兴业证券:锂价高位延续,电池盈利继续分化,乘用车月度景气向上VIP专享VIP免费

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证券研究报告
industryId
汽车;海外汽车;金属;电新
investSuggestion
推荐
(
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uggesti
onChan
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维持
重点公司
2022E
2023E
0.48
0.68
0.66
0.96
-1.14
1.79
1.83
2.52
11.58
18.26
1.79
3.70
16.44
16.61
9.94
10.67
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emailAuthor
分析师:
戴畅
daichang@xyzq.com.cn
S0190517070005
余小丽
yuxiaoli@xyzq.com.cn
SFCAXK331
SACS0190518020003
王帅
wangshuai21@xyzq.com.cn
S0190521110001
赖福洋
laifuyang@xyzq.com.cn
S0190522050001
assAuthor
投资要点
summary
有色金属核心观点:锂:锂价高位延续青海盐湖进入黄金生产月,产量增加江西部
分锂盐厂开工率逐步提高,6月碳酸锂和氢氧化锂库存持续下降。根据乘联会数据:5
月新能源汽车零售销量达到 66.5 万辆,同比增长 25.2%环比增长 14.7%,新能源汽车
销售逐步转旺。目前锂盐价格处于 30 万元/吨左右高位,锂盐供需双方持续博弈状态:
头部上游企业多无库存压力,降价意愿偏低;下游正极材料厂压价情绪仍存,采购偏谨
慎,锂价中期偏空背景下产业主动补库意愿较低,更多采用低库存、随采随用策略。
们预计锂矿后期仍有压力,但考虑到板块估值已经处于极低状态,股票走势将更为稳健。
建议关注矿资源天齐锂业、永兴材料和赣锋锂等。镍:国内矿价继续下行未来
或仍有下跌空间6月印尼产能持续释放,进口量略有下降,国内需求不断下降,库存
持续去化,纯镍供需延续偏紧的格局。未来随着印尼镍矿出口有望恢复正常和其他镍企
生产恢复正常,供给或将边际宽松,价格或保持震荡格局。钴:钴系各类金属价格整体
上涨。国内硫酸钴产量环比上升,终端需求恢复缓慢,成本呈上升趋势,利润整体维持
低位。目前价格较为低迷,市场观望情绪较浓,预计未来将继续弱稳运行。
电新核心观点电池:盈利结构分化,重点关注龙头及创新技术。23 以来宁德时代龙
头地位稳固盈利能力稳定,电池环节开始出现结构性分化,头部企业规模化优势、客户
多样性、技术创新、锂电出海快速提升综合实力。预计电池环节将沿着降本增效、用户
痛点改善、新材料这三大方向不断创新,磷酸锰铁锂、钠电池、麒麟电池、4680凝聚
态电池、固态电池将是这三大方向的具体落地路径,头部企业的布局优势将愈发显著,
首推产业链话语权占优的电池环节,规模化带来的成本优势和创新带来的技术优势,
会加速电池环节结构分化,推荐龙头宁德时代亿纬锂能,建议关注国轩高科
汽车核心观点:侧布局乘用车相关强阿尔法个股,极参与商用车周期复苏向上。
用车相关短期市场前期两大担忧(一是整车降价,忧年降幅度大车零部件盈利
承压,是担忧乘用车总销量恢复较弱)均有所缓解(部分零部件年降幅度比预期小
运费原材料价格二季度下行,强阿尔法零部件 Q2 业绩有望超预期;4月、5乘用
终端零售连续超预期,乘用车需求的恢复韧性超预期)块强阿尔法零部件持续反弹
向上,期维度自主品牌崛起,动智能化变革会使得乘用车相关结构性机会凸显,
议在市场悲观时左侧布局经营周期向上的强阿尔法零部件和有望胜出的自主整车推荐
1)电动化受益零部件爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、银轮股份(新能源乘用车进
入放量周期)拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期,智能时代集成化供应趋
势)、星宇股份(车灯升级,客户结构即将反转)、福耀(天幕趋势、饰条业务反
转)中鼎股份(空气悬架趋势,传统业务反转)贝斯特(涡轮增压业务受益混动)
2)智能化受益零部件:保隆科技ADAS,空悬等新业务逐步兑现)、经纬恒润德赛
西威科博达、伯特利IBS 逐步兑现);3)自主崛起领先整车小鹏汽车(港股团队
覆盖)、理想汽车(港股团队覆盖)比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车(港股
团队覆盖)商用车板块:客车和重卡行业 22 年销量探底,未来几年有望进入向上复
苏周期,相应龙头公司受益,推荐宇通客车中国重汽潍柴动力。
海外汽车核心观点:看好国内乘用车月度销售景气反转向上,美国车市复苏及电动化快
速推进,建议布局受益电动智能趋势自身经营周期向上变化大,未来两年业绩确定性
高的公司,推荐关注:整车:理想汽车(产品力驱动销量进入增长快车道)特斯拉(第
一性原理驱动,确立领先地位及成本优势)吉利(月底中高端新能源系列发布在即,
公司有望实现全面新能源转型)蔚来汽车(豪华护城河确立,产品矩阵丰富驱动销量
稳健增长、小鹏汽车(智能化具备领先优势)零部件:Mobileye (公司 2022 新增订
单超预期;芯片 ASP 不足百元,满足 23 年后整车企业的降本需求)Hesai(下游客户
理想汽车、路特斯、集度汽车强势热销,公司激光雷达产品有望大幅放量,年产有望达
20 万台)时代电气(投建功率半导体产线三期,凭借技术优势,新兴装备业务占比大
幅增长)(时代电气为兴业证券科创板做市公司)耐世特(受益美国电动化及车市复苏,
转向产品有望迎来量价齐升)敏实集团(传统业务复苏,电池盒开启第二增长曲线)
电池及上游:中创新航(产能大幅扩充的头部锂电池公司赣锋锂业(权益矿占比
升、锂盐产能扩充、电池业务为第二增长曲线),以及资源优势兑现盈利的雅保、智利
矿业化工、天齐锂业
风险提示:宏观经济波动,行业政策变化,原材料价格持续上行,政策效果不及预期,
下游需求不及预期海外贸易政策变动
title
新能源车产业链月报:
锂价高位延续,电池盈利继续分化,乘用车月度景气向上
createTime1
2023 07 21
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- 2 -
行业投资月报
目 录
1、核心观点:............................................................................................................ - 4 -
1.1、有色................................................................................................................. - 4 -
1.2、电新................................................................................................................. - 4 -
1.3A股汽车......................................................................................................... - 5 -
1.4、海外汽车......................................................................................................... - 5 -
2、板块行情回........................................................................................................ - 6 -
2.1 月度板块涨跌幅:............................................................................................ - 6 -
2.2 重点标的区间涨跌幅........................................................................................- 9 -
3、新能源车行业月度重要新闻与公告..................................................................- 12 -
3.1 重要行业新闻.................................................................................................. - 12 -
3.2 重要公司公告.................................................................................................. - 17 -
4、月度数据跟...................................................................................................... - 23 -
4.1 有色月度数据跟踪..........................................................................................- 23 -
4.2 电新月度数据跟踪..........................................................................................- 31 -
4.3 汽车月度数据跟踪..........................................................................................- 33 -
4.4 海外汽车月度数据跟踪..................................................................................- 37 -
5.风险提示................................................................................................................. - 39 -
图目录
1、能源金属板块累计涨跌幅(2021.06.01-2023.06.30................................. - 6 -
2、板块累计涨跌幅2021.01.04-2023.06.30................................................. - 7 -
3、子版块月成交额变化(单位:亿元)2023.06.01-2023.06.30...............- 7 -
4、板块月涨跌幅(2023.06.01-2023.06.30..................................................... - 7 -
5、板块累计涨跌幅2023.01.03-2023.06.30................................................. - 8 -
6、子版块月成交额变化(单位:亿元)...........................................................- 8 -
7、板块月涨跌幅(2023.05.31-2023.06.30..................................................... - 8 -
82023 6月电碳均价环比上5.17 万元/............................................. - 23 -
92023 6月电氢均价环比上5.00 万元/............................................. - 23 -
102023 6月碳酸锂开工率环比提升 7pct..................................................- 24 -
112023 6月氢氧化锂开工率环比提升 2pct..............................................- 24 -
122023 6月碳酸锂产量环比增长 7741 ................................................- 24 -
132023 6月氢氧化锂产量环比增长 760 ............................................. - 24 -
142023 6月碳酸锂库存环比下降 1.69 万吨............................................ - 24 -
152023 5月碳酸锂进口环比下降 1204 ................................................- 25 -
162023 5月氢氧化锂进口环比下降 106 ............................................. - 25 -
172023 5月碳酸锂出口环比增加 421 ..................................................- 25 -
182023 5月氢氧化锂出口环比增长 870 ............................................. - 25 -
19、电解镍均价(单位:元/吨)......................................................................- 26 -
20、镍生铁均价(单位:元/吨(红),元/镍点).......................................... - 26 -
21、镍矿均价(单位:美元/湿吨..................................................................- 26 -
22、硫酸镍均价(单位:元/吨)......................................................................- 26 -
23、镍生铁开工率(单位:%....................................................................... - 26 -
24、中国电解镍产量(单位:吨,%........................................................... - 27 -
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- 3 -
行业投资月报
25、硫酸镍产量(单位:实物吨,%........................................................... - 27 -
26、印尼镍生铁月度产量(单位:万镍吨)...................................................- 27 -
27、镍铁(包括镍生铁)进出口量(单位:吨).......................................... - 28 -
28、中国高镍生铁需求量(单位:镍吨).......................................................- 28 -
29、中国三元前驱体进口量(单位:吨).......................................................- 29 -
30、中国纯镍社会库存(单位:吨...............................................................- 29 -
31、中国港口镍矿库存分港口(单位:万湿吨).......................................... - 29 -
32、钴均价(单位:元/吨)..............................................................................- 30 -
33、四氧化三钴月度产量(单位:实物吨)...................................................- 30 -
34、四氧化三钴进出口量(单位:吨)...........................................................- 30 -
35、四氧化三钴需求量(单位:实物吨).......................................................- 30 -
36、硫酸钴月度产量(单位:金属吨)...........................................................- 31 -
37、中国硫酸钴需求量(单位:金属吨).......................................................- 31 -
45、新能源汽车月度批发销量(单位:万辆).............................................. - 34 -
46、新能源汽车月度批发销量同比增速...........................................................- 34 -
47、新能源乘用车月度批发销量(单位:万辆).......................................... - 34 -
48、新能源乘用车月度批发销量同比增速.......................................................- 34 -
49、新能源汽车月度上牌量(单位:万辆)...................................................- 34 -
50、新能源汽车月度上牌量同比增...............................................................- 34 -
51、新能源纯电动车月度批发销量(单位:万辆...................................... - 35 -
52、新能源纯电动车月度批发销量同比增速...................................................- 35 -
53、新能源插混车月度批发销量(单位:万辆).......................................... - 35 -
54、新能源插混车月度批发销量同比增速.......................................................- 35 -
55、新能源汽车纯电动和插混比例变化...........................................................- 35 -
56、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量(单位:辆)...................... - 36 -
57、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量占...................................... - 36 -
58、新能源插混乘用车分级别月度批发销量(单位:辆).......................... - 36 -
59、新能源插混乘用车分级别月度批发销量占比.......................................... - 36 -
表目录
1、重点标的月涨跌幅(2023.06.01-2023.06.30 、累计涨跌幅
2021.01.04-2023.06.30.........................................................................................- 9 -
2、 电 新 重 点 标 的 月 涨 跌 幅 ( 2023.06.01-2023.07.01 、 累 计 涨 跌 幅
2023.01.03-2023.07.01.........................................................................................- 9 -
3、 汽 车 重 点 标 的 月 涨 跌 幅 ( 2023.06.01-2023.06.30 、 累 计 涨 跌 幅
2021.01.04-2023.6.30.........................................................................................- 10 -
4、美港股主要标的区间涨跌幅.........................................................................- 10 -
5、电新行业主要上市公司公告.........................................................................- 18 -
6、重要整车厂 2023 6月产销情...............................................................- 19 -
7、重要整车厂 6月产销情况更新.....................................................................- 21 -
8、其他重要公告................................................................................................. - 22 -
92023 6月美国+欧洲八国乘用车及新能源车销量及同比(单位:万辆) -
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请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业投资月度报告证券研究报告#industryId#汽车;海外汽车;金属;电新#investSuggestion#推荐(#investSuggestionChange#维持)重点公司重点公司2022E2023E评级银轮股份0.480.68增持爱柯迪0.660.96增持理想汽车-1.141.79增持时代电气1.832.52增持宁德时代11.5818.26买入亿纬锂能1.793.70增持天齐锂业16.4416.61增持赣锋锂业9.9410.67增持来源:兴业证券经济与金融研究院整理#relatedReport#相关报告#emailAuthor#分析师:戴畅daichang@xyzq.com.cnS0190517070005余小丽yuxiaoli@xyzq.com.cnSFC:AXK331SAC:S0190518020003王帅wangshuai21@xyzq.com.cnS0190521110001赖福洋laifuyang@xyzq.com.cnS0190522050001assAuthor#投资要点#summary#有色金属核心观点:锂:锂价高位延续。青海盐湖进入黄金生产月,产量增加,江西部分锂盐厂开工率逐步提高,6月碳酸锂和氢氧化锂库存持续下降。根据乘联会数据:5月新能源汽车零售销量达到66.5万辆,同比增长25.2%,环比增长14.7%,新能源汽车销售逐步转旺。目前锂盐价格处于30万元/吨左右高位,锂盐供需双方持续博弈状态:头部上游企业多无库存压力,降价意愿偏低;下游正极材料厂压价情绪仍存,采购偏谨慎,锂价中期偏空背景下产业主动补库意愿较低,更多采用低库存、随采随用策略。我们预计锂矿后期仍有压力,但考虑到板块估值已经处于极低状态,股票走势将更为稳健。建议关注中矿资源、天齐锂业、永兴材料和赣锋锂业等。镍:国内矿价继续下行,未来或仍有下跌空间。6月印尼产能持续释放,进口量略有下降,国内需求不断下降,库存持续去化,纯镍供需延续偏紧的格局。未来随着印尼镍矿出口有望恢复正常和其他镍企生产恢复正常,供给或将边际宽松,价格或保持震荡格局。钴:钴系各类金属价格整体上涨。国内硫酸钴产量环比上升,终端需求恢复缓慢,成本呈上升趋势,利润整体维持低位。目前价格较为低迷,市场观望情绪较浓,预计未来将继续弱稳运行。电新核心观点:电池:盈利结构分化,重点关注龙头及创新技术。23以来宁德时代龙头地位稳固盈利能力稳定,电池环节开始出现结构性分化,头部企业规模化优势、客户多样性、技术创新、锂电出海快速提升综合实力。预计电池环节将沿着降本增效、用户痛点改善、新材料这三大方向不断创新,磷酸锰铁锂、钠电池、麒麟电池、4680、凝聚态电池、固态电池将是这三大方向的具体落地路径,头部企业的布局优势将愈发显著,首推产业链话语权占优的电池环节,规模化带来的成本优势和创新带来的技术优势,将会加速电池环节结构分化,推荐龙头宁德时代、亿纬锂能,建议关注国轩高科。汽车核心观点:左侧布局乘用车相关强阿尔法个股,积极参与商用车周期复苏向上。乘用车相关:短期市场前期两大担忧(一是整车降价,担忧年降幅度大,汽车零部件盈利承压,二是担忧乘用车总销量恢复较弱)均有所缓解(部分零部件年降幅度比预期小且运费原材料价格二季度下行,强阿尔法零部件Q2业绩有望超预期;4月、5月乘用车终端零售连续超预期,乘用车需求的恢复韧性超预期),板块强阿尔法零部件持续反弹向上,中期维度自主品牌崛起,电动智能化变革会使得乘用车相关结构性机会凸显,建议在市场悲观时左侧布局经营周期向上的强阿尔法零部件和有望胜出的自主整车,推荐1)电动化受益零部件爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、银轮股份(新能源乘用车进入放量周期)、拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期,智能时代集成化供应趋势)、星宇股份(车灯升级,客户结构即将反转)、福耀玻璃(天幕趋势、饰条业务反转)、中鼎股份(空气悬架趋势,传统业务反转)、贝斯特(涡轮增压业务受益混动);2)智能化受益零部件:保隆科技(ADAS,空悬等新业务逐步兑现)、经纬恒润、德赛西威、科博达、伯特利(IBS逐步兑现);3)自主崛起领先整车小鹏汽车(港股团队覆盖)、理想汽车(港股团队覆盖)、比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车(港股团队覆盖)。商用车板块:客车和重卡行业22年销量探底,未来几年有望进入向上复苏周期,相应龙头公司受益,推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。海外汽车核心观点:看好国内乘用车月度销售景气反转向上,美国车市复苏及电动化快速推进,建议布局受益电动智能趋势,自身经营周期向上变化大,未来两年业绩确定性高的公司,推荐关注:整车:理想汽车(产品力驱动销量进入增长快车道)、特斯拉(第一性原理驱动,确立领先地位及成本优势)、吉利(月底中高端新能源系列发布在即,公司有望实现全面新能源转型)、蔚来汽车(豪华护城河确立,产品矩阵丰富驱动销量稳健增长)、小鹏汽车(智能化具备领先优势)。零部件:Mobileye(公司2022新增订单超预期;芯片ASP不足百元,满足23年后整车企业的降本需求)、Hesai(下游客户理想汽车、路特斯、集度汽车强势热销,公司激光雷达产品有望大幅放量,年产有望达20万台)、时代电气(投建功率半导体产线三期,凭借技术优势,新兴装备业务占比大幅增长)(时代电气为兴业证券科创板做市公司)、耐世特(受益美国电动化及车市复苏,转向产品有望迎来量价齐升)、敏实集团(传统业务复苏,电池盒开启第二增长曲线)。电池及上游:中创新航(产能大幅扩充的头部锂电池公司),赣锋锂业(权益矿占比提升、锂盐产能扩充、电池业务为第二增长曲线),以及资源优势兑现盈利的雅保、智利矿业化工、天齐锂业。风险提示:宏观经济波动,行业政策变化,原材料价格持续上行,政策效果不及预期,下游需求不及预期,海外贸易政策变动#title#新能源车产业链月报:锂价高位延续,电池盈利继续分化,乘用车月度景气向上#createTime1#2023年07月21日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业投资月报目录1、核心观点:............................................................................................................-4-1.1、有色.................................................................................................................-4-1.2、电新.................................................................................................................-4-1.3、A股汽车.........................................................................................................-5-1.4、海外汽车.........................................................................................................-5-2、板块行情回顾........................................................................................................-6-2.1月度板块涨跌幅:............................................................................................-6-2.2重点标的区间涨跌幅........................................................................................-9-3、新能源车行业月度重要新闻与公告..................................................................-12-3.1重要行业新闻..................................................................................................-12-3.2重要公司公告..................................................................................................-17-4、月度数据跟踪......................................................................................................-23-4.1有色月度数据跟踪..........................................................................................-23-4.2电新月度数据跟踪..........................................................................................-31-4.3汽车月度数据跟踪..........................................................................................-33-4.4海外汽车月度数据跟踪..................................................................................-37-5.风险提示.................................................................................................................-39-图目录图1、能源金属板块累计涨跌幅(2021.06.01-2023.06.30).................................-6-图2、板块累计涨跌幅(2021.01.04-2023.06.30).................................................-7-图3、子版块月成交额变化(单位:亿元)(2023.06.01-2023.06.30)...............-7-图4、板块月涨跌幅(2023.06.01-2023.06.30).....................................................-7-图5、板块累计涨跌幅(2023.01.03-2023.06.30).................................................-8-图6、子版块月成交额变化(单位:亿元)...........................................................-8-图7、板块月涨跌幅(2023.05.31-2023.06.30).....................................................-8-图8、2023年6月电碳均价环比上涨5.17万元/吨.............................................-23-图9、2023年6月电氢均价环比上涨5.00万元/吨.............................................-23-图10、2023年6月碳酸锂开工率环比提升7pct..................................................-24-图11、2023年6月氢氧化锂开工率环比提升2pct..............................................-24-图12、2023年6月碳酸锂产量环比增长7741吨................................................-24-图13、2023年6月氢氧化锂产量环比增长760吨.............................................-24-图14、2023年6月碳酸锂库存环比下降1.69万吨............................................-24-图15、2023年5月碳酸锂进口环比下降1204吨................................................-25-图16、2023年5月氢氧化锂进口环比下降106吨.............................................-25-图17、2023年5月碳酸锂出口环比增加421吨..................................................-25-图18、2023年5月氢氧化锂出口环比增长870吨.............................................-25-图19、电解镍均价(单位:元/吨)......................................................................-26-图20、镍生铁均价(单位:元/吨(红),元/镍点)..........................................-26-图21、镍矿均价(单位:美元/湿吨)..................................................................-26-图22、硫酸镍均价(单位:元/吨)......................................................................-26-图23、镍生铁开工率(单位:%).......................................................................-26-图24、中国电解镍产量(单位:吨,%)...........................................................-27-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业投资月报图25、硫酸镍产量(单位:实物吨,%)...........................................................-27-图26、印尼镍生铁月度产量(单位:万镍吨)...................................................-27-图27、镍铁(包括镍生铁)进出口量(单位:吨)..........................................-28-图28、中国高镍生铁需求量(单位:镍吨).......................................................-28-图29、中国三元前驱体进口量(单位:吨).......................................................-29-图30、中国纯镍社会库存(单位:吨)...............................................................-29-图31、中国港口镍矿库存分港口(单位:万湿吨)..........................................-29-图32、钴均价(单位:元/吨)..............................................................................-30-图33、四氧化三钴月度产量(单位:实物吨)...................................................-30-图34、四氧化三钴进出口量(单位:吨)...........................................................-30-图35、四氧化三钴需求量(单位:实物吨).......................................................-30-图36、硫酸钴月度产量(单位:金属吨)...........................................................-31-图37、中国硫酸钴需求量(单位:金属吨).......................................................-31-图45、新能源汽车月度批发销量(单位:万辆)..............................................-34-图46、新能源汽车月度批发销量同比增速...........................................................-34-图47、新能源乘用车月度批发销量(单位:万辆)..........................................-34-图48、新能源乘用车月度批发销量同比增速.......................................................-34-图49、新能源汽车月度上牌量(单位:万辆)...................................................-34-图50、新能源汽车月度上牌量同比增速...............................................................-34-图51、新能源纯电动车月度批发销量(单位:万辆)......................................-35-图52、新能源纯电动车月度批发销量同比增速...................................................-35-图53、新能源插混车月度批发销量(单位:万辆)..........................................-35-图54、新能源插混车月度批发销量同比增速.......................................................-35-图55、新能源汽车纯电动和插混比例变化...........................................................-35-图56、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量(单位:辆)......................-36-图57、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量占比......................................-36-图58、新能源插混乘用车分级别月度批发销量(单位:辆)..........................-36-图59、新能源插混乘用车分级别月度批发销量占比..........................................-36-表目录表1、重点标的月涨跌幅(2023.06.01-2023.06.30)、累计涨跌幅(2021.01.04-2023.06.30).........................................................................................-9-表2、电新重点标的月涨跌幅(2023.06.01-2023.07.01)、累计涨跌幅(2023.01.03-2023.07.01).........................................................................................-9-表3、汽车重点标的月涨跌幅(2023.06.01-2023.06.30)、累计涨跌幅(2021.01.04-2023.6.30).........................................................................................-10-表4、美港股主要标的区间涨跌幅.........................................................................-10-表5、电新行业主要上市公司公告.........................................................................-18-表6、重要整车厂2023年6月产销情况...............................................................-19-表7、重要整车厂6月产销情况更新.....................................................................-21-表8、其他重要公告.................................................................................................-22-表9、2023年6月美国+欧洲八国乘用车及新能源车销量及同比(单位:万辆)-38-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业投资月报报告正文1、核心观点:1.1、有色锂价持续反弹,产业情绪有所回暖。锂:锂价高位延续。青海盐湖进入黄金生产月,产量增加,江西部分锂盐厂开工率逐步提高,6月碳酸锂和氢氧化锂库存持续下降。根据乘联会数据:5月新能源汽车零售销量达到66.5万辆,同比增长25.2%,环比增长14.7%,新能源汽车销售逐步转旺。目前锂盐价格处于30万元/吨左右高位,锂盐供需双方持续博弈状态:头部上游企业多无库存压力,降价意愿偏低;下游正极材料厂压价情绪仍存,采购偏谨慎,锂价中期偏空背景下产业主动补库意愿较低,更多采用低库存、随采随用策略。我们预计锂矿后期仍有压力,但考虑到板块估值已经处于极低状态,股票走势将更为稳健。镍:国内矿价继续下行,未来或仍有下跌空间。6月印尼产能持续释放,进口量略有下降,国内需求不断下降,库存持续去化,纯镍供需延续偏紧的格局。未来随着印尼镍矿出口有望恢复正常和其他镍企生产恢复正常,供给或将边际宽松,价格或保持震荡格局。钴:钴系各类金属价格整体上涨。国内硫酸钴产量环比上升,终端需求恢复缓慢,成本呈上升趋势,利润整体维持低位。目前价格较为低迷,市场观望情绪较浓,预计未来将继续弱稳运行。1.2、电新电池:盈利结构分化,重点关注龙头及创新技术。23Q1宁德时代龙头地位稳固盈利能力稳定,电池环节开始出现结构性分化,头部企业规模化优势、客户多样性、技术创新、锂电出海快速提升综合实力。预计电池环节将沿着降本增效、用户痛点改善、新材料这三大方向不断创新,磷酸锰铁锂、钠电池、麒麟电池、4680、凝聚态电池、固态电池将是这三大方向的具体落地路径,头部企业的布局优势将愈发显著。中游材料:成本和产品力为基石,关注行业格局优化。行业供给紧张的矛盾从2022年下半年以来已经有了明显改善,成本曲线差异和研发实力衍生出的产品力差异,将会是影响本轮格局优化结果的核心变量,结构件、电解液、隔膜行业凭借显著的成本曲线差异格局变动更为清晰,正极、负极、铜箔环节,建议关注高镍化、磷酸锰铁锂、硅碳负极、PET铜箔等新技术迭代带来产品力区分,长期将是优化竞争格局的关键利器。充电桩:政策与需求共振的高景气度赛道。2023年1-5月,充电基础设施增量为114.7万台,新能源汽车销量294.0万辆,充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.6,充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。充电桩建设频获政府政策支持,2月3日八部委联合发布公共领域新增车辆和充电桩的比例达到1:1,4月28日政治局和5月5日国常会强调加强充电桩建设,在需求与政策的共振下,再考虑到下游充电桩运营企业充电量和利用率提升,请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业投资月报运营企业业绩向上,国内充电桩建设有望加速。投资建议:首推产业链话语权占优的电池环节,规模化带来的成本优势和创新带来的技术优势,将会加速电池环节结构分化,推荐龙头宁德时代、亿纬锂能,建议关注国轩高科。中游环节推荐格局相对清晰的结构件龙头科达利和隔膜龙头恩捷股份,建议关注天赐材料(化工组覆盖)、多氟多。负极、正极等产能扩张较快环节建议关注技术迭代机会,推荐盈利能力及技术领先行业的负极龙头璞泰来。充电桩环节首推受益国内充电桩政策和Q2业绩兑现的企业,推荐金冠电气,建议关注通合科技、科林电气、特锐德。同时建议关注23H2桩企开始在欧洲批量出货,兑现充电桩出海业绩,建议关注道通科技、盛弘股份、绿能慧充。1.3、A股汽车左侧布局乘用车相关强阿尔法个股,积极参与商用车周期复苏向上。乘用车相关:短期市场前期两大担忧(一是整车降价,担忧年降幅度大,汽车零部件盈利承压,二是担忧乘用车总销量恢复较弱)均有所缓解(部分零部件年降幅度比预期小且运费原材料价格二季度下行,强阿尔法零部件Q2业绩有望超预期;4月、5月乘用车终端零售连续超预期,乘用车需求的恢复韧性超预期),板块强阿尔法零部件持续反弹向上,中期维度自主品牌崛起,电动智能化变革会使得乘用车相关结构性机会凸显,建议在市场悲观时左侧布局经营周期向上的强阿尔法零部件和有望胜出的自主整车,推荐1)电动化受益零部件爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、银轮股份(新能源乘用车进入放量周期)、拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期,智能时代集成化供应趋势)、星宇股份(车灯升级,客户结构即将反转)、福耀玻璃(天幕趋势、饰条业务反转)、中鼎股份(空气悬架趋势,传统业务反转)、贝斯特(涡轮增压业务受益混动);2)智能化受益零部件:保隆科技(ADAS,空悬等新业务逐步兑现)、经纬恒润、德赛西威、科博达、伯特利(IBS逐步兑现);3)自主崛起领先整车小鹏汽车(港股团队覆盖)、理想汽车(港股团队覆盖)、比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车(港股团队覆盖)。商用车板块:客车和重卡行业22年销量探底,未来几年有望进入向上复苏周期,相应龙头公司受益,推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。1.4、海外汽车我们看好美国车市复苏及电动化快速推进,建议布局受益电动智能趋势,自身经营周期向上变化大,未来两年业绩确定性高的公司,推荐关注:1)整车:理想汽车(产品力驱动销量进入增长快车道)、蔚来汽车(豪华护城河确立,产品矩阵丰富驱动销量稳健增长)、特斯拉(第一性原理驱动,确立领先地位及成本优势)、吉利(月底中高端新能源系列发布在即,公司有望实现全面新能源转型)、小鹏汽车(智能化具备领先优势)2)零部件:Mobileye(公司2022新增订单超预期;芯片ASP不足百元,满足23年后整车企业的降本需求)、Hesai(下游客户理想汽车、路特斯、集度汽请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业投资月报车强势热销,公司激光雷达产品有望大幅放量,年产有望达20万台)、时代电气(投建功率半导体产线三期,凭借技术优势,新兴装备业务占比大幅增长)、耐世特(受益美国电动化及车市复苏,转向产品有望迎来量价齐升)、敏实集团(传统业务复苏,电池盒开启第二增长曲线)3)电池及上游:中创新航(产能大幅扩充的头部锂电池公司),赣锋锂业(权益矿占比提升、锂盐产能扩充、电池业务为第二增长曲线),以及资源优势兑现盈利的雅保、智利矿业化工、天齐锂业。2、板块行情回顾2.1月度板块涨跌幅:2023.06.01-06.30能源金属板块指数跑输上证指数。2023.06.01-06.30,上证指数-0.1%,能源金属指数-0.9%。图1、能源金属板块累计涨跌幅(2021.06.01-2023.06.30)资料来源:iFind,兴业证券经济与金融研究院整理2023.06.01-06.30新能源汽车指数跑赢上证综指、创业板指。2023.06.01-06.30,上证综指-0.1%,创业板指+0.4%,新能源汽车指数+8.2%,SW汽车板块指数+8.9%,SW汽车零部件板块指数+11.9%。新能源汽车指数6月成交额环比高于5月。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业投资月报图2、板块累计涨跌幅(2021.01.04-2023.06.30)资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理图3、子版块月成交额变化(单位:亿元)(2023.06.01-2023.06.30)图4、板块月涨跌幅(2023.06.01-2023.06.30)资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理2023年5月31日-2023年6月30日恒生指数上涨5.8%,香港汽车板块跑赢恒生指数,获得17%收益,香港汽车零配件跑赢恒生指数,获得13.1%收益。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业投资月报图5、板块累计涨跌幅(2023.01.03-2023.06.30)资料来源:WIND,兴业证券经济与金融研究院整理图6、子版块月成交额变化(单位:亿元)图7、板块月涨跌幅(2023.05.31-2023.06.30)资料来源:WIND,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:WIND,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业投资月报2.2重点标的区间涨跌幅能源金属:上月能源金属主要标的涨跌互现。06.01-06.30能源金属板块重点标的涨幅前五分别为天齐锂业(+8.65%)、寒锐钴业(6.999%)、永兴材料(5.46%)、腾远钴业(2.41%)和雅化集团(1.89%);跌幅前五分别为天华新能(-27.71%)、融捷股份(-5.55%)、华友钴业(-2.94%)、盛屯矿业(2.82%)和江特电机(-1.68%)。表1、重点标的月涨跌幅(2023.06.01-2023.06.30)、累计涨跌幅(2021.01.04-2023.06.30)股票代码股票简称月涨跌幅累计涨跌幅002466.SZ天齐锂业8.65%63.00%300618.SZ寒锐钴业6.99%45.53%002756.SZ永兴材料5.46%30.40%301219.SZ腾远钴业2.41%219.57%002497.SZ雅化集团1.89%-46.94%002460.SZ赣锋锂业-0.30%-42.11%002240.SZ盛新锂能-1.01%15.47%000762.SZ西藏矿业-1.11%-19.00%002176.SZ江特电机-1.68%-39.76%600711.SH盛屯矿业-2.82%78.02%603799.SH华友钴业-2.94%-65.85%002192.SZ融捷股份-5.55%128.27%300390.SZ天华新能-27.71%-78.53%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理电新:上月锂电中游板块重点标的大部分呈现上涨。06.01-07.01板块重点标的除亿纬锂能(-5.2%)、容百科技(-6.2%)、中科电气(-3.1%)和多氟多(-0.7%)出现下跌以外,其余均有所上涨。其中,璞泰来(7.6%)、星源材质(6.2%)和恩捷股份(6.0%)涨幅较大,其余中伟股份(5.1%)、当升科技(4.0%)、科达利(4.0%)等标的涨幅明显。汽车:上月重点标的中精锻科技领涨,贝斯特领跌。06.01-06.30重点标的涨跌幅前五分别为精锻科技(+47.4%)、拓普集团(+41.8%)、德赛西威(+37.2%)、银轮股份(+28.6%)、科博达(+23.6%);其他重点标的包括伯特利(+18.2%)、星表2、电新重点标的月涨跌幅(2023.06.01-2023.07.01)、累计涨跌幅(2023.01.03-2023.07.01)股票代码名称月涨跌幅累计涨跌幅300750.SZ宁德时代3.4%5.4%300014.SZ亿纬锂能-5.2%-31.0%002074.SZ国轩高科3.8%-4.2%688005.SH容百科技-6.2%-21.1%300073.SZ当升科技4.0%-9.7%300769.SZ德方纳米0.2%-22.8%300919.SZ中伟股份5.1%-7.8%603659.SH璞泰来7.6%7.5%300035.SZ中科电气-3.1%-41.2%002812.SZ恩捷股份6.0%-26.6%300568.SZ星源材质6.2%-18.8%002709.SZ天赐材料0.7%-4.8%002407.SZ多氟多-0.7%-15.0%002850.SZ科达利4.0%11.6%资料来源:iFind,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业投资月报宇股份(+16.8%)、爱柯迪(+12.7%)、福耀玻璃(+11.1%)、保隆科技(+10.5%)、长城汽车(+10.3)、经纬恒润(+9.7%)、长安汽车(+8.9)、中鼎股份(+8.7%)、永贵电器(+7.7%)、广汽集团(2.0%)、比亚迪(1.1%)、贝斯特(-19.4%)。表3、汽车重点标的月涨跌幅(2023.06.01-2023.06.30)、累计涨跌幅(2021.01.04-2023.6.30)股票代码股票简称月涨跌幅累计涨跌幅300258.SZ精锻科技47.4%-8.3%601689.SH拓普集团41.8%90.9%002920.SZ德赛西威37.2%82.2%002126.SZ银轮股份28.6%20.4%603786.SH科博达23.6%-1.0%603596.SH伯特利18.2%121.4%601799.SH星宇股份16.8%-37.7%600933.SH爱柯迪12.7%52.6%600660.SH福耀玻璃11.1%-29.6%603197.SH保隆科技10.5%85.2%601633.SH长城汽车10.3%-34.0%688326.SH经纬恒润9.7%44.4%000625.SZ长安汽车8.9%-40.6%000887.SZ中鼎股份8.7%2.6%300351.SZ永贵电器7.7%71.7%601238.SH广汽集团2.0%-19.6%002594.SZ比亚迪1.1%24.9%300580.SZ贝斯特-19.4%15.0%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理海外:2023/5/31至2023/6/30重点标的涨跌幅前五分别为小鹏汽车(61.0%)、零跑汽车(38.6%)、蔚来(29.0%)、特斯拉(28.4%)、理想汽车(19.8%)。表4、美港股主要标的区间涨跌幅港股股票代码股票简称交易币种收盘价(6月30日)月涨跌幅09863.HK零跑汽车HKD46.3039%02015.HK理想汽车HKD135.5020%03931.HK中创新航HKD19.929%03898.HK时代电气HKD29.20-11%00425.HK敏实集团HKD21.5010%01211.HK比亚迪HKD250.006%01316.HK耐世特HKD4.0917%09868.HK小鹏汽车HKD50.0061%00175.HK吉利汽车HKD9.565%09696.HK天齐锂业HKD54.557%01772.HK赣锋锂业HKD51.103%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业投资月报09866.HK蔚来HKD75.8529%美股股票代码股票简称交易币种收盘价(6月30日)月涨跌幅TSLA.O特斯拉USD261.7728%RIVN.ORIVIANUSD16.6613%MBLY.OMOBILEYEUSD38.42-14%SQM.N智利矿业化工USD72.6213%ALB.N雅保USD223.0915%LCID.OLUCIDUSD6.89-11%资料来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业投资月报3、新能源车行业月度重要新闻与公告3.1重要行业新闻有色金属:IMF要求印尼解除禁令(SMM)雅加达经济学家兼经济和法律研究中心(Celios)主任BhimaYudhistira建议印尼政府批准IMF废除镍出口禁令政策的请求。Bhima称,政府提出镍出口禁令政策,目的是禁止下游出口镍。然而,当前下游仍为半成品,生产的加工产品仍主要是镍生铁(NPI)、镍铁(FeNi),并未达到预期成果,由此该政策实施效果有限。Bhima还指出,反腐败委员会(KPK)于2020年1月-2022年6月非法向中国出口530万吨镍矿。支持、保护下游发展不应该通过禁止镍矿出口,而是鼓励、吸引企业向下游投资。通过禁矿出口,印尼可能在欧盟向世贸组织提起的诉讼中败诉。截至目前,印尼冶炼企业以低于国际价格采购镍矿的现象仍然普遍存在。IMF执行董事会要求印尼政府考虑逐步解除禁止镍矿出口的禁令。埃克森美孚和TETRA达成协议共同开发锂业务(SMM)埃克森美孚同意与TETRATechnologies,Inc.在阿肯色州开发6100多英亩富含锂的土地,这是石油巨头今年第二次控制生产电动汽车电池金属所需的资产。TETRA是一家生产水处理和回收用化学品的公司,该公司表示已与一家名为Saltwerx的公司签署了一项协议,将在阿肯色州开发6138英亩的含锂和溴盐矿,不过该公司没有提供更多细节。据两位知情人士透露,Saltwerx是埃克森美孚的子公司。埃克森美孚今年早些时候从GalvanicEnergy手中收购了邻近的阿肯色州一块10万英亩的土地,由此收购了该公司。Galvanic仍然是一家独立的私人控股公司,与TETRA或埃克森美孚没有关联。财务条款没有披露。两家公司都没有提供生产或开发时间表。埃克森美孚和TETRA将分别贡献约2000英亩和4100英亩的土地,但某些细节仍有待敲定。矿产商利用矿山废料来提取铜、镍和钴等关键矿物(SMM)外电6月28日消息,矿业高管在一次会议上表示,从矿山废料中提取铜、镍、钴和其他矿物,可以提供能源转型所需的关键矿物的新来源,同时还能实现对就老旧矿场的清理。据估计,澳大利亚有5万多个旧矿场。上个月澳洲政府发布了一份涵盖1,050个尾矿坝的地图,这些尾矿坝是未来几十年铜、镍和钴等关键矿物潜在的来源。市场人士预计,随着绿色能源产品需求增加,金属需求将激增。必和必拓估计,全球每年将需要在资源行业追加1,000亿美元的投资,才能实现《巴黎气候协定》中设定的温度控制目标。这意味着,未来30年铜、钢铁和钾肥的产量需要是过去30年的两倍,镍产量则需要是过去30年的四倍。行业分析师称,随着高品位金属资源越来越难以寻获和开发,因此,未来老旧矿场的废物(尾矿坝)可能是金属供应的重要来源之一。必和必拓首席技术官LauraTyler周三表示:请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业投资月报“未来,品位低于0.5%的铜资源将与此前品位2%的铜资源一样具有吸引力,其能以低成本提供世界脱碳所需的关键矿产。这意味着过去的矿山废料将成为未来的一些新资源。”开展锂资源合作玻利维亚牵手中俄下一盘大棋(SMM)据外媒报道,玻利维亚政府近日表示,该国已与俄罗斯国家原子能公司(Rosatom)旗下的铀壹集团(UraniumOneGroup)和中国中信国安集团(CiticGuoanGroup)旗下的青海中信国安科技发展有限公司签署了协议,两笔交易预计总投资额超过14亿美元。玻利维亚政府方面介绍,中信国安和铀壹集团将分别投资8.57亿美元和5.78亿美元,在该国西南部波托西省的乌尤尼盐沼北部和大帕斯托斯盐湖投资两家采用直接提锂技术(EDL)的碳酸锂提取工厂。两座工厂预计将在未来三个月内开始动工建设,有望于2025年建成投产。玻利维亚油气资源和能源部在一份声明中说,届时每座工厂的年产能预计可达2.5万吨碳酸锂,合计每年可为这个南美国家贡献5万吨碳酸锂的出口量。自然资源部发布全球矿产资源储量评估报告(SMM)据央视新闻,7月8日,自然资源部中国地质调查局全球矿产资源战略研究中心发布《全球矿产资源储量评估报告2023》。该报告是在2021年首次发布的《全球锂、钴、镍、锡、钾盐矿产资源储量评估报告》基础上新增铁、锰、铬、铜、铝、铅、锌、磷8种矿产,并更新了锂、钴、镍、锡、钾盐5种矿产数据,全面客观地评估了截至2021年底全球13种矿产资源储量信息。报告采集覆盖全球150个国家的2万余个矿业项目数据,并对全球不同储量体系数据和一些国家公布的储量数据按统一标准进行对标和合理修正,最终获得可靠、可信的全球矿产资源储量评估数据。报告显示,全球铁、锰、铬、铝、磷、钾盐和锂资源储量丰富,而锡、铅、锌、镍、钴、铜等资源的保障程度较低,需进一步加大勘查力度和资金投入。我国这13种矿产的储量在全球占比差异较大,其中锡、铅、锌和锰等4个矿种的资源储量全球占比超过10%,属于优势矿产;而其他9种矿产资源的储量全球占比较低,属于紧缺矿产。电新:(1)自然资源部:巩固锂等综合利用优势技术6月30日,自然资源部技术委员会召开会议,提到矿产综合利用工程技术创新中心要在巩固稀土、钒钛、锂等综合利用优势技术的同时,进一步拓展矿种类型及覆盖范围,强化紧缺矿种的综合利用技术研发,推动绿色低碳路线发展。(2)2022年薄膜电池产量增长,但市场占有率仍有所下滑2022年,全球薄膜电池市场占有率仅为3.1%,同比下降了0.7个百分点,主要原因是尽管全球薄膜电池产量有所增长,但增速不及晶硅组件。(3)未来两年意大利将部署大规模储能装机,其规模仅次于英国研究公司LCPDelta最近预测,过去几年,意大利每年仅部署20MW的电网规模请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业投资月报的储能装机,该国将在2023/2024年部署800-900MW,规模仅次于英国。(4)2023年7月11日,中国汽车动力电池产业创新联盟发布2023年6月动力电池月度数据:产量60.1Wh,同比+45.7%,环比+6.3%。-三元产量17.7GWh,占比29.4%,同比-4.2%,环比-4.9%;-磷酸铁锂产量42.2GWh,占比70.3%,同比+86.3%,环比+11.7%。装车量:32.9GWh,同比+21.8%,环比+16.5%;CR3/CR5/CR10分别为81.5%/89.8%/97.5%;-三元装车10.1GWh,占比30.6%,同比-13.0%,环比+11.6%;-磷酸铁锂装车22.7GWh,占比69.1%,同比+47.5%,环比+18.7%。出口量:23年6月出口10.0GWh(三元6.6GWh,铁锂3.3Wh);23年1~6月出口56.7GWh(三元39.4GWh,铁锂17.2GWh)汽车:(1)政策端:消费刺激政策持续加码,各种商业模式多管齐下2023.06.21工信部:将加快提升城市公交、物流、出租、环卫、重卡等车型电动化比例,持续开展新能源汽车下乡活动(新浪财经)6月21日,工业和信息化部副部长辛国斌在国务院政策例行吹风会上表示,工信部今后将加大新能源汽车在重点领域的推广应用,组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点,编制实施重卡电动化工作方案,加快提升城市公交、物流、出租、环卫、重卡等车型电动化比例。此外,工信部也将持续开展新能源汽车下乡活动,支持企业开发更多先进适用车型,完善充电基础设施体系,进一步释放农村地区消费潜力。2023.06.08商务部:组织开展汽车促消费活动(新浪汽车)商务部办公厅发布关于组织开展汽车促消费活动的通知。通知提出,结合“2023消费提振年”工作安排,统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。充分发挥地方、企业、行业协会作用,顺应城乡居民多样化购车需求,打通全链条、贯通全渠道、联通线上线下,组织全国百余城市协调联动,推动千余县(区)竞相参与,带动万余镇(乡)共享盛惠,营造良好氛围,促进汽车消费,惠及广大人民群众。2023.06.16国家发展改革委:“四个持续”推动新能源汽车产业高质量发展(新浪财经)国家发展改革委新闻发言人孟玮在新闻发布会上表示,今年以来,我国新能源汽车产业发展延续良好态势。近期,国务院对新能源汽车高质量发展作出新的部署,发改委将会同有关部门认真贯彻落实,从需求侧和供给侧双向发力,持续巩固和请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业投资月报扩大新能源汽车发展优势,推动新能源汽车产业高质量发展。重点是做到“四个持续”。2023.06.14深圳南山启动第二轮汽车专项促消费活动,购车最高补贴3.3万元(IT之家)深圳市将于6月14日至8月31日启动“爱车南山购”汽车专项促消费活动,第二轮现金购车补贴今日正式开启。据介绍,南山区工信局(商务局)联合80余家辖区内汽车经销企业,补贴总额达1.5亿元,相较第一轮发放金额增加50%,单笔最高可领3.3万元。2023.06.21郑州市将发放5000万元汽车消费券,最高可领6000元(盖世汽车)郑州将于6月21日起至8月31日开展2023年“乐驾一夏”汽车焕新季活动,发放5000万元汽车消费券。本次活动的消费券分两批发放,第一批:6月21日至7月31日在郑州市范围内统一发放3000万元汽车消费券,其中新能源车消费券发放1800万元,燃油车消费券发放1200万元。第二批:8月统一发放2000万元汽车消费券,其中新能源车消费券发放1200万元,燃油车消费券发放800万元。2023.06.07北京:在全市居住区推广“统建统服”新能源汽车充电服务模式(盖世汽车)北京市城市管理委员会于近日印发通知,明确利用两年时间,打造一批“统一选址原则、统一建设标准、统一服务标准”的“统建统服”充电服务试点,为居住区新能源汽车用户提供“三个5”(找桩距离不大于500米、服务费不高于0.5元、排队时间不长于5分钟)的用户体验,形成“四个创新”(智慧选址、价格优惠、预约即得、安全提示)的服务模式。2023.06.08重庆市出台9项财政补贴政策,支持充换电基础设施建设(盖世汽车)重庆市财政局、市经济信息委于近日印发《通知》,《通知》覆盖桩、站、平台、宣传等环节,重点支持充换电基础设施“短板”建设和配套运营服务等方面。主要包括充电桩建设、换电站建设运营、市级监测平台升级、营造推广氛围等四方面共9项政策。(2)国内新势力:2023.06.13小鹏G6预售开启三天订单过2.5万(新浪汽车)作为小鹏旗下超智驾轿跑SUV,G6自6月9日开启预售以来,72小时订单已经超过2.5万辆。G6预售价22.5万元起,将于6月29日正式上市,7月开启用户交付。作为SEPA2.0「扶摇」架构下的首款战略车型,小鹏G6配备XmartOS4.0智能车载系统,支持全场景四音区语音交互,并搭载了小鹏最新的XNGP智能辅助驾驶系统。2023.06.12蔚来全系起售价下调3万元,取消免费换电权益(盖世汽车)6月12日,蔚来官方宣布调整全系车型起售价和首任车主权益。新车其售价方面,蔚来全系车型起售价下调3万元,调整后ET5/全新ES6整车购买价格29.8/33.8万元起,Baas购买价格22.8/26.8万元起。用户权益方面,终身免费换电不再作为请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业投资月报基础用车权益,用户可选择单次付费进行换电,已提车用户的首任车主用车权益维持不变,用户再复购蔚来新车时可选择将原车用车权益转移至新车,或放弃原车权益以抵扣新车购车款。2023.06.17理想举行家庭科技日发布会,首款纯电车型命名理想MEGA(IT之家)6月17日,伴随第40万辆整车正式下线,理想汽车举行家庭科技日发布会。会议主要包含以下内容:1)首款纯电车型命名为理想MEGA,并将于今年年底发布;2)城市NOA本月开启北京和上海内测,通勤NOA下半年开放;3)发布5C超级充电网络,利用自研800V高压纯电平台可以做到充电9分30秒续航400公里;4)理想同学迎来更新,多模态感知和交互能力提升;5)发布自研认知大模型MindGPT;6)公布全系车型智能空间OTA计划。(3)新车资讯:2023.06.09小鹏G6正式开启预售,预售价22.5万元起(盖世汽车)6月9日,小鹏汽车正式宣布,旗下的超智驾轿跑SUV——小鹏G6开启预售,预售价22.5万元起,将于6月29日正式上市,7月开启用户交付。作为SEPA2.0「扶摇」架构下的首款战略车型,其配备了XmartOS4.0智能车载系统,支持全场景四音区语音交互。据了解,该车型是搭载XNGP智能辅助驾驶的第三款车型。2023.06.09比亚迪全新品牌命名“方程豹”首款车型年内上市(盖世汽车)6月9日,比亚迪官宣旗下专业个性化品牌正式定名“方程豹”,该品牌即是此前比亚迪内部代称的“F品牌”。紧随王朝系列、海洋系列、腾势和仰望,“方程豹”成为比亚迪品牌矩阵中的第五个品牌。方程豹汽车产品将覆盖具备强悍越野能力的硬派SUV以及跑车等多品类的专业级新能源车型,其中首款产品定位硬派SUV,聚焦越野等多场景,内部代号“SF”,将在今年内发布。2023.06.26长安深蓝S7新能源车上市增程版可实现1120公里续航(搜狐网)长安汽车旗下深蓝汽车首款中型SUV深蓝S7在6月25日举办启程发布会,公布了两种动力版本车型的正式售价,其中增程版售价为14.99-16.99万元,纯电版售价为18.99-20.29万元。深蓝S7也是长安EPA1平台的首款SUV,搭载了全新增程技术与多项科技配置。2023.06.16江淮钇为3上市售价8.99-12.79万元(新浪汽车)江淮汽车集团旗下钇为品牌钇为3正式上市,新车是钇为品牌首款车型,基于全新DI平台打造而来,定位为纯电小型车。新车根据配置共推出6款车型,售价区间为8.99-12.79万元。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业投资月报3.2重要公司公告金属行业重要公司公告2023.06.17赣锋锂业:终止与PMI代加工合作协议公司及全资子公司赣锋国际与PMI于2022年2月签署了原《合作协议》,约定由PMI向公司提供其在MtMarion锂辉石项目包销的锂辉石,并由公司加工为双方约定的锂化合物产品,且由公司负责销售。2023年1月,赣锋国际与PMI签署了新的《合作协议》,将原协议中的合作期限更新至2023年底,且可以经双方同意后进一步续期12个月至2024年底,合作其他的关键条款与原协议无重大变化。经公司与PMI协商,基于当前市场形势判断,双方同意提前终止《合作协议》,PMI将以市场价格向公司销售原代加工部分锂辉石。2023.06.21赣锋锂业:Goulamina锂辉石项目资源量更新公司收到全资子公司赣锋国际通知,LeoLithium近期对Goulamina锂辉石项目的资源量估算进行了更新。本次Goulamina锂辉石项目的探明、控制、推断锂矿石资源总量增加到了约2.11亿吨,更新后的平均氧化锂品位为1.37%,其中氧化锂探明、控制、推断资源总量为289万吨,折合碳酸锂当量约为714万吨。公司目前通过赣锋国际间接持有Goulamina锂辉石项目50%权益。2023.06.22华友钴业:对外投资公司拟通过控股子公司BamoTechnologyHungaryKft在匈牙利投资建设高镍型动力电池用三元正极项目,经初步测算,本项目计划总投资为12.78亿欧元,其中一期投资建设规模为2.5万吨/年,一期计划总投资为2.52亿欧元,一期建设期预计为2年。2023.06.28天华新能:终止与Premier签署的《承购和预付协议》2023年5月25日,Premier邮件告知,确认“在2023年5月30日之前无产品发货”。针对该等预期违约风险,公司本着善意的合作精神,就后续合作事项与对方开展了充分讨论和协商,约定以2023年6月25日为截止日推进合作,但最终未能在前述期限前签署新的协议。鉴于Premier明显的违约行为,按照预付协议中赋予的权利,公司已于2023年6月28日正式书面通知Premier,决定终止预付协议并要求对方在90天内全额偿还预付款及其利息。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业投资月报电新行业重要公司公告表5、电新行业主要上市公司公告时间公司简称事件2023/6/19恩捷股份本次非公开发行新增股份85,42万股,发行价格为87.80元/股,募集资金总额75亿元。本次发行新增股份将于2023年6月20日在深圳证券交易所上市。2023/6/21中伟股份公司全资子公司中伟香港兴创与POSCOHoldings在韩国投建镍精炼厂项目,合资公司由中伟香港兴创持股40%,POSCOHoldings持股60%。该项目固定投资约22亿元人民币(折算4100亿韩元)。2023/6/21芳源股份公司于近日与盟固利签订了《战略合作协议》,协议一方面针对盟固利所需要的NCA及其他三元正极材料前驱体产品进行研发合作,另一方面由公司向盟固利每年供应三元前驱体5000-10000吨以及每年供应回收电池级碳酸锂、氢氧化锂5000吨。2023/6/21璞泰来为进一步满足子公司日常经营及发展过程中的资金需求,公司及子公司追加2023年度对全资及控股子公司广东卓高、江苏卓立新增的担保金额不超过13.5亿元。2023/6/26欣旺达控股子公司深圳欣音以自有资金收购赣州君圣环保科技有限公司现有股东部分股权并同时对赣州君圣增资,将获得赣州君圣控制权并持有其80.38%的股权。2023/6/26中伟股份全资子公司与POSCOHoldings签署在韩国浦项市投建镍精炼厂项目,固定投资约22亿元;投建11万吨正极材料高镍前驱体项目,总投资约为61亿元。2023/6/27孚能科技江西立达、北京立达、共青城立达、深圳立达计划通过大宗交易方式或集中竞价方式减持其持有的股份,减持数量占总股本的比例不超过3.8329%。2023/6/27亿纬锂能关联交易:SK新能源借调CMO、COO、财务经理人员各一名,费用每月合计170,000元;拟将部分设备以不低于55.30万元的价格转让给金泉新材料。2023/6/28容百科技2020年限制性股票激励计划首次授予部分第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就,本次符合解除限售条件的限制性股票激励对象共计144人,占目前公司股本总额的0.22%。2023/6/29天际股份向特定对象发行股票并在主板上市:本次发行对象为不超过35名的特定对象,募集资金总额不超过21.1亿元。2023/6/29天奈科技首次公开发行股票募投项目“碳纳米材料研发中心建设项目”达到预定可使用状态的时间延期,因为不可抗力因素影响,项目的施工作业、物料采购、基础建设等受到了一定影响;并且公司对本项目投入的增加,导致项目建设进度较原计划有所延长。2023/7/5孚能科技王志刚先生因公司业务发展需要和工作分工调整,辞任公司总经理职务,聘任王志刚先生为公司副总经理,同时同意聘任陈斌波先生为公司总经理2023/7/6孚能科技本次上市流通的限售股属于首次公开发行限售股,共涉及限售股股东6名,对应的股份数量为2.66亿股,占公司总股本21.80%。现限售期即将届满,将于2023年7月17日起上市流通。2023/7/7天际股份由于公司主导产品六氟磷酸锂市场价格与上年同期相比大幅下跌,导致公司效益同比大幅下降,公司2023年半年度业绩预计实现归属于上市公司股东的净利润2000万元–2500万元,同比下降96.02%-95.02%。2023/7/10诺德股份公司宣布了在2023年一季度将向股东派发现金红利,公司通过中国结算上海分公司从2023.7.17开始以每10股派发现金红利1RMB(含税),不送红股,不以公积金转增股本。2023/7/10诺德股份股东大会已通过差异化权益分派方案,公司拟以每10股派发1元现金红利,不送红股、不转增股本。核查还包括回购情况和特殊除权除息处理的依据,以及具体除权除息方案和计算公式。保荐机构认为,该差异化权益分派符合相关法律法规,不损害上市公司和全体股东利益。2023/7/13诺德股份公司预计2023半年度实现归母净利率8300万元-9000万元,同比下降55.69%-59.14%;扣非-2100万元~-1400万元,同比下降107.76%~111.64%。2023/7/13蔚蓝锂芯公司预计2023半年度归母净利率盈利3600万元-4600万元,同比下降86.89%-89.74%;扣非2400万元-3400万元,同比下降88.29%-91.73%;基本每股收益0.0312元/每股-0.0399元/股。2023/7/14天赐材料2023年公司上半年归母净利润11.6亿元-13.6亿元,同比60.09%–53.21%;扣非11.42亿元-13.42亿元,同比下降60.44%–53.51%,基本每股收益0.61元/股–0.71元/股。2023/7/14中伟股份2023年公司上半年归母净利润7.3亿-8.3亿元,同比上升10.50%-25.64%;扣非5.6亿元-6.6亿元,同比上升16.32%-37.10%资料来源:同花顺iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业投资月报汽车行业重要公司公告(1)整车厂2023年6月产销情况更新:表6、重要整车厂2023年6月产销情况资料来源:公司公告,兴业证券经济与金融研究院整理(2)其他重要公告:2023.06.19伯特利:关于向芜湖伯特利墨西哥公司借款、增资暨投资建设年产550万件铸铝转向节等产品项目的公告本次投资方式为借款和增资,总金额为16500万美元,拟用于投资建设年产550万件铸铝转向节、170万件控制臂/副车架、100万件电子驻车制动钳(EPB)、100万件前制动钳等产品项目。2023.06.13安凯客车:安徽安凯汽车股份有限公司收购报告书;2023.06.20安凯客车:重大合同公告本次向特定对象发行的对象为江淮汽车,江淮汽车按发行价格以现金方式认购安请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-行业投资月报凯客车本次发行的股份,每股发行价4.85元,拟认购金额为999,999,999.95元。本次收购后,江淮汽车将直接持有安凯客车390,949,132股股份,占安凯客车总股本的41.61%的股份。公司与A客户签署了《销售合同》,A客户系公司重要客户。合同标的为客车,合同金额为6152.4万美元(约合人民币4.38亿元),本合同金额约占公司2022年度经审计的营业收入的29.44%。2023.06.21亚太股份:关于取得新能源汽车项目定点的公告公司近日收到国内某头部自主品牌主机厂的《定点函》,公司被选定为该客户两款新能源汽车前盘式制动器带转向节、后制动器总成(带EBP)供应商。根据客户规划,上述项目生命周期6年,预计将于2024年开始量产,生命周期销售总金额约为11.98亿元。2023.06.15飞龙股份:关于收到项目定点协议的公告;2023.06.05飞龙股份:关于收到项目定点协议的公告飞龙股份近日收到某国际知名汽车零部件公司的《项目定点协议》。根据该协议显示,公司成为该客户某项目涡轮增压器壳体的供应商,生命周期内预计销售收入近7亿元。公司近日收到某国际知名汽车零部件公司的《项目定点协议》。根据该协议显示,公司成为该客户某项目涡轮增压器壳体的供应商,生命周期内预计销售收入近9亿元。2023.06.14北特科技:关于子公司收到项目定点通知的公告公司全资子公司上海光裕汽车空调压缩机有限公司近日收到国内某主机厂项目定点通知。成为该客户某车型水冷机组供应商,生命周期内预计销售收入约4.2亿元,预计2024年逐步开始量产,对公司当期经营业绩没有影响。2023.06.05旭升集团:关于获得客户项目定点意向书的公告公司于近日收到了目前国内某新能源汽车客户的系列《供应商定点意向书》,选择公司作为其铝挤包、铝门槛等零部件供应商。根据规划,此次定点项目共计3个,生命周期为2.5年,年销售总金额约9.05亿元,生命周期总销售金额约22.63亿元。此次定点项目预计在2024年第三季度逐步开始量产。2023.06.21中原内配:关于投资设立全资孙公司的公告公司控股子公司焦作同声氢能科技有限公司因开拓氢燃料电池系统相关业务需要,以自有或自筹资金设立全资孙公司“开封同声氢能科技有限公司”,注册资本3000万元。2023.06.14常熟汽饰:关于对全资子公司增资的公告上市公司基于战略发展规划及业务拓展需要,增强全资子长春常春的资本实力,公司拟以自有资金向长春常春增加注册资本15,000万元人民币。为了增强全资孙公司沈阳常春的资本实力,助其获取宝马项目后续订单并持续发展壮大提供支持,计划由长春常春以自有资金15,000万元人民币向沈阳常春增加注册资本15,000万元人民币。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-21-行业投资月报2023.06.21继峰股份:公司向特定对象发行A股股票证券募集说明书(申报稿)本次向特定对象发行股份总数不超过335,035,925股,本次发行完成后,发行对象认购的公司本次发行的股份自发行结束之日起6个月内不得转让,募集资金总额不超过18.1亿元(含本数),拟用于合肥汽车内饰件生产基地项目、长春汽车座椅头枕、扶手及内饰件项目、宁波北仑年产1,000万套汽车出风口研发制造项目以及补充流动资金。2023.06.19一汽解放:2023年度向特定对象发行A股股票的预案本次向特定对象发行股份总数不超695,599,849股,募集资金总额不超过37.13亿元,拟用于新能源智能网联及整车综合研发能力提升项目、整车产线升级建设项目动力总成产线升级建设项目以及补充流动资金。2023.06.15钧达股份:2022年向特定对象发行股票并在主板上市上市公告书截至2023年5月31日止,钧达股份本次向特定对象发行股票总数量为27,760,000股,实际募集资金净额为人民币2,738,204,954.94元。股票上市数量为27,760,000股,股票上市时间为2023年6月20日。海外汽车重要公司公告(1)重要标的2022年销量公告:表7、重要整车厂6月产销情况更新公司名称2023年6月产销情况小鹏汽车2023年6月小鹏汽车共交付新车8620台,环比增长15%,连续5个月实现正增长,其中P7车型总交付环比增长17%。小鹏汽车二季度累计交付新车23205台,环比增长27%。截至2023年6月30日,小鹏汽车累计交付突破30万台。零跑汽车2023年6月交付新车13209台,创历史新高。其中C系列交付超11600台,占比超87%。C11车系交付超8900台。理想汽车7月1日,理想汽车公布2023年6月交付数据。2023年6月理想汽车共计交付新车32575辆,月度交付量首次突破三万辆,同比增长150.1%。今年第二季度,理想汽车累计交付量达到86533辆,同比增长201.6%。理想汽车2023年上半年的交付量已经超过2022年全年的交付量。极氪汽车2023年6月交付10620台,同比增长146.9%,环比增长22.4%,整体累计交付超12万台。广汽埃安2023年6月销量45013辆,同比增长86.7%。2023年1-6月累计销量209336辆,同比增长109%。比亚迪比亚迪6月共销售新车253046辆,其中乘用车销售251658辆,王朝与海洋系列销售新车240535辆,同比增长79.8%,腾势汽车6月销售新车11058辆,乘用车出口10536辆。蔚来汽车2023年6月共交付新车10707台,环比增长74.0%。其中高端智能电动SUV交付6383台,高端智能电动轿车交付4324台。资料来源:各企业公众号,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-22-行业投资月报(3)其他重要公告:表8、其他重要公告公告日期公司公告类别公告内容2023/6/9蔚来战略合作蔚来与阿联酋阿布扎比政府旗下投资机构CYVNHoldings签订股份认购协议。CYVN将通过定向增发和老股转让的方式向蔚来进行总计约11亿美元的战略投资,并将在蔚来国际业务上进行战略合作。2023/6/8吉利汽车其他吉利汽车宣布开通人民币柜台于2023年6月19日生效。新H股股份人民币柜台的股份代号为“80175”,英文股份简称为“GEELYAUTO-R”,中文股份简称为“吉利汽车-R”,每手买卖单位为1000股。资料来源:公司公告,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-23-行业投资月报4、月度数据跟踪4.1有色月度数据跟踪主要锂盐价格持续上涨。2023年以来,锂盐价格延续持续走低,但进入4月下旬后,在下游正极材料厂有望开启补库节奏的驱动下,锂盐价格持续反弹。2023年6月电池级碳酸锂均价为30.97万元/吨,环比上涨5.17万元/吨,同比下降15.76万元/吨;电池级氢氧化锂(粗颗粒)均价为29.70万元/吨,环比上涨5.00万元/吨,同比下降17.05万元/吨。图8、2023年6月电碳均价环比上涨5.17万元/吨图9、2023年6月电氢均价环比上涨5.00万元/吨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理锂盐产量小幅下滑,碳酸锂库存微幅下降。5月天气转暖,青海盐湖锂盐逐步进入黄金生产月,但江西部分云母厂商开工率仍偏低,总体上碳酸锂厂家开工率和碳酸锂产量小幅提升,碳酸锂库存持续下降。根据SMM数据,2023年6月碳酸锂行业开工率为56%,环比提升7pct;氢氧化锂行业开工率为54%,环比提升2pct。2023年6月碳酸锂产量为41123吨,同比增长9389吨,环比增长7741吨;氢氧化锂产量为25868吨,同比增长4558吨,环比增长760吨。碳酸锂库存为47890吨,同比增加1.09万吨,环比下降1.69万吨。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-24-行业投资月报图10、2023年6月碳酸锂开工率环比提升7pct图11、2023年6月氢氧化锂开工率环比提升2pct资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图12、2023年6月碳酸锂产量环比增长7741吨图13、2023年6月氢氧化锂产量环比增长760吨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图14、2023年6月碳酸锂库存环比下降1.69万吨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理碳酸锂和氢氧化锂进口量环比下滑,出口量环比上升。2023年5月,中国碳酸锂进口量为10109吨,同比增长433吨,环比下降1204吨;氢氧化锂进口量为126吨,同比下降161吨,环比下降106吨。碳酸锂出口量为1434吨,同比增长250吨,环比增长421吨;氢氧化锂出口量为10963吨,同比增长3483吨,环比增长请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-25-行业投资月报870吨。图15、2023年5月碳酸锂进口环比下降1204吨图16、2023年5月氢氧化锂进口环比下降106吨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图17、2023年5月碳酸锂出口环比增加421吨图18、2023年5月氢氧化锂出口环比增长870吨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理2023年7月镍均价略有下降。7月上半月,SMM1#电解镍均价170220元/吨,相比6月均价环比下降37.5元/吨。截止7月14日,1.5%-1.7%镍生铁单吨均价为4450元,与6月30日持平,8%-12%的高镍生铁单吨均价从6月30日的1070元下降至1045元。镍矿价格略有下降,电池级硫酸镍价格增长,电镀级硫酸镍价格下降。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-26-行业投资月报图19、电解镍均价(单位:元/吨)图20、镍生铁均价(单位:元/吨(红),元/镍点)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图21、镍矿均价(单位:美元/湿吨)图22、硫酸镍均价(单位:元/吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理镍产品产量整体上升。2023年6月,镍生铁RKEF开工率达49.08%,同比增长3.13pct;中国电解镍产量共计约2.04万吨,同比上升37.24%;硫酸镍产量共计约15.95万实物吨,同比上升32.98%。图23、镍生铁开工率(单位:%)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-27-行业投资月报图24、中国电解镍产量(单位:吨,%)图25、硫酸镍产量(单位:实物吨,%)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理印尼镍生铁产量同比增加。2023年,6月印尼镍生铁产量12.17万镍吨,同比增加22%。图26、印尼镍生铁月度产量(单位:万镍吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理中国镍铁进口量环比下降。2023年5月中国镍铁进口量66.38万吨,比4月减少0.61万吨,环比减少0.9%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-28-行业投资月报图27、镍铁(包括镍生铁)进出口量(单位:吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理中国镍铁需求量环比下降。中国高镍生铁5月需求量约为9.28万镍吨,环比降低1.6%。图28、中国高镍生铁需求量(单位:镍吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理三元前驱体进口量环比减少37%。2023年5月中国三元前驱体进口量为324吨,环比降低37%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-29-行业投资月报图29、中国三元前驱体进口量(单位:吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理中国纯镍库存环比下降。截止2023年7月14日,中国纯镍社会库存六地总计5221吨,比6月30日环比下降0.84%;中国港口中岚山港和连云港贡献主要库存,截止至7月14日分别为65.8万湿吨和95万湿吨。图30、中国纯镍社会库存(单位:吨)图31、中国港口镍矿库存分港口(单位:万湿吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理钴产品均价整体上涨。截止7月14日电解钴均价30.45万元/吨,相比6月环比上涨3.92%;钴中间品均价9.75美元/磅,环比上涨21.87%;钴粉均价28.25万元/吨,环比上涨9.71%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-30-行业投资月报图32、钴均价(单位:元/吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理四氧化三钴产量环比上升,出口量环比下降。四氧化三钴6月产量为7883实物吨,同比上升11.88%;四氧化三钴出口远多于进口,5月出口191实物吨,环比下降35.03%,进口2实物吨,四氧化三钴需求低迷。图33、四氧化三钴月度产量(单位:实物吨)图34、四氧化三钴进出口量(单位:吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图35、四氧化三钴需求量(单位:实物吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-31-行业投资月报硫酸钴产量环比上升。2023年6月份硫酸钴产量为7493金属吨,较5月产量增长1044金属吨,环比增长16.19%。中国硫酸钴供需关系略有缓解。图36、硫酸钴月度产量(单位:金属吨)图37、中国硫酸钴需求量(单位:金属吨)资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理4.2电新月度数据跟踪电芯及中游材料价格本月(2023.06.16-2023.07.14)受上游碳酸锂等原材料价格下降影响,动力锂电池及材料价格继续下探。正极方面,三元材料(5系动力型)、三元材料(8系811)、三元材料(6系常规622型动力)价格分别小幅下跌2.12%、1.04%、1.19%。负极材料方面高端天然石墨、中端天然石墨、高端人造石墨、中端人造石墨的价格均保持不变。隔膜方面除湿法基膜-9μm、干法基膜-16μm、湿法涂覆隔膜-水系/9µm+3µm、湿法基膜7µm、7μm+2μm涂覆隔膜价格均维持稳定不变。电解液方面,电解液(三元/圆/2600mAh)、电解液(磷酸铁锂)价格分别下降1.94%、3.10%。电芯价格方面,磷酸铁锂、三元、三元电池包(高镍)价格分别保持不变。图39、三元正极材料价格走势(万元/吨)图40、负极材料价格走势(万元/吨)资料来源:鑫椤锂电,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:鑫椤锂电,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-32-行业投资月报图41、隔膜价格走势(万元/吨)图42、电解液价格走势(万元/吨)资料来源:鑫椤锂电,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:鑫椤锂电,兴业证券经济与金融研究院整理图43、方形动力电芯价格走势(元/Wh)资料来源:鑫椤锂电,兴业证券经济与金融研究院整理动力电池产装量产量方面:2023年6月,我国动力电池产量共计60.1GWh,同比增长45.7%,环比增长6.3%。其中三元电池产量17.7GWh,占总产量29.4%,同比下降4.2%,环比下降4.9%;磷酸铁锂电池产量42.2GWh,占总产量70.3%,同比增长86.3%,环比增长11.7%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-33-行业投资月报图44、动力电池产量(MWh)资料来源:动力电池创新联盟,兴业证券经济与金融研究院整理装车量方面:6月,我国动力电池装车量32.9GWh,同比增长21.8%,环比增长16.5%。其中三元电池装车量10.1GWh,占总装车量30.6%,同比下降13.0%,环比增长11.6%;磷酸铁锂电池装车量22.7GWh,占总装车量69.1%,同比增长47.5%,环比增长18.7%。图45、动力电池装车量(MWh)资料来源:动力电池创新联盟,兴业证券经济与金融研究院整理4.3汽车月度数据跟踪2023年6月国内新能源汽车批发销量80.6万辆,同比/环比分别35.2%/12.4%。中国汽车工业协会公布2023年6月汽车行业产销数据,6月新能源汽车批发销量80.6万辆,同比/环比分别35.2%/12.4%;6月新能源汽车延续良好发展态势,产销继续保持较快增长。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-34-行业投资月报图45、新能源汽车月度批发销量(单位:万辆)图46、新能源汽车月度批发销量同比增速资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理图47、新能源乘用车月度批发销量(单位:万辆)图48、新能源乘用车月度批发销量同比增速资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理图49、新能源汽车月度上牌量(单位:万辆)图50、新能源汽车月度上牌量同比增速资料来源:乘联会,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:乘联会,兴业证券经济与金融研究院整理新能源汽车批发销量实现同比高增长。新能源纯电动车批发销量为57.3万辆,同比/环比分别+20.5%/+9.8%;新能源插混车批发销量为23.2万辆,同比/环比分别+92.9%/+19.6%。6月新能源汽车中插混比例提升至28.8%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-35-行业投资月报图51、新能源纯电动车月度批发销量(单位:万辆)图52、新能源纯电动车月度批发销量同比增速资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理图53、新能源插混车月度批发销量(单位:万辆)图54、新能源插混车月度批发销量同比增速资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理图55、新能源汽车纯电动和插混比例变化资料来源:中汽协,兴业证券经济与金融研究院整理新能源乘用车批发销量分级别来看,6月小型纯电车型占比环比提升、中型SUV插混车型占比环比提升。2023年6月纯电动A/B/C/D/E级轿车批发销量分别占纯电动乘用车比例分别为16.4%/6.1%/5.8%/22.5%/5.8%,A/B/C/D/E级SUV和MPV批发销量占纯电动乘用车比例分别为0.9%/2.1%/16.8%/20.0%/0.9%/0.6%/2.1%,其请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-36-行业投资月报中A级轿车销量占比环比+1.3pct,MPV车型销量占比环比+0.4pct。插混车型中C/D/E级轿车批发销量占插混乘用车比例分别为0.0%/23.3%/5.5%,C/D/E级SUV以及MPV车型批发销量占插混乘用车比例分别为2.1%/59.6%/3.7%/3.6%,其中D级轿车和MPV车型占比环比分别-2.6pct/-0.8pct,D级SUV销量占比环比+2.6pct。图56、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量(单位:辆)图57、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量占比资料来源:Marklines,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:Marklines,兴业证券经济与金融研究院整理图58、新能源插混乘用车分级别月度批发销量(单位:辆)图59、新能源插混乘用车分级别月度批发销量占比资料来源:Marklines,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:Marklines,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-37-行业投资月报4.4海外汽车月度数据跟踪【美国】2023年6月,汽车销量同比增长21%达143.2万辆,新能源车销量同比增长62%至13.2万辆,其中纯电动车(EV)增长64%达10.5万辆(占比7%),插电式混动车(PHV)增长54%达2.7万辆(占比2%)。【德国】2023年6月,汽车销量同比增长25.0%达30.7万辆,新能源车销量同比增长20.0%至6.9万辆,其中纯电动车(EV)增长68%达5.3万辆(占比17%),插电式混动车(PHV)减少38.9%达1.569万辆(占比5.11%)。【西班牙】2023年6月,汽车销量同比增长17.0%达11.8万辆,新能源车销量同比减少26%至0.5万辆,其中纯电动车(EV)增长35%达0.4万辆(占比4%),插电式混动车(PHV)减少76%达0.093万辆(占比0.79%)。【意大利】2023年6月,汽车销量同比增长12.3%达15.5万辆,新能源车销量同比减少1%至1.4万辆,其中纯电动车(EV)增长14%达0.7万辆(占比4%),插电式混动车(PHV)减少12%达0.754万辆(占比4.86%)。【英国】2023年6月,汽车销量同比增长26.5%达21.2万辆,新能源车销量同比增长44%至4.7万辆,其中纯电动车(EV)增长36%达3.4万辆(占比16%),插电式混动车(PHV)增长70%达1.304万辆(占比6.14%)。【挪威】2023年6月,汽车销量同比增长7.4%达2.0万辆,新能源车销量同比增长6%至1.4万辆,其中纯电动车(EV)增长9%达1.3万辆(占比65%),插电式混动车(PHV)减少19%达0.135万辆(占比6.89%)。【瑞典】2023年6月,汽车销量同比增长12.8%达3.3万辆,新能源车销量同比增长10%至1.7万辆,其中纯电动车(EV)增长34%达1.1万辆(占比33%),插电式混动车(PHV)减少18%达0.579万辆(占比17.45%)。【瑞士】2023年6月,汽车销量同比增长20.7%达2.9万辆,新能源车销量同比增长10%至0.4万辆,其中纯电动车(EV)增长9%达0.4万辆(占比14%),插电式混动车(PHV)增长393%达0.007万辆(占比0.24%)。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-38-行业投资月报表9、2023年6月美国+欧洲八国乘用车及新能源车销量及同比(单位:万辆)June-22June-23YoY市场份额美国新车销量118.5143.221%100%EV销量6.410.564%7%PHEV销量1.72.754%2%FCV销量0.00.057%0%总计:新能源车销量8.113.262%9%德国新车注册量24.530.725%100%EV3.25.368%17%PHV2.61.6-39%5%新能源车合计5.76.920%22%法国新车注册量21.2EV2.2PHV1.2新能源车合计3.4西班牙新车注册量10.011.817%100%EV0.30.435%4%PHV0.40.1-76%1%新能源车合计0.70.5-26%4%意大利新车注册量13.815.512%100%EV0.60.714%4%PHV0.90.8-12%5%新能源车合计1.51.4-1%9%英国新车注册量16.821.227%100%EV2.53.436%16%PHV0.81.370%6%新能源车合计3.24.744%22%挪威新车注册量1.82.07%100%EV1.21.39%65%PHV0.20.1-19%7%新能源车合计1.31.46%72%瑞典新车注册量2.93.313%100%EV0.81.134%33%PHV0.70.6-18%17%新能源车合计1.51.710%51%瑞士新车注册量2.42.921%100%EV0.40.49%14%PHV0.00.0393%0%新能源车合计0.40.410%14%资料来源:Marklines,兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-39-行业投资月报5.风险提示宏观经济波动:若宏观经济波动较大,终端需求大幅下滑,将影响下游需求,整体行业面临业绩下滑的风险。行业政策变化:若产业政策变动较大,政策支持力度下降,则行业规模增速变缓,将直接影响行业内企业业绩。原材料价格持续上行:原材料价格持续上行将增加中游成本,挤压下游利润,从而影响整体行业需求。政策效果不及预期:政策引领行业变革,若政策效果不及预期,则行业格局将难以达到预期状态。下游需求不及预期:下游需求是产业链增长的支撑,若下游需求减弱,则整个产业链的盈利将受到影响。海外贸易政策变动:若海外贸易政策趋紧,则产品出口收益将会降低,将直接影响行业内企业业绩。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-40-行业投资月报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%无评级由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级行业评级推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录www.xyzq.com.cn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况。使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约,投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效,任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民,包括但不限于美国及美国公民(1934年美国《证券交易所》第15a-6条例定义为本「主要美国机构投资者」除外)。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。特别声明在法律许可的情况下,兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此,投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。兴业证券研究上海北京深圳地址:上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦15层邮编:200135邮箱:research@xyzq.com.cn地址:北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32层01-08单元邮编:100020邮箱:research@xyzq.com.cn地址:深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼邮编:518035邮箱:research@xyzq.com.cn

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