能源行业观察系列(四)-近期国内外能源动态跟踪：东忧西困-平安证券免费下载

能源观察系列（四） 东忧西困——近期国内外能源动态跟踪 行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 前瞻性产业 2022 年 10 月 11 日 相关研究报告 【平安证券】行业深度报告*前瞻性产业研究*能源观察系列（一）：能源革命初探，不止于碳中和*20220720 【平安证券】行业深度报告*前瞻性产业研究*能源观察系列（二）：极端气候之变，能源转型之思——兼论新旧能源协同下的传统能源长期逻辑*20220906 【平安证券】行业深度报告*前瞻性产业研究*能源观察系列（三）：危墙之下——欧盟今冬天然气供给缺口测算*20220915 证券分析师 陈骁 投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 郝博韬 投资咨询资格编号 S1060521110001 haobotao973@pingan.com.cn 投资要点  10 月上旬，能源领域延续了以地缘政治对传统能源的供给扰动为短期主线、以新能源的加速发展为长期主线的特征；并呈现出中东原油、东亚煤炭面临隐忧，欧盟能源危机困局难解的“东忧西困”格局。同时，随着地缘政治及宏观经济形势的不断变化，传统能源供给修复的困难程度不断加深，新能源供给加速的需求不断强化。  传统能源扰动加剧，走势分化。10 月上旬：1）全球原油价格因供给端OPEC+减产预期落地而大幅上行，扭转了 6 月以来强美元、弱需求导致的缓慢回落态势。2）天然气价格因欧盟缺乏实质性补供措施而维持高位。3）动力煤上游生产情况略有好转，价格有所回落；炼焦煤下游需求改善，价格不断走高。展望后市，我们认为传统能源价格整体仍将维持高位。其中，原油及天然气的主要支撑因素源自供给不足，而煤炭则主要来源于下游需求的持续改善。  新能源发展预期不断强化。受传统能源供给不足影响，可再生能源发展预期愈发稳定，欧盟及中国在 10 月上旬均加大了政策支持力度。1）欧盟继 9 月进一步上调可再生能源发展目标后，于 10 月上旬不断批准各成员国的国家援助计划，以保障平稳过冬及可再生能源体系建设。2）中国出台了《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》，从供给、需求及技术三方面优化能源体系标准，推动可再生能源建设的规范化，避免盲目上量、建设水平不达标等情况的出现，同时尽可能减少化石能源所导致的排放及污染问题，并规范电力市场运行。  投资建议：我们认为，传统化石能源价格高企的现状在...