1/ 11 请务必阅读正文后的免责声明 远东研究·地方债研究 2022 年 3 月 1 日 绿色地方政府债券市场运行初探 作者：简尚波 邮箱：research@fecr.com.cn 当前，我国绿色地方政府债券市场发展面临国家积极支持绿色债券市场发展和大力推进专项债市场发展以应对稳增长压力的政策机遇。 依托政策机遇，近年我国绿色地方债逐步发展成为绿色债券市场重要组成部分。2018-2021 年（考察期），绿色地方债累计发行6207.57 亿元，占同期绿债发行额的 31.63%。截至 2022 年 2 月底，绿色地方债余额达 6278.38 亿元，占绿债余额达 34.48%。考察期绿色地方债发行额以持续增长为主，2021 年增速趋缓，或受 2021 年新增专项债额度减少、各地发行绿色地方债意愿变化等因素影响，表明该市场潜力有待充分释放。 从绿色地方债市场运行特征聚焦来看，其绿色特征较为突出，募投项目的生态环境等效益助力项目收支平衡，资金投向明显集中于基建领域，而且发行规模显示区域分布不均匀。 展望未来，从市场规模上，我国绿色地方债市场发展或将进一步释放市场潜力；从市场影响上，绿色地方债对整个绿色债券市场发展将积极发挥示范效应；从区域分布上，绿色地方债发展仍将呈现区域梯度性差异，西部地区发展空间相对较大；从制度和机制上，绿色地方债市场监管制度、市场化运作将趋于改善。 摘 要 相关研究报告： 1.《2021 年度地方债市场运行分析与展望》，2021.1.28 1.《地方政府专项债市场加强监管规范——政策背景及其要点述评》，2021.11.23 2.《中国计划单列市地方债市场运行比较》，2021.10.22 3.《上半年地方债发行市场怎么看?》，2020.06.30 4.《当前地方债运行的结构性特点》，2021.03.05 2/ 11 请务必阅读正文后的免责声明 远东研究·地方债研究 2022 年 3 月 1 日 绿色地方政府债券作为地方政府债券和绿色债券的组成部分，系指地方政府发行的地方债券之中，将所得资金专门用于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项目进行再融资的债券工具，此类债券兼有地方政府债券和绿色债券的特点。当前环境和形势下，发展绿色地方债券市场具有贯彻绿色低碳国家战略，推进国民经济稳增长等多元化意义和作用。本文结合当前稳增长和绿债制度建设等背景，分析了近期我国绿色地方政府债券市场运行概况，并且针对绿色地方债市场从绿色特征、资金投向、资金平衡、区域分布等角度聚焦分析，进一步对其发展前景做了展望。 一、绿色地方债...
