证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号行业研究电力设备及新能源2022年03月27日电力设备及新能源行业周报（20220321-20220327）推荐（维持）绿电制绿氢：实现“双碳”目标的有力武器氢能产业链为制备、储运和加注，作为能源载体用于交通、电力、工业和建筑等领域。在交通领域，氢能和燃料电池规划主要用于重卡、货车等高耗油商用车，和锂电池汽车实现互补。在电力领域，氢能能够通过可再生能源电力制取，起到大规模储能和调峰，有效解决新能源电力的消纳问题，实现不同种类的能源跨地域和跨时空调节的作用，引导可再生能源电力运用于工业和建筑等领域助力其深度脱碳。氢能将成我国能源体系的重要一环。截至2021年末，中国已经实现了氢气产能约为4000万吨/年，产量约为3300万吨/年。根据中国氢能联盟的预测，到2050年，氢能占我国终端能源体系的占比至少将达到10%，需求量将要超过6000万吨，能够实现二氧化碳排放量降低约7亿吨。目前制氢方式原料多以化石能源为主，绿氢占比低。到2020年，中国制成的氢气来源和占比分别为煤炭64%，工业副产21%，天然气14%，电解水1%。使用电解水制氢的路径包括碱性电解水（AEL）、质子交换膜电解水（PEMEL）和固体氧化物电解水（SOEL）。其中,SOEL能量转换效率高，但目前尚未达到商业化应用阶段。AEL方法制备氢气的能量转化效率比PEMEL会低10%，成本则是少了近40元/kg。电费占电解水制氢成本75%以上，可再生能源电力度电成本持续下降绿电制氢经济性凸显。根据张轩等人的测算，在0.2元/度的电价成本和5000小时的设备利用时间下，制氢成本将低至20元/kg。该成本线也是氢燃料电池该氢能应用大规模发展的经济性前提。电解槽和质子交换膜是绿电制氢亟待关注的投资方向。在2025年国内预计仍在商业化和规模化前期的可再生能源制氢产量达到20万吨。在其中AEL技术占比85%，PEMEL技术占比15%的情况下，AEL电解槽的市场空间将达15.19亿元，PEMEL电解槽的市场空间将达17.75亿元，整个可再生能源制氢的设备市场空间将达43.71亿元。同时被国外企业垄断的质子交换膜，目前已经有国内企业正在建设相对中低端的质子交换膜产品进行国产替代。氢能投资建议：《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》正式落地对未来15年氢能商业化和规模化发展进行了顶层设计。氢能作为清洁、高效的能源载体能够广泛应用于国民生产的各个领域。制氢环节作为氢能生产的源头，使用成本持续下降的绿电电解水制氢，能够加速氢能尽早实现商业化。建议关注：（1）电解槽企业：苏州竞立（未上市）、天津大陆（未上市）、隆基股份、阳光电源、双良节能等（2）质子交换膜国产替代：东岳集团（3）绿电制氢企业：宝丰能源、三峡能源等。光伏投资策略：1）硅料环节产能释放预期明确，一体化组件企业利润反弹逻辑清晰，建议关注晶澳科技、隆基股份；2）在碳中和目标背景下，国家大力推进新能源发展，通过整县推进、绿电交易等方式提升企业、用户对于光伏的使用，分布式光伏需求增长，建议关注锦浪科技、固德威、天合光能、正泰电器；3）22年全球光伏需求持续向好，建议关注受益于总量逻辑的阳光电源、福斯特、海优新材等。新能源汽车投资策略：新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路，建议关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。风险提示：氢能成本下降不及预期；相关技术发展不及预期证券分析师：彭广春邮箱：pengguangchun@hcyjs.com执业编号：S0360520110001行业基本数据占比%股票家数(只)2770.03总市值(亿元)62,056.567.53流通市值(亿元)53,027.178.27相对指数表现%1M6M12M绝对表现-9.3%1.1%25.6%相对表现-9.3%5.6%37.3%-21%10%42%73%21/0321/0621/0821/1022/0122/032021-03-26~2022-03-25电力设备及新能源沪深300华创证券研究所电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2目录一、绿电制绿氢：实现“双碳”目标的有力武器.................................................................5（一）氢能是现代能源体系中不可或缺的一环.............................................................5（二）绿电制氢是有望实现氢能的大规模运用.............................................................6（三）绿电制氢投资方向.................................................................................................8（四）投资建议.................................................................................................................9二、新能源汽车：新能源汽车经历两轮涨价潮，依旧看好后续车市...............................10（一）行业观点概要.......................................................................................................101、新能源汽车产业链一周汇总.................................................................................102、新能源汽车经历两轮涨价潮，依旧看好后续车市.............................................10（二）行业数据跟踪.......................................................................................................12（三）行业要闻及个股重要公告跟踪...........................................................................14三、新能源发电：隆基通威签订巨额多晶硅采购长单，硅料价格总体维稳...................15（一）行业观点概要.......................................................................................................151、行业动态.................................................................................................................152、公司动态.................................................................................................................153、产业链价格：本周产业链价格维持平稳态势.....................................................16（二）行业数据跟踪.......................................................................................................16四、工控及电力设备：2月制造业PMI位于荣枯线以上...................................................18（一）行业观点概要.......................................................................................................18（二）加速电能时代，升级电力系统...........................................................................18（三）行业数据跟踪.......................................................................................................19（四）行业要闻及个股重要公告跟踪...........................................................................20五、本周板块行情（中信一级）...........................................................................................20电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3图表目录图表1氢和其他能源的热值对比............................................................................................5图表2氢能生产流程及下游应用............................................................................................5图表3部分氢能相关政策梳理................................................................................................5图表42016-2022E中国氢气产量及增速................................................................................6图表52017-2049E氢气需求量及其占终端能源比重............................................................6图表6制氢产业链图谱............................................................................................................6图表72020年中国制氢来源占比...........................................................................................6图表8不同方法制备的氢气对比............................................................................................7图表9AEL技术制氢全生命周期各项成本分布...................................................................7图表10PEMEL技术制氢全生命周期各项成本分布............................................................7图表112020-2050各种方式度电成本预测...........................................................................8图表12不同电价和工作时间下AEL制氢成本（单位：元/kg）......................................8图表13国内部分绿色氢能示范项目.....................................................................................8图表14绿电制氢相关设备市场空间测算.............................................................................9图表151、2月新能源汽车涨价情况..................................................................................10图表163月新能源汽车涨价情况........................................................................................11图表17我国新能源汽车月度销量数据（辆）...................................................................12图表18钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）..........................................................12图表19电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨）........................................................12图表20锂精矿价格（单位：美元/吨）..............................................................................13图表21电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨）...................................................13图表22正极材料价格（单位：万元/吨）..........................................................................13图表23前驱体材料价格（单位：万元/吨）......................................................................13图表24隔膜价格（单位：元/平方米）..............................................................................13图表25电解液价格（单位：万元/吨）..............................................................................13图表26负极价格（单位：万元/吨）..................................................................................14图表27六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨）......................................................................14图表28新能源汽车行业要闻追踪.......................................................................................14图表29新能源汽车行业个股公告跟踪...............................................................................14图表30单/多晶硅料价格（单位：元/公斤）.....................................................................16图表31单/多晶硅片价格（单位：元/片）.........................................................................16图表32单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）.....................................................................17图表33单/多晶组件价格（单位：元/瓦）.........................................................................17电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号4图表34光伏玻璃价格（单位：元/平方米）.......................................................................17图表35新能源发电行业要闻追踪........................................................................................17图表36新能源发电行业个股公告跟踪................................................................................18图表37制造业PMI指数.......................................................................................................18图表38工业制造业增加值同比增速维持高位....................................................................19图表39工业增加值累计同比增速维持高位........................................................................19图表40固定资产投资完成超额累计同比增速情况............................................................19图表41长江有色市场铜价格趋势(元/吨)............................................................................19图表42电力设备及工控行业要闻........................................................................................20图表43电力设备及工控行业公告跟踪................................................................................20图表44中信指数一周涨跌幅................................................................................................21图表45细分行业一周涨跌幅................................................................................................21图表46电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位........................................22电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号5一、绿电制绿氢：实现“双碳”目标的有力武器（一）氢能是现代能源体系中不可或缺的一环氢能是实现深度脱碳的有力抓手。氢是一种来源广泛、清洁无碳同时应用场景十分丰富的二次能源。氢能的热值高达120MJ/kg，是同质量标准煤和石油等化石燃料的2-4倍。氢气在各种物理和化学变化过程中释放的能量，可以用作储能、发电和各种交通工具的燃料。氢能正在成为全球深度脱碳完成能源体系变革的重要一环。氢能产业链为制备、储运和加注，作为能源载体用于交通、电力、工业和建筑等领域。氢能产业链主要包括氢气的制备、储运、加注和应用四个环节。在交通领域，氢能和燃料电池规划主要用于重卡、货车等高耗油商用车，该运用能够有效减少我国在交通运输领域的石油耗量，和锂电池汽车实现互补。在电力领域，氢能能够通过可再生能源电力制取，起到大规模储能和调峰，有效解决新能源电力的消纳问题，实现不同种类的能源跨地域和跨时空调节的作用。同时氢气作为可再生能源高效利用的载体，能够引导可再生能源电力运用于工业和建筑等领域，从而帮助这些碳排放量较高的应用的深度脱碳。图表1氢和其他能源的热值对比图表2氢能生产流程及下游应用资料来源：中国氢能联盟研究院，华创证券资料来源：IRENA，华创证券顶层设计落地，氢能有望实现加速发展。“十三五”以来，国家多次下发了相关文件支持氢能和燃料电池的发展。2022年3月22日，国家正式下发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》。《规划》对我国氢能发展进行了规划。2025年目标为实现燃料电池车辆保有量约5万辆，并配套部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。图表3部分氢能相关政策梳理资料来源：国务院，工信部，国家发改委，国家能源局，内蒙古政府，华创证券12029.2946.033.641.84020406080100120140氢标准煤天然气电石油热值(MJ/kg)电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号6氢能产量稳步增长，未来将成我国终端能源重要组成部分。截至2021年末，中国已经实现了氢气产能约为4000万吨/年，产量约为3300万吨/年。根据中国氢能联盟的预测，到2050年氢能占我国终端能源体系的占比至少将达10%，需求量将超过6000万吨，能够实现二氧化碳排放量降低约7亿吨。氢能会是我国能源体系的重要组成部分。图表42016-2022E中国氢气产量及增速图表52017-2049E氢气需求量及其占终端能源比重资料来源：中国煤炭工业协会、中商产业研究院，华创证券资料来源：中国氢能联盟，华创证券（二）绿电制氢是有望实现氢能的大规模运用目前制氢方式多以化石能源为主，绿氢占比低。按照氢气的来源进行分类，可以将氢气分为“灰氢”、“蓝氢”和“绿氢”。“灰氢”是指使用化石燃料制取氢气并且不会对释放的二氧化碳作任何处理，制备原料多是煤炭、天然气等传统化石能源和工业副气。“蓝氢”是指使用化石燃料制取氢气，但同时对释放的二氧化碳进行补集和封存。主要原材料与“灰氢”原料相似，不过增加了CCS即碳捕捉工序。“绿氢”则是指使用可再生能演发电电解或是光解制取的氢气。其中，原料主要是水，电解的电力来源是光伏、风电等清洁能源。到2020年，中国制成的氢气来源和占比分别为煤炭64%，工业副产21%，天然气14%，电解水1%。并且在电解水当中使用绿电的比例要更低。图表6制氢产业链图谱图表72020年中国制氢来源占比资料来源：中商产业研究院，华创证券资料来源：中国煤炭工业协会、中商产业研究院，华创证券制氢技术路线多样，绿电制氢经济性有待提升。通过对不同技术路线制备氢气的方式进行对比可以看出，使用传统化石能源制备氢气的技术均比较成熟，成本相对低廉，不过碳排放量也相对较高，没有实现减碳的目标。也有部分原材料为化石能源同时碳排放量0%2%4%6%8%10%12%14%16%050010001500200025003000201620172018201920202021E2022E氢气产量（万吨，左轴）yoy（右轴）64%21%14%1%煤炭工业副产天然气电解水电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号7很少的制备氢气的方法，不过成本也十分昂贵。使用电解水制氢的路径包括碱性电解水（AEL）、质子交换膜电解水（PEMEL）和固体氧化物电解水（SOEL）。其中,SOEL能量转换效率高，但目前尚未达到商业化应用阶段。AEL和PEMEL技术相对成熟，但是在成本和转化效率有比较大的差异。AEL设备购置成本低，但是运行中需要有腐蚀性的碱液循环，对电力波动性的响应速度较慢，也直接导致了更低的制氢效率。PEMEL使用质子交换膜替代传统的碱性电解质溶液，设备投资成本更高，不过运行电流密度显著提高，能量转化效率也有明显的提升。使用AEL方法制备氢气的能量转化效率比PEMEL会低10%，成本则是少了近40元/kg。图表8不同方法制备的氢气对比氢气制备流程原材料技术成熟度能量转化效率（%）成本（元/kg）Co2排放量（每千克氢气）化石能源制氢煤气化制氢煤炭成熟476-1011-25煤气化+CCS煤炭完成中试规模测试-12-162-7煤超临界水气化煤炭、水完成中试规模测试6080CH4蒸汽重整（SMR）甲烷成熟-9-188-16工业副产制氢工业副产品成熟-10-16-电解水制氢传统能源电力电解水AEL水成熟约2530-4045可再生能源电解水AEL水成熟约2518-231-3可再生能源电解水PEMEL水比较成熟，近产业化约35≤621-3可再生能源电解水SOEL水示范项目52-59-1-3可再生能源弃电电解水水示范项目-101-3其他新技术太阳能光解制氢水实验室阶段<10-0生物质发酵制氢生物质示范项目10-40-0生物质热化学转化制氢生物质成熟35-50160.4-5.6热化学循环制氢水实验室阶段约38180.3-0.86资料来源：曹军文等著《中国制氢技术的发展现状》，华创证券电费是电解水制氢的主要成本。分别对AEL技术制氢和PEMEL制氢方法的成本进行拆分可以看出，电费的占比都达到了75%以上，由此可见电费是决定电解水制氢成本的关键因素。此外，PEMEL因为技术相对不成熟，设备成本占比较高，达到了16.19%。图表9AEL技术制氢全生命周期各项成本分布图表10PEMEL技术制氢全生命周期各项成本分布资料来源：徐进等著《电解水制氢厂站经济性分析》，华创证券资料来源：徐进等著《电解水制氢厂站经济性分析》，华创证券86.94%4.44%2.46%5.90%0.14%0.13%电费设备土建人工维护水费76.25%16.19%2.16%5.18%0.12%0.11%电费设备土建人工维护水费电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号8可再生能源电力度电成本持续下降，绿电制氢经济性显现。根据能源研究所测算，到2050年以风电、光伏为代表的可再生能源发电方式的度电成本都会出现大幅下降。以光伏发电为例，其度电成本在分别将在2035年和2050年降低至0.2元/度和0.13元/度。在绿电价格持续下降的情况，绿电制氢的成本也随之出现了比较大的下滑。根据张轩等人的测算，在0.2元/度的电价成本和5000小时的设备利用时间下，制氢成本将低至20元/kg。该成本线也是氢燃料电池该氢能应用大规模发展的经济性前提。图表112020-2050各种方式度电成本预测图表12不同电价和工作时间下AEL制氢成本（单位：元/kg）资料来源：国家发改委能源研究所等《中国2050年光伏发展展望》，华创证券资料来源：张轩等《电解水制氢成本分析》，华创证券绿电制氢仍以示范项目为主，尚未实现商业化。目前在全国包括辽宁、河北、吉林等地都开展了光伏、风电等绿电制氢的示范性项目，为日后绿电制氢的商业化运用奠定基础。图表13国内部分绿色氢能示范项目示范项目名称时间地点规模制氢方式基于可再生能源制/储氢70MPa加氢站系统研制及示范项目2016年辽宁大连70MPa风、光制氢沽源风电制氢综合利用示范项目2019年河北沽源1752万m3/a风电制氢风电及制氢综合示范项目2020年吉林榆树10MW风电制氢300MW光伏+50MW制氢综合示范项目2020年山西社榆50MW光伏制氢太阳能电解水制氢储能及综合应用示范项目2020年宁夏1.6亿m3/a光伏制氢西部首个规模化水电解制氢示范项目拟建四川成都6000m3/a水电制氢张家口光伏发电利用（制氢）示范项目2020年河北张家口—风、光制氢山西首座氢储能综合能源互补项目2020年山西大同—风、光制氢大陈岛“绿氢”综合能源系统示范工程2021年浙江台州—风电制氢资料来源：各省政府官网，华创证券（三）绿电制氢投资方向电解槽和质子交换膜是绿电制氢亟待关注的投资方向。电解槽是电解水制氢中的核心设备，根据我们的测算，在2025年国内预计仍在商业化和规模化前期的可再生能源制氢产量达到20万吨。在其中AEL技术占比85%，PEMEL技术占比15%的情况下，AEL电解槽的市场空间将达15.19亿元，PEMEL电解槽的市场空间将达17.75亿元，整个可14.812.411.110.59.99.69.318.816.315.114.413.813.513.324.421.920.720.019.419.118.930.027.526.325.625.124.724.5051015202530352000h4000h6000h8000h0.13元/度0.2元/度0.3元/度0.4元/度电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号9再生能源制氢的设备市场空间将达43.71亿元。并且在技术进一步进步，绿电制氢成本持续下降的情况下，设备的市场空间还将扩大。质子交换膜国产化正在路上。目前商用化的质子交换膜目前仍由杜邦等外国企业生产为主，其高昂的售价本也是阻碍PEMEL技术推广的主要因素。不过，目前已经有国内企业正在建设相对中低端的质子交换膜产品，国产化箭在弦上。图表14绿电制氢相关设备市场空间测算技术方案及其在2025年占比设备名称技术规格目前单价/万2025年单价/万2025年市场空间（亿元）AEL制氢85%制氢电源5.5MW1701192.58碱水电解系统1000Nm3/h100070015.19纯水制取系统1m3/h20150.33储氢罐2MPa、50m31070.15氢气压缩机100Nm3/h、20MPa排气3002104.56其他管路、仪表风等100701.52造价总计1900112124.33PEMEL制氢15%制氢电源5.5MW1701190.46质子交换膜水电解系统400+600Nm3/h2500+4500455017.75纯水制取系统1m3/h20140.05储氢罐2MPa、50m31070.03氢气压缩机100Nm3/h、20MPa排气3002100.82其他管路、仪表风等100700.27造价总计7900497019.38市场合计43.71注：根据国家《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》到2025年可再生能源制氢量将达10-20万吨，取最大值20万吨。按照1000Nm3/h额定产氢量核算，一套装置全年全负荷产氢786吨。届时需要生产能力为1000Nm3/h的AEL制氢装置217套，PEMEL制氢装置39套。制氢电源、纯水制取系统、储氢罐、氢气压缩机和其他单价到2025年单价下降30%，碱水电解系统和质子交换膜水电解系统到2025年分别下降25%和35%。资料来源：徐进等著《电解水制氢厂站经济性分析》，华创证券测算（四）投资建议《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》正式落地对未来15年氢能商业化和规模化发展进行了顶层设计。氢能作为清洁、高效的能源载体能够广泛应用于国民生产的各个领域。制氢环节作为氢能生产的源头，使用成本持续下降的绿电电解水制氢，不仅能从生产源头降低碳排放同样能够实现持续降本，从而加速氢能尽早实现商业化。建议关注：（1）电解槽企业：苏州竞立（未上市）、天津大陆（未上市）、隆基股份、阳光电源、双良节能等（2）质子交换膜国产替代：东岳集团（3）绿电制氢企业：宝丰能源、三峡能源等。电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号10二、新能源汽车：新能源汽车经历两轮涨价潮，依旧看好后续车市（一）行业观点概要1、新能源汽车产业链一周汇总电池：1）中创新航：公司与四川眉山彭山区政府在成都举行签约仪式。根据协议，公司计划在四川彭山经开区投资约100亿元，建设动力电池及储能系统项目。2）宁德时代：公司考虑在北美地区投资50亿美元（约合318亿元人民币）建设一座电池工厂，供货给特斯拉及其他汽车厂商。工厂的目标年产能最高可达80GWh，或将雇佣约10000名员工。3）宁德时代：公司称已动态调整部分电池产品价格。4）合纵科技：公司公告称，控股孙公司贵州雅友拟在瓮安经济开发区基础工业园内投资约40亿元，建设年产30万吨电池级磷酸铁一体化整体项目。项目用地1120亩，总工程建设时间预计为三年。5）大众欧洲：公司将在西班牙东部城市瓦伦西亚（Valencia）附近建设动力电池工厂，生产标准电芯。工厂的设计年产能为40GWh，预计在2022年内开工建设，2026年建成投产。锂：1）盛新锂能：公司公告称，已与比亚迪签署《附条件生效的战略合作协议》。公司拟通过定向增发的方式，引入比亚迪作为战略投资者，定增价格为42.99元/股，募资总额（含发行费用）不超过30亿元。钴：1）大众中国：公司宣布，已与华友钴业和青山集团签署两份战略合作谅解备忘录，计划与华友钴业、青山集团在印尼成立合资公司，生产电池原材料。预计满产后，合资公司的总产能将可以满足160GWh电池所需要的镍、钴材料供应。充电：1）比亚迪：公司发布消息称，公司已与壳牌签署全球战略合作协议，双方将在充电终端、家庭能源解决方案、共建电动汽车服务中心等方面展开合作，提升比亚迪纯电动车（BEV）和插电式混动汽车（PHEV）用户的充电体验，合作最先从中国和欧洲市场开始，并计划扩展至全球。芯片：1）鸿海集团：富士康母公司鸿海集团将收购芯片设计公司即思创意（FastSiC）40%股权，并合作开发专用于电动车的SiCMOSFET。2、新能源汽车经历两轮涨价潮，依旧看好后续车市补贴退坡导致新能源汽车迎来第一轮涨价，涨价幅度基本接近补贴退坡幅度。新能源汽车第一轮涨价发生在1-2月初，受2022年新能源汽车补贴政策退坡影响，车企成本压力增大，因此部分车企调高了车价以弥补补贴降低的影响。从涨价幅度来看，绝大部分车企的涨价幅度都基本接近补贴退坡幅度，个别企业涨价幅度相对较大，主要是因为其还对自身产品进行了调整。图表151、2月新能源汽车涨价情况制造商车系新最低价原最低价涨价幅度涨价比例创维汽车创维EV6165800152800130009%海马汽车小鹏G315460014980048003%特斯拉中国Model3265652255652100004%ModelY301840280752210888%沃尔沃亚太Polestar225780025280050002%小鹏汽车小鹏P516270015790048003%小鹏P722420021990043002%比亚迪汽车比亚迪海豚968009380030003%电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号11汉DM22280021980030001%汉EV21480020980050002%秦PLUSDM-i10880010580030003%秦PLUSEV13280012980030002%宋ProDM13580013480010001%宋PLUSDM-i14980014680030002%宋PLUSEV17480016980050003%唐23980023680030001%唐DM-i19280018980030002%元Pro868007980070009%飞凡汽车飞凡ER615680015580010001%飞凡MARVELR24180023980020001%雷丁汽车雷丁芒果449003990030008%上汽通用五菱五菱Nano528004980030008%五菱荣光EV99800898001000011%长安福特MustangMach-E34740033990075002%资料来源：崔东树微信公众号，华创证券主要原材料大幅涨价导致新能源汽车迎来第二轮涨价。3月，作为动力电池的主要原材料，锂、钴、镍都出现较大幅度涨价。3月25日电池级碳酸锂市场综合报价在50-50.6万元/吨，而在2021年初碳酸锂价格仅为5万元/吨。与此同时，钴价也从去年初不到30万元/吨上涨至56.8万元/吨，涨了近一倍。主要原材料大幅涨价导致磷酸铁锂电池成本每度上涨200元左右，带来50度电的车型电池上涨近万元。镍价格的猛涨主要受到个别企业对镍矿做空的影响，3月25日电池级硫酸镍市场综合报价在4.6-4.9万元/吨，导致三元材料价格每吨上涨16万元至25万元。相应地，三元锂电池每千瓦时价格上涨31-47元。以70千瓦时的电动车为例，一辆电动车近期的电池成本上涨幅度达2000-3300元不等。原材料的大幅涨价导致动力电池价格快速上涨，再加上部分电池企业今年改变了价格谈判规则，价格每季度谈定，并有价格开口，因此在动力电池涨价后签订新订单的车企压力非常大，只能通过涨价来缓解成本压力。图表163月新能源汽车涨价情况制造商车系新最低价原最低价涨价幅度涨价比例广汽乘用车埃安SPlus15780015380040003%埃安V17760017260050003%埃安Y129600119600100008%吉利汽车几何A11980011870011001%几何EX3功夫牛6580058800700012%上海汽车荣威Ei514180013980020001%荣威i6MAXEV14180013980020001%荣威RX5eMAX17180016980020001%特斯拉中国Model3349900339900100003%ModelY357900347900100003%威马汽车威马EX515480015180030002%长城汽车欧拉好猫GT147000135000120009%零跑汽车零跑C116890059800910013%哪吒汽车哪吒V659006090050008%哪吒U1078009980080007%小鹏汽车P51827001627002000011%P7244200224200200008%G3i164700154600101006%比亚迪汽车比亚迪海豚1028009680030003%秦PLUSDM-i11180010880030003%秦PLUSEV13880013280060005%宋PRODM13880013580030002%宋PLUSDM-i15280014980030002%宋PLUSEV18080017480060003%唐DM-i19580019280030002%电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号12元Pro928008680060007%奇瑞汽车小蚂蚁699006690030004%资料来源：崔东树微信公众号，华创证券2月新能源汽车销量情况良好，依旧看好后续车市。1月涨价后，2月新能源汽车销量为33.4万辆，同比增长184.3%，环比下降22.6%，环比降幅小于前几年幅度，主要是因为1-2月初的涨价潮形成抢单效应，大部分车企都积累了两个月左右的订单，因此2月车市走势良好。3月涨价潮又进一步推动抢单效应，预计3、4月份车市走势将延续良好态势。到5月及以后，车企前期积累的订单消耗殆尽，车市情况将取决于涨价后订单回升情况，考虑到目前新能源主力车企和主力车型走势情况良好，以及非限行城市销量的强势增长，我们依旧看好后续车市。图表17我国新能源汽车月度销量数据（辆）资料来源：中汽协，华创证券（二）行业数据跟踪图表18钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）图表19电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨）资料来源：SMM，华创证券资料来源：SMM，华创证券0100,000200,000300,000400,000500,000600,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202201020304050607019/719/919/1120/120/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3钴粉四氧化三钴钴酸锂0246810121420/420/620/820/1020/1221/221/421/621/821/1021/1222/2电池级硫酸钴电池级硫酸镍电池级硫酸锰电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号13图表20锂精矿价格（单位：美元/吨）图表21电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨）资料来源：SMM，华创证券资料来源：SMM，华创证券图表22正极材料价格（单位：万元/吨）图表23前驱体材料价格（单位：万元/吨）资料来源：SMM，华创证券资料来源：SMM，华创证券图表24隔膜价格（单位：元/平方米）图表25电解液价格（单位：万元/吨）资料来源：SMM，华创证券资料来源：SMM，华创证券05001,0001,5002,0002,5003,0003,50020/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3锂辉石精矿（美元/吨）010203040506019/719/919/1120/120/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3电池级碳酸锂电池级氢氧化锂051015202530354045NCM523正极NCM622正极磷酸铁锂（动力型）46810121416182019/719/919/1120/120/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3NCM523前驱体（单晶）NCM622前驱体122334420/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3湿法涂覆基膜（5μm+2μm）湿法涂覆基膜（7μm+2μm）湿法涂覆基膜（9μm+3μm）0246810121420/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3价格:电解液:磷酸铁锂价格:电解液:三元圆柱2.6Ah价格:电解液:锰酸锂(右)价格:电解液:高电压:4.35V电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号14图表26负极价格（单位：万元/吨）图表27六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨）资料来源：SMM，华创证券资料来源：SMM，华创证券（三）行业要闻及个股重要公告跟踪图表28新能源汽车行业要闻追踪新能源车行业要闻追踪来源出行业务遭重创后，滴滴或将切换至造车赛道http://u6.gg/kjijh蔚来资本完成约4亿美元二期基金募资http://u6.gg/kjijq传宁德时代考虑斥资50亿美元在北美建厂http://u6.gg/kjijt通用21亿美元收购软银所持Cruise股份http://u6.gg/kji7w奔驰准备开始生产SUV版EQS旗舰电动汽车http://u6.gg/k7ecf小米汽车研发团队规模已超千人，预计2024年上半年正式量产http://u6.gg/k7ecv奔驰准备开始生产SUV版EQS旗舰电动汽车http://u6.gg/k7eci凯迪拉克Lyriq电动汽车年产量或达20万辆http://u6.gg/k78ab沃尔沃汽车下调2022年产销量预期http://u6.gg/k7ecp吉利汽车2021年总营收同比增长10%，授权收入成新的利润增长点http://u6.gg/k7ecs小鹏P7第十万台量产车正式下线http://u6.gg/k7ec5受原材料价格上涨影响4月起理想ONE售价上调1.18万元http://u6.gg/k7ec0五菱汽车再次宣布涨价，上调幅度4000-8000元不等http://u6.gg/k7puv深圳推出“以旧换新”购车政策置换新能源汽车可获5000元补贴http://u6.gg/k7pra上汽郑州发动机分公司二期项目开工，年产能将增至60万台http://u6.gg/k7prmLG新能源将在北美建两座电池厂年产能共达56GWhhttp://u6.gg/k7pr9蔚来2021年营收361.4亿元，净亏收窄至40.2亿http://u6.gg/k7prk总投资13.4亿，捷捷微电功率半导体车规级产业化项目开工http://u6.gg/k7pr6江淮汽车2021年实现总营收403亿元，净利润2亿元http://u6.gg/k7pg4上汽与青山集团合作迎新进展：年产20GWh动力电池及系统项目落户柳州http://u6.gg/k7pgp资料来源：第一电动网，电车资源网，华创证券图表29新能源汽车行业个股公告跟踪股票名称个股公告中材科技公司2022年面向专业投资者公开发行绿色公司债券（第一期），发行规模不超过8亿元（含），发行价格为每张100元，实际发行数量为8亿元，最终票面利率为3.28%。多氟多公司发布2021年年度报告，2021年营业收入7,798,541,139.21元，同比增长85.29%。归属于上市公司股东的净利润1259706825.21元，同比增长2490.80%常州腾龙公司2021年承接新项目订单约97.56亿元人民币，包括燃油车及新能源车热管理管路总成、EGR、汽车电子类以及橡塑等产品项目，其中新能源车相关产品新增订单金额约33.93亿元；2022年1-2月份，公司承接新项目订单约6.54亿345678919/519/719/919/1120/120/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3天然石墨（中端）天然石墨（高端）人造石墨（高端）人造石墨（中端）01020304050607019/719/919/1120/120/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3价格:六氟磷酸锂电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号15元人民币，其中新能源车产品新增订单金额约4.22亿元。腾远钴业公司首次公开发行人民币普通股（A股）3,148.69万股，每股发行价格为人民币173.98元，募集资金总额为人民币5,478,090,862.00元，扣除不含税发行费用后，实际募集资金净额为人民币5,203,780,785.88元（不含税）。斯瑞新材公司发布关于调整募投项目拟投入募集资金金额的公告，将拟投入募集资金金额由36,208.76万元调整为35,691.08万元。中航光电公司发布了关于回购注销限制性股票完成的公告，本次回购注销完成后，公司总股本将由1,135,521,069股减少为1,135,446,400股，注册资本也相应由1,135,521,069元减少为1,135,446,400元。西藏矿业公司2021年实现营业总收入64,411.43万元，较上年同期增长68.18%；实现利润总额19,906.45万元，较上年同期增长456.25%。德赛电池公司实际控制人惠州市人民政府国有资产监督管理委员会将其持有惠创投10%的股权无偿划转给广东省财政厅。资料来源：WIND，华创证券三、新能源发电：隆基通威签订巨额多晶硅采购长单，硅料价格总体维稳（一）行业观点概要1、行业动态因地制宜推动农村地区光伏、风电发展！国家发改委“十四五”推进农业农村现代化规划发布。3月25日，国家发改委“十四五”推进农业农村现代化规划发布。规划指出，加强乡村清洁能源建设。提高电能在农村能源消费中的比重。因地制宜推动农村地区光伏、风电发展，推进农村生物质能源多元化利用，加快构建以可再生能源为基础的农村清洁能源利用体系。强化清洁供暖设施建设，加大生物质锅炉（炉具）、太阳能集热器等推广应用力度，推动北方冬季清洁取暖。2、公司动态总投资35亿元！晶品新能源12GW高效单晶硅棒及硅片项目落户新疆克拉玛依。3月22日，新疆维吾尔自治区克拉玛依市乌尔禾区人民政府和江苏晶品新能源科技有限公司签署项目投资协议，就投资建设晶品12GW高效单晶硅棒及硅片项目达成协议。该项目将分为两期实施：一期是6GW单晶拉棒项目，投资额约15亿元；二期是6GW单晶拉棒+硅片项目，投资额约20亿元。全部达产后将实现产值约255亿元，可提供就业岗位约2000个，年上缴利税近10亿元。其中一期项目将于今年4月开工建设，计划今年10月建成投产。442亿元！隆基股份与通威签订20.36万吨多晶硅料采购长单。3月21日，隆基股份发布公告称，公司8家子公司与通威股份的4家子公司签订了多晶硅料长单采购协议，2022年1月至2023年12月期间，多晶硅料交易数量为20.36万吨。如按照中国有色金属工业协会硅业分会2022年3月16日公布的单晶高纯硅料成交均价24.53万元/吨测算，预估本合同总金额约442亿元人民币（不含税），合同总金额占公司2020年度经审计营业成本的107.42%。晋能控股集团600MW光伏发电项目集中开工。3月17日，晋能控股集团天镇100兆瓦电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号16光伏发电+10%储能项目、和顺100兆瓦光伏项目、潞城100兆瓦智慧能源一体化光伏发电项目集中开工。此外，晋能控股集团沁源300兆瓦光伏项目已于3月16日开工，是山西省内目前建设开工最大的清洁能源项目。光伏发电区电池组件采用545Wp及以上单晶硅单面单玻多主栅半片光伏发电组件。项目建成后，年均上网电量约4.1亿千瓦时，售电收入约1.17亿元，上缴利税约2000万元。与等容量的火电相比，每年可节约标煤约12.51万吨，减少二氧化碳排放约31.36万吨。3、产业链价格：本周产业链价格维持平稳态势1）根据硅业分会2022年3月23日公布的数据，本周单晶致密料成交均价为24.58万元/吨，环比上涨0.20%。本周M6、M10、G12硅片价成交均价分别为5.52元/片、6.69元/片、8.86元/片，周环比持平。3）本周166mm单晶PERC电池片、182mm单晶PERC电池片、210mm单晶PERC电池片成交均价分别在1.10元/W、1.14元/W、1.15元/W，周环比持平。4）组件环节166mm及以下、182mm和210mm的组件均价为1.87元/W、1.89元/W和1.89元/W，周环比持平。评论：本周硅料整体价格趋势持稳，硅片价格也维持平稳趋势，电池片价格因下游接受度有限，基本价格维稳上周水平，组件价格仍在持续调整二季度售价。投资建议：1）硅料环节产能释放预期明确，一体化组件企业利润反弹逻辑清晰，建议关注晶澳科技、隆基股份；2）在碳中和目标背景下，国家大力推进新能源发展，通过整县推进、绿电交易等方式提升企业、用户对于光伏的使用，分布式光伏需求增长，建议关注锦浪科技、固德威、天合光能、正泰电器；3）22年全球光伏需求持续向好，建议关注受益于总量逻辑的阳光电源、福斯特、海优新材等。（二）行业数据跟踪图表30单/多晶硅料价格（单位：元/公斤）图表31单/多晶硅片价格（单位：元/片）资料来源：PVinfoLink，华创证券资料来源：PVinfoLink，华创证券05010015020025030020/120/320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3国产多晶硅致密料国产多晶硅菜花料进口多晶硅单晶用01234567891020/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3多晶金刚线硅片单晶硅片-G1(158.75mm)单晶硅片-M6(166mm)单晶硅片-M10(182mm)单晶硅片-G12(210mm)电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号17图表32单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）图表33单/多晶组件价格（单位：元/瓦）资料来源：PVinfoLink，华创证券资料来源：PVinfoLink，华创证券图表34光伏玻璃价格（单位：元/平方米）资料来源：PVinfoLink，华创证券行业要闻及个股重要公告跟踪图表35新能源发电行业要闻追踪新能源发电行业要闻追踪来源聆达股份：2021年净利润亏损约7270万元单晶硅销量约2.63亿片http://u6.gg/kji7u12MW！华能新能源山东分公司签署分布式光伏规模化开发协议http://u6.gg/kji7g浙江乐清2022年第三批居民家庭屋顶光伏发电项目获备案http://u6.gg/k78ag“十四五”现代能源体系规划印发：全面推进风、光大规模开发和高质量发展加快风光基地建设http://u6.gg/k78a4海螺水泥10亿成立光伏科技公司加码光伏等项目布局http://u6.gg/k7p44总投资30亿元！湖北沙洋县弘诺光伏压延玻璃项目开工http://u6.gg/k7p4y又一家！天合光能投资成立新公司注册资本1亿元http://u6.gg/k7p49促进清洁能源大范围消纳！国家电网两项特高压开工http://u6.gg/k7p4u河北定州：2021年新增21.5MW屋顶分布式光伏http://u6.gg/k7qmp中核稷山汇能权亚100MW光伏发电项目开工http://u6.gg/k7qms资料来源：北极星电力网，华创证券0.40.50.60.70.80.91.01.11.21.320/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3多晶电池金刚线(18.7%)单晶PERC158.75电池片(22.2%+)单晶PERC166(22.2%+)电池片单晶PERC182(22.2%+)电池片单晶PERC210(22.2%+)电池片1.01.21.41.61.82.02.220/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/3多晶组件275-280/330-335W单晶组件325-335/395-405W单晶组件355-365/425-435W单晶组件182mm单晶组件210mm101520253035404520/520/720/920/1121/121/321/521/721/921/1122/122/32.0mm镀膜3.2mm镀膜电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号18图表36新能源发电行业个股公告跟踪股票名称个股公告杉杉股份公司发布2022年股票期权与限制性股票激励计划首次授予股票期权公告，股票期权首次授予数量为4,508万份旭升股份公司发布2021年年度报告，2021年营业收入3,023,370,745.07元，同比增长85.77%。归属于公司股东的净利润413,224,671.48元，同比增长24.16%中来股份公司发布公告向特定对象发行股票，发行数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本1,089,627,358股的30%，即不超过326,888,207股三花智控公司全资子公司武汉氢雄与京山市公共交通有限公司签署《氢燃料客车采购合同》，合同金额总计4,748.8万元。锦浪科技公司发布2021年年度报告，2021年营业收入160.2亿元，同比增长32.30%。归属于上市公司股东的净利润16.84亿元，同比增长15.18%福斯特公司实际控制人林建华减持5,610,329股公司股份，占本次减持计划股份数19.66%，占公司总股本0.59%。璞泰来公司发布了关于全资子公司宁德嘉拓再次获得高新技术企业证书的公告明阳智能公司发布了关于向子公司提供担保的公告。截至本公告日，公司为天津瑞能实际提供的担保余额为人民币8,138.55万元。资料来源：WIND，华创证券四、工控及电力设备：2月制造业PMI位于荣枯线以上（一）行业观点概要2月制造业PMI为50.2%，较上月提升0.1个百分点，位于荣枯线以上，供需能力提升促进了制造业PMI的上涨。由于我国近期出台了一系列的稳定原材料价格和加强能源供应的政策，使得供应端不再像前几个月那么紧张。需求端方面，虽然疫情影响持续，但是受圣诞消费季的刺激，海外需求仍在增加。伴随着新变种疫情奥密克戎的出现，PMI的未来增长仍存在不可控因素。图表37制造业PMI指数资料来源：WIND，华创证券（二）加速电能时代，升级电力系统新型电力系统投资主线：特高压、配电网和灵活性。中央经济工作会议提出，适度超前开展基础设施投资，叠加“绿电”和新基建，预期电网投资显著提升。随着全国统一电力市场建设和用户侧能源服务发展的提速，特高压实现大范围跨省跨区配置资源，配电50.2%45%47%49%51%53%55%20/220/220/220/220/220/220/220/220/320/320/320/320/320/320/320/420/420/420/420/420/420/420/420/520/520/520/520/520/520/520/520/620/620/620/620/620/620/620/720/720/720/720/720/720/720/720/820/820/820/820/820/820/820/820/920/920/920/920/920/920/920…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…20…21/121/121/121/121/121/121/121/121/221/221/221/221/221/221/221/321/321/321/321/321/321/321/321/421/421/421/421/421/421/421/521/521/521/521/521/521/521/521/621/621/621/621/621/621/621/721/721/721/721/721/721/721/721/821/821/821/821/821/821/821/821/921/921/921/921/921/921/921…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…21…22/122/122/122/122/122/122/122/1制造业PMI电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号19网就地消纳分布式新能源显得尤为迫切。“十四五”期间，南方电网投资6700亿元，国家电网投资约23000亿元，年均增速超20%，重点加强配电网、特高压、数字化领域建设。国网“十四五”期间规划新增输电能力5600万千瓦，跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%，500千伏及以上电网建设投资约7000亿元；配网领域投资将大幅提升，有效支撑分布式电源接入。南网“十四五”将围绕跨区域特高压输电通道建设，重点提及柔性直流输电技术，核心部件为IGBT功率半导体；配电网领域投资3200亿元，占总投资的50%左右。投资建议：围绕电力系统“柔性化、数字化、电力电子化”特征，适应源网荷储灵活互动、多级电网协同调控的发展趋势。1）输变电装备关注：许继电气、平高电气、思源电气、中国西电、特变电工、东方电缆等；2）配电网升级关注：特锐德、良信股份、正泰电器、威胜信息、炬华科技、四方股份、国网信通等；3）系统灵活性关注：抽水蓄能关注中国电建、中国能建及发电集团旗下标的，电化学储能关注阳光电源、科华数据、固德威、锦浪科技等。（三）行业数据跟踪图表38工业制造业增加值同比增速维持高位图表39工业增加值累计同比增速维持高位资料来源：WIND，华创证券资料来源：WIND，华创证券图表40固定资产投资完成超额累计同比增速情况图表41长江有色市场铜价格趋势(元/吨)资料来源：WIND，华创证券资料来源：WIND，华创证券(10)(5)051015202519/1119/1220/120/220/320/420/520/620/720/820/920/1020/1120/1221/121/221/321/421/521/621/721/821/921/10工业增加值:通用设备制造业:当月同比工业增加值:专用设备制造业:当月同比(20)(10)01020304019/1019/1119/1220/120/220/320/420/520/620/720/820/920/1020/1120/1221/121/221/321/421/521/621/721/821/921/1021/1121/1222/122/2工业增加值:累计同比(40)(30)(20)(10)010203040506018/1218/1218/1218/1218/1218/1219/119/119/119/119/119/219/219/219/219/319/319/319/319/319/319/419/419/419/419/419/519/519/519/519/519/619/619/619/619/619/719/719/719/719/719/819/819/819/819/819/919/919/919/919/919/1019/1019/1019/1019/1019/1119/1119/1119/1119/1119/1219/1219/1219/1219/1220/120/120/120/120/120/120/220/220/220/220/320/320/320/320/320/320/420/420/420/420/420/520/520/520/520/520/620/620/620/620/620/720/720/720/720/720/820/820/820/820/820/920/920/920/920/920/1020/1020/1020/1020/1020/1120/1120/1120/1120/1120/1220/1220/1220/1220/1221/121/121/121/121/121/121/221/221/221/221/321/321/321/321/321/421/421/421/421/421/521/521/521/521/521/521/621/621/621/621/621/721/721/721/721/721/821/821/821/821/821/921/921/921/921/921/1021/1021/1021/1021/1021/1121/1121/1121/1121/1121/1221/1221/1221/1221/1222/122/122/122/122/122/2固定资产投资完成额:新建:累计同比固定资产投资完成额:扩建:累计同比固定资产投资完成额:改建:累计同比40,00045,00050,00055,00060,00065,00070,00075,00080,00021/321/421/521/621/721/821/921/1021/1121/1222/122/222/3长江有色市场:平均价:铜:1#电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号20（四）行业要闻及个股重要公告跟踪图表42电力设备及工控行业要闻新能源发电行业要闻追踪来源600万千瓦风光储！山西榆社700万千瓦清洁能源大基地签约http://u6.gg/kjyrn国家能源局：1-2月风电新增并网5.73GWhttp://u6.gg/k78ap广东：2022年重点建设27个海上风电+11个陆上风电项目！http://u6.gg/k78a5国内储能配比率最高！中广核德令哈200万千瓦多能互补项目开工！http://u6.gg/k7p4q原因几何？华能集团、华电集团终止1.6GW海上风电招标http://u6.gg/k7p45资料来源：北极星电力网，华创证券图表43电力设备及工控行业公告跟踪股票名称个股公告汇川技术公司计划使用不低于人民币1亿元，不高于人民币2亿元的自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于实施员工持股计划或股权激励。禾望电气公司股东夏泉波先生通过上海证券交易所集中竞价交易方式累计减持1,247,000股，占公司总股本的0.29%，本次减持股份计划实施完毕。隆基股份公司8家子公司与通威股份的4家子公司签订了多晶硅料长单采购协议，合同期2年，合同约定采购量20.36万吨，具体订单价格月议，按当前市场价格预估，本合同总金额约442亿元人民币。春风动力公司向特定投资者非公开发行人民币普通股（A股）15,700,074股。山东威达公司发布2021年度业绩快报。2021年度营业总收入3,334,995,337.02元，同期增长54.04%；营业利润441,479,919.49，同期增长48.03%。林洋能源公司拟回购股份资金总额不低于人民币15,000万元（含），且不超过人民币30,000万元（含），用于员工持股计划。东方电缆公司发布2021年年度报告，2021年营业收入79.32亿元，同比增长57.00%。归属于上市公司股东的净利润11.89亿元，同比增长33.98%。国电南自公司发布2021年年度报告，2021年营业收入58.93亿元，同比增长17.11%。归属于上市公司股东的净利润2.58亿元，同比增长282.74%。昇辉科技公司发布2021年年度报告，2021年营业收入270.98亿元，同比下降35.39%。归属于上市公司股东的净利润2.089亿元，同比下降63.82%。资料来源：WIND，华创证券五、本周板块行情（中信一级）电力设备及新能源行业过去一周下降了1.36%，涨跌幅居中信一级行业第27名，跑输沪深300指数-0.78个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为-2.76%、-2.01%、-6.40%、-5.74%、-6.60%、-3.38%。电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号21图表44中信指数一周涨跌幅资料来源：WIND，华创证券图表45细分行业一周涨跌幅板块名称代码当日收盘价周基准日收盘价一周涨跌幅月基准日收盘价一月涨跌幅市上证综指000001.SH3,212.243,251.07-1.19%3,451.41-6.93%1深证综指399001.SZ12,072.7312,328.65-2.08%13,412.92-9.99%2沪深300000300.SH4,174.574,265.90-2.14%4,573.42-8.72%1CS电力设备CI005011.WI11,445.3011,892.30-3.76%12,451.70-8.08%4输变电设备CI0054721,795.551,846.44-2.76%1,990.61-9.80%4配电设备CI0054731,564.721,596.80-2.01%1,813.93-13.74%2光伏CI00528616,785.0317,932.48-6.40%17,644.08-4.87%5风电CI0052843,790.444,021.15-5.74%4,474.77-15.29%1核电CI0054761,616.931,731.26-6.60%1,573.902.73%1新能源汽车884076.WI3,252.923,366.83-3.38%3,732.88-12.86%5资料来源：WIND，华创证券上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为昇辉科技（14.18%）、雪人股份（9.84%）、东岳集团（7.68%）、八方股份（7.13%）、华昌化工（6.47%）。跌幅前五名分别为运天顺风能（-17.01%）、日月股份（-15.44%）、中来股份（-15.30）、迈为股份（-12.13%）、天能重工（-11.85%）。-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号22图表46电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位资料来源：WIND，华创证券-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%昇辉科技雪人股份东岳集团八方股份华昌化工天顺风能日月股份中来股份迈为股份天能重工周涨跌幅前五位周涨跌幅后五位电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号23电力设备新能源小组团队介绍组长、首席研究员：彭广春同济大学工学硕士。曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部、安信证券研究中心，2019年新财富入围、水晶球第三，2020年加入华创证券研究所。研究员：殷晟路上海高级金融学院工商管理硕士。曾任职于上汽通用汽车制造规划部、西南证券研究发展中心，2020年加入华创证券研究所。助理研究员：沈成宇复旦大学经济学院金融硕士。2021年加入华创证券研究所。助理研究员：王璐新加坡南洋理工大学金融学硕士。2021年加入华创证券研究所。电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号24华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱北京机构销售部张昱洁副总经理、北京机构销售总监010-63214682zhangyujie@hcyjs.com张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifei@hcyjs.com侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyu@hcyjs.com刘懿高级销售经理010-63214682liuyi@hcyjs.com过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlong@hcyjs.com侯斌销售经理010-63214682houbin@hcyjs.com车一哲销售经理cheyizhe@hcyjs.com蔡依林销售经理010-66500808caiyilin@hcyjs.com刘颖销售经理010-66500821liuying5@hcyjs.com程婧斐销售经理010-66500681chengjingfei@hcyjs.com顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglan@hcyjs.com广深机构销售部张娟副总经理、广深机构销售总监0755-82828570zhangjuan@hcyjs.com段佳音资深销售经理0755-82756805duanjiayin@hcyjs.com汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyan@hcyjs.com包青青高级销售经理0755-82756805baoqingqing@hcyjs.com董姝彤销售经理0755-82871425dongshutong@hcyjs.com巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowen@hcyjs.com张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1@hcyjs.com邓洁销售经理0755-82756803dengjie@hcyjs.com王春丽销售助理0755-82871425wangchunli@hcyjs.com周玮销售助理zhouwei@hcyjs.com上海机构销售部许彩霞上海机构销售总监021-20572536xucaixia@hcyjs.com曹静婷销售副总监021-20572551caojingting@hcyjs.com官逸超销售副总监021-20572555guanyichao@hcyjs.com黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchang@hcyjs.com吴俊高级销售经理021-20572506wujun1@hcyjs.com李凯资深销售经理021-20572554likai@hcyjs.com张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjiani@hcyjs.com柯任高级销售经理021-20572590keren@hcyjs.com邵婧高级机构销售021-20572560shaojing@hcyjs.com蒋瑜销售经理021-20572509jiangyu@hcyjs.com施嘉玮销售经理021-20572548shijiawei@hcyjs.com王世韬销售助理wangshitao1@hcyjs.com朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyu@hcyjs.com李凯月销售助理likaiyue@hcyjs.com私募销售组潘亚琪销售总监021-20572559panyaqi@hcyjs.com汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyang@hcyjs.com江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuan@hcyjs.com汪戈销售经理021-20572559wangge@hcyjs.com宋丹玙销售经理021-25072549songdanyu@hcyjs.com电力设备及新能源行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号25王卓伟销售助理0755—82756805wangzhuowei@hcyjs.com华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深300)公司投资评级说明：强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。行业投资评级说明：推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明：分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A地址：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼地址：上海市浦东新区花园石桥路33号花旗大厦12层邮编：100033邮编：518034邮编：200120传真：010-66500801传真：0755-82027731传真：021-20572500会议室：010-66500900会议室：0755-82828562会议室：021-20572522