计到 25 年它们占锂需求分别达到 65%和 16%。 ⚫ 投资建议。我们判断资源是稀缺的,同时锂是成长行业。建议关注一...

1、当您下载文档后,您只拥有了使用权限,并不意味着购买了版权,文档只能用于自身使用,不得用于其他商业用途(如 [转卖]进行直接盈利或[编辑后售卖]进行间接盈利)。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。
3、如文档内容存在违规,或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等,请点击“违规举报”。

声明:本站为非经营盈利性个人网站(C2C模式),即所有资料为用户上传并直接被用户下载,本站只是中间服务平台。所有资料仅供个人学习使用,请勿他用。本站所获取的赞助将用于本站服务器及运营成本,感谢大家的支持。我们倡导共建、共创、共享的模式分享知识! 本站仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对内容本身不做任何修改或编辑。若资料或所含内容侵犯了您的版权或隐私等任何权益,请立即通知联系客服或在资料页面直接举报反馈,我们会及时妥善处理。

客服微信:pv3515客服QQ:2090330665客服邮箱:2090330665@qq.com

若无法下载、资料侵权等问题联系客服立即处理!微信:pv3515

能源金属行业深度分析-有“锂”有据:锂,碳中和下的非线性成长-广发证券

您可能关注的文档

确认删除?
回到顶部
微信客服
  • 管理员微信
QQ客服
  • QQ客服点击这里给我发消息
客服邮箱