本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1A股盈利寻底（一）：用电量为什么更重要2025年01月20日➢讨论PPI与上市公司盈利关系时：不可忽视用电量的变化。历史上产能相对不足时期，用电量均领先于PPI回升，且随后经历量价同步恢复阶段，并共同带来企业盈利的提升。这构成了PPI走向决定企业盈利趋势的市场共识。但是不可忽视的是，2023年以来PPI与工业企业用电量的走势出现了明显的背离，核心原...
