公用事业行业周报（2023年第41周）2023年10月22日水电出力持续反弹，CCER正式重启➢行情回顾：10月16日-10月20日，电力、环保、燃气、水务板块分别下推荐维持评级跌1.91%、3.63%、2.43%、2.46%，同期沪深300指数下跌4.17%。[Table_Author]➢需求亮眼，水电出力持续反弹：9月份，全国规上工业增加值、社零同比分别增长4.5%、5.5%，受益于良好经济表现，二产、三产用电同比分别增长8.7%、分析师严家源16.9%。9月份，全国平均气温18.6℃，较常年同期偏高1.3℃，为1961年以来历史同期最高，单月城乡居民用电同比增长6.6%，较上年同期提高9.4个百执业证书：S0100521100007分点；全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%，2021-2023年两年CAGR电话：021-60876734为6.0%。9月份，全国规上电厂发电量7456亿千瓦时，同比增长7.7%，较上邮箱：yanjiayuan@mszq.com年同期提高8.1个百分点。分电源看，来水持续改善叠加上年低基数效应，水电出力持续反弹，单月同比增长39.2%；因基数效应弱化以及水电、新能源挤出效研究助理赵国利应影响，火电增速放缓，单月同比增长2.3%；核电增速略有提升，单月同比增长6.7%，较8月份同比增速提高1.2个百分点。执业证书：S0100122070006电话：021-60876734➢CCER重启，垃圾焚烧发电、林业碳汇或将受益：10月20日，生态环境部、邮箱：zhaoguoli@mszq.com市场监管总局联合印发《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。值得关注的是，《管理办法》第九条、第十条删除了先前《征求意见稿》中关于“可再生能源、研究助理尚硕林业碳汇、甲烷减排、节能增效等”类别的阐述，项目需满足“有利于降碳增汇，能够避免、减少温室气体排放，或者实现温室气体的清除”，该调整为将来项目的执业证书：S0100122030008申请提供了想象空间。根据北极星固废网数据，垃圾焚烧发电替代燃煤发电，1电话：021-60876734吨生活垃圾可实现二氧化碳减排量208-283kg。我国生活垃圾焚烧发电对碳减邮箱：shangshuo@mszq.com排更大的贡献是替代填埋，参照垃圾填埋场，焚烧1吨生活垃圾实现二氧化碳减排量约300kg。垃圾焚烧发电企业或将受益。相关研究➢投资建议：水电出力持续反弹，来水的持续改善对4Q23、1Q24高增形成1.《关于组织开展可再生能源发展试点示范的支撑；水电修复有望对煤价形成压力，进而支撑火电成本端持续改善。水电板块通知》点评：“二十般兵器“齐试点-2023/10推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块/19推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块2.公用事业行业周报（2023年第40周）：专推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、项整治重塑电价信心，聚力提速助推氢能发展浙江新能。CCER重启或将推动相关企业节能减排，增厚盈利能力，拓宽融资渠-2023/10/15道，为“双碳”目标的达成构成良性循环，垃圾焚烧发电企业或将受益。谨慎推3.公用事业行业周报（2023年第39周）：绿荐固废综合治理板块的瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保、高能环境、电获扩需减负“双击”，水处理市场“方兴未玉禾田；建议关注填埋气治理企业百川畅银、林业碳汇相关标的东珠生态。艾”-2023/10/084.公用事业行业周报（2023年第37周）：电➢风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。力现货扬帆起航，水资源管控再强化-2023/09/235.电力月谈（2023年9月期）-2023/09/23重点公司盈利预测、估值与评级代码简称股价EPS（元）PE（倍）评级2022A2023E2024E（元）2022A2023E2024E推荐推荐600900长江电力22.350.941.211.4523.818.515.4推荐推荐002039黔源电力13.080.970.891.5113.514.78.7推荐推荐601985中国核电7.340.470.570.5915.612.812.4600905三峡能源4.730.250.250.3218.918.615.0600642申能股份6.040.220.680.7827.48.87.7600483福能股份8.311.331.471.536.35.75.4资料来源：Wind，民生证券研究院预测；注：股价为2023年10月20日收盘价。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业周报/电力及公用事业目录1每周观点.................................................................................................................................................................31.1行情回顾..............................................................................................................................................................................................31.2行业观点..............................................................................................................................................................................................42行业动态..............................................................................................................................................................102.1电力....................................................................................................................................................................................................102.2环保....................................................................................................................................................................................................133公司公告..............................................................................................................................................................193.1电力....................................................................................................................................................................................................193.2环保....................................................................................................................................................................................................243.3燃气....................................................................................................................................................................................................273.4水务....................................................................................................................................................................................................274投资建议..............................................................................................................................................................285风险提示..............................................................................................................................................................29插图目录..................................................................................................................................................................30表格目录..................................................................................................................................................................30本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业周报/电力及公用事业1每周观点1.1行情回顾10月16日-10月20日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌1.91%、3.63%、2.43%、2.46%，同期沪深300指数下跌4.17%。各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为：➢电力：桂冠电力、东旭蓝天、明星电力；➢环保：中自科技、路德环境、鹏鹞环保；➢燃气：胜通能源、ST浩源、德龙汇能；➢水务：祥龙电业、武汉控股、兴蓉环境。各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为：➢电力：ST惠天、湖南发展、陕西能源；➢环保：倍杰特、朗坤环境、ST博天；➢燃气：光正眼科、天壕能源、新疆火炬；➢水务：联合水务、江南水务、国中水务。图1：10月16日-10月20日，公用事业子板块中，电力跌幅最小，环保跌幅最大电力燃气水务环保沪深300-4.5%-4.0%-3.5%-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%资料来源：wind，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业周报/电力及公用事业表1：10月16日-10月20日，公用事业各子板块涨跌幅榜板块涨跌幅榜前三名涨跌幅榜后三名桂冠电力2.52%ST惠天-9.93%电力东旭蓝天2.12%湖南发展-7.05%明星电力1.55%陕西能源-6.58%中自科技2.20%倍杰特-9.69%环保路德环境0.67%朗坤环境-7.67%鹏鹞环保-0.18%ST博天-7.02%胜通能源15.20%光正眼科-7.08%燃气ST浩源4.35%天壕能源-6.19%德龙汇能2.03%新疆火炬-5.83%祥龙电业1.23%联合水务-5.58%水务武汉控股-1.12%江南水务-5.15%兴蓉环境-1.51%国中水务-4.09%资料来源：Wind，民生证券研究院1.2行业观点证券研究报告41.2.1需求亮眼，水电出力持续反弹1-9月份，全社会用电量累计68637亿千瓦时，同比增长5.6%。分产业看，第一产业用电量976亿千瓦时，同比增长11.3%；第二产业用电量44703亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量12546亿千瓦时，同比增长10.1%；城乡居民生活用电量10412亿千瓦时，同比增长0.5%。9月份，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%，较上年同期提高9.0个百分点，2021-2023年两年CAGR为6.0%，用电需求上行。9月份，全国规上工业增加值、社零同比分别增长4.5%、5.5%，较8月份同比增速分提高0.0、0.9个百分点，受益于强劲的经济尤其是社零表现，二产、三产用电同比分别增长8.7%、16.9%。据中国气象局数据，9月份，全国总体气温偏高，截至9月26日，全国平均气温18.6℃，较常年同期偏高1.3℃，为1961年以来历史同期最高。9月份城乡居民用电量1035亿千瓦时，同比增长6.6%，较上年同期提高9.4个百分点。1-9月份，全国规上电厂发电量66219亿千瓦时，同比增长4.2%，其中，水电、火电、核电、风电、光伏同比分别-10.1%、+5.8%、+6.0%、+13.4%、+11.3%。9月份，全国规上电厂发电量7456亿千瓦时，同比增长7.7%，较上年同期提高8.1个百分点，2021-2023年两年CAGR为5.1%。全国平均降水量64.1毫米，较常年同期偏多9%，来水改善叠加上年低基数效应，水电出力持续反弹，单月同比增长39.2%。因基数效应弱化以及水电、新能源挤出效应影响，火电增速本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业放缓，单月同比增长2.3%；核电增速略有提升，单月同比增长6.7%，较7月份同比增速提高1.2个百分点。9月份，或因自然资源条件扰动，风电电量同比下降1.6%，较上年同期下降31.8个百分点；光伏单月电量同比增长6.8%，较上年同期下降12.1个百分点。图2：2023年9月全社会用电量同比增长9.9%图3：2023年1-9月全社会用电量同比增长5.6%9月用电量-全社会（左轴）YoY（右轴）800001-9月用电量-全社会（左轴）YoY（右轴）10000亿kWh12%亿kWh14%10%12%80008%6000010%60006%8%40004%400006%20002%4%0%200002%00%0资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院图4：2023年9月第一产业用电量同比增长8.6%图5：2023年1-9月第一产业用电量同比增长11.3%9月用电量-第一产业（左轴）YoY（右轴）12001-9月用电量-第一产业（左轴）YoY（右轴）140亿kWh20%1000亿kWh20%12015%15%10010%80010%5%6005%800%4000%60200402000资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业周报/电力及公用事业图6：2023年9月第二产业用电量同比增长8.7%图7：2023年1-9月第二产业用电量同比增长5.5%60009月用电量-第二产业（左轴）YoY（右轴）1-9月用电量-第二产业（左轴）YoY（右轴）5000亿kWh10%50000亿kWh14%40008%4000012%30006%3000010%20004%200008%10002%100006%0%4%002%0%资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院图8：2023年9月第三产业用电量同比增长16.9%图9：2023年1-9月第三产业用电量同比增长10.1%20009月用电量-第三产业（左轴）YoY（右轴）140001-9月用电量-第三产业（左轴）YoY（右轴）1500亿kWh20%12000亿kWh25%15%1000020%100010%15%5%800010%5000%60005%-5%40000%0-10%2000-5%0资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院图10：2023年9月居民生活用电量同比增长6.6%图11：2023年1-9月居民生活用电量同比增长0.5%12009月用电量-城乡居民生活（左轴）30%120001-9月用电量-城乡居民生活（左轴）YoY（右轴）1000亿kWh25%10000亿kWh15%20%80015%800010%60010%60004005%40005%2000%2000-5%0%00资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业周报/电力及公用事业图12：2023年9月全国发电量同比增长7.7%图13：2023年1-9月全国发电量同比增长4.2%80009月发电量-全国（左轴）YoY（右轴）700001-9月发电量-全国（左轴）YoY（右轴）6000亿kWh10%60000亿kWh12%8%5000010%40006%400008%4%300006%20002%200004%0%100002%0-2%0%0资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院图14：2023年9月水电发电量同比增加39.2%图15：2023年1-9月水电发电量同比下降10.1%15009月发电量-水电（左轴）YoY（右轴）100001-9月发电量-水电（左轴）YoY（右轴）亿kWh60%9500亿kWh10%40%5%100020%90000%0%-5%-20%8500-10%-40%-15%5008000750007000资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业周报/电力及公用事业图16：2023年9月火电发电量同比增长2.3%图17：2023年1-9月火电发电量同比增长5.8%60009月发电量-火电（左轴）YoY（右轴）1-9月发电量-火电（左轴）YoY（右轴）5000亿kWh14%50000亿kWh15%400012%4000010%300010%300005%20008%200000%10006%100004%02%0-5%0%-2%资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院图18：2023年9月核电发电量同比增长6.7%图19：2023年1-9月核电发电量同比增长6.0%9月发电量-核电（左轴）YoY（右轴）35001-9月发电量-核电（左轴）YoY（右轴）40025%3000亿kWh25%20%250020%亿kWh15%200015%30010%150010%5%10005%2000%0%-5%50010000资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院资料来源：国家能源局，国家统计局，民生证券研究院1.2.2CCER重启，垃圾焚烧发电、林业碳汇或将受益证券研究报告810月20日，生态环境部、市场监管总局联合印发《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。对比征求意见稿，《管理办法》有部分调整：1）在延续项目真实性、唯一性、额外性等基本要求基础上，对额外性做出详细解释；2）第九条、第十条删除了关于“可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效等”类别的阐述；3）第十条，开工建设时间从征求意见稿的2012年6月13日调整至11月8日；4）第十三条，将“符合本办法规定的项目范围”调整为“是否属于生态环境部发布的项目方法学支持领域”。整体上，在核心机制方面，《管理办法》与征求意见稿保持一致，结合实际应用需求，做出部分调整和解释。根据《管理办法》规定：1）中国境内法人和其他组织可以申请项目和减排量本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业登记，“符合国家有关规定的法人、其他组织和自然人”可参与交易；2）监督管理分为市级、省级、全国三个层级；3）“生态环境部负责组织制定并发布项目方法学等技术规范，作为相关领域自愿减排项目审定、实施与减排量核算、核查的依据”；4）申请登记的项目需“于2012年11月8日之后开工建设”，申请登记的项目减排量应当“产生于2020年9月22日之后”。我们认为：1）自然人、国外相关组织均有望参与国内CCER交易，进而提升市场活跃度；2）方法学都将由生态环境部负责组织制定，之前由发改委发布的所有方法学或将不再适用，同时项目方法学将根据外部变化及时修订。值得关注的是，《管理办法》第九条、第十条删除了先前《征求意见稿》中关于“可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效等”类别的阐述，项目需满足“有利于降碳增汇，能够避免、减少温室气体排放，或者实现温室气体的清除”，该调整为将来项目的申请提供了想象空间。根据北极星固废网数据，垃圾焚烧发电替代燃煤发电，1吨生活垃圾可实现二氧化碳减排量208-283kg。我国生活垃圾焚烧发电对碳减排更大的贡献是替代填埋，参照垃圾填埋场，焚烧1吨生活垃圾实现二氧化碳减排量约300kg。垃圾焚烧发电企业或将受益。图20：全国碳市场碳排放配额(CEA)开盘价走势中国:碳市场碳排放配额(CEA):开盘价100元/吨806040200资料来源：上海环境能源交易所，Wind，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业周报/电力及公用事业2行业动态证券研究报告102.1电力◼国家能源局发布9月份全社会用电量数据（2023/10/16）9月份，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%。分产业看，第一产业用电量117亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量5192亿千瓦时，同比增长8.7%；第三产业用电量1467亿千瓦时，同比增长16.9%；城乡居民生活用电量1035亿千瓦时，同比增长6.6%。1~9月，全社会用电量累计68637亿千瓦时，同比增长5.6%。分产业看，第一产业用电量976亿千瓦时，同比增长11.3%；第二产业用电量44703亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量12546亿千瓦时，同比增长10.1%；城乡居民生活用电量10412亿千瓦时，同比增长0.5%。◼国务院印发关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见（2023/10/16）意见中提出，落实跨省区输电工程长期合作协议，在严格执行跨省跨区送受电优先发电计划的基础上，鼓励以市场化方式开展外送电力中长期交易，推动新能源发电企业参与省区间现货交易。推进大型风电光伏基地建设。加快建设库布其、腾格里、乌兰布和、巴丹吉林等沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地、支撑性电源及外送通道。研究推动浑善达克沙地至京津冀输电通道建设。坚持规模化与分布式开发相结合，同步配置高效储能调峰装置，积极发展光热发电。支持内蒙古建设新型电力系统重大示范工程，鼓励开展新能源微电网应用。研究优化蒙西电网与华北电网联网方式。按照国家有关规定，优化500千伏电网工程纳规程序。加强电源电网在规划、核准、建设、运行等环节统筹协调。加快构建现代能源经济体系。研究设立区域煤炭交易中心。完善适应新能源参与的电力市场规则，探索开展蒙西电网电力容量市场交易试点，建立可再生能源配套煤电项目容量补偿机制。开展内蒙古电力市场绿色电力交易。◼新疆自治区发改委发布关于公开征求《新疆维吾尔自治区2023年电力中长期交易按工作日连续开市补充方案（征求意见稿）》意见建议的公告（2023/10/16）方案中提出，2023年中长期分时段交易实现按工作日连续开市，满足市场主体灵活交易和调整需求，现货未开展前，实现按工作日组织，按峰平谷多个时段分别交易和结算。现货运行后，实现按工作日连续组织，中长期24时段连续运营。交易开市期间，根据价格优先、时间优先的原则实时匹配出清。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业◼行业新闻（2023/10/16）证券研究报告112023北京国际风能大会暨展览会（CWP2023）开幕式上，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示，我们将结合十四五可再生能源发展规划确定的重点任务，加大政策供给，完善体制机制，尽快出台深远海海上风电开发建设相关政策，积极推动近海海上风电规模化发展，组织开展深远海海上风电示范，通过支持技术和模式创新，推动海上风电持续降本增效，不断提高经济性。王大鹏还表示，加速农村能源绿色转型。能源产业是乡村振兴的重要支撑。我们将协同各级有关部门组织开展农村能源革命试点县建设，围绕农村能源革命，因地制宜，分类机构，探索建设多种互补的分布式综合能源项目，以点带面，加快农村地区能源清洁能源转型，提升清洁能源供给能力和消费水平。重点是大力推进农村特色的能源正式开发，推动实施千乡万村驭风行动。◼新疆兵团发展改革委关于印发兵团新能源及抽水蓄能开发领域不当市场干预行为专项整治工作方案的通知（2023/10/17）通知指出，1）重点整治对风电、光伏、抽水蓄能项目开发强制要求产业配套、投资落地等行为，并在此基础上深入查找制度机制层面的短板弱项，营造规范高效、公平竞争、充分开放的市场开发环境。2）聚焦2022年以来兵团区域组织实施的风电、光伏和抽水蓄能开发项目，核查项目在签订开发意向协议、编制项目投资市场化配置方案、组织实施市场化配置项目开发过程、项目开发建设全过程中是否存在不当市场干预行为，重点整治以下问题：1、通过文件等形式对新能源发电和抽水蓄能项目强制要求配套产业。2、通过文件等形式对新能源发电和抽水蓄能项目强制要求投资落地。◼行业新闻（2023/10/17）南方电网公司可再生能源补贴管理系统正式上线，正在全网推广。这标志着公司可再生能源项目补贴管理进入数字化、智能化新阶段。该系统由公司计财部、广州可再生能源发展结算服务有限公司牵头，贵州电网公司试点建设，具有自动统计、智能结算、多元分析、监控预警等功能。在台账管理环节，对项目多维信息、补贴电量、补贴标准等进行动态更新、实时监控；在补贴资金申请环节，自动生成补贴资金需求，自下而上逐级汇总上报，自上而下实现层层穿透；在补贴资金使用环节，按拨付原则自动分配，提前预警拨付时间。下一步，公司计财部将进一步深化开发二期功能，增加可再生能源项目运行监测、可视化展示等功能。◼行业新闻（2023/10/17）宁夏自治区发展改革委核准批复了国网宁夏电力有限公司宁夏～湖南特高压直流送端750千伏配套工程。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业◼行业新闻（2023/10/17）证券研究报告1210月17日，深能鄂托克旗风光制氢一体化合成绿氨项目风机采购(不含塔筒)标段一(250MW)、标段二(250MW)项目开标。两个项目均有9家整机商竞标。标段一最低投标报价为3.2亿元，折合单价为1280元/kW。标段二最低投标报价为3.2亿元，折合单价为1280元/kW。◼国家能源局印发开展可再生能源发展试点示范的通知（2023/10/18）本次《通知》试点示范项目包括技术创新类、开发建设类与高比例应用类三大类，共计20小项，涉及风光储热以及电网等不同类型。1、深远海风电技术示范。2.光伏发电户外实证。3.新型高效光伏电池技术示范。4.光热发电低成本技术示范。5.地热能发电技术示范。6.中深层地热供暖技术示范。7.海洋能发电技术示范。8.新能源加储能构网型技术示范。9.光伏治沙示范。10.光伏廊道示范。11.深远海海上风电平价示范。12.海上光伏试点。13.海上能源岛示范。14.海上风电与海洋油气田深度融合发展示范。15.生物天然气产业化示范。16.生物质能清洁供暖示范。17.地热能发展高质量示范区。18.发供用高比例新能源示范。19.绿色能源示范园（区）。20.村镇新能源微能网示范。◼9月电力生产情况（2023/10/18）9月份，发电量7456亿千瓦时，同比增长7.7%，增速比8月份加快6.6个百分点，日均发电248.5亿千瓦时。1—9月份，发电量66219亿千瓦时，同比增长4.2%。分品种看，9月份，火电增速由降转增，水电、核电增速加快，风电降幅收窄，太阳能发电增速回落。其中，火电同比增长2.3%，8月份为下降2.2%；水电增长39.2%，增速比8月份加快20.7个百分点；核电增长6.7%，增速比8月份加快1.2个百分点；风电下降1.6%，降幅比8月份收窄9.9个百分点；太阳能发电增长6.8%，增速比8月份回落7.1个百分点。◼吉林省能源局对关于加快新能源汽车公用充换电设施布局的建议进行答复（2023/10/18）其中提到，当前吉林省对于充换电场站供电模式并未作出硬性要求，但同样鼓励各充换电基础设施建设企业在充电场站结合实际情况，建设分布式光伏发电系统和储能设备，利用“光充换”或“光储充换”一体化模式，实现场站内充换电设施电力供应自给自足。碍于目前光伏发电系统及储能设备前期建设投资较大，同时充换电项目利润较低，很多运营商无法承担前期较大的投资成本，故我省目前没有采用光伏发电自发自用供电模式的充换电场站。下一步，吉林省将积极探索“光充换”、“光储充换”等创新应用模式，鼓励充换电企业与光伏发电企业、储能企业等开展技术合作，降低前期建设成本，缩短资金回笼周期，推动“源网荷储”协调发展。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业◼上海市人民政府印发《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案证券研究报告13（2023-2026年）》（2023/10/19）《方案》提出，建立灵活共享的智能用能设施网络。新建公用（含专用）充电桩3万个以上，完成150个以上老旧小区电力扩容升级改造，累计增设20万个以上智能充电桩，试点部署电动车反向充电新型装置。积极发展智能分布式可再生能源网络，力争新增150万千瓦容量光伏发电终端。加快推动传统能源网络数字化改造。探索构建城市电力充储放一张网“虚拟电厂”设施体系，推动全市“虚拟电厂”调节能力达到100万千瓦。◼成都市经济和信息化局发布成都市优化能源结构促进城市绿色低碳发展政策措施实施细则（征求意见稿）（2023/10/19）文件指出，对新建或改建分布式光伏项目，按装机容量给予投资企业0.3元/瓦补贴，单个项目最高50万元，同一企业最高300万元。◼山西省能源局发布《关于做好2023年风电、光伏发电开发建设竞争性配置有关工作的通知》（2023/10/19）《通知》指出，本次拟安排风电、光伏保障性并网规模1500万千瓦，返回规模92万千瓦，合计1592万千瓦。坚持市场主体多元。充分发挥各类资本优势，鼓励央企驻晋企业、省属企业以及在晋投资大型民营企业参与风光资源开发。鼓励国有企业拿出10%(但不限于)股权吸引民营企业参股。◼贵州省工信厅印发《关于加快建设贵州新能源电池及材料研发生产基地的实施意见（征求意见稿）》（2023/10/20）《意见》提出，到2030年，力争全省新能源电池装机规模突破600GWh，规模以上新能源电池及材料产业总产值达到3000亿元以上，新能源电池及材料产业链、供应链的影响力明显增强，成为全省支柱性产业。◼行业新闻（2023/10/20）国家电网发布关于2023年度第1次可再生能源电价附加补助资金转付情况的公告，公告显示，截至2023年9月末，财政部下达公司可再生能源电价附加补助资金年度预算5000000万元，其中风力发电2251413万元，太阳能发电2522532万元，生物质能发电226055万元。2.2环保◼生态环境部发布《10月下半月全国空气质量预报会商结果》（2023/10/16）10月下半月，全国大部空气质量以优良为主，京津冀及周边区域、长三角区本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业域及西北区域以良至轻度污染为主。其中，17—18日，京津冀及周边区域中南部证券研究报告14城市可能出现PM2.5中度污染，部分城市短时可达重度污染；22—26日，京津冀及周边区域中南部城市可能出现PM2.5中度污染；27—29日，辽宁局地可能出现中度污染；受沙尘天气影响，新疆地区东疆和南疆城市17—19日、25—27日部分时段可能出现重度及以上污染。◼四川省经济和信息化厅等十部门联合制定了《四川省进一步推进工业资源综合利用工作方案（2023-2025）》（2023/10/16）提出到2025年，工业资源综合利用能力显著提升，工业固废利用规模不断扩大，再生资源综合利用产业链不断完善。力争大宗工业固废综合利用率平均每年提高1个百分点，磷石膏和锂渣实现全部消纳（包括综合利用和安全处置）。新能源汽车废旧动力蓄电池回收利用体系基本实现规范化运转。工业资源综合利用技术装备水平进一步提升，高附加值产品体系日益丰富，头部企业示范引领作用充分发挥，产业集聚集群效益显著增强，工业资源综合利用产业高质量发展格局基本形成。◼山东省住房和城乡建设厅发布《生活垃圾填埋场开挖分选治理技术导则（试行）》（2023/10/13）主要内容有：总则、术语、基本要求、资料要求、技术要求、环境保护、劳动卫生及安全管理、应急管理、信息化管理。本导则适用于指导山东省生活垃圾填埋场的开挖、分选工程的设计、施工和验收。◼深圳市地方金融监督管理局印发《深圳市绿色投资评估指引》的通知（2023/10/15）通过制定和实施《指引》，进一步明确金融机构投资前评估及投资后管理的具体工作内容及工作方法，推动金融机构将环境风险管理纳入投融资全流程，实现投前风险识别、投后动态监控，并持续建立健全绿色投资评估管理制度和业务流程。◼陕西省发展改革委、住建厅发布了《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项若干措施的通知》（2023/10/13）其中提到，加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施项目评估论证，对于现有焚烧处理设施年负荷率低于70%的县级地区，原则上不再新建生活垃圾焚烧处理设施。焚烧处理能力存在缺口的县级地区，其中生活垃圾日清运量大于300吨的，要加快推进生活垃圾焚烧处理设施建设，尽快实现原生垃圾“零填埋”。生活垃圾日清运量介于200-300吨的，具备与农林废弃物、畜禽粪污、园区固废协同处置条件，并具有经济性的，可单独建设焚烧处理设施；生活垃圾日清运量小于200吨的县级地区，在确保生活垃圾安全有效处置的前提下，结合小型焚烧试点有序推进焚烧处理设施建设。在经济运输半径内，相邻地区生活垃圾日清运量合计大于300吨的，可联建共享焚烧处理设施。◼福建省工业和信息化厅就《福建省建材行业碳达峰实施方案（公开征求意本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业见稿）》征求意见（2023/10/16）证券研究报告15“十四五”期间，建材行业产业结构和能源消费结构持续优化，绿色低碳技术研发和推广应用取得新进展，绿色建材产品供给能力和水平逐步提升，能源资源利用效率稳步提高，碳排放强度不断下降。到2025年底，水泥熟料的单位产品综合能耗相比2020年底降低3.7%，水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷行业能效达到国家发改委等部门发布的《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》中标杆水平的产能比例达到30%以上。◼福建省工业和信息化厅就《福建省钢铁行业碳达峰实施方案（送审稿）》公开征求意见（2023/10/16）“十四五”期间，行业能源消费结构和流程结构持续优化，能源利用效率大幅提升，加强推广节能降碳先进适用技术，行业碳达峰政策体系和支撑体系进一步完善。到2025年，吨钢综合能耗降低2%以上，碳排放强度进一步降低，全省钢铁行业能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能清零，电炉钢产量占全省钢产量比重达20%以上，每年利用废钢资源量达到1400万吨以上，行业节能降碳效果显著，绿色低碳发展能力大幅提高。◼福建省工业和信息化厅就《福建省石化化工行业碳达峰实施方案（公开征求意见稿）》征求意见（2023/10/16）“十四五”期间，产业结构和能源结构调整优化取得明显进展，石化化工行业能源利用效率大幅提升，炼油、乙烯、对二甲苯、合成氨、烧碱行业达到标杆水平的产能比例分别为50%、50%、30%、60%、80%，行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降，绿色低碳发展能力显著增强。到2025年，炼油、乙烯、合成氨等产品综合能耗显著降低。◼天津市生态环境局发布《天津市适应气候变化行动方案（征求意见稿）》（2023/10/16）其中提出鼓励引导金融机构制定绿色金融和转型金融发展规划，完善相应机制。积极推动金融机构创新金融产品，服务绿色低碳企业。◼陕西省生态环境厅印发《陕西省排污许可制支撑空气质量持续改善实施方案》（2023/10/17）通过开展从严许可排放量试点工作，精细化管控挥发性有机物，实现绩效分级与排污许可联动等措施，落实排污单位污染治理主体责任，严格控制涉气排污单位污染物排放总量，推动大气环境质量持续改善和经济高质量发展。◼太原市人民政府办公室印发了《太原市新污染物治理工作方案》（2023/10/16）太原将在国家重点管控新污染物清单的基础上，细化制定本地重点管控新污本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业染物清单，采取有针对性的管控措施。聚焦焦化、电镀、涂料、橡胶、农药、医药证券研究报告16等行业，将选取重点企业和工业园区开展新污染物治理试点工程，推动企业先试先行，形成一批有毒有害化学物质绿色替代、新污染物减排治理等示范技术，减少新污染物的产生和排放。◼成都市生态环境、发改、经信、公安、住建、城管、交通运输、财政等22个部门联合制定了《成都市深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和移动源污染治理攻坚战实施方案》（2023/10/12）《方案》明确：到2025年，成都市细颗粒物（PM2.5）与臭氧（O3）协同防控取得阶段性成效，PM2.5浓度达35.4微克每立方米，挥发性有机物（VOCs）和氮氧化物（NOx）排放总量明显下降，臭氧（O3）浓度增长趋势得到有效遏制，全市空气质量优良天数率达到83.7%，基本消除重污染天气，环境空气质量持续改善。◼湖南省生态环境厅就《美丽湖南建设规划纲要（2023-2035年）》（征求意见稿）（2023/10/09）提出到2027年，人与自然和谐共生的美丽湖南建设成效显著。绿色低碳发展水平明显提升，减污降碳协同推进工作格局进一步优化，为实现碳达峰奠定坚实基础，生态环境质量持续提升，主要污染物排放总量持续减少，单位地区生产总值能耗、水耗、二氧化碳排放量持续下降，国土开发保护格局得到优化，生态系统服务功能不断增强，城乡人居环境明显改善，生态安全有效保障，生态文化价值培育出现成效，生态环境治理体系进一步健全，形成一批美丽湖南建设实践示范样板。◼生态环境部发布《关于做好2023—2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》（2023/10/14）确定报告与核查工作范围包括石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、民航等重点行业，年度温室气体排放量达2.6万吨二氧化碳当量（综合能源消费量约1万吨标准煤）及以上的重点企业（具体行业子类见附件1）纳入本通知年度温室气体排放报告与核查工作范围。◼宁夏回族自治区生态环境厅发布关于公开征求《2023-2024年全区冬春季大气污染防治攻坚行动方案（征求意见稿）》意见的通知（2023/10/19）聚焦细颗粒物（PM2.5）污染，兼顾可吸入颗粒物（PM10）防治，以减少重污染天气和降低颗粒物浓度为主要目标，从2023年11月1日起至2024年3月31日，分两个阶段在全区开展冬春季大气污染防治攻坚行动。坚持问题导向、目标导向，突出精准、科学、依法治污，围绕重点区域、重点行业、重点领域，持续推进大气污染深度治理、综合治理，强化区域联防联控，加大监督执法和帮扶力度，有效应对重污染天气，努力减少污染天气，降低污染程度。◼江苏省生态环境厅起草了《江苏省固体废物全过程环境监管工作意见（征本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业求意见稿）》（2023/10/17）证券研究报告17包括：1）规范危废经营许可。核准危险废物经营许可时，应当符合经营单位建设项目环评和排污许可要求，并重点审查经营单位分析检测能力、贮存管理和产物去向等情况；2）调优利用处置能力。各地要定期发布固体废物产生种类、数量及利用处置能力等相关信息，详细分析固体废物（尤其是废盐、飞灰、废酸、高卤素残渣等）产生和利用处置能力匹配情况，精准补齐能力短板，稳步推进“趋零填埋”。◼上海市人民政府发布《上海市废旧物资循环利用体系建设实施方案》（2023/10/11）实施方案要求，到2025年，全面建立完善的废旧物资循环利用体系，资源循环利用水平进一步提升。完善提升生活垃圾可回收物“点站场”三级回收体系，实现城乡回收服务全覆盖，推动集散场建设和绿色化发展，再生资源回收规模持续扩大。◼行业新闻：（2023/10/18）住房和城乡建设部发布《2022年中国城市建设状况公报》，提到城市环境卫生方面，2022年年末，全国城市排水管道总长度91.35万公里，同比增长4.73%；污水处理厂处理能力2.16亿立方米/日，同比增长4.04%；生活污水集中收集率70.06%，比上年增加1.47个百分点；生活垃圾无害化处理率99.90%，比上年增加0.02个百分点；生活垃圾无害化处理能力110.94万吨/日，同比增长4.95%，其中，焚烧处理能力占比为72.53%。◼生态环境部发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（2023/10/20）对比征求意见稿，《管理办法》有部分调整：1）在延续项目真实性、唯一性、额外性等基本要求基础上，对额外性做出详细解释；2）第九条、第十条删除了关于“可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效等”类别的阐述；3）第十条，开工建设时间从征求意见稿的2012年6月13日调整至11月8日；4）第十三条，将“符合本办法规定的项目范围”调整为“是否属于生态环境部发布的项目方法学支持领域”。整体上，在核心机制方面，《管理办法》与征求意见稿保持一致，结合实际应用需求，做出部分调整和解释。◼行业新闻（2023/10/19）国家电网发布关于2023年度第1次可再生能源电价附加补助资金转付情况的公告，公告显示，截至2023年9月末，财政部下达公司可再生能源电价附加补助资金年度预算5000000万元，其中风力发电2251413万元，太阳能发电2522532万元，生物质能发电226055万元。◼吉林省能源局针对《关于提升我省氢能技术成果产出及转化效率的建议》提案进行了回复（2023/10/19）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业其中指出：围绕氢能产业发展的重大科技创新需求，重点支持“卡脖子”关键核心技术和大规模生产安全技术研发，给予专项资金支持。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18行业周报/电力及公用事业3公司公告证券研究报告193.1电力【三峡能源】股份增持：公司控股股东三峡集团计划在未来12个月内增持公司股份，增持金额不低于人民币3亿元，不超过人民币5亿元,增持价格不超过6元/股，资金来源为三峡集团自有资金。（2023/10/16）【福能股份】股票增持：三峡资本自2023年8月30日起，以集中竞价方式增持公司股份期间增持26,411,282股，占公司总股本的1.04%。（2023/10/16）【上海电力】1）业绩预告：2023年前三季度公司实现归母净利润13.46亿元到16.02亿元，同比增长508.35%-623.93%，实现扣非归母净利润13.36亿元到15.89亿元，同比增长1726.46%-2073.48%，其中3Q232实现归母净利润5.58亿元～8.14亿元，同比增长107.4%～202.6%，实现扣非归母净利润5.80亿元～8.33亿元，同比增长133.9%～235.9%。2）债券发行：公司发行20亿元2023年度第一期中期票据，期限3+N年，票面利率3.29%。（2023/10/16）【明星电力】业绩预告：2023年前三季度公司实现归母净利润1.86亿元，同比增长26%，实现扣非归母净利润1.83亿元，同比增长26%，其中3Q232实现归母净利润0.84亿元，同比增长21%，实现扣非归母净利润0.82亿元，同比增长22%。（2023/10/16）【国电电力】1）发电量：2023年前三季度，公司合并报表口径完成发电量3387.82亿千瓦时，上网电量3215.75亿千瓦时，较上年同期分别下降4.58%和4.67%；按照可比口径较上年同期分别增长3.19%和2.87%；参与市场化交易电量占上网电量的93.50%；平均上网电价438.31元/千千瓦时。2023年三季度，公司合并报表口径完成发电量1316.39亿千瓦时，上网电量1251.77亿千瓦时，较上年同期分别下降5.63%和5.57%；按照可比口径较上年同期分别增长1.26%和1.12%；参与市场化交易电量占上网电量的95.08%；平均上网电价410.84元/千千瓦时。2）分红：2023年半年度公司A股每股现金红利0.05元（含税），股权登记日2023年10月23日，除权除息日2023年10月24日（。2023/10/16）【华能国际】发电量：2023年第三季度，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径完成上网电量1,262.33亿千瓦时，同比增长2.13%；2023年前三季度，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成上网电量3,373.80亿千瓦时，同比增长5.38%；2023年前三季度公司中国境内各运行电厂平均上网结算电价为509.66元/兆瓦时，同比上升0.52%。2023年前三季度，公司市场化交易电量比例为88.53%，比去年同期降低0.31个百分点。（2023/10/16）【三峡水利】发电量：2023年第三季度（2023年7月至9月）完成发电量10.6057亿千瓦时，同比增长141.75%；完成上网电量10.4956亿千瓦时，同比本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业增长141.66%。截至2023年9月30日，2023年前三季度累计完成发电量证券研究报告2019.1630亿千瓦时，同比下降2.23%；累计完成上网电量18.9489亿千瓦时，同比下降2.32%。鱼背山电厂、双河电厂、赶场电厂、长滩电厂、瀼渡电厂、双泉水电站、大河口水电站为公司自有电厂未核定上网电价，其他电站发电上网均价为0.3256元/千瓦时（不含税）。（2023/10/16）【粤水电】三季度经营：2023年第三季度公司新签工程施工项目298个，工程施工金额1,959,611.65万元；截至2023年9月30日累计已签约未完工工程施工项目1908个，工程施工金额19,667,898.51万元；截至2023年9月30日已中标尚未签约工程施工项目89个，工程施工金额704,115.10万元。（2023/10/16）【东旭蓝天】股份减持：公司于2023年10月16日收到公司控股股东东旭集团向公司提交的《关于特定期间不减持公司股份的承诺函》，东旭集团自愿承诺未来6个月内不减持持有的公司股份。（2023/10/16）【长江电力】水文：所属长江干流六座梯级水库预计10月20日完成2023年度蓄水任务，总可用水量（指水库死水位之上的水量）达410亿立方米，蓄能338亿千瓦时。经测算，梯级水库可用水量同比增加超160亿立方米，蓄能增加超90亿千瓦时。8月1日，随着乌东德、白鹤滩水库蓄水工作启动，梯级水库2023年度蓄水工作正式开始。截至目前，白鹤滩、溪洛渡、向家坝等水库均已完成蓄水任务。乌东德水库经主管部委批复后，首次蓄至正常蓄水位975米，预计10月18日完成蓄水任务。三峡水库蓄水于9月10日正式启动，起蓄水位158.97米，蓄水量近140亿立方米，预计10月20日完成175米蓄水任务。（2023/10/17）【川投能源】三季报：2023年前三季度实现营业收入10.20亿元，同比增长15.5%；归母净利润38.42亿元，同比增长31.6%；扣非归母净利润38.11亿元，同比增长32.5%。第三季度公司实现营业收入4.73亿元，同比增长16.1%；归母净利润17.44亿元，同比增长28.3%；扣非归母净利润17.34亿元，同比增长29.2%。（2023/10/17）【云南能投】三季报：2023年前三季度实现营业收入19.61亿元，同比增长7.9%；归母净利润3.31亿元，同比增长64.4%；扣非归母净利润3.01亿元，同比增长64.0%。第三季度公司实现营业收入6.72亿元，同比增长13.5%；归母净利润0.33亿元，同比增长32.0%；扣非归母净利润0.21亿元，同比下降19.9%。（2023/10/17）【天富能源】1）三季报：2023年前三季度实现营业收入63.66亿元，同比增长17.7%；归母净利润4.09亿元，同比增长163.7%；扣非归母净利润3.71亿元，同比增长155.0%。第三季度公司实现营业收入20.69亿元，同比增长28.4%；归母净利润1.65亿元，同比增长184.0%；扣非归母净利润1.44亿元，同比增长172.0%。2）交易：控股股东天富集团旗下天富环保中标公司及子公司脱硝还原剂本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业液氨改尿素项目并分别签订《EPC总承包合同》，中标金额合计8,379.07万元。证券研究报告21（2023/10/17）【华银电力】三季报：2023年前三季度实现营业收入78.80亿元，同比增长8.8%；归母净利润0.20亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润亏损0.02亿元，同比减亏。第三季度公司实现营业收入29.95亿元，同比下降6.0%；归母净利润1.74亿元，同比增长1463.1%；扣非归母净利润1.70亿元，同比增长10023%。（2023/10/17）【物产环能】三季报：2023年前三季度实现营业收入327.62亿元，同比下降22.57%；归母净利润8.29亿元，同比增长5.79%；扣非归母净利润7.79亿元，同比增长1.64%。第三季度公司实现营业收入108.38亿元，同比下降24.4%；归母净利润2.91亿元，同比增长3.28%；扣非归母净利润2.78亿元，同比增长0.35%。（2023/10/17）【内蒙华电】销量：公司2023年前三季度完成发电量459.14亿千瓦时，较上年同期降低0.58%；完成上网电量425.68亿千瓦时，较上年同期降低0.53%。2023年前三季度，公司市场化交易电量413.49亿千瓦时，占上网电量比例为97.14%。2023年前三季度，公司平均售电单价346.71元/千千瓦时（不含税），同比下降21.20元/千千瓦时（不含税），同比下降5.76%。2023年前三季度，公司煤炭产量1,031.45万吨，同比增长68.61%；煤炭外销量472.51万吨，同比增长92.22%；煤炭销售平均单价完成400.91元/吨（不含税），同比下降75.12元/吨（不含税）,同比降低15.78%。（2023/10/17）【华能水电】债券发行：公司发行了20亿元2023年度第十七期绿色中期票据（科创票据、乡村振兴），期限为3+N年，发行利率为3.35%。（2023/10/17）【深南电A】对外投资：公司拟作为有限合伙人以自有资金1亿元投资深圳市新型储能产业股权基金合伙企业，储能基金将采用母子基金架构，目标认缴出资总额为85亿元（最终以实际募集到位为准），基金首期拟募集62.1亿元。（2023/10/17）【广西能源】收购：公司拟收购广西能源集团持有的广西广投海上风电开发有限责任公司60%股权，交易价格为16,531.81万元。（2023/10/17）【新中港】可转债：公司收到控股股东越盛集团的告知函，获悉其于2023年9月28日至2023年10月16日期间通过上海证券交易所系统以大宗交易的方式合计转让“新港转债”400,000张，占发行总量的10.84%。（2023/10/17）【大唐发电】债券发行：公司发行了20亿元规模2023年度第十期中期票据，期限为2+N年，票面利率为3.09%。（2023/10/17）【上海电力】债券发行：公司发行了18亿元规模2023年度第二期中期票据，期限为3+N年，票面利率为3.28%。（2023/10/17）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业【京能电力】发电量：公司下属控股各运行发电企业2023年前三季度累计完证券研究报告22成发电量663.98亿千瓦时，同比增幅14.48%，其中火力发电累计完成发电量661.52亿千瓦时，同比增幅14.05%，新能源累计完成发电量2.46亿千瓦时。火力发电第三季度（7月-9月份）完成发电量262.76亿千瓦时，同比增幅21.05%。完成上网电量243.91亿千瓦时，同比增幅21.56%；新能源第三季度（7月-9月份）完成发电量0.84亿千瓦时，完成上网电量0.84亿千瓦时。公司下属控股各运行发电企业2023年前三季度累计平均电价395.90元/兆瓦时，较去年同期降幅5.51%。（2023/10/18）【吉电股份】分红：2023年半年度公司A股每股现金红利0.11元（含税），股权登记日2023年10月26日，除权除息日2023年10月27日（。2023/10/18）【福能股份】资金使用：截至2023年10月18日，公司已将用于临时补充流动资金的闲置可转换公司债券募集资金8.59亿元全部归还至募集资金专户，并将归还情况通知保荐机构和保荐代表人。（2023/10/18）【中国广核】增资：财务公司及其全体股东已正式签署了增资协议，近日获得国家金融监督管理总局深圳监管局批准，并已完成增资。（2023/10/18）【太阳能】资金：截至2023年10月17日，公司及子公司货币资金余额为165,237.83万元，执行裁定书要求冻结的资金金额为2,357万元，占公司及子公司货币资金余额的1.4264%，占截至2023年6月30日公司归属于上市公司股东净资产的0.1059%。（2023/10/18）【乐山电力】人事变动：林双庆先生因个人原因，向公司董事会申请辞去公司董事及董事长、董事会战略与ESG委员会委员及主任委员、提名委员会委员职务。（2023/10/18）【中国核电】股份增持：公司控股股东中国核工业集团有限公司（以下简称中核集团）及其一致行动人计划在未来12个月内，通过上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司股份，增持金额不超过人民币5亿元，资金来源为中核集团自有资金。（2023/10/19）【国电电力】股份增持：公司控股股东国家能源集团计划在未来12个月内，通过其全资子公司资本控股增持公司A股股份，增持金额不低于人民币3亿元，不超过人民币4亿元，增持价格不超过4.87元/股，资金来源为资本控股自有资金。（2023/10/19）【内蒙华电】股份增持：公司控股股东北方联合电力有限责任公司计划在未来3个月内增持公司股份，增持金额不低于人民币1亿元，不超过人民币2亿元，增持价格不超过3.90元/股，资金来源为北方公司自有资金。（2023/10/19）【韶能股份】三季报：2023年前三季度实现营业收入33.96亿元，同比增长12.75%；归母净利润0.65亿元，同比下降48.39%；扣非归母净利润0.33亿元，本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业同比下降67.26%。第三季度公司实现营业收入12.10亿元，同比增长15.24%；证券研究报告23归母净利润0.23亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润0.08亿元，同比扭亏为盈。（2023/10/19）【湖北能源】三季报快报：2023年前三季度实现营业收入145.41亿元，同比下降11.52%；归母净利润17.60亿元，同比下降4.15%；扣非归母净利润17.29亿元，同比增资4.08%。第三季度公司实现营业收入54.51亿元，同比下降6.14%；归母净利润8.59亿元，同比增长118.87%；扣非归母净利润8.63亿元，同比增长119.68%。（2023/10/19）【永泰能源】投资：公司所属控股公司德泰储能科技（新加坡）有限公司与新加坡国立大学全钒液流电池储能科技初创公司VnergyPte.Ltd.签署《投资合作和股东协议》，新加坡德泰储能以700万元美元收购和认购Vnergy合计70%股权。（2023/10/19）【协鑫能科】经营：公司与上海信弘智能科技有限公司签订了采购合同，公司向上海信弘采购算力设备，本次交易合同总价款925,000,000.00元。（2023/10/19）【黔源电力】交易：公司拟与公司控股股东中国华电控制的关联企业贵州华电乌江售电公司开展绿色电力交易业务，预计关联交易金额为1500万元。（2023/10/19）【上海电力】债券发行：公司发行了25亿元规模2023年度第二十期超短期融资券，期限为30天，发行利率为2.16%。（2023/10/19）【华能国际】债券发行：公司发行了15亿元规模2023年度第十八期超短期融资券，期限为43天，发行利率为2.01%。（2023/10/19）【国网信通】股票注销：2021年限制性股票激励计划（以下简称“本次股权激励计划）相关规定，鉴于本次股权激励计划授予的激励对象中共有1人调离公司，公司拟对其持有的已获授但尚未解锁的30,000股限制性股票进行回购注销。（2023/10/19）【晋控电力】融资：公司下属公司靖边风电为解决资金需求，拟融资金额为人民币2.52亿元，融资期限11年，该融资方案需公司提供担保。（2023/10/19）【建投能源】三季报：2023年前三季度实现营业收入132.69亿元，同比下降4.08%；归母净利润2.27亿元，同比下降20.57%；扣非归母净利润0.99亿元，同比下降54.54%。第三季度公司实现营业收入43.30亿元，同比下降13.20%；归母净利润1.42亿元，同比下降58.67%；扣非归母净利润1.26亿元，同比下降663.09%。（2023/10/20）【浙江新能】股票：公司本次股票上市流通总数为324,675,324股，上市流通日期为2023年10月26日。（2023/10/20）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业【国新能源】担保：公司本次担保金额为人民币6,000万元。已实际为其提证券研究报告24供的担保余额为人民币14,274.58万元（不含本次担保）。（2023/10/20）【通宝能源】对外投资：公司与晋能控股集团拟共同出资设立晋能控股晋北能源有限公司投资建设晋北采煤沉陷区新能源基地，晋北能源公司注册资本30亿元。晋能控股集团出资20亿元，持股66.67%；公司出资10亿元，持股33.33%。（2023/10/20）【广州发展】发电量：2023年1-9月，公司合并口径发电企业累计完成发电量170.24亿千瓦时，上网电量（含光伏发电售电量）161.34亿千瓦时，与去年同期相比分别上涨11.87%和11.92%。（2023/10/20）【南网能源】项目：2023年第三季度，公司经决策拟开展的分布式光伏业务项目装机规模约22.34万千瓦，投资总额约9.10亿元。（2023/10/20）【新天绿能】委托：控股股东河北建设于近日向公司送达了《关于发展风电行业有关新业务的函》，根据河北建投出具的同业竞争相关承诺，就其拟从事或安排其他子公司投资建设怀安龙洞150MW风储项目、宣化深井150MW风储项目、涿鹿辉耀一期200MW风储项目向公司征求意见。经公司董事会研究，公司拟同意河北建投或其子公司先行投资三个项目并受托管理上述项目资产，委托管理期限为三年，托管费预计为25万元/年。（2023/10/20）【赣能股份】经营：董事会同意将公司所属分公司江西赣能股份有限公司丰城二期发电厂、丰城三期发电厂合并，并授权公司经营层负责办理电厂合并过程中所涉相关事宜。（2023/10/20）3.2环保【上海环境】项目中标：公司联合上海华业建设为“宁波象保（石浦）再生水厂二期扩建工程特许经营项目”的中标社会资本方，本项目为宁波象保合作区和象山县石浦镇的共用城镇生活污水处理厂，其中已运营的一期工程日处理规模为2.5万吨/日，总用地39亩。二期扩建工程设计暂定采用A2/O+MBR工艺，建设规模为2.5万吨/日，用地面积约不超过20亩。（2023/10/16）【伟明环保】1）不向下修正“伟22转债”转股价格；2）发布《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》上会稿，本次可转债的发行总额不超过人民币2.85亿元（含2.85亿元）。（2023/10/16）【侨银股份】项目中标：收到约13.27亿元广东省恩平市农村环卫一体化项目中标通知书。（2023/10/16）【兴源环境】人事变动：公司董事李佳女士因个人工作原因辞去公司第五届董事会董事职务。辞职后，李佳女士将不再担任公司任何职务。（2023/10/16）【伟明环保】业绩报告：公司2023年1-3季度实现营业收入46.21亿元，本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业同比增长38.93%；实现归母净利润15.71亿元，同比增长25.08%；扣非归母净证券研究报告25利润15.26亿元，同比增长25.05%。三季度单季实现实现营业收入17.28亿元，同比增长62.15%；实现归母净利润5.45亿元，同比增长56.52%；扣非归母净利润5.39亿元，同比增长58.15%。（2023/10/17）【中山公用】股权转让：公司拟与中山金控签署《股权转让协议》，以21,560.40万元作为股权对价款转让下属公司合计持有的中山市公用小额贷款有限责任公司87.50%股权。（2023/10/17）【赛恩斯】关联交易：公司拟以771.595万元将持有的9,352.69平方米的国有建设用地使用权转让给紫金新能源，作为紫金新能源新材料研发基地建设用地。（2023/10/17）【朗坤环境】中标通知：公司为通州区有机垃圾资源化综合处理中心投资、建设、运营一体化服务项目中标候选人，本项目有机垃圾处理总规模2100t/d，其中餐厨垃圾处理规模400t/d；厨余垃圾处理规模700t/d；粪污处理规模700t/d；废弃食用油脂：300t/d。项目总投资约167,829.76万元。（2023/10/17）【通源环境】公司实际控制人、董事长、总经理被留置调查。（2023/10/18）【盛剑环境】股权激励：本公司拟向不超过150人执行员工持股计划，拟募集资金总额不超过3,928.75万元，合计受让股份总数不超过224.50万股（1.80%）。第一个解锁期：2023年度实现净利润不低于1.50亿元；第二个解锁期：2023年度及2024年度实现净利润累计值不低于3.25亿元；第三个解锁期：2023-2025年度实现净利润累计值不低于5.45亿元。（2023/10/18）【中再资环】发布三季报：2023年前三季度，公司实现营业收入27.35亿元，同比增长7.57%；归母净利润0.54亿元，同比降低15.97%；扣非归母净利润0.49亿元，同比降低11.95%。三季度，公司实现营业收入9.85亿元，同比增长13.53%，实现归母净利润0.42亿元，（去年同期0.01亿元）；扣非归母净利润0.41亿元（去年同期-0.01亿元）。（2023/10/18）【博世科】预计触发可转债转股价格向下修正条件。（2023/10/19）【嘉戎技术】限售股流通：申请解除股份限售的股东人数为1名，解除限售股份数量为1,568,000股，占公司总股本的1.3460%。公司部分高管间接持有的868,244股亦将于本次锁定期满后同步上市流通，该部分股份占公司总股本0.7453%。上市流通日期为2023年10月23日（星期一）。（2023/10/19）【节能国祯】项目签订：公司签订西宁市湟乐污水处理厂项目（EPCO）总承包合同，本工程新建设计规模为20000吨调蓄＋100000m³/d的污水处理厂1座。签约合同价约为5.52亿元。施工工期为240日历天。（2023/10/19）【工大科雅】限售股解禁：本次申请解除限售的股东人数1名，解除限售股份数量为7,200,000股，占公司总股本5.9731%，流通日期为2023年10月23本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业日（星期一）。（2023/10/19）证券研究报告26【海峡环保】董事会提议向下修正“海环转债”转股价格。（2023/10/19）【祥龙电业】三季度发布：2023年前三季度，公司实现营业收入0.51亿元，同比增长39.50%；归母净利润0.10亿元，同比增长35.92%；扣非归母净利润0.09亿元，同比增长105.98%；其中，三季度，公司实现营业收入0.20亿元，同比增长75.70%；归母净利润0.04亿元，同比增长114.69%；扣非归母净利润0.03亿元，同比增长142.26%。（2023/10/19）【节能国祯】三季度发布：2023年前三季度，公司实现营业收入27.78亿元，同比下降1.51%；归母净利润2.53亿元，同比下降5.12%；扣非归母净利润2.19亿元，同比增长6.95%；其中，三季度，公司实现营业收入11.97亿元，同比增长47.44%；归母净利润0.64亿元，同比增长4.47%；扣非归母净利润0.66亿元，同比增长9.48%。（2023/10/19）【倍杰特】三季度发布：2023年前三季度，公司实现营业收入5.73亿元，同比下降3.13%；归母净利润1.27亿元，同比增长7.22%；扣非归母净利润1.21亿元，同比增长22.64%；其中，三季度，公司实现营业收入1.01亿元，同比下降41.25%；归母净利润0.17亿元，同比下降57.59%；扣非归母净利润0.16亿元，同比下降34.74%。（2023/10/19）【上海凯鑫】控股权变更：公司实际控制人由葛文越、邵蔚、申雅维、刘峰、杨旗、杨昊鹏变更为葛文越、邵蔚、刘峰、杨旗、杨昊鹏。（2023/10/20）【城发环境】全资子公司河南沃克曼建设工程有限公司签署哈尔滨群勤既有厂房改造项目EPC工程总承包合同，合同总金额含税价9,348,853.17元。（2023/10/20）【绿色动力】三季度经营数据：2023年第三季度公司下属子公司合计垃圾进厂量为369.45万吨，发电量为124,654.14万度，上网电量为101,331.72万度，供汽量为10.57万吨。2023年1-9月下属子公司累计垃圾进厂量为999.23万吨，同比增长18.42%；累计发电量为346,079.97万度，同比增长10.61%；累计上网电量为284,852.10万度，同比增长11.32%，累计供汽量为30.08万吨，同比增长43.65%。（2023/10/20）【富淼科技】可转债减持：2023年7月11日至2023年9月12日期间，飞翔化工通过上海证券交易所交易系统共计减持“富淼转债”1,008,000张，占发行总量的22.40%。（2023/10/20）【中国天楹】签署协议：公司与吉林省辽源市人民政府就通过重力储能实现废矿坑绿色修复、打造风光储氢氨一体化项目等达成一系列合作共识，共同签署《投资合作框架协议书》。（2023/10/20）【建工修复】1）对外投资：公司拟与天津市北辰区建设开发有限公司共同出本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业资设立参股公司；2）三季报发布：2023年前三季度，公司实现营业收入8.69亿元，同比增长14.07%；归母净利润0.57亿元，同比下降10.08%；扣非归母净利润0.48亿元，同比下降11.66%。三季度，实现营业收入3.20亿元，同比增长29.00%；归母净利润0.13亿元，同比下降35.98%。（2023/10/20）3.3燃气【九丰能源】股份减持：2023年10月13日，公司收到史带金融出具的《关于股份减持计划实施进展暨权益变动比例超过1%的告知函》。截至2023年9月18日，本次集中竞价交易减持计划实施时间已过半；自2023年6月19日至2023年10月13日，史带金融通过集中竞价方式累计减持股份数量500,000股，减持股份数量占公司总股本的0.0799%，减持计划尚未实施完毕。（2023/10/16）【珈伟新能】股份拍卖：公司于近日通过网络查询，公司股东振发能源持有的4,100万股公司股票被江苏省无锡市中级人民法院定于2023年10月23日10时起至2023年10月24日10时（延时除外）在阿里巴巴司法网络拍卖平台进行公开拍卖，占公司总股本德4.96%，占其所持股份比的37.25%。（2023/10/16）【国新能源】政府补助：自2023年8月31日起截止到本公告日，公司下属公司收到的与收益相关的政府补助共计人民币9,036,796.40元。（2023/10/16）【皖天然气】人事变动：高宇先生因工作变动，辞去公司董事职务及其相应专门委员会职务。辞去上述职务后，高宇先生将不再担任公司任何职务。（2023/10/18）3.4水务【兴蓉环境】公司控股股东成都环境投资集团（持股比例42.19%）承诺不减持公司股票。（2023/10/16）【洪城环境】股份协议转让：公司控股股东南昌水业集团有限责任公司拟以现金3.17亿元收购南昌市政投资集团有限公司持有的洪城环境全部3.61%股份。本次权益变动后，市政投资不再持有上市公司股份，水业集团直接持有上市公司404,904,557股股份，占上市公司总股本的37.03%。实际控制人市政公用集团直接并通过水业集团间接控制上市公司580,037,379股股份，占上市公司股本的53.05%，本次权益变动前后，实际控制人直接及间接控制上市公司股份数量未发生变化。（2023/10/16）【联合水务】业绩预告：预计2023年前三季度，公司实现归母净利润10,306.14万元，同比增加23.58%左右；扣非归母净利润8,626.85万元，同比增加19.65%左右。（2023/10/17）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告27行业周报/电力及公用事业4投资建议水电出力持续反弹，来水的持续改善对4Q23、1Q24高增形成支撑；水电修复有望对煤价形成压力，进而支撑火电成本端持续改善。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。CCER重启或将推动相关企业节能减排，增厚盈利能力，拓宽融资渠道，为“双碳”目标的达成构成良性循环，垃圾焚烧发电企业或将受益。谨慎推荐固废综合治理板块的瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保、高能环境、玉禾田；建议关注填埋气治理企业百川畅银、林业碳汇相关标的东珠生态。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告28行业周报/电力及公用事业5风险提示1）需求下滑。电力工业作为国民经济运转的支柱之一，供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响，将直接影响到发电设备的利用小时数。2）价格降低。下游用户侧降低销售电价的政策可能向上游发电侧传导，导致上网电价降低；随着电改的推进，电力市场化交易规模不断扩大，可能拉低平均上网电价。3）成本上升。煤炭优质产能的释放进度落后，且环保限产进一步压制了煤炭的生产和供应；用电需求的大幅增长提高了煤炭生产商及供应商的议价能力，导致电煤价格难以得到有效控制；对于以煤机为主的火电企业，燃料成本上升将减少利润。4）降水量减少。水电的经营业绩主要取决于来水和消纳情况，而来水情况与降水、气候等自然因素相关，可预测性不高。5）地方财政压力。央地共担的补贴模式，经济发展水平相对较低地区的地方财政补贴不到位；债务问题相对严重的地方政府偿债能力进一步恶化。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告29行业周报/电力及公用事业插图目录图1：10月16日-10月20日，公用事业子板块中，电力跌幅最小，环保跌幅最大.............................................................3图2：2023年9月全社会用电量同比增长9.9%.............................................................................................................................5图3：2023年1-9月全社会用电量同比增长5.6%.........................................................................................................................5图4：2023年9月第一产业用电量同比增长8.6%.........................................................................................................................5图5：2023年1-9月第一产业用电量同比增长11.3%..................................................................................................................5图6：2023年9月第二产业用电量同比增长8.7%.........................................................................................................................6图7：2023年1-9月第二产业用电量同比增长5.5%....................................................................................................................6图8：2023年9月第三产业用电量同比增长16.9%......................................................................................................................6图9：2023年1-9月第三产业用电量同比增长10.1%..................................................................................................................6图10：2023年9月居民生活用电量同比增长6.6%......................................................................................................................6图11：2023年1-9月居民生活用电量同比增长0.5%..................................................................................................................6图12：2023年9月全国发电量同比增长7.7%...............................................................................................................................7图13：2023年1-9月全国发电量同比增长4.2%..........................................................................................................................7图14：2023年9月水电发电量同比增加39.2%............................................................................................................................7图15：2023年1-9月水电发电量同比下降10.1%........................................................................................................................7图16：2023年9月火电发电量同比增长2.3%...............................................................................................................................8图17：2023年1-9月火电发电量同比增长5.8%..........................................................................................................................8图18：2023年9月核电发电量同比增长6.7%...............................................................................................................................8图19：2023年1-9月核电发电量同比增长6.0%..........................................................................................................................8图20：全国碳市场碳排放配额(CEA)开盘价走势.............................................................................................................................9表格目录重点公司盈利预测、估值与评级............................................................................................................................................................1表1：10月16日-10月20日，公用事业各子板块涨跌幅榜......................................................................................................4本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告30行业周报/电力及公用事业分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。评级说明评级说明投资建议评级标准推荐相对基准指数涨幅15%以上谨慎推荐相对基准指数涨幅5%～15%之间以报告发布日后的12个月内公司股价（或行业公司评级中性相对基准指数涨幅-5%～5%之间指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其行业评级回避相对基准指数跌幅5%以上中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三推荐相对基准指数涨幅5%以上板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指中性相对基准指数涨幅-5%～5%之间数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普回避相对基准指数跌幅5%以上500指数为基准。免责声明民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、发表、篡改或引用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。民生证券研究院：上海：上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F；200120北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层；100005深圳：广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元；518026本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告31