执行摘要
转型金融逐渐成为应对气候变化的重要金融工具，为高碳行业转
型提供有力支持。
当前转型金融正在成为绿色金融的有效补充，为高碳行业的资金需求提供了
融资渠道。国内外政府部门与相关组织陆续提出转型金融原则，如《气候转
型金融基本指引》《G20 转型金融框架》等，为发展转型金融提供稳定引导，
转型金融市场也在萌芽中快速发展。
钢铁行业是我国重要的支柱产业，也是高耗能、高排放的典型代
表，低碳转型必要且急迫，亟待通过转型金融拓展融资渠道。
钢铁行业在我国工业经济中占有重要地位，并对多个下游产业都起到支撑作
用，然而庞大的产业规模叠加高能耗的产业属性，也使得钢铁行业成为全国
最主要的碳排放来源。
气候债券倡议组织（Climate Bonds Initiative，CBI）和中节能衡准预测中国钢
铁行业实现碳中和需要投入约 20 万亿元1。而目前仅依赖绿色金融，难以实
现对于钢铁低碳多元转型路径的覆盖。不论是在《绿色产业指导目录》还是
《绿色债券支持项目目录（2021 年版）》中，除“钢铁企业超低排放改造”外，
其余可适用于钢铁行业的均为通用性条目，如“余热余压利用”“废旧资源再生
利用”，而运用电炉炼钢、发展特钢优钢等钢铁行业转型的路径则未明确纳
入绿色金融支持的相关目录，说明当前金融市场对于钢铁企业转型的针对性
相对不足，而正在萌芽的转型金融则为拓展钢铁企业的转型融资路径提供更
多可能。
1Climate Bonds Initiative. 中国转型金融研究报告
[EB/OL].https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_transfinchina_cn_01e.pdf,2020.
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